一、引言
隨著全球經濟一體化的發展和國內經濟的快速增長，使我國中小企業在良好的國內外宏觀環境中迅速發展，已成為拉動經濟增長、帶動就業的重要力量。然而，中小企業為了追求企業利潤最大化，產品質量低劣、拖欠員工工資、惡意逃稅欠稅等問題不斷發生，由此產生的社會責任缺失制約著中小企業的發展，成為經濟發展的不和諧因素，影響了整個社會的和諧發展。社會責任引起了廣泛關注，逐漸成為國內學者的研究熱點。本文試圖從中小企業合理地承擔對投資者、雇員、債權人、政府等利益相關者的社會責任入手，研究其社會責任與企業績效的相關性，進而使企業獲得良好的經濟效益，提高企業的競爭力和聲譽，促進企業的可持續發展。
二、研究設計
（一）研究假設 企業作為社會的組成部分，在實現自身價值最大化的同時，也要滿足投資者、債權人、員工、政府等的利益需求，這樣才能使企業的經濟性和社會性相統一。利益相關者理論是20世紀60年代逐漸發展起來的，對企業的生存和發展產生了深遠影響。利益相關者理論為國外學者對社會責任與企業績效的研究提供了理論基礎：Pava（1996）在研究了21篇文獻中有12篇結論表明社會責任與企業績效有積極關系；Griffin和Mahon（1997）梳理了25年間有關企業社會責任與企業績效之間關系共計50多篇研究文獻，其中33篇說明企業承擔社會責任對企業績效產生積極的影響。我國關于企業社會責任與企業績效的研究以定性研究居多，大量的文獻從理論上說明企業承擔社會責任與企業績效具有正相關關系，尤其缺少對中小企業的實證研究。本文根據利益相關者理論，結合我國中小企業的特點，對我國中小企業社會責任與企業績效的關系進行實證分析。
研究者并沒有對利益相關者形成統一的界定，本文根據我國中小企業的發展現狀，采用米切爾分類法中的確定型利益相關者作為我國中小企業的利益相關者，包括投資者、債權人、雇員和政府。由此提出四個假設：
假設1：企業承擔對投資者的社會責任與企業績效呈正相關
假設2：企業承擔對債權人的社會責任與企業績效呈正相關
假設3：企業承擔對雇員的社會責任與企業績效呈正相關
假設4：企業承擔對政府的社會責任與企業績效呈正相關
（二）變量選取 具體內容如下：
（1）衡量企業績效的指標。本文主要以企業承擔社會責任中的經濟責任為主要對象，以此分析企業的財務績效作為衡量企業績效的標準。由于企業財務數據客觀性、公開性和可靠性，所以基于企業的財務報表選擇財務會計數據作為企業的績效指標。本文選取凈資產收益率作為衡量企業績效的指標，凈資產收益率是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，反映企業資本運營的綜合收益。一般認為，凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人利益的保障程度越高。
（2）衡量企業社會責任的指標。根據以往關于企業社會責任和企業績效的研究，對衡量企業社會責任沒有形成統一的方法和建立確定的評價指標體系。財務報告反映了企業在一定期間的財務狀況、經營成果和現金流量，深刻揭示了企業的經濟責任。從財務角度選擇衡量企業社會責任的指標，有利于分析企業以財務績效為主的經營成果及財務狀況的變動信息，從而了解企業承擔社會責任對企業績效的影響。本文根據中小企業的年度報告中的財務數據，分別選取股利支付率、資產負債率、員工獲利水平、稅費比率衡量企業在日常活動中承擔對利益相關者社會責任。對變量的選取見表1：
（三）樣本及數據 本文根據深圳證券交易所的中小企業板的上市公司為研究對象，應用截面數據對中小企業社會責任與企業績效的關系進行實證研究。目前，中小板上市公司共計570家，剔除ST公司和年報數據不全的公司，隨機抽取73個中小企業作為研究樣本。本文的數據來源于上市公司披露的2010年財務報告，運用SPSS16.0軟件對數據進行分析和處理，得出研究結論。
（四）模型設計 對于十三個行業74個樣本數據，以凈資產收益率為被解釋變量，股利支付率、資產負債率、員工獲利水平、稅費比率為解釋變量，建立多元線性回歸模型：
Y=?茁0+?茁1X1+?茁2X2+?茁3X3+?茁4X4+?著
三、實證分析結果
（一）描述性統計 本文運用SPSS16.0得到的結果如表2所示：
由表2可以看出：稅費比率、員工支付率、股利支付率的方差分別為0.002、0.004、0.001，說明企業在承擔對政府、雇員和投資者的社會責任不存在明顯差異；資產負債率的方差為 194.835，說明企業的償債能力存在明顯的差異，對債權人的責任差異較大；凈資產收益率的方差為43.423，說明企業的盈利能力也存在著明顯差異。由此可以看出，企業償債能力是影響企業盈利能力的重要因素。
（二）回歸分析 根據建立的多元線性回歸模型，對被解釋變量和解釋變量進行回歸分析與檢驗，得出我國中小企業社會責任與企業績效之間的影響關系。結果如表3所示：
由表3可以看出，回歸方程顯著性檢驗中F檢驗統計量的觀測值為2.867，概率p值為0.03。在該分析中顯著性水平α為0.05，由于概率p值小于顯著性水平α， 所以拒絕回歸方程顯著性檢驗的原假設，認為各回歸系數不同時為0， 被解釋變量與解釋變量全體的線性關系是顯著的， 可以建立線性模型，從而說明模型設計是正確的。
由表4可以看出，在顯著性水平α為0.05下，資產負債率和股利支付率的回歸系數為負，其伴隨概率分別為0.903和0.008，說明資產負債率與凈資產收益率具有不顯著的負相關關系，股利支付率與凈資產收益率具有顯著的負相關關系，兩者與假設均不符；稅費比率和員工支付率的回歸系數為正，其伴隨概率分別為0.019和0.800，說明稅費比率與凈資產收益率具有顯著的正相關關系，員工支付率與凈資產收益率具有不顯著的正相關關系，兩者與假設相符。
通過以上的回歸分析可以看出，我國中小企業承擔社會責任對企業績效的影響存在著明顯差異。其中，企業對雇員和政府承擔社會責任可以提高企業績效，對債權人和投資者承擔社會責任會增加企業的成本費用，減少企業的利潤，降低企業績效。
（三）聚類分析 本文在對所選的解釋變量的基礎上，采用Q型聚類的方法對樣本進行聚類，使具有相似特征的樣本聚集在一起，差異性大的樣本分離出來。其中，個體聚類采用平方歐式距離，類間距離采用平均組間連鎖距離，由于數據不存在數量級上的差異，因此無須進行標準化處理。對中小企業承擔社會責任的聚類結果如表5~表7所示：
從表5可以看出，通過聚類分析可以把樣本分為三類，并且樣本在三個組類分布均勻，沒有明顯的差異。為了分析影響樣本分類的因素，計算每個組中的描述性統計量并對每個組中4個變量進行方差分析。從表6和表7可以看出，各個類別只有在資產負債率這個變量上有顯著差異，從而說明企業在承擔對債權人的社會責任存在明顯差異。第一類和第二類企業的資產負債率較低，說明企業的償債能力強。第三類企業的資產負債率高于60%，說明企業的償債能力不足。
四、研究結論
目前，中小企業已成為我國的經濟主體，強化中小企業的社會責任會使企業自身得益，有助于構建和諧社會，實現經濟與社會的協調統一。本文通過實證分析探討了我國中小企業承擔社會責任對企業績效的影響，研究結論如下：
第一，我國中小企業社會責任與企業績效具有顯著的相關性，說明中小企業承擔社會責任可以影響企業績效，但是影響的方向和程度不同。
第二，企業承擔對政府的責任可以顯著提高企業的績效，而對于員工的社會責任與企業績效存在正相關關系，但是不顯著。由于政府對五類企業所得稅實施了稅收優惠政策，并根據稅收政策對符合條件的中小企業所繳納的稅費進行了返還，促進了企業資本金的形成，提高企業融資能力。社會責任概念促使管理者遵守中國勞動法律制度，通過改善勞動環境，提高員工待遇等措施增加了勞動生產率，實現了企業利益與員工利益的雙贏。
第三，企業承擔對投資者和債權人的責任與企業績效都具有負相關關系，并且投資者與企業績效的關系是顯著的。股利決策是企業保留盈余決策，是企業內部籌資問題，過高的股利支付率影響企業的在投資能力，會使未來收益減少。與大企業相比，資金緊缺成為中小企業生存的主要難題。中小企業資金結構中投資者和債權人資金比重很高，企業支付給投資者和債權人的固定性資金成本越高，所有者收益就越低，從而降低企業的利潤。
第四，通過聚類分析可知資產負債率是影響樣本分類的重要因素，說明我國中小企業在承擔對債權人的社會責任存在明顯差異。對于企業所有者來說，根據財務杠桿原理，較多的債務型融資可以得到較高的投資利潤，但是該指標不宜過大；企業積極承擔對債權人的責任也是建立和諧社會的要求，可以提高企業的聲譽，有利于獲得更多的債務性融資，從而增加企業的利潤。所以，我國中小企業應該積極承擔對債權人的責任，在經營決策過程中建立確保債權實現的機制，從而提高企業績效。
