[摘要]本文試圖通過實例說明如何利用Excel計算功能完成杜邦分析圖的繪制,為企業充分利用杜邦分析法進行綜合財務分析,提供有效的幫助。
[關鍵字]杜邦分析法;凈利潤;凈資產利潤率;Excel
[中圖分類號]F270.7 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194(2006)06—0061—03
杜邦分析法是美國杜邦公司創建的,利用財務指標之間的內在聯系對企業綜合經營狀況、財務狀況及經濟效益進行系統分析評價的方法。它是以凈利潤為基礎,對凈資產利潤率指標進行層層分解,以分別反映企業的獲利能力、營運能力和資本結構對企業凈資產利潤率的影響。其公式可分解為:
如何利用Excel操作,計算并繪制杜邦分析圖文擬以MBA公司為例說明如下:
MBA公司資產負債表及利潤表,如表1、表2所示。
表2利潤表
編制單位:MBA公司 2004年度
單位:元
第一步 創建杜邦分析工作簿。
新建工作簿,命名為“杜邦分析工作簿”,將2004年度MBA公司資產負債表和利潤表,分別導入(錄入或復制)到Sheel和Sheet2中,并將Sheetl、Sheet2、Sheet3分別重命名為資產負債表、利潤表、杜邦分析圖。
第二步繪制2004年杜邦分析圖。
(1)選定單元格Al:Pi,合并單元格,并在該合并單元格中輸入“2004年杜邦分析圖”,將字體設置為宋體,12號,加粗。分別將B、D、F、H、J、L、N列列寬調整為1。
(2)將A2行高調整為2.25,A3行高調整為3.75。選定A2:P2將單元格底紋顏色設置為黑色。
注:(1)和(2)中的格式設置可根據個人需要調整。
(3)選定單元格M4:05,添加外部邊框線。選定單元格M4:04,合并單元格,并在該合并單元格中,輸入“凈資產利潤率”;選定單元格M5:05,合并單元格。按住Ctd鍵,分別選定KT:K8、P7:P8,E10:E11、K10:K11,C13:C14、E13:E14、113:114、K13:K14,A16:A17、C16:C17、E16:E17、G16:G17、116:117、K16:K17,A19:A20、C19:C20、E19:E20、119:120、K19:K20、M19:M20、019:020添加外部邊框線,分別在K7、P7,E10、KIO,C13、E13、113、K13,A16、C16、E16、G16、116、K16,A19、C19、E19、119、K19、M19、019中,輸入“總資產報酬率”、“權益乘數”,“銷售利潤率”、“總資產周轉率”,“凈利潤”、“主營業務收入”、“主營業務收入”、“平均總資產”,“主營業務收入”、“成本費用”、“所得稅”、“其他業務利潤及營業外收支凈額”、“平均流動資產”、“平均非流動資產”,“主營業務成本”、“主營業務稅金及附加”、“三項期間費用”、“平均現金及等價物”、“平均應收款項”、“平均存貨”、“平均其他流動資產”,并為各單元格設置相應的字體、字號(如宋體、8號),調整單元格到適當的寬度。單擊繪圖工具上的直線按鈕,分別在K6:P6,E9:K9,C12:E12、112:K12,A15:G15、115:K15,A18:E18、118:018畫連接線。合并單元格L7:08、F10:n1、D13:D14、n3:J14、B16:B17、D16:D17、F16:F17、J16:J17、B19:B20、D19:D20、n9:J20、L19:L20、N19:N20,分別在單元格L7、F10輸入“X”號,D13、J13輸入“÷”號,B16、D16輸入“—”號,F16、J16、B19、D19、J19、L19、N19輸入“+”號。如圖1所示。
第三步 從底層開始定義公式。
根據杜邦分析核心指標分解關系式,對杜邦分析圖中相關單元格定義公式如下:A20中公式為“=利潤表及利潤分配表!C5”C20中公式為“=利潤表及利潤分配表!C6”E20中公式為“=SUM(利潤表及利潤分配表!C9:C11)”120中公式為“=AVERAGE(SUM(資產負債表!B5:B6),SUM(資產負債表!C5:C6))”K20中公式為“=AVERAGE(SUM(資產負債表!B7:B11),SUM(資產負債表!C7:C11))”M20中公式為“=AVERAGE(資產負債表!B14:C14)”020中公式為“=AVERAGE(SUM(資產負債表!B12:B13,資產負債表!B15:B17),SUM(資產負債表!C12:C13,資產負債表!C15:C17))”A17中公式為“=利潤表及利潤分配表!C4”C17中公式為“=A20+C20+E20”E17中公式為“=利潤表及利潤分配表!C18”G17中公式為“二利潤表及利潤分配表!C8+利潤表及利潤分配表!C13+利潤表及利潤分配表!C14+利潤表及利潤分配表!C15-利潤表及利潤分配表!C16”117中公式為“=SUM(120,K20,M20,020)”K17中公式為“=AVERAGE(SUM(資產負債表!B22,資產負債表!B32,資產負債表!B37),SUM(資產負債表!C22,資產負債表!C32,資產負債表!C37))”
C14中公式為“=A17-C17-E17+G17”
E14中公式為“=利潤表及利潤分配表!C4”
114中公式為“=利潤表及利潤分配表!C4”
K14中公式為“=117+K17”
E11中公式為“=C14/E14”,單元格設置為“百分比數位數為2”。
K11中公式為“=114/K14”,單元格設置為“百分比,小數位數為2”。
K8中公式為“=E1l*K11”,單元格設置為“百分比,小數位數為2”。
P8中公式為“=ROUND(1/(1-AVERAGE(資產負債表!E31:F31)/AVERAGE(資產負債表!E40:F40)),3)”M5中公式為“=K8*P8”,單元格設置為“百分比,小數位數為2”。
完成公式定義后,則得到如圖2所示的2004年MBA公司杜邦分析圖。
這樣MBA公司在以后的會計年度中進行杜邦分析時,只要更換分析年度會計報表數據,則杜邦分析圖自動生成,既提高了工作效率,又能確保計算的準確性。
[收稿日期]2006-03-15
[作者簡介]張學惠(1964-),女,天津人,副教授。
