根據(jù)金融證券數(shù)據(jù)公司W(wǎng)ind統(tǒng)計(jì)，2012年上半年19家公路經(jīng)營(yíng)上市公司的平均毛利率為創(chuàng)紀(jì)錄的61.76%，在2011年和2010年，該數(shù)據(jù)也保持在58.67%和59.14%的高水平，暴利程度直逼白酒行業(yè)，媲美房地產(chǎn)行業(yè)。該組數(shù)據(jù)分析一出，引起了社會(huì)對(duì)交通公共基礎(chǔ)行業(yè)的廣泛關(guān)注與質(zhì)疑，但業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為金融證券公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與指標(biāo)分析過(guò)于簡(jiǎn)單，僅從毛利率數(shù)據(jù)就得出該行業(yè)屬于暴利行業(yè)過(guò)于片面。為了加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)核算，結(jié)合高速公路公司特點(diǎn)，2002年9月24日，交通部頒發(fā)了《交通部行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），該辦法中制定了交通行業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，具體包括：財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、資本保值增值率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率；資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；償債能力狀況指標(biāo)：現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率；發(fā)展能力狀況指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、三年資本平均增長(zhǎng)率、技術(shù)投入比率。該《辦法》為公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)提供了基本的分析體系，但是筆者認(rèn)為該辦法還未能充分體現(xiàn)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征，需要對(duì)其進(jìn)行完善。
一、公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)分析
針對(duì)《辦法》中的四個(gè)反映財(cái)務(wù)效益狀況的指標(biāo)，筆者認(rèn)為應(yīng)該增加每股收益、細(xì)化營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率指標(biāo)、取消資本保值增值率、修改成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)的計(jì)算方法。
（1）對(duì)增加每股收益指標(biāo)分析。對(duì)每股收益各國(guó)都有統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)進(jìn)行規(guī)范，該指標(biāo)具有很好的一致性和一貫性，這就為行業(yè)、企業(yè)進(jìn)行比較提供了保證，并且每股收益的數(shù)據(jù)獲得不需要進(jìn)行額外的加工，直接可以從財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得，節(jié)省了投資者獲得信息的成本。
（2）對(duì)細(xì)化營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率指標(biāo)分析。營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率指的是營(yíng)業(yè)收入除以營(yíng)業(yè)收入總額，并不能反映該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率情況。對(duì)于公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，主營(yíng)業(yè)務(wù)是對(duì)公路的使用者收取合理的通行費(fèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)效益狀況的好壞直接影響投資者的投資決策，因此筆者建議將其細(xì)化為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率以及其他營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率，公式為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%；其他營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率=其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷其他業(yè)務(wù)收入×100%。
（3）對(duì)取消資本保值增值率指標(biāo)的分析。資本保值增值率主要是用來(lái)防止國(guó)有資產(chǎn)的流失，但是對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則，現(xiàn)代的企業(yè)要求政企分開(kāi)，尤其是對(duì)于經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)性公路的企業(yè)來(lái)說(shuō)，政府與企業(yè)簽訂特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同之后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與管理由企業(yè)負(fù)責(zé)，盈利以及對(duì)股東負(fù)責(zé)是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的根本目標(biāo)，政府只是在合同規(guī)定的范圍依法進(jìn)行監(jiān)督規(guī)范。即使政府有入股企業(yè)，那也和其他的投資者一樣，要承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取相應(yīng)的投資利益，這樣在企業(yè)中界定哪些屬于國(guó)有資產(chǎn)，哪些屬于非國(guó)有資產(chǎn)就顯得很沒(méi)意義。
另外，資本保值增值率=（扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益）×100%，對(duì)于公式中應(yīng)當(dāng)扣除的客觀因素僅從財(cái)務(wù)報(bào)告中投資者無(wú)法獲得全面的信息，如果想計(jì)算該指標(biāo)，那就需要通過(guò)其他的途徑，無(wú)疑要增加成本，對(duì)于投資者而言關(guān)注這些信息，也完全沒(méi)有必要，因?yàn)閷?duì)于投資者而言，不管你經(jīng)營(yíng)的是國(guó)有資產(chǎn)還是企業(yè)自有資產(chǎn)，投資的最終目的是希望企業(yè)盈利而獲得投資報(bào)酬。
（4）對(duì)修正成本費(fèi)用指標(biāo)分析。按照《辦法》的規(guī)定，成本費(fèi)用利潤(rùn)率等于利潤(rùn)總額除以成本費(fèi)用總額，成本費(fèi)用總額等于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、期間費(fèi)用之和。利潤(rùn)總額中包含了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收入凈額，但是成本費(fèi)用中僅僅只有主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與期間費(fèi)用之和，前后存在不配比的情況，筆者建議將成本費(fèi)用率的公式修改成成本費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷成本費(fèi)用總額，其中成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用，這樣得出的數(shù)據(jù)指標(biāo)更加符合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的一貫性和真實(shí)性。
現(xiàn)以已經(jīng)公布了2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告的有代表性的安徽皖通高速、四川成渝高速、重慶路橋、寧滬高速四家公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)上市的公司的年報(bào)數(shù)據(jù)為例，對(duì)完善后的財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析如表1所示：
從表1可以看出，2012年上述四家上市公司的財(cái)務(wù)效益指標(biāo)與2011年相比，大致呈下降的趨勢(shì)。除了其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)中安徽皖通與四川成渝兩個(gè)公司呈上升趨勢(shì)，其他指標(biāo)均是呈下降趨勢(shì)，這些指標(biāo)也證實(shí)了國(guó)家2012年9月開(kāi)始實(shí)行的法定節(jié)假日對(duì)7座以下的小車免受通行費(fèi)政策對(duì)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)效益的負(fù)面影響，行業(yè)盈利情況普遍下降。為了防范國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)，各經(jīng)營(yíng)企業(yè)開(kāi)始實(shí)行多元化發(fā)展，涉足金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、交通服務(wù)業(yè)、租賃業(yè)等，這樣其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)率將是一個(gè)很好的反映這些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況的指標(biāo)。
二、公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況指標(biāo)分析
針對(duì)《辦法》中對(duì)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況規(guī)定的兩個(gè)指標(biāo)，筆者認(rèn)為應(yīng)該加以調(diào)整，增加公路經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，取消應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。
（1）對(duì)增加公路經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析。公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的特殊性就在于他并沒(méi)有取得公路收費(fèi)權(quán)的所有權(quán)，而只是擁有該路段25年至30年的經(jīng)營(yíng)權(quán)，即使在現(xiàn)階段公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)尋求多元化發(fā)展，涉足金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀下，該項(xiàng)經(jīng)營(yíng)權(quán)依然是企業(yè)維持經(jīng)營(yíng)、獲得利潤(rùn)的最核心資產(chǎn)，所占的比重從具體數(shù)據(jù)也可以看出，例如根據(jù)四成成渝高速公路股份有限公司公布的2012年報(bào)數(shù)據(jù)，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的賬面價(jià)值與總資產(chǎn)之比達(dá)到73%，安徽皖通高速公路2012年報(bào)顯示所占比例為77%，連經(jīng)營(yíng)路線最短（僅有55.7公里）的東莞控股2012年報(bào)顯示公路經(jīng)營(yíng)權(quán)占總資產(chǎn)的比例也高達(dá)到49%，因此增加公路經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非常必要。依然以上述四家在A股上市的公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的2012年度報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)分析，將經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)剝離出來(lái)，并進(jìn)行運(yùn)用狀況指標(biāo)進(jìn)行分析，如表2所示：
對(duì)表2中數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，上述公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)平均比例約65%，經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均很低，平均值約為0.29和0.2，且數(shù)據(jù)變化不大。這也與公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)特點(diǎn)相符合，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的主要資產(chǎn)時(shí)收費(fèi)權(quán)，上述四個(gè)公司的收費(fèi)權(quán)剩余期限平均在15年以上，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)率很低屬于行業(yè)特色。反之，如果該指標(biāo)過(guò)高投資者應(yīng)該引起注意，過(guò)高說(shuō)明該公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)期限可能要到期了，可能存在著企業(yè)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）取消應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的車輛通行費(fèi)用通常表現(xiàn)為現(xiàn)金收入，以19家公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)上市公司為例，2011年度平均應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例為1.19%，這是公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的業(yè)務(wù)特色，因此按照一般工商企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)設(shè)置的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)中并沒(méi)有多少意義，建議將其取消。
三、公路經(jīng)營(yíng)償債能力狀況指標(biāo)分析
《辦法》中規(guī)定現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量負(fù)債比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。對(duì)企業(yè)而言，所有的負(fù)債均應(yīng)該進(jìn)行償還，但是并不是所有的資產(chǎn)都是可變現(xiàn)的資產(chǎn)，不可避免的存在很多的不良資產(chǎn)或者虛資產(chǎn)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)期限在25年至30年的公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)起屆滿或者終止經(jīng)營(yíng)時(shí)哪些資產(chǎn)依然有償債價(jià)值，因此僅用資產(chǎn)負(fù)債率作為長(zhǎng)期償債能力的判斷標(biāo)準(zhǔn)，不利于對(duì)權(quán)益人進(jìn)行保護(hù)，筆者建議增加現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)這個(gè)反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。
現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)利息費(fèi)用的倍數(shù)，利息費(fèi)用是指計(jì)入當(dāng)期損益的利息支出以及溢價(jià)和折價(jià)的攤銷，如果其它財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)額不大，也可以用當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用替代利息費(fèi)用。之所以要增加這個(gè)指標(biāo)是因?yàn)楣方?jīng)營(yíng)企業(yè)在投資建設(shè)或者通過(guò)收購(gòu)方式獲得公路經(jīng)營(yíng)權(quán)時(shí)，主要的資金來(lái)源就是銀行貸款。例如2007年由中鐵二局承擔(dān)的陜西榆林至神木的高速公路建設(shè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目耗資56億元，其中中鐵二局使用企業(yè)內(nèi)部資金35%，剩下的65%均是通過(guò)與中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等商業(yè)銀行成立的銀團(tuán)通過(guò)銀行信貸獲得資金。另外，從表3每年公路建設(shè)的到位資金來(lái)源可以看出，2003年至2011年國(guó)內(nèi)貸款資金的平均比重達(dá)到38.81%，自籌資金平均比重為45.69%，根據(jù)各地方公布的數(shù)據(jù)，地方自籌資金中有近50%來(lái)自于銀行貸款，由此推斷全國(guó)公路建設(shè)資金中大約有60%來(lái)自于銀行貸款。這說(shuō)明公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)面臨著償還利息的壓力，而實(shí)際支付利息的是現(xiàn)金，而不是利潤(rùn)，因此這個(gè)指標(biāo)更加有效的反映了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。
以安徽皖通、四川成渝、重慶路橋、寧滬高速2012年的年報(bào)數(shù)據(jù)為例，對(duì)這四個(gè)上市公司的償債能力進(jìn)行分析如表4所示：
從表4中可以看出，四家公路經(jīng)營(yíng)上市公司整體不存在償債的風(fēng)險(xiǎn)，僅有重慶路橋資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%，同時(shí)通過(guò)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)指標(biāo)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，重慶路橋與其他企業(yè)存在較大的差距，可能存在較大的償債風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該加以注意。
四、公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)分析
《辦法》中規(guī)定的發(fā)展能力指標(biāo)是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、三年資本平均增長(zhǎng)率和技術(shù)投入比率，筆者認(rèn)為應(yīng)該增加總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，取消技術(shù)投入比率。
（1）增加總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的分析。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（報(bào)告期總資產(chǎn)-基期總資產(chǎn)）÷基期總資產(chǎn)，企業(yè)的總資產(chǎn)是衡量企業(yè)實(shí)力的重要指標(biāo)，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率可以反映出企業(yè)報(bào)告期間與基期之一段時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)的變動(dòng)。對(duì)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)已經(jīng)建成通車的公路的同時(shí)，也會(huì)投資建設(shè)另外一條公路，每投資新建一條高速公路的時(shí)間一般在1到3年，例如四川成渝高速公路有限公司從2009年7月開(kāi)始投資建設(shè)的成仁高速公路（成都——自貢——瀘州——赤水（川黔界）高速公路成都至眉山（仁壽）段），隨著工程的投入建設(shè)，至2012年9月建成試運(yùn)營(yíng)通車，僅該項(xiàng)目2012年末與2009年末相比增加了20倍（7502248243.74-356857712.56）÷356857712.56），說(shuō)明企業(yè)的投資獲得的公路經(jīng)營(yíng)權(quán)在增加，而經(jīng)營(yíng)權(quán)是未來(lái)收取通行費(fèi)的保證，是企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的保證。
同時(shí)也應(yīng)該看到只有凈利潤(rùn)才是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，是企業(yè)取得的收入與為之耗費(fèi)的成本費(fèi)用之差，因此應(yīng)該增加凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，公式為凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（報(bào)告期凈利潤(rùn)-基期凈利潤(rùn)）÷基期凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是從企業(yè)的實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的額角度反映企業(yè)的發(fā)展能力，也是投資者和管理者最希望看到的指標(biāo)。
（2）對(duì)取消技術(shù)投入比率的分析。技術(shù)投入比率=當(dāng)年的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出與研發(fā)投入÷當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額，針對(duì)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，主營(yíng)業(yè)務(wù)是對(duì)經(jīng)營(yíng)的公路路段收取通行費(fèi)，其他業(yè)務(wù)也主要是涉足經(jīng)營(yíng)區(qū)服務(wù)業(yè)、道路日常養(yǎng)護(hù)、交通運(yùn)輸服務(wù)業(yè)、金融業(yè)或者房地產(chǎn)業(yè)，這些業(yè)務(wù)很少涉及甚至不涉及技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，查閱19家公路上市公司2011年度報(bào)告，僅有河南中原高速公路股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)明細(xì)中有技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，2011年度技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入為10003672.68元，營(yíng)業(yè)成本為8638168.76元，2011年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為1453762638.6元，假設(shè)該年度技術(shù)服務(wù)也的營(yíng)業(yè)成本全部為轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出和研發(fā)支出，則技術(shù)投入比率為0.59%。由于技術(shù)服務(wù)不是每個(gè)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)都有的業(yè)務(wù)，即使計(jì)算出該指標(biāo)也很難與其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，而且該指標(biāo)數(shù)據(jù)非常小，對(duì)投資者和管理者而言幾乎可以忽略不計(jì)，保留該指標(biāo)意義不大。
以上述4家公路上市公司2012年報(bào)與2009年報(bào)數(shù)據(jù)為依據(jù)，以2009年為基期計(jì)算分析成長(zhǎng)能力的指標(biāo)如表5所示：
從表5可以看出，2012年與2009年相比，重慶路橋三年平均資本增長(zhǎng)率最高，但是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為-0.34%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率卻高達(dá)154.9%，這種不同指標(biāo)之間的大幅波動(dòng)需要特別注意。通過(guò)查閱重慶路橋2012年和2009年報(bào)發(fā)現(xiàn)引起凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是利潤(rùn)表中投資收益項(xiàng)目的變化，2012年度重慶路橋?qū)χ貞c渝涪高速公路有限公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，由于被投資單位凈利潤(rùn)增加而導(dǎo)致投資大幅度增加所致。由此也得出增加凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，對(duì)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析非常有必要。
五、結(jié)論
公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)在公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮著重要的作用，通過(guò)與政府部門簽訂相關(guān)的協(xié)議，按照規(guī)定在公路收費(fèi)權(quán)經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)通過(guò)對(duì)過(guò)往車輛收取通行費(fèi)，在經(jīng)營(yíng)期限屆滿時(shí)將資產(chǎn)按照一定的狀態(tài)標(biāo)準(zhǔn)無(wú)償歸還給國(guó)家，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)與一般的工商企業(yè)在資產(chǎn)管理和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)上存在很大的不同，這樣導(dǎo)致不能照搬工商企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。本文通過(guò)上述討論，對(duì)指標(biāo)體系的各個(gè)方面進(jìn)行了分析，并提出了完善建議，使得投資者和管理者能夠從各個(gè)方面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)效益、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、資金運(yùn)作、企業(yè)償債和發(fā)展能力。
參考文獻(xiàn)：
[1]中華人民共和國(guó)交通運(yùn)輸部：《交通部行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)管理辦法》，交財(cái)發(fā)【2002】446號(hào)。
[2]俸芳：《完善公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的思考》，《長(zhǎng)安大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2004年第6期。（
作者：高玲
