財務報表分析，又稱財務分析，是通過收集、整理企業財務會計報告中的有關數據，并結合其他有關補充信息，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行綜合比較和評價，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據的一項管理工作。
一、財務報表分析在企業中的應用
現代企業制度下的企業，尤其是上市公司，都擁有大量分支機構，經營業務種類繁多，業務流程復雜，從而導致財務數據量非常大，而僅對資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表等主表進行分析，已經遠遠不能滿足要求，必須在分析主表的同時，結合主表各項目的明細附表及附注進行細致分析、對比和比較，才能得出較為準確的分析結果。
（一）明確分析目的，制定分析工作計劃
這是進行財務報表分析的前提條件。根據財務報表使用人的不同，分析目的也會有所不同，具體可分為以下3種情況：
1.以償債能力為主的分析
償債能力是企業債權人主要關心的指標，以償債能力為主的分析主要由企業債權人進行。作為企業的債權人，分析財務報表的目的，主要是了解企業的資本結構、短期及長期償債能力、流動資金尤其是自有資金狀況及經營活動產生的凈現金流量等，評價相應風險，以確定是否給企業貸款、貸款規模及利息、授信額度等。
2.以盈利能力和發展能力為主的分析
企業的現有投資者及潛在投資者，在分析財務報表時，會把重點放在企業的盈利能力和可持續的發展能力上面。主營業務毛利率、主營業務利潤率、成本費用利潤率、總資產利潤率、凈資產利潤率、每股收益、凈利潤增長率和資本保值增值率等，都是重要的盈利能力和發展能力指標。對這些指標的分析結果，通常可以作為投資決策的依據。
3.全面分析
全面分析就是對企業的償債能力、運營能力、盈利能力、發展能力等各項指標進行綜合、全面的分析，以全面掌握企業整體的經營及財務狀況，全面分析主要是由企業內部使用者做出的。
企業管理層負責企業的經營和戰略決策，是財務報表信息最主要的內部使用者。為滿足不同利益主體的需要，協調各方面的利益關系，管理層需要全面、詳盡地了解企業經營理財的各個方面，包括償債能力、營運能力、盈利能力及發展能力的信息，為及時發現問題，采取對策，規劃和調整目標、策略，進一步挖掘潛力，為經濟效益的持續穩定增長奠定基礎。
（二）收集有關的信息資料
這是財務報表分析中非常重要的一步。財務分析，最主要、最直接的依據就是財務報表，除此之外，還包括財務報表附注、管理層的各種解釋和聲明、審計師意見等。相關信息資料的真實性、完整程度、詳細程度，決定了分析結果的質量。
收集有關的信息資料時，應注意所搜集到材料的關聯性，即要與分析的目的相一致。分析的主體不同，目的也就不同，因此需要獲取信息的數量、種類及難度也不盡相同。如果分析的目的主要是要了解企業的償債能力，就應把精力主要放在對企業各項現有資產組成狀況、各項資產質量、現有負債結構、債權人情況等資料的收集上，重點運用比率分析法分析企業資產負債率、流動比率、速動比率、自有貨幣資金存量等指標；如果分析的目的主要是要了解企業的盈利能力，那么就應該將重點放在企業主營業務收入構成、毛利率、利潤率、可持續增長力等方面。
同時，在資料搜集的過程中，還要注意企業經營業務方面資料的搜集，加強對相關業務背景的了解，包括社會媒體及專家的相關評論等信息。否則，財務分析就是閉門造車，以數據論數據，往往會得出令人啼笑皆非的結論。
（三）根據分析目的，運用科學的分析方法，深入比較、研究所收集的資料
這是財務報表分析中的關鍵一步。財務報表分析常用的方法包括比率分析法、比較分析法和趨勢分析法等。正確選擇分析方法，直接影響到財務分析結果的可靠性、可用性。
1.比率分析法
比率分析法是以同一期財務報表上若干重要項目的相關數據相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財務分析最基本的工具。包括獲利能力比率，如主營業務利潤率、凈資產收益率、股東權益報酬率等；償債能力比率，如資產負債率、流動比率、利息保障倍數等；成長能力比率，如利潤留存率等；周轉能力比率，如應收賬款周轉率、存貨周轉率等。
由于分析目的的不同，需要選擇相應的比率指標。如一個潛在投資者，在決定是否對目標企業進行投資時，會重點關注對企業的盈利能力、經營效率及持續經營等情況，因此，獲利能力比率、成長能力比率、周轉能力比率這3個方面的比例指標，會成為潛在投資者分析的重點。如果是企業的債權人，那么企業的償債能力就成為了分析的重點，因而流動比率、速動比率、資產負債率等指標就成為分析的重點。
2.因素分析法
因素分析法是依據分析指標與其驅動因素的關系，從數量上確定各項因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。采用這種方法的出發點在于，當有若干因素對分析指標發生影響作用時，假設其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。
例如，企業利潤總額可分解為3個影響因素，即營業利潤、投資損益和營業外收支凈額，用公式表達為：利潤總額=營業利潤+投資損益±營業外收支凈額，在分析去年和今年的利潤變化時可以分別算出今年利潤總額的變化，以及3個影響因素與去年比較時不同的變化，這樣就可以了解今年利潤增加或減少是主要由3個因素中的哪個因素引起的。
3.趨勢分析法
趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對財務報表中各類相關數字資料，將兩期或多期連續的相同指標或比率進行定基對比和環比對比，得出它們的增減變動方向、數額和幅度，以揭示企業財務狀況、經營情況和現金流量變化趨勢的一種分析方法。
趨勢分析法是一種縱向比較，通過對一個企業某些財務數據各年度或者各期間的變化，得出該指標的變動趨勢，確定引起公司財務狀況和經營成果變動的主要原因，確定公司財務狀況和經營成果的發展趨勢對投資者和債權人是否有利；更能夠據此判斷企業未來發展的趨勢。比如，某企業近3年資產負債率分別為51.12%、54.28%、60.37%，則可能說明該企業財務狀況逐年下滑，舉債較多，債權人在進行貸款時，就應該慎重。
4.比較分析法
此外，比較分析法也是財務分析常用的方法。比較分析法是通過某項財務指標與性質相同的指標評價標準進行對比，揭示企業財務狀況、經營情況和現金流量情況的一種分析方法。
比較分析法主要是一種橫向比較，就是將企業的某個財務指標，與相同行業，規模相近的企業指標以及該指標行業平均水平進行比較，以評價企業在行業中所處的地位，確定企業是否在行業中處于領先地位等。比較分析法在財務報表分析中應用很廣，對于企業投資者和債權人，僅僅掌握單一企業自身的情況，無法衡量指標的優劣，只有將企業指標橫向比較，才能評價出企業整體質量，確定是否進行投資和貸款。比如，某企業流動比率為1.6，絕對數值比較高，但該企業所處行業流動比率平均水平為1.8，則通過對比，可知該企業的流動比率指標在行業中處于落后水平。
（四）做出分析結果，提出分析報告
分析報告是財務報表分析的最終成果，也是進行經營決策的直接依據。財務分析報告包括報告目錄、重要提示、報告摘要、具體分析、問題重點綜述及相應的改進措施等內容，可以根據具體情況進行簡化。比如，作為債權人，對企業償債能力方面的分析報告，就不需要改進措施方面的內容。撰寫財務分析報告時，應緊密結合企業具體經營業務，做到依據充分，分析詳細，結論明確。
二、財務報表分析的局限性
（一）資料來源的局限性
財務報表是財務分析的主要依據，財務報表數據的局限性決定了財務分析的局限性。
1.缺乏可比性
財務分析實際上就是數據資料的比較過程，而比較的雙方必須具有可比性才有意義。然而財務報表數據是否可比受到很多條件的制約，如計算方法、計價標準、時間跨度和經營規模等。一旦這些條件發生變化而企業在分析時又未加考慮，則會對分析的結果造成不利影響。
2.缺乏可靠性
可靠的數據才能提供可靠的信息。財務報表數據是否真實可靠，不僅受制于企業的主觀因素及人為因素，而且還受到通貨膨脹、會計方法的有效性等因素的影響。如果通貨膨脹嚴重、使用的會計方法不當或者過多地摻雜了各種人為因素和主觀因素，就必然使財務報表數據缺乏可靠性，從而影響財務分析的結果。
3.存在滯后性
進行財務分析，除了評價企業以往的財務狀況外，更多的是要對企業未來的經營理財活動進行指導和規劃。而財務報表的各項數據及其他有關資料大多屬于企業的歷史資料，有一定的滯后性。如果單純依靠這些數據而不考慮企業的發展變化情況，其分析結果的有效性就會大打折扣。
（二）分析方法的局限性
1.比率分析法的局限性
（1）比率分析法是一種事后分析方法，主要是針對已經發生的經濟活動進行的分析，比率指標的計算一般都是建立在以歷史成本、歷史數據為基礎的財務報表之上的，這使分析結果具有一定的滯后性，弱化了其為企業決策提供有效服務的能力。因為企業的財務報表數據，一般都是反映其過去的經營狀況和財務成果，而過去的財務狀況對預測未來只具有參考價值，并不能代表企業的未來前景。另外，比率分析是針對單個指標進行分析，綜合程度較低，在某些情況下無法得出令人滿意的結論。
（2）運用比率分析法主要是對資產負債表和利潤表進行分析，如資產負債率、成本費用利潤率等。其中，資產負債表是靜態報表，只是反應企業某一個時點的資產負債狀況，無法據此準確預測企業未來的財務狀況。利潤表雖然是動態報表，但是會計政策和會計估計的變更等事項的存在，可能導致利潤表喪失部分準確性，而據此計算出來的各種比率也會有失準確。
2.趨勢分析法的局限性
趨勢分析法所依據的資料主要是財務報表的數據，具有一定的局限性；同時，由于通貨膨脹或各種偶然因素的影響和會計換算方法的改變，使得不同時期的財務報表可能不具有可比性。
3.比較分析法的局限性
比較分析法是對各項經濟、財務指標進行橫向對比分析。由于各企業所處地區、行業的不同，經營規模的不同，會導致各種指標在不同企業之間缺乏可比性，限制了比較分析法的應用。
三、改善財務報表分析局限性的幾點看法
（一）采用多種分析方法全面評價企業的財務狀況和經營成果
1.定量分析與定性分析相結合
現有財務分析方法都屬于定量分析。而現代企業面臨復雜多變的外部環境，這些外部環境有時很難定量，但會對企業財務報表狀況和經營成果產生重要影響，比如政治經濟環境的變化、產業政策的調整、突發事件等。因此，在定量分析的同時，需要做出定性的判斷，在定性判斷的基礎上，再進一步進行定量分析和判斷。充分發揮人的豐富經驗和量的精密計算兩方面的作用，無疑可使報表分析達到最優化。
2.動態分析與靜態分析相結合
企業的生產經營業務和財務活動是一個動態的發展過程。我們所看到的信息資料，特別是財務報表資料一般是靜態的反映過去的情況。所采用的分析方法，如比率分析法和比較分析法，也都屬于靜態分析的方法，具有一定局限性。因此要注意進行動態分析，在弄清過去情況的基礎上，分析當前情況的可能結果對恰當預測企業未來有一定幫助。比如在對某企業的凈資產利潤率進行分析時，不但要看指標的絕對值，將其與行業中其他企業的比率進行比較，還要搜集企業歷年來該指標的變化情況，找出變化趨勢，這樣的分析才較為全面。
3.個別分析與綜合分析相結合
財務指標數值具有相對性，同一指標數值在不同的情況下反映不同的問題，甚至會得出相反的結論。如應收賬款周轉率指標越高，一方面反映企業平均收賬期越短，應收賬款的收回越快，收賬的效率高、質量好；另一方面也可能是由于企業的信用政策過于嚴格所致，這也會給企業帶來一些負面影響。因此，在進行財務分析和評價時，單個指標不能說明問題，要根據某指標對其它方面可能產生的影響進行綜合分析，才能得出正確結論。
（二）加強時期指標在整個財務分析中的份量
財務分析中，存在很多時點指標，如貨幣資金存量、存貨量、資產負債率、流動比率等。這些指標主要取自于資產負債表中，它們只代表企業某一時點的情況，而不能代表整個時期的情況。并且這類指標容易人為粉飾。比如，某企業年末資產負債率處于較低水平，但進一步分析發現，當年度該企業與債權人進行了債務重組協議，將大額債務轉為股權，并且該筆債務重組導致資產負債率大幅下降。這說明，該企業雖然財務狀況有所改善，但不是由于提高主營業務收入等經營原因，而是債務重組所致。
現代的財務分析，不再是單純地對資產負債表進行分析，而是向著以收益表的分析為中心的方向發展。因此我們可以增加時期指標在財務分析中的份量，以避免某些人為的因素使財務分析的結果有假。
（三）提高財務報表分析人員的綜合能力和素質
無論采用哪種財務報表的分析方法，分析人員的恰當判斷都是非常重要的，分析人員的判斷力對得出正確的分析結論尤為重要。所以，加強對財務報表分析人員的培訓，提高分析人員的綜合素質，提高他們對報表指標的解讀與判斷能力，并使他們同時具備會計、財務、市場營銷、戰略管理和企業經營等方面的知識，熟練掌握現代化的分析方法和分析工具，在實踐中樹立正確的財務分析理念，逐步培養和提高自己對所分析問題的判斷能力，可以極大地減少和控制財務報表分析存在的問題。
