財務報表是對企業財務狀況、經營成果和現金流量的結構性表述，投資者、債權人、經營者、客戶等報表使用者最直接了解企業的方式是進行報表分析，做出正確決策也要進行報表分析，可見財務報表分析非常重要性。財務報表是傳輸會計信息的重要載體，傳統編制的財務報表均是以歷史成本反映，因此財務報表分析也是在歷史成本基礎上進行的，但是以歷史成本數據為基礎必須是以幣值基本穩定為前提。當出現通貨膨脹時，物價劇烈變動，貨幣本身價值發生很大變化，而且變化頻率很大，如果仍然按照歷史成本會計模式編制的財務報表進行財務分析，那么資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤就難以表現其真實價值，報表使用者因此也就難以作出正確有效的決策。目前從通貨膨脹視角對財務報表分析的研究不多，由于當前國內通貨膨脹較嚴重，各企業的財務報表失真的可能性很大，誤導報表使用者的信息大量存在，因此本文從通貨膨脹視角討論其對報表的影響并提出消除這種不良影響、認清企業真實財務狀況和經營狀況的針對性建議與措施。
一、通貨膨脹對財務報表的的影響
通貨膨脹是指在紙幣流通條件下，由于貨幣的發行量超過商品流通中的實際需要量，從而引起貨幣貶值，物價普遍上漲的經濟現象。隨著通貨膨脹的加劇與擴展，通貨膨脹動搖了會計計量和會計核算的基礎，嚴重歪曲了財務報表的真實性，包括資金、成本、利潤等方面的信息真實性。主要表現在：
（一）對資產負債表的影響 傳統會計模式下，各項經濟業務均是反映不同時期的歷史成本，無輪物價如何變動，幣值如何不穩定，資產和負債都只能按照交易發生時價格入賬，然而通貨膨脹條件下，資產賬面價值不變，但是由于貨幣購買力的下降，資產實際價值遭到減損，這樣必然會使得資產負債表中記載的資產和負債賬面價值低于現實價值。這里可以將企業資產區分為貨幣性資產和非貨幣性資產進行說明，對于貨幣性資產如銀行存款和應收賬款等名義價值不變但實際購買力下降了，非貨幣性資產尤其是固定資產初始計量和后續計提折舊均是以歷史成本為基礎的，以直線法為例，傳統會計模式下固定資產累計折舊是各期折舊額的算術相加，但是通貨膨脹發生后，將不同時點上貨幣購買力不等的數額相加得出的累計折舊，既不能反應固定資產實際價值也不能反應物價上漲的情況。企業如果照此計算交納所得稅并進行稅后利潤分配，那么企業所有者權益以及再生產能力勢將受到不合理的侵蝕，其他報表使用者也很可能受到誤導做出不明智決策。
（二）對利潤表的影響 在持續通貨膨脹的情況下，歷史成本會計模式所提供的損益資料，歪曲了企業的盈利能力，而且通貨膨脹率越高，歪曲越嚴重。通貨膨脹影響利潤表主要表現在：固定資產折舊，存貨成本和利息費用三個方面。企業的經營成果是通過收入與成本或者費用相配比得出的結論。按照我國《企業會計準則》的規定，企業的收入應該與其投入的成本、耗費的費用之間配比。在通貨膨脹時期，一定時期內的收入是不同時點現時收入的總和，而成本或費用時按歷史成本結轉的，形成名義上較高的收入和較低的成本，二者相減得出的利潤，形成無意義的配比，虛增了利潤，從而使企業多繳稅，降低付現和償債能力，侵蝕股東資本，并擾亂了報表使用者的視線，增加了有關投資與融資決策的不確定性。
（三）對現金流量表的影響 通貨膨脹對于現金流量表的影響比較復雜，某些現金流量只受到通貨膨脹的部分影響。例如，生產經營所需要的流動資金可能會逐年增加；某些現金流量在考慮通貨膨脹影響時所得到的凈現金流量可能低于不考慮通貨膨脹時的凈現金流量，特別是在所得稅或重置成本影響時。
二、基于通貨膨脹視角的財務報表分析
綜前所述，通貨膨脹可以使財務報表失真，那么在分析財務報表時，如果不做調整直接使用原報表數據得出的結論肯定違背事實，從而誤導作出錯誤的決策。在分析報表時可以做以下工作：
（一）觀察企業盈利能力高低應以資本保全為前提 通貨膨脹下企業的盈利能力被虛飾，觀察企業的盈利能力高低，應以資本保全為前提。資本保全是指企業在每個會計期間損益計算中所確定的某種資本補償量，也即企業唯有在保持了某種資本的完整補償之后，才能確認所獲得的利潤。資本保全概念最基本的有貨幣資本保全、一般購買力資本保全和實物資本保全等三種保全形式。為了克服通貨膨脹對財務報表分析的影響，采用一般購買力資本保全概念，即現時購買力會計模式（計算損益時企業所予以補償是早先投入貨幣資金的現行購買力，即按照一般物價指數調整后而確認的資本價值）是完全可行的。該會計模式并沒有改變傳統會計的計量基礎，仍以歷史成本作為計價標準，只是計量單位采用相同購買力調整。采用一般物價指數調整不僅可以克服因通貨膨脹是各項業務發生時間因幣值不同而不易配比的缺點，還可以是不同時期的財務指標具有可比性。
（1）通貨膨脹對于企業盈利能力的調整。由于利潤表項目均是非貨幣性項目。因此每一項都需要調整。調整方法為按一般物價水平調整系數的分子是現行物價指數，分母視以下情況而定：銷售收入及銷售費用、管理費用、財務費用、營業稅金等項目，假定在一年中均勻發生，因此調整時分母采用當期平均物價指數；銷售成本中的材料成本應視存貨計價法而定，其他項目應按當期平均物價指數，但是折舊費用應采用期初物價指數。以某上市公司某年利潤表為例，假定該公司2009年營業成本構成為：原材料耗用成本為643900元，折舊費用為367000元，其他費用為276000元，其中期初原材料存貨483200元，本期購進為860000元，期末材料存貨為699300元，期初物價指數為100，期末為200，平均為160，調整前后的資料如表1所示：
顯然，調整后利潤總額（1399850元）要比調整前利潤總額（1630000元）減少了230150元，假設該企業2009年資產6408500元（期初、期末變化不大）， 則： 調整前資產利潤率 = 1630000/6408500
×100%=25.44%， 調整后資產利潤率=1399850/6408500×100%=21.84%；調整前銷售利潤率=1630000/3968000×100%=41.08%，調整后銷售利潤率=1399850/4960000×100%=28.22%。可見，如果不進行調整，財務報表是不能真正地反映企業盈利能力的，所以財務報表使用者一定要對當前的經濟環境認真分析，通貨膨脹下務必對報表進行調整。
（2）通貨膨脹對于企業償債能力及營運能力的影響與調整。流動比率、速動比率及現金比率越高，企業的短期償債能力越強，具體來說，流動資產尤其是速動資產越多，流動負債越少，企業的短期償債能力也就越強，但是在通貨膨脹的情況下，假如流動資產的貨幣性項目如現金比較多，則企業所遭受的一般購買力損失也較大；相反，貨幣性負債越多，企業所得到的一般購買力利益就多，顯然通貨膨脹對財務報表分析的影響表現在償債能力和營運能力方面。仍以上述案例為例，按現時的購買力調整資產負債表各項目原則為：凡貨幣性項目的本年年末余額都不用調整；非貨幣性項目的年末余額按下列公式調整：調整后余額=調整前余額×年末物價指數／該項目交易日物價指數；則該公司2009年資產負債表調整前與調整后資料如表2所示：
依據上述調整可以得到調整前后償債能力及營運能力指標的變化，如表3所示：
從表3中可以看出調整后短期償債能力比率等于或者高于調整后的比率，調整后的資產負債率低于調整前的資產負債率，這說明通貨膨脹對于企業的償債能力影響是有利的；從營運能力來看，流動資產營運能力比率調整后的高于調整前，說明流動資產營運能力由于通貨膨脹的影響而有所提高，固定資產及總資產周轉率調整后比調整前的有所降低，說明通貨膨脹對固定資產及總資產的營運能力的影響是不利的。故采用一般物價水平進行全面調整是一種有效消除通貨膨脹對財務報表分析影響的方法。
（二）重點調整相關項目 主要包括：
（1）固定資產折舊問題。固定資產折舊是固定資產因各種損耗而轉移的產品成本中去的價值。在通貨膨脹下，對固定資產采用傳統的處理方法不僅不能反應實際變化的現行價值，影響報表真實性，而且使得固定資產更新減緩進而影響了再生產能力，所以在通貨膨脹時期，必須對折舊費用要素的核算采取相應的會計政策。對固定資產進價及折舊按重置成本計算是一種不錯的方法，另外也可以在固定資產折舊處理上采用加速折舊方法比如雙倍余額遞減法和平均貼現法來消除通貨膨脹對會計處理的影響。報表使用者可以在此做這樣的調整：實際折舊額=固定資產原值×賬后折舊率×行業物價指數，用此來調整當年的折舊額。
（2）存貨。存貨是企業一項非常重要的項目，對存貨數量和價值正確估算關系著很多人的利益，包括企業、員工、投資人等等的利益。存貨成本與銷售成本之間存在這樣的關系：期初存貨+本期購進-期末存貨=銷售成本，其中期初、期末存貨的成本=期初、期末存貨的數量×單位購入價格。而發生通貨膨脹時，不同時期購入材料的價格不相同，如果采用先進先出法或其他平均法，則會違反配比原則和穩健性原則，造成利潤虛增。故分兩種情況：存貨少、種類清晰且資料易獲得。可以嘗試在上一個會計期末報表基礎上使用后進先出法來計算銷售成本，這樣簡單易行；種類多、較難分類。報表使用者可以在上一個會計期末的基礎上采用物價變動指數進行調整。
三、結論
財務報表分析是每一個報表使用者決策時必須進行的重要環節，當前客觀存在的通貨膨脹給財務報表分析帶來無數干擾，而只有真實能反應經濟活動實質的報表才能夠提供決策所需要的信息，才能提高信息的可靠性和透明度，所以消除通貨膨脹對于財務報表分析的影響勢在必行。本文的研究工作僅僅是筆者關于通貨膨脹對財務報表分析影響研究的一項階段性研究，還有很多相關問題有待解決，筆者將會在后續研究中對這些問題重點進行研究。
