企業融資主要可以分——內部融資和外部融資,內部融資主要是指企業自有積累和資金進行融資,當企業自身積累和資金不能滿足企業發展要求之時就需要通過外部融資來滿足需求。“外部融資又分為直接融資和間接融資。直接融資由于交易是直接的,資金提供者必須親自對資金使用者的狀況進行了解和判斷。所以直接融資方式除了要求存在一個比較完善的社會公證機制來實現上述透明度外,還要求資金使用者是規模較大的企業。”再者是間接融資,一般即通過金融機構來融資,這里的金融機構主要包含傳統的金融機構如銀行和民間金融組織。
(一)傳統金融機構對中小企業惜貸的原因
1.中小企業管理水平較低,信用程度相應較低。我國中小企業普遍存在著管理不正規,信用水平低的問題。一方面是由于我國中小企業發展時間比較短暫,各方面經驗不足;另一個方面,也是主要原因由于許多中小企業沒有正規企業管理和財務制度,使得銀行貸款后信息嚴重缺乏,有著明顯的后顧之憂。
2.中小企業盈利較小,對銀行缺乏吸引力。在市場經濟條件下,任何商事組織都有逐利性這一特征,商業銀行也不例外。而中小企業一般盈利預期較小,也就造成了銀行貸款給中小企業盈利預期小同時成本偏高的情況,銀行自然對中小企業惜貸。
3.銀行與中小企業間存在信息不對稱。信息不對稱主要包括事前的信息不對稱和事后的信息不對稱。事前的信息不對稱主要是指對企業以往經營狀況不了解、對經營者能力不了解、對本項貸款前景不了解等等;事后的信息不對稱主要是指,貸款發放之后企業對貸款的利用情況缺乏信息。不幸的是,這兩者在銀行與中小企業間都存在。筆者認為,這是造成銀行不對中小企業貸款的最重要原因之一。
(二)已有的民間金融無法滿足中小企業貸款的原因
民間金融又稱非正規金融,“是非法定的金融機構所提供的間接融資以及個人之間或個人與企業之間的直接融資。”我國的民間金融長久存在于地下,這也就是為什么許多人將其稱之為非正規金融的原因,目前我國政策上允許的民間金融方式主要有三種:
1.村鎮銀行。目前來看,村鎮銀行設立的初衷應當是更為適應農村金融形式的金融機構,其宗旨應當是更方便的為村名提供金融服務。但是此項規定一方面使得村鎮銀行的設立困難重重,商業銀行本來就是因為其模式不適應農村金融市場才大量撤出農村的,如今使其重新進入,困難可想而知;其次,即便有相當一部分的銀行愿意投入到農村金融市場中去,其很有可能成為村鎮銀行的第一大股東從而擁有控股權,那么商業銀行的那一套繁復的規程很有可能照搬過來,村鎮銀行幾乎成為商業銀行的農村營業部。
2.小額貸款公司。“由于嚴格限定為‘只貸不存’的公司,導致小額信貸公司既依托于《公司法》,又在《公司法》中無章可循。作為一類經營特殊產品(貨幣)的公司,在現行的《公司法》中,沒有對涉及貸款類業務的公司規定。而由于它并不經營存款,所以銀監會認為它也不屬于金融機構。地位上的尷尬,導致了沒有機構可以對其進行有效的監管。”
3.農村資金互助組織。農村資金互助組織是農村社員的資金合作組織,貸款投向多是社員婚嫁、建房、子女入學、短期商業經營等方面,貸款對象一般局限于入股社員,向非社員提供貸款,必須由社員擔保,且貸款利率較低。但是資金互助組織要求其入社的人員必須為本鄉甚至是本村人員,且設立這種組織的地方一方為經濟不發達地區,這種組織的資金來源又能否保障強勁的資金需求呢?
二、民間金融與中小企業的契合性
(一)成本上契合
民間金融可以視其發展水平自由掌握,可以采取有一定場所的方式也可以沒有,甚至沒有固定的員工等,使得民間金融在成本上具有天然的優勢。另外,民間金融一般不需要或者需要較少的抵押或擔保,即便是需要的情形下,也沒有過多的手續束縛,這也大大降低了民間金融的成本,同時這也符合中小企業的需求,不像傳統金融機構“抵押、擔保條件太苛刻等問題更加突出了,貸款成本太高。”
(二)信息上契合
“特殊信任建立在熟人社會基礎上,包括私人信任、親緣信任、聲望信任和宗教道德信任等形式,依賴基于聲譽的私人執行機制保障其有效運行。”這就使得民間金融的貸款發放者與貸款者幾乎不存在什么信息上的不公開,即便是家庭作坊式的工廠,民間金融組織對其經營狀況特別像經營者的能力都有比較清楚的了解。從信息經濟學角度分析,“非正規金融部門通過各種人緣、地緣關系較易獲得臨近的中小企業的信息,因此在向中小企業提供貸款方面具有信息優勢。”
(三)效率上契合
民間金融組織在很多情形之下發放貸款不需要繁復的手續,一般只需要簡單協議即可,小額的短期貸款甚至只需要口頭的協議。這與中小企業要求貸款速度快,同時其貸款額度小有巨大的契合性,二者的結合可以有效的促進中小企業的長期發展。
三、民間金融的完善
