《中國(guó)總會(huì)計(jì)師》 2006年第11期
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吳建斌,男,44歲,畢業(yè)于陜西財(cái)經(jīng)學(xué)院(現(xiàn)為西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院)及澳門科技大學(xué),持工商管理碩士學(xué)位。1984年加入中國(guó)建筑工程總公司,1987年獲派駐中國(guó)海外發(fā)展有限公司,2001年任中海集團(tuán)董事助理總經(jīng)理,2002年任中國(guó)海外發(fā)展有限公司執(zhí)行董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)。現(xiàn)任中國(guó)海外發(fā)展有限公司常務(wù)董事、財(cái)務(wù)總監(jiān),亦是若干附屬公司及聯(lián)營(yíng)公司的董事。擁有22年企業(yè)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)及投資的管理經(jīng)驗(yàn)。
獲獎(jiǎng)理由
吳建斌極富戰(zhàn)略眼光,運(yùn)籌帷幄,率領(lǐng)一支精英團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專業(yè)、高效的資本運(yùn)作,組織策劃了中國(guó)海外發(fā)展有限公司近年來(lái)在國(guó)際資本市場(chǎng)的一系列融資大動(dòng)作,尤其是2006年7月中國(guó)海外發(fā)行上市證融資36億港元和2006年9月組織銀團(tuán)貸款籌資26億港元,為企業(yè)發(fā)展提供了充足的資金支持,加上公司暢通的國(guó)內(nèi)外融資渠道,在資本市場(chǎng)上贏得了投資者、分析師以及新聞媒體的好評(píng)和欣賞,為公司的強(qiáng)大發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的財(cái)力基石。
中國(guó)海外發(fā)展有限公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)海外”,或公司),作為中國(guó)建筑工程總公司的控股子公司,是一家專注于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、銷售以及管理的大型企業(yè),擁有“中海地產(chǎn)”馳名品牌,業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布內(nèi)地13個(gè)城市和港、澳地區(qū)。公司于1992年在香港聯(lián)合交易所上市,股票代碼為688。2005年5月獲得標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪給予的投資級(jí)評(píng)級(jí),現(xiàn)為恒生香港中資企業(yè)指數(shù)成份股,以及地產(chǎn)建筑業(yè)行業(yè)指數(shù)成份股。截至2006年6月30日止,公司總資產(chǎn)近300億港元;截至2006年10月底,公司市值超過(guò)500億港元。
作為中國(guó)海外發(fā)展有限公司的財(cái)務(wù)總監(jiān),吳建斌先生是一個(gè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略專家,更是一個(gè)資本運(yùn)作高手。他近年來(lái)組織策劃了一連串的大動(dòng)作,為中國(guó)海外的快速、健康發(fā)展起到了很好的保駕護(hù)航作用。例如:推動(dòng)企業(yè)實(shí)施ERP系統(tǒng),其中自主開(kāi)發(fā)的建筑業(yè)ERP系統(tǒng)榮獲2005年國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng);2004年中國(guó)海外成功配股融資15.3億港元;2004年9月,與雷曼簽署協(xié)議成立房地產(chǎn)基金開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)項(xiàng)目;2005年5月,中國(guó)海外成功獲得國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)布的投資級(jí)別評(píng)級(jí);2005年7月,中國(guó)海外成功發(fā)行3億美元7年期企業(yè)債券;2005年7月,分拆中國(guó)建筑國(guó)際集團(tuán)有限公司在香港交易所上市,隨后完成了一項(xiàng)內(nèi)部重組安排。
2006年,吳建斌和中國(guó)海外發(fā)展有限公司又成功進(jìn)行了兩次大規(guī)模的資本運(yùn)作,為公司的發(fā)展補(bǔ)充了巨額的資金。而且,日前中國(guó)海外分拆旗下基建業(yè)務(wù)在香港交易所上市的準(zhǔn)備工作正在進(jìn)展中……
在2006年年初,中海集團(tuán)制定了“十一五”規(guī)劃。2006年上半年,中國(guó)海外新增可建筑樓面面積296萬(wàn)平方米,總地價(jià)80億港元,以發(fā)展住宅為主,分布于蘇州、南京、西安、北京、長(zhǎng)春具有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的省會(huì)及重點(diǎn)城市。截至6月底,公司合計(jì)擁有土地儲(chǔ)備1300萬(wàn)平方米。以手中的資源來(lái)推算,為了確保加速實(shí)現(xiàn)中海集團(tuán)“十一五”規(guī)劃,以及部署下一個(gè)五年規(guī)劃,融資的必要性以及對(duì)發(fā)展規(guī)模和速度的重要性不言而喻。新的戰(zhàn)略目標(biāo)為業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模、發(fā)展模式和發(fā)展速度提出了更高的挑戰(zhàn)和要求。房地產(chǎn)行業(yè)是高度資金密集型行業(yè),所有發(fā)展要素的背后都離不開(kāi)雄厚的財(cái)務(wù)資源支持。特別2006年以來(lái),中國(guó)政府逐步推出了一系列宏觀調(diào)控措施,銀行對(duì)地產(chǎn)放貸收緊,提高企業(yè)貸款條件,都要求一些企業(yè)采用創(chuàng)新的思維和手法來(lái)解決資金鏈的問(wèn)題。
為實(shí)現(xiàn)公司跨越式發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)資源的需要,繼2005年中國(guó)海外成功開(kāi)創(chuàng)中資房地產(chǎn)企業(yè)獲得投資級(jí)別評(píng)級(jí)并發(fā)行3億美元7年期企業(yè)債券先河之后,吳建斌帶領(lǐng)公司資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)再次擔(dān)綱起新的融資重任,他們研究了各種可能性的融資方案,并咨詢了投資銀行,對(duì)不同融資方案的利弊以及對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)影響、市場(chǎng)影響進(jìn)行了深入分析:
初期,資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)已經(jīng)提出過(guò)紅利認(rèn)股權(quán)證方案,但基于大股東出資問(wèn)題,造成條件不成熟而擱淺。
第二階段的研究重點(diǎn)在于債務(wù)融資方式,以維持集團(tuán)公司的控股權(quán),包括永續(xù)債券、股東貸款、銀團(tuán)貸款等。如果發(fā)行新的債務(wù)融資,將必然導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率提高,可能會(huì)導(dǎo)致評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將中國(guó)海外的投資級(jí)評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾債券級(jí)別,對(duì)公司社會(huì)聲譽(yù)、品牌價(jià)值及融資成本等影響很大,這是公司不愿意見(jiàn)到的。
第三階段研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到股本融資。先后研究了供股、配股、優(yōu)先股等股本融資方式。通過(guò)股權(quán)形式的集資,雖然可以降低公司的負(fù)債率,有利于增加新的債務(wù)融資空間,但中海集團(tuán)為維持50%以上控股地位,必然即刻要增加資金投入,否則就會(huì)稀釋控制權(quán)。
在集團(tuán)堅(jiān)持保留控股權(quán)、中國(guó)海外不能提高負(fù)債比率的雙層壓力下,唯有在夾縫中尋求融資方案。吳建斌和工作團(tuán)隊(duì)鍥而不舍地進(jìn)行了第四階段的研究工作,探討了股本、債務(wù)混合融資方式,希望在股本、債券混合融資形式方面尋找一個(gè)可以為國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接受的平衡點(diǎn)。為此,深入研究了可換股債券方式。與此同時(shí),公司與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了反復(fù)溝通,了解對(duì)方對(duì)該種融資方式的看法和意見(jiàn)。這種混合融資方式緩解了評(píng)級(jí)公司對(duì)公司負(fù)債率的部分擔(dān)憂,但在負(fù)債率水平方面始終存在一定不確定性。
到了2006年5月,上市公司終于取得了大股東的支持,大股東同意出資,融資方案獲得了突破性的進(jìn)展,所有限制條件迎刃而解,最終確定紅利認(rèn)股證融資方案為最佳方案。
紅利認(rèn)股證融資方案在管理層初步通過(guò)后,吳建斌就和資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)抓緊安排相關(guān)事宜,包括律師起草法律文件。5月23日,吳建斌帶隊(duì)正在山東萊州出差,與同行的公司律師、會(huì)計(jì)師就紅利認(rèn)股證方案交換了意見(jiàn),并討論了報(bào)紙稿、通函初步時(shí)間表,并同香港方面人員溝通確定具體操作。香港總部公司財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人擔(dān)任現(xiàn)場(chǎng)總指揮,組織資本運(yùn)作專業(yè)團(tuán)隊(duì),完成定價(jià)以及申請(qǐng)上市等重要工作,其中,資本運(yùn)作人員負(fù)責(zé)測(cè)算所有方案具體數(shù)據(jù),公司秘書(shū)部門安排發(fā)布新聞稿和公告時(shí)間表。萬(wàn)事俱備,行政總裁最后果斷拍板批準(zhǔn)實(shí)施。5月26日,發(fā)行紅利認(rèn)股權(quán)證的正式公告見(jiàn)報(bào),市場(chǎng)一片驚嘆聲,均表示是一個(gè)好消息。至此,紅利認(rèn)股權(quán)證融資方案首戰(zhàn)告捷。
紅利認(rèn)股證融資的成功,除了募集了巨額的資金外,還發(fā)揮了其他重要作用:
第一,充當(dāng)了股價(jià)穩(wěn)定器及加速器。2006年5月份以來(lái),國(guó)家陸續(xù)推出一系列宏觀調(diào)控措施,包括收緊銀根、地根等,鑒于未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展走勢(shì)不明朗,香港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)公司股價(jià)受到較大壓力。恰逢此時(shí),紅利認(rèn)股權(quán)證融資方案的推出,對(duì)于中國(guó)海外股價(jià)表現(xiàn),發(fā)揮了穩(wěn)定器的積極作用。方案的推出并獲得市場(chǎng)的積極反響,到目前為止,公司最高股價(jià)7.28港元,最高市值超過(guò)500億港元,雙雙創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。
第二,埋下未來(lái)融資伏筆。此次紅利認(rèn)股權(quán)證融資方案的設(shè)計(jì),行使期間為一年期,中國(guó)海外將來(lái)在資本市場(chǎng)的運(yùn)作更加游刃有余,埋下了漂亮的伏筆。另一方面,隨著紅利認(rèn)股權(quán)證的上市,大股東最早時(shí)間行駛了認(rèn)股證,資金及時(shí)注入上市公司,不僅提供了業(yè)務(wù)發(fā)展需要的資金,而且降低了中國(guó)海外負(fù)債率,為新的債務(wù)或股本融資提供了可能性和空間,真是一舉數(shù)得。紅利認(rèn)股證的成功推出后,公司抓住良機(jī)進(jìn)行銀團(tuán)貸款,積極調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu),償還原有較高成本貸款,降低融資成本。原計(jì)劃貸款規(guī)模為20億港元,由于市場(chǎng)反響熱烈,認(rèn)購(gòu)超過(guò)40億港元。于9月29日,中國(guó)海外和中國(guó)銀行(香港)、恒生銀行、匯豐銀行等11家著名銀行簽署了26億元港元銀團(tuán)貸款簽字儀式,利率為HIBOR加46個(gè)點(diǎn)子。這是中國(guó)海外有史以來(lái)金額最大的一筆銀團(tuán)貸款,將為公司未來(lái)的發(fā)展錦上添花。
第三,進(jìn)一步擴(kuò)大土地儲(chǔ)備。作為地產(chǎn)公司,未來(lái)發(fā)展的動(dòng)力主要看土地儲(chǔ)備。只有擁有了豐富且優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備,才能確保企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。中國(guó)海外原計(jì)劃本年新增儲(chǔ)備土地300萬(wàn)平米,上半年已經(jīng)完成了全年指標(biāo)。由于紅利認(rèn)股證發(fā)行成功,資本金提高,負(fù)債率降低,到10月底,今年新增土地儲(chǔ)備量已經(jīng)上升到500萬(wàn)平方米。目前,還有多塊土地在繼續(xù)跟蹤。
截至2006年10月31日,已行使認(rèn)股證總數(shù)4.62億單位,占發(fā)行總數(shù)的57%,如果到2007年7月之前全面行使,公司凈資產(chǎn)將上升到160億港元,負(fù)債比率將可控制在30%以下。如此健康的財(cái)務(wù)狀況,將有利于中國(guó)海外的地產(chǎn)事業(yè)得到進(jìn)一步的快速發(fā)展。
縱觀中國(guó)海外近年頻頻在國(guó)際資本市場(chǎng)展開(kāi)一系列的融資大動(dòng)作,集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)的戰(zhàn)略眼光,吳建斌的運(yùn)籌帷幄,資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)精英的專業(yè)高效運(yùn)作、組織協(xié)調(diào)是成功的保證。而獲得的資金就像打仗有充足的彈藥一樣,為企業(yè)發(fā)展現(xiàn)金流注入了巨額資金,再加上公司暢通的國(guó)內(nèi)外融資渠道,不能不讓同行羨慕。這次紅利認(rèn)股權(quán)證融資方式,無(wú)論在方案設(shè)計(jì)、技術(shù)操作、時(shí)機(jī)掌握,在中國(guó)海外資本運(yùn)作歷史上,都更富有創(chuàng)意,在資本市場(chǎng)上贏得了投資者、分析師以及新聞媒體的好評(píng)和欣賞,為公司的強(qiáng)大發(fā)展再次奠定了堅(jiān)實(shí)的財(cái)力基石。
