【摘 要】
【摘要】本文主要從代理問題角度，對國有企業內部資源的使用過程和效率進行探討，指出由于國有企業的產權特性，薪酬、管理等制度的不完善，部門（子公司）經理往往出于部門利益最大化考慮進行防御型投資，并進一步結合“黑箱理論”提出建立內部資本市場的財務控制體系。
【關鍵詞】內部資本市場 國有企業 資源配置動機 代理問題
國有企業的健康發展對我國國民經濟的快速穩定發展發揮著非常重要的作用。加快國有企業發展的一個重要方面就是提高國有企業現有內部資源的使用效率。在科斯（1937）之前，企業在新古典理論中被視為一個生產函數，而非治理機制。新古典理論有如下基本假設：①“理性人”假設，即認為企業是完全理性的和自利的；②信息是完全的，即可以無代價地充分獲取信息。在此假設下，資源配置是沒有費用的，交易形式變得極其簡單。
這些假設有利于簡化對價格機制運行的分析，但卻阻礙了對企業等經濟組織的深入研究，因為實際中，這兩個假設對現代企業是不能成立的，尤其對我國國有企業更不能成立。首先，國有企業并非完全自利的。一方面，國有企業代理問題得不到較好解決，另一方面，國有企業特殊的產權主體，國有企業的資源配置動機往往并非是最大化企業價值。其次，委托人和代理人的信息不是對稱的，比如國有企業集團高層（資源分配者）與部門（子公司）經理（資源實際使用者）之間的信息非完全對稱。
