投資者關(guān)系管理一詞的提出始于19世紀(jì)50年代的美國(guó)，在30年代以前的美國(guó)證券市場(chǎng)也處于一片混亂之中，內(nèi)幕交易頻繁、違規(guī)現(xiàn)象不斷，造成了大多數(shù)中小投資者的利益受損，市場(chǎng)自身的發(fā)展強(qiáng)烈地要求供需雙方信息公開化，從而引發(fā)了對(duì)投資者關(guān)系管理的需求；另一方面投資者關(guān)系管理也是資本投資的選擇，在眾多的上市公司中，要想獲得投資者的青睞，僅僅只有業(yè)績(jī)報(bào)表是不夠的，就像商場(chǎng)中只有好貨賣而沒有良好的服務(wù)一樣是行不通的，商家比的是物美價(jià)廉且服務(wù)態(tài)度好，上市公司不僅要報(bào)表清晰，還要負(fù)責(zé)平時(shí)的信息披露及時(shí)、公正、公開，對(duì)投資者負(fù)責(zé)，從而投資者關(guān)系管理也逐漸被公眾關(guān)注起來。
一、概念分析
投資者關(guān)系管理(IRM：Investor RelationshiManagement)一詞的涵義是指運(yùn)用財(cái)經(jīng)傳播和營(yíng)銷的原理，通過公司同社會(huì)各界進(jìn)行信息溝通這一方式和渠道，實(shí)現(xiàn)相關(guān)利益者價(jià)值最大化并獲得投資者的普遍認(rèn)同，規(guī)范資本市場(chǎng)運(yùn)作、實(shí)現(xiàn)外部對(duì)公司經(jīng)營(yíng)約束的激勵(lì)機(jī)制，強(qiáng)化公司的治理結(jié)構(gòu)，以及緩解監(jiān)管機(jī)構(gòu)壓力等。
1.投資者關(guān)系管理的工作方式。投資者關(guān)系管理主要是在指定網(wǎng)站、公司網(wǎng)站、指定報(bào)刊上披露信息，設(shè)立專門的接待部門接待投資者來訪、處理來電來函和媒體報(bào)道，不定期召開投資者見面會(huì)，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)、回答投資者的提問、處理建議和意見，參加由機(jī)構(gòu)投資者舉辦的策略會(huì)和研討會(huì)，同各社會(huì)各界進(jìn)行直接或間接的溝通和接觸來達(dá)到傳播信息和營(yíng)銷的目的。
2.投資者關(guān)系管理的內(nèi)容。投資者關(guān)系管理的核心是同外界進(jìn)行信息溝通，進(jìn)行信息披露，也可以說是處理公共關(guān)系的一種方式，是為了建立和維護(hù)有效的公共關(guān)系，參與公司戰(zhàn)略規(guī)劃的制定，進(jìn)行相關(guān)人員的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，進(jìn)行媒體監(jiān)視，防范和處理危機(jī)事件等。
3.投資者關(guān)系管理的對(duì)象。投資者關(guān)系管理的對(duì)象包括現(xiàn)有的及潛在的投資者。對(duì)于現(xiàn)有的投資者如果是機(jī)構(gòu)投資者，因其是主要的投資用戶，對(duì)公司的背景和歷史都有詳細(xì)的了解，因而主要向其介紹公司未來的發(fā)展規(guī)劃，使他們對(duì)公司有著長(zhǎng)遠(yuǎn)的信任，才能進(jìn)行長(zhǎng)久投資；對(duì)于散戶而言，因其個(gè)性不同，關(guān)注點(diǎn)不同也要區(qū)別對(duì)待，分別不同的重點(diǎn)進(jìn)行介紹；對(duì)于潛在的投資者，我們要詳細(xì)介紹公司的經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展前景，使其產(chǎn)生投資欲望，從而達(dá)到銷售公司產(chǎn)品的目的。
4.投資者關(guān)系管理的目的。實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化和保護(hù)投資者利益是投資者關(guān)系管理的最終目的。公司是最大的股東，同時(shí)也是供需雙方的供方，在取得自身利益的同時(shí)，我們還要兼顧各級(jí)投資者的利益。在資本市場(chǎng)的最初階段，由于市場(chǎng)運(yùn)作不規(guī)范、監(jiān)管不到位、投機(jī)心理作祟等原因?qū)е滦畔⒉粚?duì)稱、內(nèi)幕交易頻繁，從而嚴(yán)重挫傷了廣大投資者的積極性，引發(fā)了對(duì)資本市場(chǎng)的極度不滿，也曾一度導(dǎo)致市場(chǎng)崩盤，所以投資者關(guān)系管理的目的是要實(shí)現(xiàn)雙贏。
二、投資者關(guān)系管理的現(xiàn)狀
近幾年來，投資者關(guān)系管理雖然已被一些上市公司納入到管理的范疇內(nèi)，但從整體看仍處于一個(gè)不如人意的狀態(tài)。
1.國(guó)內(nèi)尚未建立IRM組織或協(xié)會(huì)，也沒有成立專業(yè)的IRM公司。國(guó)內(nèi)的上市公司大多是由公司內(nèi)抽調(diào)人手組成一個(gè)管理部門，負(fù)責(zé)接待，處理相關(guān)事務(wù)。
2.國(guó)內(nèi)上市公司的自主性不強(qiáng)。資本市場(chǎng)是一個(gè)典型的信息不對(duì)稱市場(chǎng)，中小投資者因能力、經(jīng)濟(jì)等因素往往不能及時(shí)、準(zhǔn)確得到相關(guān)信息，而我國(guó)的上市公司多數(shù)是一股獨(dú)大，公司也不重視中小投資者的利益，許多的內(nèi)幕交易、信息違規(guī)披露等行為造成許多中小投資者和利益受損，挫傷了他們的積極性，最終退出市場(chǎng)，也最終損害了公司本身的利益。
三、投資者關(guān)系管理的原則
1.嚴(yán)格遵守現(xiàn)行的法律、法規(guī)。公司應(yīng)遵循證監(jiān)會(huì)和上交所發(fā)布的《公司法》、《證券法》的法律規(guī)定，所有活動(dòng)不得與其相違背。
2.平等對(duì)待全體投資者。所有投資者不論機(jī)構(gòu)投資者還是中小散戶，不能因其投資額的多少而受到區(qū)別對(duì)待，應(yīng)該一視同仁，他們的知情權(quán)是一樣的，在開展相關(guān)活動(dòng)時(shí)如投資者見面會(huì)等要盡可能讓中小散戶有機(jī)會(huì)參加，讓他們能平等地獲取信息。
3.準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息。這是上交所的法定內(nèi)容，信息的披露必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。發(fā)行人、公司董事、監(jiān)事、高管人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉地履行職責(zé)，保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平。
4.對(duì)尚未公開的信息要嚴(yán)格保密和管理。內(nèi)幕信息知情人對(duì)于未經(jīng)允許公開的信息不得對(duì)外宣傳和公布，以免造成誤導(dǎo)或引起不必要的動(dòng)蕩，以此進(jìn)行內(nèi)幕交易的還要承擔(dān)法律責(zé)任。
5.建立授權(quán)和培訓(xùn)制度。作為對(duì)外宣傳人員要經(jīng)過授權(quán)，還要進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)，對(duì)于要披露的信息內(nèi)容和不得披露的內(nèi)容要進(jìn)行確認(rèn)和告知，否則會(huì)引起一些相關(guān)的法律訴訟。
四、投資者關(guān)系管理的意義
1.投資者關(guān)系管理是市場(chǎng)制度化、規(guī)范化、國(guó)際化的表現(xiàn)。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)最終也將與國(guó)際接軌，使投資者關(guān)系管理逐步專業(yè)化、規(guī)范化，也必將成為一項(xiàng)專門的管理行業(yè)。
2.投資者關(guān)系管理是公司治理結(jié)構(gòu)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。正確處理好上市公司和股東之間的關(guān)系，讓廣大投資者尤其是中小投資者在充分知情的情況下增強(qiáng)長(zhǎng)久持股的信心，使他們的影響成為公司治理結(jié)構(gòu)的積極舉措。
3.是保護(hù)投資者的重要舉措。廣大投資者要想理性投資，就要有知情權(quán)，這是關(guān)鍵所在，由于種種客觀原因，中小投資者對(duì)于信息的知曉往往滯后，而解決這一問題的最佳途徑就是通過各種報(bào)刊、網(wǎng)站、電話、電函、現(xiàn)場(chǎng)會(huì)等來獲取信息，以此來保障自己的利益和明確自身的決策。
4.最大化地提升公司價(jià)值。公司上市的目的即進(jìn)行融資，融資的目的是為了進(jìn)一步建設(shè)和生產(chǎn)，生產(chǎn)的目的又是給公司和員工帶來利潤(rùn)，如此循環(huán)往復(fù)公司才能得以運(yùn)轉(zhuǎn)，在公司良好運(yùn)作的基礎(chǔ)上，只有廣大投資者認(rèn)可了公司的產(chǎn)品，肯定了公司的價(jià)值，才有可能給公司進(jìn)行投資，公司才能得以繼續(xù)生存和發(fā)展，所以必須處理好與投資者的關(guān)系，這是公司進(jìn)一步發(fā)展的前提。
現(xiàn)代社會(huì)已經(jīng)不是一個(gè)物質(zhì)匱乏的時(shí)代，要想成功地推銷自己的產(chǎn)品，不僅要有高品質(zhì)的質(zhì)量，合理的價(jià)格，還要有完善的服務(wù)，完整的行銷網(wǎng)絡(luò)。投資者關(guān)系管理就是這樣一個(gè)角色，是一個(gè)營(yíng)銷的渠道、一個(gè)推銷的手段、一個(gè)良好的售后，一身兼三職。它的作用也將在未來的資本市場(chǎng)中不斷顯現(xiàn)出來，也將會(huì)被上市公司所接受。
