合理變更還是虛增利潤(rùn)
主持人小張老師的話:
自從年報(bào)隨你問欄目開通以來(lái),我們已回答了不少投資者關(guān)于年報(bào)的答疑,也介紹了一些閱讀年報(bào)的技巧,包括如何分析公司的表外風(fēng)險(xiǎn)、如何分析預(yù)測(cè)公司償債能力,如何透過年報(bào)數(shù)據(jù)把握公司運(yùn)行趨勢(shì)等。本期專欄,我們將為投資者分析會(huì)計(jì)政策變更和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的含義,以及它們對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響等。
何為會(huì)計(jì)政策變更和會(huì)計(jì)估計(jì)變更
會(huì)計(jì)政策變更,是指企業(yè)對(duì)相同的交易或事項(xiàng)由原來(lái)采用的會(huì)計(jì)政策改用另一會(huì)計(jì)政策的行為。
比較常見的會(huì)計(jì)政策變更有:企業(yè)在對(duì)被投資單位的股權(quán)投資在成本法和權(quán)益法核算之間的變更、壞賬損失的核算在直接轉(zhuǎn)銷法和備抵法之間的變更、外幣折算在現(xiàn)行匯率法和時(shí)態(tài)法或其它方法之間的變更等。
會(huì)計(jì)估計(jì)變更是指企業(yè)對(duì)其結(jié)果不確定的交易或事項(xiàng)以最近可利用的信息為基礎(chǔ)做出修訂的行為。如對(duì)壞賬、固定資產(chǎn)耐用年限與凈殘值、或有損失等會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行的修訂。
為何要進(jìn)行變更
會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的變更都是為了能夠使企業(yè)提供更可靠、更相關(guān)的財(cái)務(wù)信息,但這種變更也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在不同年度之間的財(cái)務(wù)信息出現(xiàn)不可比性,因此,在對(duì)企業(yè)不同年度的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行比較時(shí),應(yīng)當(dāng)首先把這種因會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)而導(dǎo)致的差異予以剔除。
如何判斷變更的合理性
此外,會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的必要性是以企業(yè)自身的主觀判斷為依據(jù)的。企業(yè)的管理層也可能出于粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的動(dòng)機(jī)而變更會(huì)計(jì)政策。因此,投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)這種可能性有所警惕。
可以從以下兩方面去判斷:其一,判斷公司在年報(bào)附注中對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的變更是否有明確合理的披露。例如會(huì)計(jì)政策的變更是否有法律或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的依據(jù)；會(huì)計(jì)估計(jì)變更是否有充足的理由,并且變更后是否能夠提供更可靠、更相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。其二,結(jié)合公司的背景判斷管理層是否有粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的動(dòng)機(jī)。
實(shí)例分析
由于篇幅所限,我們謹(jǐn)以ST豐華(600615)為例,向投資者展示如何解讀年報(bào)中有關(guān)會(huì)計(jì)政策變更對(duì)會(huì)計(jì)信息的影響。請(qǐng)注意ST豐華在其2005年的年報(bào)中披露的以下事項(xiàng):
子公司北京紅獅對(duì)杜邦紅獅投資2079.73萬(wàn)元(其中:投資成本653.81萬(wàn)元),投資比例為24％,由于2005年被投資單位章程已修改,經(jīng)營(yíng)管理層人員變動(dòng),致使北京紅獅對(duì)其已無(wú)重大影響,年內(nèi)會(huì)計(jì)核算由權(quán)益法改為成本法。上述會(huì)計(jì)政策的變更增加北京紅獅利潤(rùn)587.99萬(wàn)元,相應(yīng)增加公司合并利潤(rùn)470.39萬(wàn)元。
從附表中我們可以看出該項(xiàng)會(huì)計(jì)政策變更對(duì)凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率的影響:
通常情況下,投資單位擁有被投資單位20％以下表決權(quán)資本的,則認(rèn)為投資企業(yè)對(duì)被投資單位無(wú)控制或無(wú)重大影響,應(yīng)采用成本法核算。而北京紅獅對(duì)杜邦紅獅的投資比例高于20％,且在會(huì)計(jì)核算年度沒有變化,僅以單位章程修改、經(jīng)營(yíng)管理層人員變動(dòng)為由變更會(huì)計(jì)核算方法,理由并不充分。
進(jìn)一步分析該公司的背景,我們可以發(fā)現(xiàn):ST豐華2004年?duì)I業(yè)利潤(rùn)虧損7582.93萬(wàn),主要靠營(yíng)業(yè)外收入(9141.04萬(wàn))維持盈利,而營(yíng)業(yè)外收入中的8748.42萬(wàn)是預(yù)計(jì)負(fù)債的轉(zhuǎn)回。2005年ST豐華的核心企業(yè)北京紅獅由于受污染擾民搬遷的影響,主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年同期減少1803.40萬(wàn),使公司的盈利能力受到很大的影響?；谝陨蟽牲c(diǎn),我們有理由懷疑管理層有利用這項(xiàng)變更虛增利潤(rùn)的可能。
在公司的董事會(huì)報(bào)告中提到:報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)3,596萬(wàn)元,比上年同期增加605.57萬(wàn)元(提高20.25%)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,040.10萬(wàn)元,比上年同期增加了500.78萬(wàn)元(增加112.56%)。通過以上分析,我們可以得出剔除了會(huì)計(jì)政策變更的影響后,凈利潤(rùn)僅僅為569.72萬(wàn)元(增加16.43%),而凈資產(chǎn)收益率和2004年相比也沒有明顯的提高。公司的前景并沒有董事會(huì)的報(bào)告顯示的這么樂觀,實(shí)際上公司的盈利能力并沒有好轉(zhuǎn)。這項(xiàng)會(huì)計(jì)政策的變更對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響可謂重大,忽視這一點(diǎn)可能使投資者對(duì)公司投資價(jià)值的判斷產(chǎn)生重大的偏差。
