目前我國上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露大部分屬于自愿性信息披露。本文就試圖在自愿性信息披露的研究框架下，通過檢驗(yàn)我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)與環(huán)境會計(jì)信息披露之間的關(guān)系，為認(rèn)識決定上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露的影響因素提供一些證據(jù)，并有針對性地提出一些政策性建議。
一、文獻(xiàn)回顧
(一)國外文獻(xiàn) 國外環(huán)境會計(jì)信息披露已深入到各行業(yè)和各個相關(guān)領(lǐng)域，對其的研究也很多。在實(shí)證研究方面，主要集中在關(guān)于公司規(guī)模、負(fù)債程度、公司績效與環(huán)境會計(jì)信息披露的關(guān)系上。一般來說，相對于規(guī)模較小的公司而言，規(guī)模較大的公司需要籌集更多的外部資金。因此，為了獲得投資者的青睞，大公司有動力更多地披露環(huán)境會計(jì)信息，以減少由于信息不對稱而產(chǎn)生的代理成本。Lang和lundhokm(1993)的實(shí)證結(jié)論支持了這一結(jié)論：上市公司的規(guī)模與環(huán)境信息披露水平正相關(guān)。最近的Eng，L.L和mak，Y.T(2003)的實(shí)證研究也發(fā)現(xiàn)，規(guī)模越大的公司趨向于更高的自愿性環(huán)境信息披露水平。Matsuo(2001)調(diào)查了1999年度872家日本上市公司，回應(yīng)的219家公司中142家發(fā)布了環(huán)境報(bào)告，其中98家公司披露了環(huán)境會計(jì)信息，他得到結(jié)論認(rèn)為公司規(guī)模越大環(huán)境信息披露水平越高。在負(fù)債程度與環(huán)境信息披露的研究方面，F(xiàn)erguson，Lam(2002)的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，隨著公司資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債程度的提高，公司財(cái)務(wù)失敗的風(fēng)險(xiǎn)將大大提高，公司為了增強(qiáng)股東和債權(quán)人的信任，會自愿提供更多的環(huán)境信息以及時(shí)反映公司的財(cái)務(wù)狀況。然而Eng.L.L和mak.Y.T(2003)的實(shí)證研究卻發(fā)現(xiàn)二者存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。在公司績效與環(huán)境信息披露的相關(guān)性研究方面：Belkaoui(1976)通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，公司績效與環(huán)境信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系；然而，F(xiàn)reedman和Jaggi(1982)等通過研究卻得出截然相反的結(jié)論，公司績效與環(huán)境信息披露水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。在公司治理結(jié)構(gòu)與環(huán)境會計(jì)信息披露的相關(guān)性研究方面，國外主要以規(guī)范研究居多。
(二)國內(nèi)文獻(xiàn) 國內(nèi)湯亞莉等(2006)通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)規(guī)模較大、盈利能力較好的上市公司會更多地披露環(huán)境會計(jì)信息。張俊瑞等(2008)的研究發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率及盈利能力與環(huán)境會計(jì)信息披露呈正相關(guān)關(guān)系。上述研究集中在公司財(cái)務(wù)狀況對我國上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露的影響。從公司治理結(jié)構(gòu)來看，對自愿性信息披露產(chǎn)生影響的公司治理結(jié)構(gòu)因素大致包括董事會中獨(dú)立董事比例、董事長是否兼任總經(jīng)理、是否設(shè)立審計(jì)委員會、流通股比例、董事持股人數(shù)比例等。李晚金等(2008)通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事比例與董事長是否兼任總經(jīng)理對公司環(huán)境會計(jì)信息披露沒有顯著影響，但缺乏對我國環(huán)境會計(jì)信息披露決定因素的研究。
二、研究設(shè)計(jì)
(一)理論分析與研究假設(shè)的提出 (1)獨(dú)立董事人數(shù)比例。獨(dú)立董事可被視為一個監(jiān)控經(jīng)理層行為的工具，從而董事會中獨(dú)立董事的比例越大，監(jiān)控經(jīng)理層的機(jī)會主義行為就越有效，經(jīng)理層進(jìn)行自愿披露的意愿就越高。Forker(1992)[9]發(fā)現(xiàn)較高的獨(dú)立董事比例能提高財(cái)務(wù)信息的監(jiān)控作用并減少經(jīng)理層隱瞞信息的必要。另外，考慮到獨(dú)立董事身份獨(dú)立，更能站在投資者的立場上對上市公司應(yīng)披露的信息發(fā)表權(quán)威意見，從而更有可能影響上市公司信息披露決策，使其傾向于更多的自愿披露。在我國，中國證監(jiān)會于2001年在《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》中作出了如下規(guī)定：在2003年6月30日前，上市公司董事會成員中至少應(yīng)當(dāng)包括三分之一獨(dú)立董事。考慮到上市公司為了讓董事會中獨(dú)立董事比例達(dá)到中國證監(jiān)會要求而可能采取兩種不同的方式：降低董事會總?cè)藬?shù)或增加獨(dú)立董事人數(shù)，因此，我們采取獨(dú)立董事所占比例指標(biāo)來研究其是否對上市公司自愿披露有影響。
假設(shè)1：董事會中獨(dú)立董事人數(shù)所占比重越大。環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露水平越離
(2)審計(jì)委員會。審計(jì)委員會是董事會下屬的一個專門委員會，一般由3—5名非執(zhí)行董事組成，主要職責(zé)是提議聘請或更換外部審計(jì)機(jī)構(gòu)、監(jiān)督公司的內(nèi)部審計(jì)制度及其實(shí)施、負(fù)責(zé)內(nèi)部審計(jì)與外部審計(jì)的溝通、審核公司的財(cái)務(wù)信息及其披露、審查公司的內(nèi)部控制制度。最初建立于1940年，美國證券交易委員會(SEC)建議由董事會設(shè)置一個專門委員會，負(fù)責(zé)代表股東聘用注冊會計(jì)師，參與洽談審計(jì)范圍與合同，以強(qiáng)化注冊會計(jì)師的獨(dú)立性。由于上市公司設(shè)置的審計(jì)委員會，其成員以獨(dú)立董事居多，獨(dú)立于管理當(dāng)局，在決策制訂過程中具有較強(qiáng)的獨(dú)立性、專業(yè)性和權(quán)威性，因此能夠改進(jìn)公司財(cái)務(wù)信息的披露狀況。Forker(1992)研究發(fā)現(xiàn)審計(jì)委員會的設(shè)置與公司信息披露之間存在著一種弱正相關(guān)關(guān)系。Simon(2001)則發(fā)現(xiàn)審計(jì)委員會的設(shè)置改進(jìn)了公司的信息披露行為。
假設(shè)2：設(shè)立審計(jì)委員會的上市公司。環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露水平高
(3)董事持股人數(shù)比例。在上市公司中，董事會、監(jiān)事會以及高管人員制定、決議公司會計(jì)信息的披露內(nèi)容和方式，因此，管理層持股的多少自然會對自愿性信息披露產(chǎn)生影響。公司的董事會作為股東會的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，對公司規(guī)章制度、經(jīng)營方針等的制定有著非常大決策作用，而且根據(jù)我國《上市公司章程指引》的規(guī)定，董事會是管理公司信息披露事項(xiàng)的機(jī)構(gòu)。因此，可以這樣說，董事會如何做出決策直接影響著上市公司信息披露的內(nèi)容和方式。當(dāng)董事會中相關(guān)利益人數(shù)增多時(shí)，可能由于共同的利益而形成了某種默契，會對董事會的決策產(chǎn)生很大影響。又由于人們總有利己傾向，總會做出有利于自己利益的決策，可能會故意隱瞞一些信息，導(dǎo)致信息披露不充分，增加信息的不對稱性，利用信息上的優(yōu)勢獲取好處。Ruland等人(1990)的實(shí)證研究也表明管理層持股比例與自愿性信息披露水平成負(fù)相關(guān)關(guān)系。
假設(shè)3：董事持股人數(shù)比例越大。環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露水平越低
(4)董事長是否兼任總經(jīng)理。在上市公司中，經(jīng)常會出現(xiàn)一個人同時(shí)擔(dān)任董事長和總經(jīng)理的情況。有觀點(diǎn)認(rèn)為，CEO兩職狀態(tài)的存在會干擾董事會的獨(dú)立性，以及損害董事會包括審議公司信息披露政策在內(nèi)的監(jiān)督和管理能力。這是因?yàn)镃EO兩職狀態(tài)的存在表明在公司中存在一個人具有強(qiáng)大的個人支配力量，這種力量能損害董事會執(zhí)行有效控制的能力。另外，委托代理理論也提倡董事長與總經(jīng)理兩職分離，因?yàn)樽鳛榇砣说目偨?jīng)理不一定總是從股東的利益出發(fā)披露信息，因此需要單獨(dú)設(shè)立董事長以監(jiān)督。如果兩職 合一，則總經(jīng)理傾向于對外隱瞞不利的信息。Forker(1992)研究發(fā)現(xiàn)CEO兩職狀態(tài)與公司信息披露的質(zhì)量之間存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。Cadbury委員會的報(bào)告(1992)認(rèn)為CEO兩職狀態(tài)問題對公司治理來說非常重要，并建議大公司應(yīng)該由不同的人分別擔(dān)任董事長與CEO職務(wù)。正是由于CEO兩職狀態(tài)的存在會損害董事會的監(jiān)管效果，降低公司信息的透明度，所以我們認(rèn)為，CEO兩職狀態(tài)的存在會導(dǎo)致公司自愿性信息披露水平的下降。
假設(shè)4：如果蓬事長兼任總經(jīng)理，環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露水平低
(二)樣本選取與變量定義 (1)樣本的選取。根據(jù)國家環(huán)保局2003年制訂并下發(fā)的《關(guān)于對申請上市的企業(yè)和申請?jiān)偃谫Y的上市企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)核查的規(guī)定》中對重污染行業(yè)的規(guī)定，結(jié)合各行業(yè)的一些環(huán)境指標(biāo)(如廢物排放量、資源耗用等)，將造紙、印刷，石油、化學(xué)、橡膠、塑料，金屬、非金屬，醫(yī)藥、生物，采掘業(yè)，紡織、服裝、皮毛，電力、蒸汽及水的生產(chǎn)及供應(yīng)業(yè)等污染較強(qiáng)的企業(yè)認(rèn)定為重污染企業(yè)。本文選擇滬市制造業(yè)中的重污染行業(yè)(造紙、印刷，石油、化學(xué)、橡膠、塑料，金屬、非金屬，醫(yī)藥、生物，紡織、服裝、皮毛)2007年與2006年年報(bào)作為研究對象(不包括被ST、PT的公司)，對公司治理結(jié)構(gòu)與環(huán)境會計(jì)信息披露的關(guān)系進(jìn)行研究。(2)變量的定義。因變量——環(huán)境會計(jì)信息披露指數(shù)的設(shè)定。本文采用環(huán)境會計(jì)信息披露指數(shù)(Environmental Disclosure Index)來定義環(huán)境會計(jì)信息披露水平。根據(jù)2007年國家環(huán)境保護(hù)總局《環(huán)境信息公開辦法(試行)》的規(guī)定，結(jié)合我國上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露的現(xiàn)狀，認(rèn)為我國上市公司環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露應(yīng)當(dāng)包括15個條目：企業(yè)環(huán)境保護(hù)方針、年度環(huán)境保護(hù)目標(biāo)及成效；企業(yè)年度資源消耗總量；企業(yè)環(huán)保投資和環(huán)境技術(shù)開發(fā)情況；與環(huán)保部門簽訂的改善環(huán)境行為的自愿協(xié)議；企業(yè)履行社會責(zé)任的情況；環(huán)保撥款與補(bǔ)貼；因違反環(huán)保法規(guī)被罰款；環(huán)境或有負(fù)債；三廢收入與稅收減免；環(huán)境機(jī)構(gòu)及人員的常規(guī)性費(fèi)用、環(huán)保管理人員工資；企業(yè)支付的排污費(fèi)、綠化費(fèi)；環(huán)保設(shè)施的折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)；環(huán)保措施對目前企業(yè)的資本支出和損益的影響以及對未來的影響；當(dāng)年致力于社區(qū)環(huán)境改善的主要活動；相關(guān)環(huán)境認(rèn)證與獎勵。在條目分值的設(shè)定中，本文將每條信息的權(quán)重均看作1(假定定量和定性信息對投資者具有相同的作用)。當(dāng)公司披露上述的某一條信息時(shí)，因變量取1，否則取0。環(huán)境會計(jì)信息披露指數(shù)的計(jì)算公式為：環(huán)境會計(jì)信息披露指數(shù)(EDI)=實(shí)際披露條目數(shù)÷最佳披露條目數(shù)。其他研究變量。本研究中，環(huán)境會計(jì)信息披露的自變量包括獨(dú)立董事人數(shù)比例、審計(jì)委員會、董事持股人數(shù)比例、董事長是否兼任總經(jīng)理，同時(shí)將公司規(guī)模、負(fù)債程度、盈利能力作為控制變量，如(表1)所示。
(三)模型構(gòu)建 為更深入地分析決定環(huán)境會計(jì)信息披露的公司治理結(jié)構(gòu)因素，依據(jù)前面提出的研究假設(shè)，構(gòu)建如下多元回歸模型：
EDI=b0+b1RIDPR+b2AC+b3DH+b4CEO+b5ICSIZE+b6DEBT+b7PROFIT+8
本文采用了逐步回歸(Stepwise regression)的方法，以尋找在一定的顯著性水平下影響上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露的因素，最終得出的回歸模型如下：
EDI=b0+b1AC+b2DH+b3CEO+b4ICSIZE+b4PROFIT+ε
三、實(shí)證結(jié)果分析
(一)描述性統(tǒng)計(jì)分析 (表2)列示了所有自變量和因變量的統(tǒng)計(jì)特征數(shù)據(jù)，自變量也包括虛擬變量審計(jì)委員會、CEO兩職合一兩個變量。對于虛擬變量而言，均值沒有任何數(shù)量大小的意義，僅僅說明具有某一性質(zhì)或?qū)傩缘臉颖竟菊妓袠颖竟镜谋壤Ｈ缍麻L是否兼任總經(jīng)理的均值為0.89，說明在所有樣本公司中有89％的公司董事長和總經(jīng)理分別由不同的人擔(dān)任，而其余11％的公司董事長和總經(jīng)理兩職合一；審計(jì)委員會的均值為0.67，說明在所有樣本公司中有67％的公司設(shè)立了審計(jì)委員會，而其余33％的公司沒有設(shè)立審計(jì)委員會。同時(shí)，從(表2)中也可以看出，環(huán)境會計(jì)信息披露指數(shù)的均值為0.2374(相當(dāng)于披露信息條目數(shù)3.5205)，這說明我國上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露項(xiàng)目數(shù)量偏少，環(huán)境會計(jì)信息披露的總體水平偏低。環(huán)境會計(jì)信息披露指數(shù)的最低值為0(一條信息條目也沒披露)，但最高值也僅為0.53(披露了8條信息條目)，這也說明了我國上市公司提供的環(huán)境會計(jì)信息參差不齊，很難滿足信息使用者的需求。董事會中獨(dú)立董事的比例為0.3506，達(dá)到證監(jiān)會《共于上市公司簡歷獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》(2001)的規(guī)定：在2003年6月30日前，上市公司董事會成員中至少包括三分之一的獨(dú)立董事。
(二)多變量回歸檢驗(yàn)參照(表3)可以對回歸方程的顯著性及其解釋能力做出分析。首先，由于F=20.259(Sig=0.000)，因此回歸方程在顯著性水平為0.01的假設(shè)上通過了檢驗(yàn)；其次，(表3)中的Adi.R2=0.303，即所得的回歸模型對因變量環(huán)境會計(jì)信息披露指數(shù)的解釋力為30.3％，說明模型2中變量具有很強(qiáng)的解釋力，但還有其他影響公司環(huán)境會計(jì)信息披露的因素有待探尋。另外，我們在回歸結(jié)果中還對各個變量的方差膨脹因子(VIF)進(jìn)行了計(jì)算，從計(jì)算的結(jié)果看，公司規(guī)模所對應(yīng)的膨脹因子最大，其值為1.169，而我們通常認(rèn)為當(dāng)VIF值超過10時(shí)，變量間才有可能存在嚴(yán)重的多重共線性。這就證明了回歸模型的變量中并不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。關(guān)于模型中的控制變量，上市公司規(guī)模越大，環(huán)境會計(jì)信息披露水平越高，并且通過了顯著性檢驗(yàn)(p=0.000)，這說明信號理論對我國上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露行為具有一定的解釋力，上市公司的規(guī)模是影響環(huán)境會計(jì)信息披露的重要因素，規(guī)模越大的上市公司越有動力更多地披露信息以減少由于信息不對稱而產(chǎn)生的代理成本。上市公司的負(fù)債程度與環(huán)境會計(jì)信息披露水平?jīng)]有通過顯著性檢驗(yàn)，這是因?yàn)槲覈鲜泄緜鶛?quán)人與股東對其利益的保護(hù)意識不強(qiáng)，現(xiàn)實(shí)中確實(shí)存在債權(quán)人對會計(jì)信息毫不關(guān)注的情況，而投資者則更看重公司的投機(jī)價(jià)值，不重視投資價(jià)值。湯亞莉等(2006)的研究也得出相同的結(jié)論。上市公司凈資產(chǎn)收益率越大，環(huán)境會計(jì)信息披露水平越高，并且通過了顯著性檢驗(yàn)(p=0.001)。這說明績效較好的上市公司愿意更多地披露環(huán)境會計(jì)信息，以使市場正確評價(jià)其盈利水平，從而吸引更多的資本或避免“次品車”市場條件下的“價(jià)值折價(jià)”。
假設(shè)1 上市公司獨(dú)立董事人數(shù)比例越大，環(huán)境會計(jì)信息披露水平越高，但沒有通過顯著性檢驗(yàn)。這表明在我國獨(dú)立董事在董事會中的比例不值得過分強(qiáng)調(diào)。假設(shè)2設(shè)立審計(jì)委員會的上市公司，環(huán)境會計(jì)信息披露水平高。與原假設(shè)相同，并且通過了顯著性檢驗(yàn)(p=0.000)。這表明，目前我國上市公司審計(jì)委員會設(shè)立比例的逐年提高對環(huán)境會計(jì)信息披露起到了實(shí)質(zhì)性的作用。這是因?yàn)樯鲜泄驹O(shè)置的審計(jì)委員會，其成員以獨(dú)立董事居多，獨(dú)立于管理當(dāng)局，不具有隱瞞信息的必要，因此，上市公司設(shè)置的審計(jì)委員會對公司 的環(huán)境會計(jì)信息披露起到了一定的促進(jìn)作用。假設(shè)3董事持股人數(shù)比例越大，環(huán)境會計(jì)信息披露水平越低。與原假設(shè)相同，并且通過了顯著性檢驗(yàn)(p=0.006)。這表明公司董事會管理著公司的信息披露問題，持有公司股票的董事們會因?yàn)橛泄餐睦娑纬赡撤N默契，進(jìn)而影響了公司的信息披露。假設(shè)4如果董事長兼任總經(jīng)理，環(huán)境會計(jì)信息披露水平低。與原假設(shè)相同，并且通過了顯著性檢驗(yàn)(p=0.006)。這意味著我國證券監(jiān)管部門應(yīng)要求上市公司做到董事長和總經(jīng)理不能由同一人擔(dān)任，以增強(qiáng)公司的透明度。
四、結(jié)論
(一)政策建議 首先，盡快推出《上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露指引》。關(guān)于我國上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露，雖然在《上市公司治理準(zhǔn)則》等法律法規(guī)中有所涉及，但是都沒有形成一個完備的且操作性較強(qiáng)的相關(guān)法規(guī)體系，讓想披露信息的企業(yè)無所適從，同時(shí)給不愿進(jìn)行信息披露的公司一個合理的法律空缺。所以，盡快推出《上市公司環(huán)境會計(jì)信息披露指引》，對上市公司環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露狀況進(jìn)行有效評價(jià)，改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告過程中自愿性環(huán)境會計(jì)信息披露，以不斷強(qiáng)化公司治理和社會責(zé)任。其次，完善獨(dú)立董事制度建設(shè)，增強(qiáng)董事會的獨(dú)立地位。公司的治理結(jié)構(gòu)是否健全與功能是否完善，在很大程度上取決于一個能否真正代表全體股東利益與公司整體利益并真正具有獨(dú)立地位的董事會，取決于能否形成以董事會為核心的完善的制衡機(jī)制。中國證監(jiān)會早在2001年8月21日正式發(fā)布了《關(guān)于上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》，硬性規(guī)定在2003年6月30日前，上市公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一的獨(dú)立董事。然而，事實(shí)上，上市公司常常通過減少董事會總?cè)藬?shù)來達(dá)到符合證監(jiān)會對董事會中獨(dú)立董事比例的要求。因此，在不斷完善獨(dú)立董事制度，要求獨(dú)立董事在董事會中達(dá)到一定比例的同時(shí)，應(yīng)注重對獨(dú)立董事人數(shù)的強(qiáng)調(diào)，同時(shí)更多地賦予獨(dú)立董事一定的信息披露決策權(quán)，不斷加強(qiáng)對獨(dú)立董事的激勵和監(jiān)管，從而逐步改進(jìn)我國上市公司的自愿性環(huán)境會計(jì)信息披露行為。另外，本文的研究表明持有本公司股票的董事人數(shù)比例越大，公司越傾向較少的信息披露。所以，增加獨(dú)立董事人數(shù)，提高董事會中獨(dú)立董事的比例正好可以改善這一現(xiàn)狀，促使公司更多地進(jìn)行環(huán)境會計(jì)信息披露。第三，董事長與總經(jīng)理分設(shè)。公司的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)(即董事長與總經(jīng)理的人選是否分離)反映了公司董事會的獨(dú)立性和執(zhí)行層創(chuàng)新自由的空間，是公司法人治理結(jié)構(gòu)的重要方面。中國證監(jiān)會把董事長與總經(jīng)理兩職分任作為完善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的重要措施。目前，在我國股份制企業(yè)和上市公司中，雖然大都采取董事長與總經(jīng)理兩職分任，但很多只是走形式，普遍采用部分分任，其實(shí)質(zhì)是沒有從根本上實(shí)現(xiàn)董事長與總經(jīng)理兩職分任。因此，我們在董事長與總經(jīng)理實(shí)行兩職分任上，不僅要注重量的推進(jìn)，更要注重質(zhì)的提高。第四，逐步建立董事會專門委員會。上市公司董事會應(yīng)當(dāng)按照股東大會的有關(guān)決議，設(shè)立戰(zhàn)略、審計(jì)、提名、薪酬與考核等專門委員會。專門委員會成員全部由董事組成，其中審計(jì)委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會中獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)占多數(shù)并擔(dān)任召集人，審計(jì)委員會中至少應(yīng)有一名獨(dú)立董事是會計(jì)專業(yè)人士。其目的是有效發(fā)揮董事會的監(jiān)督和制衡作用，提高戰(zhàn)略決策、投資決策和信息披露決策的科學(xué)性。第五，鼓勵保護(hù)上市公司環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露。為了防止環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露可能引起的訴訟和其他問題，有關(guān)部門應(yīng)對環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露行為加以保護(hù)，既要保護(hù)投資者的合法利益，又不能打擊企業(yè)披露環(huán)境會計(jì)信息的積極性。在這一點(diǎn)上，美國為我們提供了較好的借鑒。美國sEc為了鼓勵企業(yè)披露盈利預(yù)測的信息，正在積極為預(yù)測信息建立安全港制度。安全港制度的出發(fā)點(diǎn)就是允許信息披露人在預(yù)測未來信息時(shí)出現(xiàn)誤差，因此，只要信息披露人是以誠實(shí)信用的態(tài)度，盡可能準(zhǔn)確地披露了預(yù)測性信息，并及時(shí)進(jìn)行修正，就不應(yīng)當(dāng)被追究責(zé)任，這就使披露人的正當(dāng)權(quán)益受到了保護(hù)，使披露人更愿意披露公司的前瞻性信息。第六，加強(qiáng)對環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露的市場監(jiān)管。在鼓勵上市公司進(jìn)行環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露的同時(shí)，不能放松對其的管制，應(yīng)當(dāng)不斷強(qiáng)化環(huán)境會計(jì)信息披露的規(guī)范制度，保護(hù)投資者利益。在制定自愿性信息披露監(jiān)管原則時(shí)，以下方面值得強(qiáng)調(diào)：第一，完整性。上市公司自愿披露的信息是否既包括“利好”信息，也包括“利差”信息；第二，系統(tǒng)性。上市公司是否從不同的角度，通過不同的信息披露來揭示同一個內(nèi)容，是否形成了具有特色的自愿信息披露模式；第三，動態(tài)性。上市公司是否長期自愿披露某些信息，并不斷調(diào)整以提高信息的可靠性。最后，提高企業(yè)內(nèi)部有關(guān)人員進(jìn)行環(huán)境會計(jì)信息披露的素質(zhì)。推行環(huán)境會計(jì)信息披露，要求會計(jì)人員和企業(yè)內(nèi)部其他有關(guān)人員轉(zhuǎn)變觀念，更新知識，具備環(huán)境會計(jì)信息披露能力，這是環(huán)境會計(jì)信息披露走向現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)性保證。會計(jì)人員應(yīng)當(dāng)通過后續(xù)教育和培訓(xùn)不斷加強(qiáng)環(huán)境會計(jì)理論與方法，使其能夠勝任環(huán)境會計(jì)信息披露工作并履行職責(zé)；企業(yè)管理當(dāng)局和其他有關(guān)人員也應(yīng)充分認(rèn)識到環(huán)境保護(hù)和環(huán)境會計(jì)信息披露的重要性，重視并積極支持、配合企業(yè)的環(huán)境會計(jì)信息披露。
(二)創(chuàng)新及局限 以公司治理結(jié)構(gòu)與環(huán)境會計(jì)信息披露之間的關(guān)系作為研究對象。大多數(shù)學(xué)者對環(huán)境會計(jì)信息披露的研究集中在關(guān)于披露內(nèi)容與方式的理論探討上，很少有學(xué)者對環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露進(jìn)行實(shí)證研究。本文通過實(shí)證方法來分析影響我國上市公司環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露的公司治理結(jié)構(gòu)因素，并為促進(jìn)其在我國的發(fā)展提出建議，以期從一個新的角度來研究對策。在研究董事持股人數(shù)比例對環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露指數(shù)的影響時(shí)，發(fā)現(xiàn)我國上市公司董事會中董事持股人數(shù)比例與環(huán)境會計(jì)信息披露指數(shù)負(fù)相關(guān)，并且通過了顯著性檢驗(yàn)，這是本文研究發(fā)現(xiàn)的新現(xiàn)象。本文的研究還有許多不足之處，主要表現(xiàn)在：首先，我們僅僅局限于上市公司環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露水平的研究，而對自愿性信息披露的及時(shí)性、效率與質(zhì)量則沒有進(jìn)行研究。其次，本研究檢驗(yàn)了公司治理結(jié)構(gòu)與環(huán)境會計(jì)信息披露之間的關(guān)系，但是公司治理結(jié)構(gòu)只是解釋環(huán)境會計(jì)自愿性信息披露的—個方面，其他方面還包括：公司成長能力、公司所處地點(diǎn)、是否境外上市、事務(wù)所規(guī)模等，這些方面本文都沒有涉及。第三，本文只采用了制造業(yè)中重污染行業(yè)上市公司的資料，具有一定的局限性。
