摘要：經濟全球化、信息化、網絡化正在不斷改變著中小企業的經營環境。中小企業應當在分析內外環境的基礎上，科學確定經營戰略和競爭戰略，并正確選擇財務戰略，以培育企業核心競爭能力，推動中小企業持續快速發展。本文分析了目前中小企業財務環境的優勢、劣勢、機會、威脅，闡述了財務環境變化對企業財務戰略的要求，提出了中小企業財務戰略選擇方案。
關鍵詞：經濟全球化 中小企業 財務環境 財務戰略
財務戰略是指為了實現企業總體戰略，在分析內外環境因素對企業資金流動影響的基礎上，對資金流動進行全局性、長遠性和科學性的謀劃，是職能戰略的重要組成部分，也是企業總體戰略的核心。財務戰略的選擇，決定著企業財務資源配置的取向和模式，也影響著企業財務管理活動的行為和效果。因此，中小企業應當著眼于未來可持續發展，站在全球戰略高度，運用SWOT分析法，及時調整和不斷完善財務戰略，才能充分發揮自身優勢，抓住機會，最大程度克服劣勢，規避危脅，以實現企業目標。
一、經濟全球化視角下的中小企業財務環境的SWOT分析
財務環境是指對企業財務活動產生影響作用的企業內外各種條件或因素。外部環境主要指政治文化環境、經濟環境、法律環境和金融環境；內部環境包括企業規模、組織機構、競爭地位及資源條件等。因此，中小企業必須面向全球，對內分析優勢和劣勢，對外分析機會和威脅。
（一）財務環境的優勢（S）。中小企業由于經營規模小，對內投資規模比較小；組織結構簡單，管理成本比較低。因此，與大企業相比，中小企業存在經營成本比較優勢，此其一；其二，中小企業經營方式比較靈活，適應環境變化能力比較強，企業發展潛力大。
（二）財務環境的劣勢（W）。一是資金短缺，籌資能力弱。二是財務基礎管理薄弱。表現在：大多數中小企業財務管理制度不健全，如企業缺少現金管理制度、內部會計控制制度、票據管理制度、財務預算制度等。財務制度不完善，導致財務管理工作不規范，財務管理效率低下；受經營規模、財力、物力、人力等方面的限制，組織結構往往采用以職能為中心、縱向管理、逐級負責的形式；財務機構不僅規模小，而且簡單，管理職能單一，具有較強的“重會計核算，輕財務管理”的傾向，弱化了財務分析功能和為經營管理決策服務的功能。三是財務人員素質較低，財務管理水平低下。
（三）財務環境的機會（O）。在經濟全球化下，金融市場規模不斷擴大，金融工具品種不斷增多，融資市場化程度不斷提高，融資方式呈多元化發展，為中小企業籌資、投資和規避風險提供了多種可供選擇的組合方式。 在當今知識經濟時代，企業資本不僅包括物質形態的以財產所有權為形式的財務資本，而且還包括可轉換為財務資本的非物質形態的知識資本。企業資本內涵的擴大，直接拓寬了中小企業籌資、投資和利潤分配等財務活動范圍。
（四）財務環境的威脅（T）。隨著經濟全球化程度的不斷加深，特別是我國加入WTO后，中小企業面臨國內國外雙重競爭。中小企業成本優勢和體制優勢逐步喪失，企業自主創新能力成為企業贏得并保持市場競爭優勢的前提，也是企業持續發展的基礎保證，此其一。其二風險加劇。金融全球化一方面使企業在籌資、投資上有更多的選擇機會；另一方面，隨著金融工具和衍生金融工具不斷創新，由單一的國內投資，轉變為國內投資和國際投資并存，投資風險也將與日俱增。
二、財務環境變化對企業財務戰略的要求
（一）財務戰略必須與財務環境相適應。財務環境不僅是財務戰略制定的依據，而且還是財務戰略成功實施的保證。因此對財務戰略選擇應該與企業財務環境分析結合起來，企業財務環境在分析、預測的內容方面也可以借鑒企業環境分析方法。在分析企業環境時，應當根據財務戰略的目的與要求，對影響企業財務活動及其財務關系的環境因素進行重點分析。企業的財務管理成功與否，主要取決于其對內、外部環境的適應能力。
（二）財務戰略成為培育企業財務核心能力的關鍵要素。企業財務核心能力是指企業通過科學籌集和有效配置財務資源，為使企業獲取可持續競爭優勢提供財務支持，確保企業可持續發展的能力。其內容包括財務戰略管理能力、財務控制執行能力和財務創新能力。如果財務戰略缺損，企業的財務活動就沒有計劃，就會很容易受到內外不利因素的侵擾，這種現象在投資上表現為：要么盲目擴張，投資失控；要么瞻前顧后，錯失良機。其結果只能是財務控制無效，更談不上財務創新了。因此，中小企業應當立足于財務環境，站在戰略高度開展財務活動，不斷加強財務管理，為企業的健康有序發展提供財務支持。
（三）財務戰略有利于企業加強風險管理。復雜、多元、多變的經營環境和激烈的競爭環境，加大了中小企業經營風險和財務風險，風險管理成為企業的重要管理內容。因此，中小企業在制定財務戰略時，如果能夠運用SWOT分析法，充分考慮自身的優勢和劣勢，面臨的機會和危脅，就能提高財務戰略的科學性，增強財務活動的可行性，增加財務收益，同時，最大限度規避風險，減少財務損失，從而提高企業風險管理水平。
三、經濟全球化視角下的中小企業財務戰略的選擇
（一）籌資戰略。
1.創新籌資結構。經濟全球化使世界各國經濟的相互依賴性增強，這種世界范圍內的高速度、大容量的經濟滲透和融合，使全球經濟形成了一個有機的整體，極大地推動了我國中小企業轉變經濟增長方式和產業結構調整的步伐。同時，隨著知識和信息技術對現代企業的滲透力日益增強，企業對人力資本和無形資本的需求越來越多，為此，中小企業應當建立廣義財務資源融資機制，創新籌資結構，以籌集財務資本為主逐漸向籌集人力資本和無形資本為主轉變，以便利用人力資本和無形資本來使財務資本得到最大程度的利用。
2.創新籌資渠道和籌資方式。隨著經濟全球化程度的不斷深入，國際資本流動的規模和形式不斷增加，跨國公司之間的相互投資、參股或控股已經成為普遍的經濟行為。因此，中小企業應當立足于全球戰略的高度，以全球的眼光拓展籌資渠道，設計科學合理的籌資方式。企業可放眼于國際資本大市場，選擇最適合自己的籌資渠道和籌資方式。如采用并購、借殼上市等籌資渠道，運用典當融資、動產融資、供應鏈融資、貿易融資、價值鏈融資、生產代理權融資、集合票據融資等籌資方式。
3.創新最佳資本結構。知識經濟改變了企業資源的配置結構，使傳統的以廠房、機器設備等有形資產為主要內容的資源配置結構轉變為以知識為基礎，知識資本為主的資源配置結構。因此，企業籌資的目的不僅僅在于滿足資金短缺的需要，同時還要滿足企業更有效的配置資源，提高資金使用效率和效果的需要。企業最佳資本結構應該是能使企業價值最大的資本結構。
（二）投資戰略。
1.規范投資決策程序。投資決策是關系企業生死存亡的重要行為。中小企業常常由于決策過程的“一言堂”，導致決策結果過于集中、獨斷。同時，受決策者主觀因素影響，往往導致投資盲目，風險加劇。因此，中小企業應當規范投資決策程序，投資項目應當經過提出、可行性論證、決策、實施、再論證等過程，以提高中小企業投資決策的科學性和正確性，降低風險，從而提高投資成功率。
2.注重內涵投資。企業內涵投資是為了挖掘企業內部潛力，提高現有資源利用率，從而提高企業盈利能力的投資，包括技術改造、新產品開發，企業制度建設，人力資源開發與培養等方面所進行的投資。知識經濟時代，人力資本和知識資本的差異性、專用性是企業財務核心能力獨特性和不可模仿性的根本保障，也是財務核心能力持續增長的前提。在中小企業資本結構中，應當加大以知識為基礎的商標權、專利權、商譽、產品創新、計算機軟件、人才素質等無形資產的比重，無形資產將成為中小企業投資的重點，以提高有限資金的使用效率和效果。
（三）營運資金戰略。營運資金主要包括流動資產，是中小企業的一項重要財務資源，是企業正常生產經營活動的基礎和保證。營運資金管理成效取決于其流動性和收益性的平衡。為此，中小企業必須制定流動資產投資和融資戰略，并確立一個框架用來評估營運資金管理中流動性與收益性的平衡。
1.流動資產投資戰略。企業必須選擇與其業務需要和管理風格相符合的流動資產投資戰略。可選擇的流動資產投資戰略包括：緊縮的流動資產投資戰略和寬松的流動資產投資戰略。如果企業業務量少、上市和短期借貸較為困難，通常采用緊縮的投資戰略。反之，如果企業業務量多、上市和短期借貸較為容易，則采用寬松的流動資產投資戰略。
2.流動資產融資戰略。如何安排臨時性流動資產和永久性流動資產融資是流動資產融資戰略重要內容。臨時性流動資產是指受季節性、周期性影響的流動資產，如季節性存貨、銷售和經營旺季的應收賬款；永久性流動資產是指企業一直需要保留的、用于滿足企業長期穩定需要的流動資產。流動資產融資戰略可以分為：配合型融資戰略、穩健型融資戰略和激進型融資戰略。如果企業臨時負債籌資計劃嚴密，現金流動與預期安排相一致，在季節性低谷時，沒有增加其他流動負債，則采用配合型融資戰略；如果企業臨時性負債任何時候都要求小于臨時性流動資產，其余部分流動資金和全部永久性資金由長期負債和權益性籌資取得，則采用穩健型融資戰略；如果企業臨時性負債不但能融通臨時性流動資產資金的需要，而且還能解決部分永久性資金的需要，則采用激進型融資戰略。J
（注：本文系浙江省金華社會科學聯合會基金項目的階段性成果；項目編號：2011YB201）
參考文獻：
1唐豐收.成長型中小企業財務戰略問題調查分析[J].企業經濟，2007，（1）.
2尹開國.企業社會責任視角下財務戰略選擇研究[J]. 武漢大學學報，2009，（11） .
