營運資金管理作為聯系籌資管理和投資管理的手段越來越受到企業的重視，據萊瑞·吉特曼和查爾斯·馬克斯維爾兩位學者對美國1 000家大型企業財務經理的調查表明，財務經理在營運資金管理上所花費的時間幾乎占了1/3，提高企業營運資金管理能力成為企業管理者的主要工作，由此也帶動了有關營運資金的研究。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金即全部流動資產，用此反映企業可以快速轉換現金的能力，即資產流動性和周轉情況；狹義的營運資金是流動資產與流動負債的差值，也就是凈營運資金，用此反映企業短期償債能力。現在為企業所廣泛推崇的是凈營運資金管理，因為用凈營運資金管理可以直觀表達企業的償債能力和財務風險。然而，現在的研究多數是從提高營運資金管理能力著手，而對營運資金管理的基礎——定義和計量研究較少。
1營運資金定義方面的問題
現行資產負債表中資產和負債的分類是根據其流動性進行劃分的，反映了資產變現的難易程度或時間，需要償還負債的緊迫程度。這種劃分只不過是人為的劃分，劃分的標準是我們想通過劃分而達到的目標的體現，是社會現狀和企業利益需要的反映，這就導致劃分出來的歸為同一類型的資產負債缺少同質性，且會造成流動性類別前后的非一貫性。將企業營運資金定義為流動資產和流動負債的差額也存在問題。
首先，以流動性劃分資產負債表不合邏輯。在資產負債表中，將資產和負債分為流動項目和非流動項目。這樣的劃分只是出于負債需要償還的時間長短和將資產變現的難易程度而進行的劃分，會導致歸為同一類型的流動或非流動項目缺少本質上的同一性，也會導致劃分標準邏輯上的不合理。例如對于預付3年期的房屋租賃費，新準則中要求計入預付賬款或其他應收款，也就是說3年期的預付房屋租賃費是流動資產，而對于購買的使用期限為3年的固定資產卻劃分為非流動資產。會計上解釋為預付賬款的支付能夠減少未來流動資產的支出，而現在購買的固定資產也同樣減少了以后的流動資產支付；而在一年內到期的非流動資產中，對于一年內到期的長期應收款，在到期前一個會計周期我們將其從非流動資產轉入流動資產，而對于下一會計年度將要以固定價款變現的固定資產（與第三方簽訂合同）卻仍在非流動資產中反映；對于原油生產企業，在地下的和桶裝的原油本來就屬于同一類型，但我們卻在不同項目中反映。資產負債表中有些性質相似的資產被劃分為流動性不同的類別，說明以流動性劃分的資產缺少統一的內在性質。
其次，資產負債表項目前后缺少一貫性。資產負債表中資產類項目可以從非流動資產轉換為流動資產，負債類項目可以從非流動負債轉換為流動負債，這種相互間的轉化使得資產負債表的一貫性降低。例如對于一年內到期的可供出售金融資產、持有至到期投資和長期應收（付）款等，在初始確認時作為非流動資產，而隨著到期期限的臨近，在到期前一會計年度從非流動項目轉為流動項目，這樣同一會計科目的性質隨著時間轉變會給信息使用者造成企業操縱盈余的假象，也說明現行資產負債表項目劃分上存在問題。
2營運資金計量方面的問題
在會計的確認、計量和報告過程中是以貨幣金額計量的，貨幣計量包括兩個方面——計量屬性和計量單位。計量屬性反映的是會計要素金額的確定基礎，計量單位包括名義貨幣計量單位和不變購買力貨幣計量單位。名義貨幣單位指忽略貨幣的購買力或幣值的變動，全部采用不同期間同種貨幣的面值作為計量單位；不變購買力單位是以貨幣的實際交換比率或一般購買力作為計量單位。
在計量屬性方面，由于經濟環境的制約，我國現在對會計要素的計量使用的是多維計量模型，即以歷史成本和公允價值為主，重置成本、可變現凈值和現值為輔的計量屬性。這樣混合使用的計量屬性必然會造成營運資金計量的混亂性。在資產項目表中，對于流動資產和流動負債我們使用不同的計量屬性：預付賬款用歷史成本計量，交易性金融資產用公允價值計量，存貨用歷史成本和可變現凈值計量，應收賬款用可變現凈值計量，現金用現值計量，而對于負債大都用歷史成本計量。這些混合使用的計量屬性有一共同原則，那就是資產只能低估或平估，不能高估，而負債不能低估。由營運資金＝流動資產－流動負債的公式可以看出，在資產負債表中用公允價值計量資產、用歷史成本計量負債，再將兩個項目進行比較明顯不符合實際，并且這樣計算出的金額也要比真實值小，進而導致企業繼續增加短期資金，減少長期投資，從而影響企業長期發展。
同樣，貨幣計量在計量單位上也存在缺陷。我國目前使用的計量單位基本上是名義貨幣單位，名義貨幣計量單位的主要優點是其數據的客觀性和操作的簡便性。由于它是在經濟業務發生當時買賣雙方根據市場情況共同決定的，因而是客觀的，并且不必按一般購買力貨幣進行調整，因而實際操作起來比較簡便。在現行會計模式下，采用的就是名義貨幣計量單位。然而在物價變動的情況下，采用名義貨幣單位進行會計計量，是以不同時期或不同時點具有不同購買力的歷史貨幣來反映會計對象，因而所提供的會計信息缺乏相關性和可比性。近年來，隨著世界經濟的發展，大多數國家出現了持續通貨膨脹，貨幣的價值一跌再跌。在這種情況下，繼續以名義貨幣作為會計的計量單位就難以提供真實可靠的會計信息。例如，企業的持續經營需要不斷購買原材料，在傳統的營運資金管理中，就是用以前的原材料成本表示未來需要支付的原材料購買費用，這顯然是不可能的。
3改進措施
營運資金的運用經歷了由混合評價到分行業評價，由單一項目評價到系統性評價的轉變過程，并越來越受到使用者的稱贊，因為營運資金管理是企業創造價值的有效手段，而其內在缺陷也不容忽視，我們應加快研究，讓營運資金管理更加切合實際地為企業管理服務。
首先，對營運資金定義的修正。營運資金計算項目缺少內在一致性，因此我們需要對其修正，這種修正可從兩個方面進行選擇：改變營運資金定義本身；改變資產和負債項目的劃分。對于改變營運資金定義，我們可以從信息使用者的需求出發，例如現在提出的比較盛行的基于渠道的營運資金管理，將營運資金管理分為營銷渠道營運資金管理、銷售渠道營運資金管理和生產渠道營運資金管理，這種方式有效地將營運資金的計算范圍縮小，信息使用者可以根據每個營運資金管理指標分析企業的經營情況，而非償債能力。現行資產負債表是經過實踐檢驗的比較符合企業需要的報表，因此不可能將資產負債表項目打亂重新劃分，但我們可以在現行的財務報表中增加一張附表，在附表中根據資源利用情況對各項資產進行更細致的劃分，比如對應收賬款詳細列明到期年限和壞賬計提情況，對固定資產列明可使用年限、已使用年限和預計到期變現值，對預付賬款也根據預付年限列明，如果還是按照流動性劃分，那么就將所有在下一會計年度到期的資產都作為流動資產進行反映，在附表中計算企業營運資金。
其次，統一資產負債表計量屬性。未來會計的計量屬性應該是從多維屬性向單一屬性靠攏，而公允價值計量也許是計量屬性的唯一選擇。現在的計量屬性混用，既不利于提高計量的準確性，同時使得會計人員的工作量加大。營運資金既然是企業短期償債能力的反映，那么償債就意味著賣出資產，在資產負債表附表（公允價值的取得受經濟環境的影響，信息使用者還是比較信服現在的資產負債表）中應該用公允價值計量資產和負債項目，因此對存貨、應收賬款等項目直接用公允價值反映，這樣也就不會低估企業的短期償債能力。
最后，發展研究物價變動會計。自從開始使用信用政策，發行紙幣以來，通貨問題就沒有中斷過。企業要想提高營運資金管理水平，必然要面對如何提高凈經營資金計量準確性的問題。以上使用公允價值計量是一種比較容易的方式，但需要有完善的市場作支撐，當前經濟發展情況制約著資產、負債公允價值的取得，而傳統方式下的營運資金計算又造成計量屬性的混用，使得計量結果不準確，因此需要對資產負債項目進行調整，使其處于同一平臺上，這樣就需要物價變動會計的支持。通過物價變動會計，將資產負債項目統一用名義貨幣或實際貨幣計量，保證計量的基礎一致。
