醞釀三年，一份國企員工持股方案終于成熟落地。近日，國資委正式發布《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》（下稱“《意見》”）。
時隔12年，新一輪的員工持股頂層規劃即將拉開序幕。
按照國資委的部署，此次《意見》作為國企混合所有制改革的系統性配套文件，在摸索總結改革中一系列復雜性、系統性的問題后，立足當下國企資本運營實際，對員工持股的試點原則、試點范圍、企業試點條件、持股比例、參與持股人員、鎖定期以及后期風險防范等都做出了詳細的規定。
可以說，此次《意見》對國企員工持股計劃作出了明確的實施要求和具體的操作規范，為試點企業持股制度設置了多重保險，力保國企改革“穩中有進，落地有聲”。
劍指何方
“《意見》的出臺對國企改革具有劃時代的意義。”中國聯合網絡通信有限公司企業發展部總經理韋秀長認為，“從激勵機制來看，新的員工持股計劃把國家戰略規劃和員工的積極性有機結合，為國企混改后建立市場化、現代化的管理制度奠定了重要基礎。”“這次改革需要看到八個字‘增量引入，利益綁定。’增量引入是指劃定持有人員，限制持股比例，既有天花板，又有總量控制。利益綁定則指持股人員的自發性激勵機制逐漸形成。”瑞華會計師事務所管理合伙人張連起告訴記者，這樣一方面保證了國有企業的控股地位，另一方面也防止了“一股獨大”問題出現。
“史上最嚴”的審計規定也體現了此次改革的謹慎和科學。對此，張連起評價說，“股票定價前需要審計三年一期的凈資產，這是非常嚴謹的，并要求不能采用借款或抵押的方式。”同時，經過審計評估，員工入股價格不得低于經核準或備案的每股凈資產評估值。“對價格作出很清晰的界定，這樣從真實的財務角度保證了國有資產基本的價值和價格。”韋秀長強調道。
從會計處理角度打通“激”“防”二脈
《意見》的出臺似乎也給會計處理帶來了創新的可能。然而，事實上，正常的會計處理能為合理定價保駕護航，強 化股權的長期激勵約束機制，更適用于員工持股改革。
原來，在價格概念已很明確的情況下，附加的創新性會計處理作用并不大。而面對“混合所有制”企業改革，還需要考慮到還未上市企業股票“市價”如何界定。“通過機制的設計將國家戰略、公司及員工的價值創造三者結合起來，這是國有控股混合所有制企業員工持股的本意。”韋秀長認為。
可以看出，正常的會計處理方式既減輕了核算負擔，也契合了混合所有制企業開展員工持股的本意。
對比過去幾輪改革，此次試點包含了更多的制度深意。首先，《意見》強調，關鍵科研技術人員、核心骨干員工持股，與之前的全員持股計劃、管理層持股計劃有質的區別。“這樣限定了持股范圍，意味著不是誰都可以持有，升高了準入門檻。”張連起對記者說。
“核心的科研骨干人員對企業的成長、價值創造有貢獻。他們的基本工資、短期績效、長期激勵獎金之間要保持合理的度。如果前兩項比重過高，那么后期的激勵措施沒有意義。如果后者比重過高，極易使早期受益者喪失斗志。”韋長秀說，在會計處理上，需要注意巧妙平衡短期激勵和長期激勵機制機構。
而在防范與化解風險等問題上，會計處理則需緊抓“股價”，看牢“資金”。
張連起表示，“不低于已確定的對價，國有資產流失問題就基本上得到了很好的控制”，并且要用真金白銀購入股票，不能贈與，不能提供擔保，不允許出現借款或抵押，這為國有資產保值增值提供了良好的監管環境。另外，在評估環節，此次改革要出具對無形資產、增值部分等方面的評估報告，進一步細分審核點，延長審查線，積極防范國有資產流失等風險問題。
試點中探索規范邊界
作為混合所有制改革的重要組成部分，員工持股需要按照基準日的資產負債表、利潤表、現金流量表進行審計。“注冊會計師應該以凈資產為導向，資產評估師則要全面、系統、完整地評估企業業績，審計要把風險導向和凈資產導向相結合，使最后的結果成為重要決策的基礎，促進公司治理結構的健全和完善，塑造具有內生活力的市場化機制。”張起連表示。
在試點中探索，慎行篤思。可以發現，此次試點改革十分謹慎。首批試點原則上在2016年內啟動實施，央企中找10家企業試點，各省中確定5-10家企業試點，成熟一戶開展一戶，2018年年底進行階段性總結，視情況適時擴大試點。“在這個過程中，慢慢調整控制的措施、精確目標企業的選擇及持股員工的選擇、尋找規范的邊界。”韋秀長認為，《意見》的目是釋放活力，在探索實踐中實實在在地解決未知問題。
“把激勵機制搞對、把約束機制搞準、把動力機制搞活、把市場機制搞全。
這是國企經營符合市場化規則的必經之路。”張連起說。員工持股，是一種長期的激勵機制，通過持股把股東的利益和公司的戰略發展深度融合，是促進企業核心競爭力發展，推進企業轉型升級的重要支柱。對于此，我們要堅定信心，在探索中繼續前行，按照《意見》的規劃走上國企發展的新征程。
