【摘要】成本粘性概念的提出打破了人們原有對成本習性的認識，在此基礎上學者們又提出了成本反粘性的概念。本文選取2003 ~ 2011年我國滬深A股上市公司為研究樣本，利用Dan Weiss的成本粘性直接測度模型對我國上市公司成本習性現狀進行了統計分析，研究發現，成本粘性和成本反粘性在我國上市公司中是普遍存在的，且不同行業的粘性水平有所不同，隨著時間的增長，粘性水平則越不顯著。
【關鍵詞】成本粘性 成本反粘性 成本非對稱性
一、引言
傳統成本習性觀念認為，成本與業務量之間存在一定的線性依存關系，其數學表達式為：y=a+bx，即成本的邊際變動量b與業務量x的變動方向無關，并根據成本性態將成本分為三種：固定成本、變動成本和半變動成本。
然而，隨著人們對成本習性認識的不斷深化，人們發現絕大多數企業的成本習性呈現的是不對稱性而非線性，由此提出了成本粘性概念。企業成本粘性是指業務量變化時成本的邊際增加額大于業務量下降時成本的邊際減少額，即成本表現出“易增難減”的特點。與成本粘性相對的概念是成本反粘性，是指業務量增加時成本的邊際增加額小于業務量下降時成本的邊際減少額（Dan Weiss，2010）。成本粘性與成本反粘性均反映了成本與業務量之間的非線性變化關系，我們可以稱之為成本非對稱性。
Anderson、Banker和Janakiraman（2003）首次通過實證研究證實了美國眾多公司存在著成本粘性問題。隨后學者們從成本粘性的存在性、成本粘性的影響因素以及成本粘性的經濟后果三個方面入手進行了大量研究。Subramaniam和Weidenmier（2003）通過實證研究證明，成本粘性的程度與企業業務量的改變程度有關。Calleja等（2006）通過研究英美德法四個國家的企業發現，不同國家企業的成本粘性存在著差異，德國和法國企業的成本粘性要高于美國和英國的企業。Banker等（2006）將國別因素和勞動力密集度兩個因素結合起來研究成本粘性。Balakrishnan實證研究發現，產能利用率也是影響企業成本粘性的重要因素。學者們主要從成本習性的角度研究其與會計盈余信息含量及企業價值的決定因素。
目前，我國學者對成本粘性的研究主要集中在成本粘性的存在性研究和影響因素研究上。孫錚和劉浩（2004）對我國上市公司進行了實證檢驗，發現成本粘性在我國上市公司中也存在。劉武（2006）從行業差異的角度研究了成本粘性。孔玉生等（2007）研究發現，行業屬性、公司屬性會影響成本粘性，資本密集型和勞動密集型的企業成本粘性水平較高，此外，成本粘性與業務量的變化幅度有關。
國內學者對成本粘性的測度大多基于Anderson、Banker和Janakiraman（2003）的對數線性回歸模型，從樣本總體角度研究了成本粘性的存在與否及其粘性大小，缺乏從公司角度對成本粘性進行客觀深入的分析，并且忽視了成本反粘性問題。本文采用Dan Weiss（2010）的成本粘性直接測度法對我國上市公司的成本習性現狀進行統計分析，從公司角度考察成本非對稱性的狀況與表現。
二、成本粘性的主要測度方法
目前學術界對成本粘性的測度方法有Anderson、Banker和Janakiraman（2003）構建的對數線性回歸模型和Dan Weiss（2010）的直接測度法。前者從研究樣本總體出發，利用回歸后的參數估計量間接地判斷了成本粘性是否存在及其大小，忽略了成本反粘性。Dan Weiss（2010）的模型克服了前者的缺點，可以直接從公司角度出發，計算出樣本個體的成本粘性和成本反粘性的存在與否及其粘性水平大小。
1. Anderson、Banker和Janakiraman（2003）的對數線性回歸模型。Anderson、Banker和Janakiraman（2003）在對1979 ~ 1998年美國上市公司的財務數據進行研究分析后發現，美國上市公司的銷售費用和管理費用（SG&A）存在“粘性”，具體表現為：銷售收入增加1%時，SG&A費用上升0.55%；銷售收入減少1%時，SG&A費用下降0.35%。
Anderson、Banker和Janakiraman（2003）模型（簡稱ABJ模型）實證采用橫截面或時間序列的回歸模型來測量樣本總體的成本粘性，通過觀察銷售收入變化時費用支出的相對變化量，來檢驗成本費用是否存在粘性，該模型后來作為檢驗成本粘性的標準模型被眾多學者借鑒。
ABJ模型具體表述如下： ln■=?茁0+?茁1×ln■+?茁2×di,t×
ln■+?著i,t
式中：Expensei,t表示第i家公司在第t期的費用支出；Revenuei,t表示第i家公司在第t期的銷售收入；被解釋變量Expensei,t/Expensei,t-1表示第i家公司t-1期到t期的成本變化率；解釋變量Revenuei,t/Revenuei,t-1表示第i家公司t-1期到t期的銷售收入的變化率，對兩者進行回歸分析可根據?茁系數的大小來判斷成本變化與銷售收入變化的關系。di,t是設定的虛擬變量，當i公司第t年的銷售收入大于t-1年時，di,t取值為0；當i公司第t年的銷售收入小于t-1年時，di,t取值為1。
由此可知，?茁1度量了成本隨著銷售收入的增加而上升的程度，即銷售收入增加1%，成本上升?茁1%；?茁1+?茁2度量了成本隨著銷售收入的減少而降低的程度，即銷售收入減少1%，成本降低（?茁1+?茁2）%。
根據成本粘性的定義，我們可以這樣預計：若存在成本粘性，則銷售收入增加時成本的上升量要大于銷售收入減少時成本的下降量，也就是說?茁1>?茁1+?茁2，即?茁2<0，且?茁2越小，成本粘性水平越高。
該模型通過比率形式提高了不同公司之前的可比性，對數線性回歸形式減小了樣本的異方差。成本粘性的影響因素研究也是基于此模型，通過增加相關因素的自變量（如宏觀經濟、行業因素、國別因素、資本密集度等），來進行多元線性回歸分析進而判斷各因素對成本粘性的影響。該模型采用參數估計量判斷成本粘性的大小難免有所偏頗，而且該模型忽視了對成本反粘性的研究。
2. Dan Weiss的直接測度法。Dan Weiss（2010）根據成本粘性的定義提出了成本粘性水平的直接測度方法，模型以季度數據為依據，通過測量銷售額增加時的邊際成本變動量和銷售額減少時的邊際成本變動量的差額來衡量成本粘性水平，即：
STICKYi,t=log■i,?子 -log■i,?子
{ ， ∈t，…，t-3}
式中：是某公司該年度四個季度中出現銷售額下降的最近一個季度；是該公司連續年度四個季度中出現銷售額增長的最近一個季度；
△Salei,t=Salei,t-Salei,t-1，△Costi,t=（Salei,t-Earningi,t）-（Salei,t-1-Earningi,t-1）。
當STICKY值為負值時，意味著存在成本粘性，值越小粘性水平越高；當STICKY值為0時，意味著該測度模型回歸傳統的成本習性模型，即銷售額的增長或下降與成本的邊際變動量是對稱的，不存在成本粘性；當STICKY值為正值時，則出現了成本反粘性（Anti-Sticky），值越大，成本反粘性水平越高。成本粘性與反粘性如右圖所示。
三、基于直接測度法的上市公司成本非對稱性的統計分析
本文選取我國2003 ~ 2011年滬深兩市A股企業作為研究樣本，剔除了數據缺失的企業、金融企業和ST企業，共得到4 202家企業的樣本數據觀測值，用以考察上市公司成本非對稱性的現狀與特征。數據來源于國泰安數據庫。
1. 成本非對稱性的現狀。為了客觀詳盡地分析我國上市公司成本習性現狀，我們采用Dan Weiss（2010）的直接測度法分別計算得出了成本粘性和成本反粘性的樣本量、成本粘性的均值水平、成本反粘性的均值水平，以及總體樣本的最小值、最大值、均值和標準差。具體統計結果見表1：
從表1我們可以看到，在4 202個總體樣本當中，STICKY的均值為-0.059，說明成本粘性現象在我國上市公司中是普遍存在的。其中，2008年成本粘性現象最為顯著，這是由于當年受全球金融危機的影響，我國上市公司的銷售額波動較大，管理者認為該危機是短暫的，樂觀預期未來經濟走勢，并對企業能夠順利渡過危機保持信心而很少降低資源的投入量，因此導致了成本變動量與銷售額的變動量呈非線性關系，表現出成本“易增難減”的現象，即上圖中實線所反映的情況。
2004年和2007年出現了成本反粘性，這種現象出現在企業生產能力過剩的情況下，此時若銷售規模擴大，管理者傾向于利用過剩的生產力來擴大經營活動；若銷售額下降，則管理者會減少成本的投入，因為其認為銷售額的下降是長久的是不易回轉的。這樣，在生產能力過剩的情況下，銷售額下降引起的邊際成本減少量大于銷售額增加時邊際成本的增加量，也就是上圖中虛線反映的情況。
2. 成本非對稱性與行業特征。此外，我們按照證監會的行業分類，對各個行業的成本粘性和反粘性狀況進行了描述性分析，研究發現各行業由于其行業特征，成本非對稱性水平也存在較大的差異，各行業的成本非對稱性數據見表2：
從表2我們可以看到，我國上市企業的成本粘性水平也受到行業因素的影響，各行業的粘性水平差異較大。其中，綜合類企業的成本粘性水平遠高于其他行業，從證監會的行業分類我們可以看出，劃分為綜合類的企業具有經營業務復雜和主營業務不明確的特點，當銷售額大幅度變化時需要調整現有的成本結構，因此當業務量增加時成本的增加量遠大于業務量減少時成本的減少量。社會服務業提供的商品具有非實物性和不可儲存性的特點，由于其調整成本較高，故其成本粘性水平較高。
此外，農、林、牧、漁業和批發和零售業表現出成本反粘性現象，這是由于農、林、牧、漁業是資本密集型企業，具有地域性、季節性和周期性的行業特點，且行業發展與國家政策密切相關，故其表現出成本反粘性，即銷售量的增加引起的成本增加額小于銷售額降低時成本的減少量。而批發零售業的行業壁壘較低且行業競爭激烈，所以管理水平較高，該行業的可控成本相對較高，在銷售額下降時，管理層能夠敏銳地察覺到并及時作出資源的調整來降低成本，所以該行業表現出的成本反粘性水平很低，幾乎沒有。
3. 成本非對稱性與時間范圍。Anderson等人的研究結果證明，成本粘性會隨著時間跨度的增加而逐漸減小，即成本粘性具有反轉性。成本粘性的反轉性說明，隨著管理者執業時間的延長，他們能夠很好地熟悉企業的運行流程并合理掌控企業資源，減少資源的浪費。此外，傳統管理會計學將成本分為固定成本和變動成本是有時間限定的，但從長期來看，企業投入的所有生產要素都是可變動的，此時固定成本和變動成本的區分就不再明顯，企業的單位成本是合理的，那么也就說明成本粘性會隨著時間的增長而逐漸減少。
由于2008年金融危機前，可取得的樣本量有限，所以我們以2011年為時間點，分別選取一年、兩年、三年、五年數據為研究對象，并剔除數據缺失的樣本，觀察我國上市公司成本習性在連續年度是如何變化的。其變化情況見表3。可以看出，隨著時間的增加，不論是成本粘性還是成本反粘性其均值都呈遞減趨勢。由于時間跨度為5年時，包括了2008年，故樣本總體的均值變化出現異值，但從其最大值、最小值和標準差可以看出成本粘性具有反轉性，會隨著時間的增加，粘性水平逐漸下降。
、總結與建議
本文針對企業成本所存在的非對稱性，采用直接測度法從樣本個體出發，客觀地對我國上市企業的成本習性現狀進行了統計研究分析。結果表明，成本粘性和成本反粘性在我國上市企業是普遍存在的，各行業的粘性水平差異較大，并且隨著時間的增長，成本的非對稱性會越來越不顯著，即說明成本的非對稱性具有一定的反轉性。
成本粘性與成本反粘性是普遍存在的，企業管理者應該予以重視，并且采取相應的措施盡可能地減少成本粘性或成本反粘性對企業的消極影響。管理者應該改變其原有的成本習性觀念，清楚認識到企業業務量和邊際成本的變動是非線性的，從而實現資源的最優配置，進而提高企業的經濟效益。
主要參考文獻
1. 孫錚，劉浩.中國上市公司費用“粘性”行為實證分析.經濟研究，2004；12
2. Weiss D..Cost behavior and analysts earnings forecasts.The Accounting Review，2010；4
3. Anderson M. C.， Banker R. D.， Janakiraman S. N.. Are selling,general,and administrative costs “sticky”？. Journal of Accounting Research，2003；41
【作 者】
王東清（博士） 王煜姣
【作者單位】
（中南大學商學院 長沙 410083）
