財務風險；成因；預警；內控
一、企業財務風險概述
財務風險是指企業財務成果和財務狀況的風險，有狹義和廣義之分。狹義財務風險又稱籌資風險，是指企業在籌資過程中，因未來收益不確定性而產生的風險。其實質是負債經營所產生的風險。廣義財務風險是指企業因受系統性及非系統性因素作用，使實際實現的財務收益和預期收益發生背離，因而造成經濟損失的機會或可能。企業在財務活動中的某一方面或環節出現問題，都可能促使風險轉變為損失，降低企業的盈利能力和償債能力。
企業日常財務管理內容主要包括籌資活動、投資活動、資金營運和利潤分配四個方面，也就產生了相應的財務風險，具體如下：
（一）籌資風險
企業為獲得財務杠桿利益而使用借貸資金，但當借款利率超過企業的息稅前利潤率時，企業就會遭受財務杠桿反作用帶來的經濟損失。
（二）投資風險
主要有投資結構風險、投資項目風險、投資組合風險以及有價證券的變現風險、購買力風險和收益風險等，因受不確定因素影響而導致投資報酬率低于預期收益率的風險。
（三）收入回收風險（信用風險）
企業以賒銷等信用政策擴大銷售時，當應收賬款無法及時、足額收回時就會產生信用風險，造成壞賬損失。
（四）利潤分配風險
妥善處理企業發展同股東利益之間的關系，需根據通貨膨脹、人力成本上升、股東投資回報需求、借款利率變動、現金流優劣等綜合因素制定合理的利潤分配政策，以避免對企業今后的生產經營造成不利影響。
（五）擔保風險
為解決資金短缺，企業間相互擔保的現象普遍存在。一旦被擔保方財務狀況出了問題，往往殃及擔保方利益，代被擔保方清償債務。
（六）匯率風險
隨著資本全球化的發展和人民幣國際化進程的推進，匯率的變動幅度愈加劇烈，這對出口導向型企業影響很大。
二、企業財務風險的成因
企業的財務風險產生原因主要包括企業自身的內部原因和企業外部原因兩部分。
（一）企業內部原因
1、缺乏健全完善的財務管理體系
許多企業尚未建立、健全完整的財務管理體系，企業各部門財務管理意識淡薄，缺少相互間的配合及協調；財會部門權責不明，會計部門提供的財務報表常常根據需要編制，用以配合反映企業管理層的意志而非真實的財務狀況，加之或有事項、關聯交易等表外事項未能及時準確披露等。這些狀況對內造成財務分析資料的失真，引起對財務風險的誤判；對外加劇企業信用環境惡化，破壞市場經濟運行基礎，影響企業的發展。
2、財務決策的失誤導致經營管理不善
企業在財務決策過程中，普遍存在著經驗決策和主觀決策的現象，例如在進行項目投資過程中，常常未能充分地評估、論證投資項目的可行性以及內外部環境對未來現金流量產生的影響，盲目、草率上馬，結果造成投資失敗，產生財務風險。
3、缺乏融資風險意識，資產結構中債務比例過高
由于企業承擔風險的能力不同、選擇籌資方式不同，其面臨的償債壓力也是不同的。企業資產結構中債務比例過高以及還款期過于集中都容易導致企業無法償還到期債務，陷入財務困境。
4、賒銷方式導致資金回收風險
企業為了應對激烈的市場競爭，增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看，這可以增加企業利潤。但是，如果企業沒有建立一套完善的信用政策，盲目賒銷，會致使相當比例的應收賬款因長期無法收回，成為呆賬、壞賬，對企業現金流造成嚴重危害。
5、資產缺乏流動性，現金流量短缺
存貨大量積壓，不僅增加管理費用，降低流動資金的比重，而且還要承擔貶值、毀損的風險。同樣，應收賬款若不能及時回收，將嚴重影響企業的現金流量。企業現金流量的多少，流動速度的快慢，資產變現能力的強弱等都直接影響企業的償債能力。哪怕是盈利企業，如果不能以收抵支和償還到期債務，仍將陷入破產境地。
（二）企業外部原因
財務管理的外部環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些通常是難以準確預見和無法控制的。一旦遭遇突發性風險事件, 企業就可能因為業務萎縮、資產縮水或重大財產損失而陷入困境。隨著經濟全球一體化進程的加速，通脹、利率、匯率、油價等因素變動對企業的影響越來越大。外部環境的復雜性和多變性可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。具體表現在對外部環境不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產生財務風險。
三、企業財務風險的防范與控制措施
（一）建立健全財務管理機制，提高財務人員的素質
1、理順企業各部門在財務管理活動中的關系。如對于收入回收風險的防范，更多的依賴于企業各部門的共同努力。銷售部門應加強對市場需求變動的調查分析，并及時反饋給產品研發部門，由產品研發部門不斷對產品或服務進行升級、創新，使之符合市場需求，從而加快存貨周轉率和提高資金使用率；同時，市場部門應加強對客戶的資信調查，制定合理的商業信用政策，既不能為了擴大銷售而濫用商業信用；也不能過于保守、謹慎，影響銷售收入。同時要加強對應收賬款的催收，提高資金周轉率，增強短期償債能力，有效防范收入回收風險。
2、提高財務人員素質。財務管理人員根據會計部門提供的及時、準確、完整的會計資料，結合企業內部的產、供、銷狀況和外部宏觀環境變化情況，對企業的資產流動狀況進行動態分析，及時、全面進行財務風險評估，增強企業經營管理的靈活性和應變性。而這對財務人員的業務素質、應變突發事件的能力提出較高要求，需要財務人員運用會計、審計、財務管理、金融、市場等方面的知識，及時對企業所面臨的財務風險進行客觀評估，權衡利弊，為企業決策提供備選方案。
