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周新寰
剛剛結束的中央經濟工作會議提出，加快國資國企改革，推動國有資本布局優化調整。
國有資本投資運營公司以投融資和項目建設為主營業務，通過投資實業、資產經營管理等實現國有資本保值增值。而地方政府融資平臺公司長期承擔地方政府融資職能，參與城市基礎設施的融資、投資和建設，也具有較強的國有資本投資運營公司特征。目前中央和省級層面都改組組建了一批國有資本投資運營公司，一些地方融資平臺也率先采用國有資本投資運營公司的形式進行轉型升級，并在實踐中探索積累經驗，為地方融資平臺公司提供了一條重要的現實路徑。
完善市場化經營機制。按照現代企業制度要求實現政企分開、所有權與經營權分開，建立健全各司其職、各負其責、協調運轉、有效制衡的公司治理機制，讓企業成為真正的自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束、自我發展的獨立市場主體。政府監管部門要按照“管資本為主”的原則出臺《出資人監管權責清單》并嚴格兌現，確保政府與公司界限清晰、權責明確。公司要加快內部機制市場化改革，建立有效的授權經營機制，圍繞融資和投資健全全面風險防控體系，加強財務管控，完善市場化選人用人機制及以業績考核為導向的薪酬激勵機制。
聚焦投融資兩端發力。國有資本投資運營公司實現國有資本保值增值，投融資是關鍵。要以效益為中心，優選更低成本和充裕的資金來源與更高效率更高回報的投資運營方式，破解資金、資產、產業等結構性矛盾。在產業投資上，要處理好“政府主導和市場化運作、經濟效益和社會效益”的關系，牢記地方國企國資使命，擔當起區域內重大項目融資建設主體和公用事業運營管理主體作用，當好地方經濟社會發展特別是城市建設運營的排頭兵。
創新融資方式和工具。實現市場化多元融資是平臺公司轉型的核心。在失去政府信用背書的情況下，要配置好政府和市場資源，注重整合資源產業，做大做實做優資產規模，提升可持續融資能力。要培育多層次、多渠道的可持續市場化融資新機制，建立“借、用、還”相統一的投融資閉環體系，在確保債務風險綠色可控的基礎上按需理性融資。一是通過業務重組和資源整合，強化核心業務板塊的專業化運作，以企業債券、中期票據、項目收益債、資產證券化、融資租賃等融資工具進行融資，實現公司投資運營和自我融資能力的提升。二是通過股權轉讓、合資合作、資產證券化等方式引入社會資本，在基礎設施和公用事業項目的建設與運營中統籌運用PPP模式。三是積極籌劃和設立政府引導型或項目融資型城建發展基金，廣泛吸引民間資本，發起設立相關產業投資基金。四是探索債轉股及投資項目保險資金類永續債權投資計劃等新型權益融資工具，置換存量債務，補充權益資本。
強化產業投資與資產運營。按照“市場化運作、專業化發展、多元化經營”理念，結合公司資源產業基礎，聚焦現有實體產業，著力盤活存量物業資產，做優增量資本，做大產業資本，培育孵化戰略性新興產業，構建多元業務協同發展大格局，提高投資運營效益，由“資產做大導向”向“投資運營導向”升級。具體可從以下方面發力：一是基礎設施建設管理板塊，通過收購合資等方式加快各類建設資質升級，全面提升工程總承包施工管理能力，為承接EPC、F+EPC業務打下基礎；二是資產運營板塊，充分發揮區域產業鏈優勢，積極對接市場需求，強化存量物業資產改造與盤活，提升資產經營效益；三是片區開發板塊，優選區位優勢明顯、體量適中的高周轉項目，通過股權設置、股權合作實現出表，培育拓展產業地產、房地產等業務；四是基于地方資源稟賦，深挖區域生態、文旅、教育、醫療、農業等優勢資源，積極進入智慧城市建設運營、科創產業投資、特色文旅、醫聯體、教育培訓等朝陽產業；五是基于“強強聯合、合作共贏”的思路，在資產重組、國企混改及其他形式的資本運作方面爭取主動，組裝一批符合戰略發展方向的優質資源，借力資本帶動縮短新業務孵化周期。通過“引進來”和“走出去”相結合，主動融入市場競爭，構建開放、可持續的盈利模式。
（作者單位：湖南省平益高速公路建設開發有限公司）
