摘要：目前，小微企業在促進經濟發展、保障就業、改善民生等方面發揮著重要的作用。小微企業的發展對我國經濟起著積極的促進作用。然而，小微企業在其日常財務活動的開展中，融資困難成為其發展的阻力，如何幫助小微企業擺脫融資困境成為亟待解決的問題。2012年以來，相關部門出臺了一系列的扶持措施，本文就針對這種新經濟環境下小微企業融資難的原因進行了分析，并從不同的角度提出了相應的解決措施。
關鍵詞：小微企業 融資困難 融資渠道 銀行惜貸 融資行為
據國家統計局公布的數據顯示，2011年，小微企業占全國企業總數的87.23%，提供的就業崗位占全國總就業崗位的41.34%，貢獻的工業總產值占全國GDP的32.5%。小微企業在國民經濟中的地位越來越重要。此外，小微企業在技術創新、區域經濟崛起、保障就業等方面都發揮著重要作用，成為我國市場經濟中最具生機和活力的組織。然而，這一重要的經濟主體，獲得的信貸支持卻非常有限，與其對經濟的重要貢獻相比，則顯的極為不相對稱。融資困難一直制約著小微企業的生存和發展，尤其是在后金融危機下，融資難、資金短缺等問題更成為小微企業發展的絆腳石，嚴重影響了其生產經營活動。
一、小微企業融資的特點
小微企業由于其規模較小，所以在發展過程中會受到較多的條件限制，融資行為也有其自身顯著的特點。
首先，企業所有者為個人或家族，信息封閉，抵抗風險能力較低。企業的創辦者身兼所有者和管理者，其經營具有較強的個人偏好。為保證控制權，企業的創始者在小微企業的創立初期，多數采取向家人朋友借貸的形式，而且以后的發展過程中，所需資金一般來源于企業的留存收益。企業對于風險的抵抗能力較低，企業管理者往往會采取風險較小的融資方式。
其次，小微企業以內源融資為主，外部融資則偏好于集資。對于小微企業來講，由于內部融資成本低，所以受到青睞。內部融資的資金供給是依靠企業的持續盈利為保證的，這極大地影響了小微企業的融資量。同時，由于其缺乏外部融資所要的信貸基礎以及相應的抵押品，所以小微企業外部融資中獲得的支持有限。而且，根據相關調查，小微企業采用集資方式籌集所需資金狀況呈上升趨勢，以入股型集資方式或招工集資形式，從企業員工中籌得。
二、新經濟環境下小微企業融資困境的成因分析
為了應對全球性的金融危機，政府出臺了一系列促進中小企業發展的政策措施，包括7次提高部分商品的出口退稅率、取消100多項行政事業性的收費、多次下調金融機構貸款利率等。中國人民銀行于2008年下發了《關于完善再貼現業務管理，支持擴大“三農”和中小企業融資的通知》，并實施了適度寬松的貨幣政策，中國銀監會下發了《銀行開展小企業授信工作指導意見》的通知，以及小額貸款公司的設立、2009年創業板的啟動、鼓勵國有商業銀行向中小企業融資、中小企業融資擔保體系的構建等措施。這些措施在一定程度上緩解了小微企業融資難的問題，然而這些措施并不能從根本上解決問題。
（一）政策引導方面。近年來，各級政府出臺的一系列促進中小企業發展的政策措施，效果沒有預期的好，體現出以下不足：
1.可操作性較低。雖然中央制定并實施了一些稅費減免政策，但鑒于這些政策的實施會影響到地方的財政收入，而中央財政的轉移支付有時不到位，更是增加了地方政府的財政負擔，地方政府在實施過程中缺乏動力。并且，有些優惠政策中對于減免的比率和數量沒有具體的規定，使得執行起來難度較大，降低了其可操作性。
2.針對性不強。各商業銀行為緩解中小企業融資問題紛紛按照政策要求成立了中小企業服務部門，并配備了相應的機構和人員，但由于相關法律和制度的約束。比如，銀行制度規定，產生不良貸款要受到責任追究等，這些問題直接影響和降低了銀行為小微企業發放貸款的積極性，所以效果不甚理想。
3.行政收費較多。小微企業從設立到日常經營，面臨著上千種收費項目，盡管國家三令五申，但鑒于收費部門大多是行政事業單位及有政府背景的行業協會之類的單位，所以這些費用的減少則會影響地方的收入，因此難度比較大、執行起來比較困難。
（二）融資方式可選擇性較低。根據企業常用的融資渠道和方式，結合小微企業特點，發現可供小微企業選擇的融資方式主要有以下幾種：
1.吸收直接投資，小微企業按照“共同出資、共同經營、共擔風險、共享利潤”的原則，從國家、企業、個人和外商處籌集企業自有資金。但是，由于小微企業規模較小，好項目較少，無法吸引到足夠的投資，所以這種融資方式僅適用于部分小微企業。
2.銀行貸款。銀行為了降低自身風險往往會選擇信譽好、規模大的公司，所以小微企業得到的貸款非常有限。
3.民間借貸。民間借貸作為一種直接融資方式，近幾年來，為小微企業提供了大量的資金支持，成為小微企業在銀行惜貸背景下有力的支撐。但是鑒于通脹預期的威脅，民間資本往往要求較高的回報，風險較大。
4.融資租賃。雖說這種形式能幫助企業既擁有資產的使用權，又能節約一筆資產的購置資本，但實際上，融資租賃租的僅僅是物，對企業日常經營所需的流動資金而言，并沒有提供有效的資金支持。
5.發行股票或債券。這種融資方式的門檻相對較高，對規模、利潤率等都有具體的要求。只有部分行業前景看好、資質較好的中小微企業才有可能通過創業板和新三板上市實現融資，而且以互聯網企業居多。目前這一市場發育不全，缺乏明確的法律法規的支持，只有少數中小微企業能夠獲得融資幫助。
6.商業信用融資。商業信用融資是一種“自然性融資”，在企業交易的過程中自動實現，可以緩解企業對流動資金的需求，但這種融資方式所籌資金占用時間較短且對相關信用機制要求較高?，F階段我國信用機制不夠完善，社會信用氛圍不夠濃厚，三角債現象較多，使得商業信用融資的使用范圍并不廣泛。
（三）金融有效支持不足。
1.銀行貸款難獲得。商業銀行以獲利為最終目標，其經營原則是要保障資產的流動性、安全性和效益性，在不違背有關政策法律的前提下，它們一般都不愿為小微企業提供貸款，主要是因為多數小微企業不滿足貸款條件，對其發放貸款風險高、形成呆賬壞賬的可能性大，并且缺乏用來抵押的有效資產，銀行維權存在較大的難度。另外，小微企業貸款金額小，頻率高，致使貸款的交易成本也相對較高。
2.民間資本風險大。近年來，小微企業對資金需求量的猛增，推動了民間資本的發展。小微企業對資金的需求有“及時用、及時貸”的特點，通常具有很強的時間約束性。但由于正規金融機構貸款手續的繁瑣無法及時供給資金，而且小微企業缺少有效的抵押物來進行抵押貸款，或者是較高的資產估價費及其他手續費，使其貸款的成本幾乎接近于民間貸款。所以較多的小微企業會選擇尋求民間金融機構貸款。在民間金融發達的溫州等地，民間資本對小微企業的發展起著重要的作用。雖然民間金融機構能更快、更簡便地滿足中小微企業的資金需求，但是由于它缺少了金融機構的有效監控，其追償起來比較困難，風險極大。
三、新經濟環境下完善小微企業融資的策略
（一）加強政府支持力度，扶持小微企業發展。
1.提高政府新政的執行力，促進小微企業的發展。2011年12月，財政部、國家稅務總局聯合出臺了《關于小微企業所得稅優惠政策有關問題的通知》，自2012年1月1日至2015年12月31日，對年應納稅所得額低于6萬元（含）的小型微利企業，其所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅。另外還有提高小微企業增值稅營業稅起征點、免征22項行政事業性收費等措施。這些新政是否能或能多大程度減輕小微企業的負擔，關鍵是看其執行力。為了保障其執行力，要對已經出臺的相關政策進行跟蹤督查，建立相應的獎懲機制，盡可能地使政策貫徹到底、執行到位。同時，在新政執行的過程中，要進行適時調研，及時了解政策在執行中存在的問題和不足之處，以便對其進行及時修正，提高新政的可操作性。
2.加大政策傾斜，提升對小微企業的金融支持。小微企業主要依靠商業銀行的貸款，但銀行由于風險大，成本高，往往不愿給小微企業發放貸款，政府可以針對小微企業信貸實行補貼政策。對于銀行等金融機構向小微企業提供低息和無息貸款或對其因各種原因收不回來的小微企業貸款利息給予適當比例的差額補貼，借鼓勵銀行對小微企業進行金融支持，提高銀行金融機構向小微企業提供貸款的積極性。另外，也可以通過建立小微企業成長基金，為小微企業成長、發展提供可用資金。
3.減少行政收費，降低小微企業的融資成本。嚴格執行政府出臺的一系列收費項目和收費標準，適時進行廣泛宣傳和公示，接受社會各界的長期監督，對違反的機構責任人進行重罰，并在政府網站公示。此外，還應盡可能地簡化辦事的環節，提高辦事效率。關于貸款時會涉及的財產抵押或信用評級問題，實現區域化、時間化管理，在區域內，有效期內，評估結果可被廣泛采用和認可，不必重復評估和考核，以降低企業的相關成本。
（二）改善金融環境，提高小微企業融資效率。建立小微企業信用檔案庫，完善小微企業的中小企業信用擔保體系。小微企業無論是從銀行貸款，還是從民間借貸，信用級別都成為影響其成功貸款及貸款金額的關鍵因素之一。然而不同銀行間多次的信用評級，大大影響了企業貸款的效率，所以要積極開展銀行征信機構和有資質的社會信用評價機構對小微企業進行信用評級服務，為其建立信用信息檔案庫，并將其進行資源共享，方便相關部門進行信用信息查詢。信用信息資源共享也利于促進小微企業加強信用意識，提高自身形象。除此之外，為了提高小微企業貸款成功率，也需要一個完善的貸款擔保體系，即有明確擔保體系建設的目標、責任、要求和歸口部門等。
（三）提升對小微企業的金融服務力度。
1.實施差別浮動利率。鑒于小微企業規模小、抵御風險能力差的特點，結合小微企業的發展階段、風險水平、資金實力等因素，銀行應設定小微企業貸款的浮動區間，具體化小微企業貸款利率，針對不同的企業實行差異化浮動利率政策。
2.建立高效審批機制。在最大限度降低風險的前提下，各商業銀行應根據自身情況設立專門為小微企業服務的機構部門，或根據自身的管理水平、防范風險能力和信用環境等，減少小微企業貸款管理層次，最終實現“一站式審批”，提高小企業信貸業務的運作效率。
3.降低民間借貸風險。民間借貸作為一種金融現象，體現了在資本市場中的風險與價格體系，需要相關部門有意識的引導。積極引導民間借貸融資行為的健康發展，在民營企業集中的地區進行試點改革，適度放開對小微企業的貸款利率，逐步放開民間借貸利率，試點成功后再逐步推向全國。
此外，也可以借鑒溫州開元集團針對2011年9月底的民間借貸風波的做法，即采用個人出資結合小額貸款公司資金，設立“中小企業轉貸臨時周轉金”；實際幫扶和解決了續貸周轉資金。
總之，小微企業融資難的問題已受到社會各界的廣泛關注，幫助小微企業走出融資困境需要多方面、多部門的合作，雖然任重而道遠，但隨著經濟環境的不斷完善，加之各部門的合作與小微企業自身的努力，其融資問題一定會得到有效的改善。S
參與文獻：
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