金融危機引發(fā)的公允價值爭論
國際會計準則委員會(IASC)在第32號國際會計準則(IAS32)中,對公允價值這樣定義:“公允價值是指在公平交易中,熟悉情況的當事人自愿據(jù)以進行資產(chǎn)交換或負債結算的金額”。公允價值計量的時態(tài)觀是動態(tài)的,有別于歷史成本計量的靜態(tài)時態(tài)觀,使企業(yè)會計報表信息更加相關、對決策更有用,這也是公允價值計量屬性優(yōu)于歷史成本計量屬性的主要原因之一。但金融危機的爆發(fā),卻引發(fā)正反兩方對公允價值的爭論。
以銀行家、金融業(yè)人士為代表的反方,認為公允價值會計要求金融產(chǎn)品按照“公允價值”計量的規(guī)定,在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下,導致金融機構過分對資產(chǎn)按市價減計,造成虧損和資本充足率下降,進而促使金融機構加大資產(chǎn)拋售力度,從而使市場陷入交易價格下跌—資產(chǎn)減計—核減資本金—恐慌性拋售—價格進一步下跌的惡性循環(huán)之中,導致了金融市場的不穩(wěn)定,公允價值會計準則與金融機構資本充足要求的聯(lián)動引起了一些金融機構的倒閉,對加重金融危機起到推波助瀾的作用。
以會計界為代表的正方,認為銀行在金融危機中所暴露出來的問題,絕大多數(shù)并不是由新資本協(xié)議構架所造成的,而是由于在執(zhí)行中存在缺陷。公允價值只是把情況表現(xiàn)出來,市場波動的影響被公允價值準則所捕獲,但金融危機并不是由它而引起的。公允價值會計代表未來計量方向,符合經(jīng)濟發(fā)展的需要。本次金融危機原則上是經(jīng)濟問題而非會計問題,是許多因素相加的結果。因此,所謂的取消公允價值會計并不能終結危機。會計準則本身沒有問題,有問題的是金融機構對該準則雙向和功利的態(tài)度。
公允價值在運用中存在的問題
(一)公允價值的可靠性問題
公允價值的獲取存在一定的難度。我國企業(yè)會計準則體系在確定公允價值時,嚴格規(guī)范了運用公允價值的前提條件,即公允價值應當能夠可靠計量,但由于我國在新會計準則推出的同時,缺乏對為何審慎使用做比較詳細的解釋說明,容易傳遞出“公允價值存在較大缺陷,不宜采用”的錯誤信息,這就會曲解“公允價值”計量,甚至誤解我國在公允價值使用方面的初衷,企業(yè)會計人員在具體運用相關具體準則時,可能會顧及其相對難以操作的特性而盡力回避。
(二)公允價值的可操作性問題
對公允價值操作應用方面主要涉及的問題有兩個:一個是范圍問題,主要回答哪些經(jīng)濟事項需要按照公允價值計量;另一個是方法問題,主要回答如何按照公允價值計量問題。對于前一個問題,我國新會計準則中已經(jīng)做了明確規(guī)定,但是對于后一個問題,在新會計準則中并沒有明確的規(guī)定。這樣產(chǎn)生的后果是,會計人員雖然知道哪些具體業(yè)務需要進行公允價值計量,但是如何對其進行計量,卻缺乏可操作性。因此,我國單獨的公允價值計量準則及相關指引內容的缺失,可能會成為阻礙公允價值計量合理、有效運用的關鍵因素。
(三)公允價值的盈余管理問題
新準則為企業(yè)蓄意利潤操縱提供了機會。相比較于以往我們對于公允價值使用的回避,新會計準則有條件地引入了公允價值計量屬性,使得企業(yè)盈余的彈性增強。對職業(yè)判斷的過度依賴使得公允價值被操縱存在理論上的可能。與其他計量屬性相比,公允價值計量屬性的最大區(qū)別在于大部分按照公允價值計量的資產(chǎn)和負債,其在每一會計期間的公允價值上下變動的部分計入當期損益。由于公允價值“生存”的限定性條件,過多地依賴于會計人員對具體交易事項和相關條件的職業(yè)判斷,在我國現(xiàn)階段相關市場尤其是資產(chǎn)評估市場不夠成熟和充分以及相關人員執(zhí)業(yè)水平參差不齊的客觀情況下,公允價值的確認難免出現(xiàn)“顯失公允”現(xiàn)象,也就難免會出現(xiàn)公允價值再次成為利潤操縱的工具。 (四)金融危機下公允價值發(fā)展趨向
會計界關于公允價值的準則規(guī)定還有很多不完善的地方,這并不應成為廢止公允價值會計的理由。正如IASB主席大衛(wèi)特迪爵士指出的,“退回歷史成本會計解決不了金融工具的計量問題”。在他看來,“公允價值是所有金融工具唯一合適的計量方法。公允價值會計絕不會因為金融界的指責而夭折。退回歷史成本模式將成為會計史上不可饒恕的大倒退。金融界對公允會計準則并不能給企業(yè)帶來損失,它只是跟隨市場,并非領導市場”。
雖然公允價值在運用中存在諸多的問題,但在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中仍有公允價值會計的運用基礎。所以公允價值仍將“計量未來”成為當前的主流論調,人們開始把更多的精力轉向對公允價值會計準則的修改和完善之中。這無疑是當前最務實的選擇。只要決策有用的會計目標仍然得到認可,公允價值會計的基礎就難以削弱。從這個方面講,無論采取對金融資產(chǎn)重分類以避免使用公允價值,還是通過其他方式停止公允價值會計的措施都缺乏合理性。 IMF在最新發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定報告》就本次金融危機中公允價值會計準則的發(fā)展給出了答案, IMF認為,“采用公允價值會計準則仍然是未來的趨勢,其中一個關鍵挑戰(zhàn),就是要改善公允價值會計準則的框架,以加強市場約束和促進金融穩(wěn)定”。實踐中依據(jù)“非公允”的市場報價確定公允價值的方式對危機起了一定的推波助瀾效應,改進公允價值會計不應否定其科學內涵,而是應建立有效機制,以調整非正常、非有效市場下確定公允價值的操作方式。
我國公允價值運用的理性思考
(一)建立與公允價值相適應的市場環(huán)境
美國作為公允價值研究最有代表性的國家,是源于發(fā)達的資本市場帶來金融工具的更新對計量屬性提出新的要求,與高度分散的股權結構帶來的信息使用者更傾向于關注信息的相關性。這就說明公允價值的應用還需要有相適應的市場環(huán)境,但是在我國現(xiàn)階段,市場化程度和監(jiān)管水平不高,公允價值計量所依存的市場環(huán)境還不完善,公允價值可能難以達到公允,并有可能成為利潤操縱的工具。
在引入公允價值過程中,我國充分考慮了國際財務報告準則中公允價值應用的三個級次:第一,存在活躍市場的資產(chǎn)或負債,活躍市場中的報價應當用于確定其公允價值 ;第二,不存在活躍市場的,參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格或參照實質上相同的其他資產(chǎn)或負債的當前公允價值;第三,不存在活躍市場,且不滿足上述兩個條件的情況,應當采用估值技術等確定資產(chǎn)或負債的公允價值。美國爆發(fā)金融危機后,沒能及時改變會計計量屬性,采用與當時市場環(huán)境相適應的計量屬性,導致了金融危機的進一步加劇。因此,我國在引入公允價值計量屬性時,應充分考慮不同經(jīng)濟發(fā)展階段應采用的會計計量屬性。因此,有關機構應進一步完善對公允價值適度引入的規(guī)定,將公允價值可能帶來的損失降到最低,防患于未然。
(二)建立公允價值計量準則及其框架體系
目前,我國涉及公允價值的相關準則分布較為零散,缺乏系統(tǒng)指導公允價值理論和實務的公允價值準則和框架體系。隨著我國資本市場的不斷成熟,新的金融工具不斷涌現(xiàn),傳統(tǒng)歷史成本計量的弊端已嚴重制約著會計信息的決策價值和會計行業(yè)的發(fā)展,以公允價值計量為代表的計量屬性是會計計量改革的方向。在此背景下,理論界應著手建立適合我國國情的公允價值計量會計準則和公允價值計量框架體系,以便更好地推動理論研究和指導會計實務的發(fā)展。
有選擇地增加有關估值的信息。會計估值本身需要補充其他信息,比如公允估值方法預計存在的變動、建模技術以及假設,從而讓使用者能夠適當?shù)卦u估機構的風險。
提高資本緩沖和備付金。增加緩沖資本和采用前瞻性準備金計提,將有助于防止周期下降。為了完全抵御周期下降,模擬顯示為了抵御最嚴重沖擊需積累的資本緩沖,要比正常水平高30%-40%。
提供有的放矢的風險披露。公司可以考慮提供更有針對性的報告,以滿足不同用戶的不同需要,頻率較高的簡短報告可能比頻率較低的長報告效果更好。
(三)在公允價值運用過程中加強政府干預
在公允價值運用過程中,政府干預是必要的。對我國而言,由于我國市場經(jīng)濟發(fā)育還不完善,還存在許多市場失靈的領域。因此,在我國運用公允價值的過程中政府干預就存在一定的必要性。
加大對會計信息質量和注冊會計師審計質量的監(jiān)督檢查。利用中介機構,例如會計師事務所提供公允價值信息,避免公允價值成為某些利益集團操縱利潤的手段,從而減少企業(yè)或個人操縱利潤的可能性。 制定有利于具體實務操作上的規(guī)范要求。政府相關部門應充分了解我國公允價值應用的現(xiàn)狀,在會計準則與會計制度上以及有關法律規(guī)章上給予明確有利于具體實務操作的規(guī)范要求,制定關于如何采用現(xiàn)值技術來估計公允價值的操作指南,在指南中盡可能詳盡地規(guī)定有關現(xiàn)值的確認、計量和報告問題,對于未來現(xiàn)金流量的估計,折現(xiàn)率的選擇以及折現(xiàn)方法的選擇都應該有明確的規(guī)定。操作指南制定得越詳細越能在市場信息不夠充分的情況下為應用公允價值提供必要的理論依據(jù)和指導方法。
參考文獻:
1.財政部.企業(yè)會計準則—應用指南2006.中國財政經(jīng)濟出版社,2006
2.葛家澍.現(xiàn)代西方會計理論.廈門大學出版社,2007
3.于永生.美國公允價值計量準則評價.安徽工業(yè)大學學報,2007
4.路曉燕.公允價值會計的國際應用[J].會計研究,2006
