對企業來說，持續的價值創造對實現企業價值最大化目標是最重要的，只有以價值創造為導向，對財務風險進行分析、評價和管理，才能實現這個目標。本文正是基于這種考慮，拓寬了企業財務風險管理的新視野。
1 企業財務風險管理的意義
1.1企業進行風險管理可以降低融資成本企業采用期權、期貨和遠期合約等金融工具的組合，進行風險管理可以減少企業現金流量的波動性，使企業的融資信譽得以提高。
1.2 風險管理可以使企業更有效進行投資項目的選擇通常，企業可選擇凈現值較大的項目進行投資。但是，當一些凈現值較大的項目面臨較大風險時，由于“代理人矛盾”的存在，可能導致企業決策者放棄凈現值較大的投資項目。
2 企業財務風險的成因分析
2.1利率、匯率變動的影響由于企業負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業的財務風險：如果未來市場利率呈現上升趨勢，企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著市場利率的持續上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，公司債券可能遭到贖回的壓力，則企業還本負擔加重，從而加大了企業財務風險。
2.2 理財者風險意識淡薄，企業內部財務關系不順財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。顯然，理財者風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。
2.3代理機制的存在是企業財務風險產生的制度基礎企業中的委托代理關系決定著企業內部各主體的基本利益關系，與企業財務風險密切相關。在委托代理關系中委托方為了實現自己的目標，將目標委托給代理方并與代理方簽訂契約以保證目標的實現：代理方為了得到代理利益承諾為實現委托方目標而努力并接受委托方的約束。
3 企業財務風險管理的對策
3.1企業籌資風險管理
3.1.1上市公司發行可轉債籌資風險可轉換債券是上市公司通過證券市場融資的主要途徑之一，是公司按照法定程序發行，在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券，同時，也是為分吸引投資者而應用金融工程技術創造的一種衍生融資契約，兼有股票、債券和期權性質的一種混合融資方式。在現有市場經濟條件下，中國融資結構動態調整和優化的突破口就在于進一步發展可轉債市場。
3.1.2增發新股、配股融資風險企業的新股融資在不對稱信息環境中成為一種風險較大、代價過高的融資方式。這就需要公司經理人員從企業內部實際出發，盡可能的讓投資者了解公司的融資意圖，減少信息不對稱產生的逆向選擇，合理控制企業增發新股融資的風險，優化公司資本結構，提升企業價值。在我國股權再融資方式的選擇中.很多公司熱衷于配股，配股一定程度上給企業融資帶來了風險，企業應根據自身的發展戰略和資金的緊缺情況，以及間接融資的難易程度來綜合考慮配股的風險，將配股融資的風險降到最低程度，減少企業的資本成本，提升企業價值。 3.2 企業投資風險管理
3.2.1項目投資風險管理從政府角度來看，政府經濟主管官員風險意識淡薄，這是制約項目投資風險管理的主要障礙。
從社會環境角度來看，企業要搞好項目投資，必須適應環境。國家政策和市場的突變導致環境風險，環境風險一般不可控制，但可以預測。
從企業角度來看，企業自身應加強投資項目的可行性研究。將風險高而收益低的項目排除在外，只將資金投向那些切實可行的項目方案，對防范和控制投資項目的風險具有十分重要的作用。
3.2.2證券投資風險管理證券投資風險是指在證券投資活動過程中存在影響投資收益的多種因素.而這些因素的作用的不確定性使得證券投資者實際投資收益可能與預計收益發生偏離.因而證券投資者有蒙受經濟損失的機會或可能性。證券投資風險作為一種客觀存在的經濟現象，總體上可以分為系統風險和非系統風險。系統風險是沒有有效的辦法可以消除的、影響所有資產的風險。
3.3企業收益分配風險管理
3.3.1股利分配政策風險股份公司在確定股利政策時，應該考慮可能產生的財務風險，在明確風險的前提下確保以下具體目標：①增強公司的盈利能力。股份公司考慮到企業有擴大經營和投資的機會，就應該增加留存盈利的比率，使企業能夠擴大生產規模以取得更多的盈利。②增強公司的籌資能力。股份公司增加了留存收益的比率，實際上也就直接從內部增加了企業的積累能力；同時它又會增強投資者和潛在投資者的投資信心，從公司外部吸引更多的投資。③適應公司的支付能力。股份公司應該結合企業的現金狀況，在有足夠的支付能力時才會考慮對股東進行較多的分配，以免嚴重影響企業的財務狀況o④提高公司的財務形象。股份公司能夠確定一個合理的分配政策，而且還能保持一定的連續性，必將有利于提高企業的財務形象，從而提高企業發行在外股票的市場價格以及企業的整體價值。
3.3.2股利分配形式風險我國上市公司股利分配形式主要有股票股利和現金股利，不同的股利分配形式同樣對公司的收益、股價等產生影響，具有一定的不確定性。采用股票股利的方式，可使公司留存大量的現金用于再投資，有利于公司長期發展。同時，發放股票股利會向投資者傳遞公司將繼續發展的信息，從而可以提高投資者對公司的信心。但是，發放股票股利盡管能夠減少企業當前的現金支付，但可能加重企業以后的經營壓力和財務負擔。因為隨著股票股利的發放，企業的股本總額不斷擴大，在這種情況下，企業的收益水平若沒有相應的提高，將會導致每股盈余下降。這無疑會損害企業的市場形象，引發股價下跌。另一方面，隨著股本規模的擴大，當企業在某一時間需要分配現金股利時，其現金支付壓力將會隨之加大，加大企業的財務負擔。
當今時代，企業面對的環境復雜多變且充滿不確定性，市場化、國際化、信息化及科學技術的迅速發展，使得財務風險問題成為企業生存、發展至關重要的現實問題。在前人已有的研究成果基礎上，本人認為：代理人理論是企業產生財務風險的根源。在界定財務風險的基礎上，對財務風險的成因進行了闡述。同時指出了企業理財過程或理財環節上的各種風險，提出了加強籌資風險、投資風險和收益分配風險的管理對策。
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