一、問題的提出
現代企業與古典企業的根本區別在于:前者實現了資本與勞動的分離,而后者的資本與勞動同屬一個主體。正是基于這樣一種認識,周其仁才得以在科斯、張五常、威廉姆森和阿爾欽等人的企業性質理論及舒爾茨、羅森、巴澤爾等人的人力資本產權理論的基礎上提出:現代企業的本質是“一個人力資本與非人力資本的特別合約”。合約的“特別”之處在于人力資本的產權只能屬于個人,非激勵難以調度,只有激勵得當,合約才能節約一般產品市場的交易費用,并使這種節約多于企業本身的組織成本。很明顯,周其仁認為,企業資本的概念已經被一分為二:其一為人力資本,其二為非人力資本,即物質資本,也即傳統的企業資本。自從20世紀60年代美國經濟學家舒爾茨正式提出“人力資本”的概念以后,人力資本理論便得以不斷地豐富和發展,人力也是一種資本的理念已經深入人心。因此,現代企業的廣義資本結構,包括現代企業中人力資本和物質資本的構成狀況。
實際上,魏杰、肖灼基等人都對人力資本在現代企業中的重要性作出了特別交代,只不過周其仁更為深刻地指出了現代企業的本質在于市場中的人力資本與物質資本所達成的一個合約關系。但現在的問題是:從周其仁甚至更早的科斯、張五常、威廉姆森、阿爾欽等人那里,都只能得到一個關于企業本質的結果性描述,那么市場中的人力資本與物質資本是出于何種動因、又是經歷了怎樣的過程才最終得以形成一個合約體,而維系這一合約體的條件又該如何界定等等。筆者的研究正是針對這些問題而展開。筆者要說明的是:既然企業是一個合約體,那就必須首先肯定當事雙方都是獨立的市場主體,當然也就存在各自的利益訴求,只有當雙方的利益關系開始相互交織時,才有可能產生締結合約的動機。但是,合約的締結不可能一勞永逸,合約主體利益關系的不斷變動決定了企業合約的動態性,而與這種動態合約相對應的,正是現代企業的廣義資本結構。
二、經濟利益圓周假說
為了能夠說明市場中人力資本與物質資本締約的初始動因,這里首先給出一個與西方經濟學中的經濟人假說相關的經濟利益圓周假說。眾所周知,在西方經濟學理論體系的眾多假說中,由亞當·斯密(Adam Smith)在《國富論》中所提到的“經濟人假說”是最重要的、也是最基本的。它一般被表述為:經濟人在從事經濟活動時,總是希望而且能夠謀求自身經濟利益的最大化,也就是“完全理性假說”。但實際上,受各種主客觀因素的影響,在一定條件下,經濟人的理性總是有限的,通常是“滿意化”原則取代“最優化”原則,即赫伯特·西蒙(Herbert Simon)所提出的“有限理性假說”。比較而言,有限理性假說更加符合經濟現實,但總的來說又過于寬泛,不利于分析更為具體的經濟問題。實際上,經濟人的有限理性,不應該只是一個靜態的理論前提,而更應該成為一種動態的分析工具。
(一)經濟利益圓周假說
經濟利益圓周假說,即“一定時期內,任何經濟人的所有經濟行為的最終結果,都會形成一個以自我為中心,以有效經濟利益為半徑的經濟利益圓周”。圓周內包含著一組與其有效經濟利益相關的經濟變量,圓周外的經濟變量與其有效經濟利益無關;經濟利益圓周范圍的大小,表示一定條件下經濟人理性程度的大小;一般來說,經濟利益圓周范圍的大小與經濟人的經濟行為能力強弱正相關;有效經濟利益則指一定條件下經濟人愿意而且可能獲得的實際經濟利益。如圖1所示:
圖1(a)中,圓心p代表一個經濟人,半徑R表征其在一定條件下的經濟行為能力,也就是有效經濟利益。由于所有經濟行為都是以其有效經濟利益為限度而展開的,所以行為的最終結果就會形成一個以P為圓心,以R為半徑的圓周(⊙P),這個圓周被稱為經濟人P的經濟利益圓周。之所以是圓周而不是其他的幾何形狀,是因為圓周上各點的曲度相同,正好吻合了通行的經濟最優化原則:
dX1/dY1=dX2/dY2
(二)單主體經濟利益圓周的擴張
相對于圖1(a)中的⊙P來說,圖1(b)中的⊙P'表示某個經濟主體的經濟利益圓周出現的擴張(R'>R)。而引起這種擴張的原因可能是:(1)經濟社會的普遍發展;(2)個別經濟人的經濟行為能力增強,等?？梢钥隙?只要存在私有產權(以市場經濟條件為典型代表),這種經濟人的經濟利益圓周就會普遍存在,并且構成經濟社會運行的微觀基礎。
(三)多主體經濟利益圓周的擴張與重疊
當市場中多個經濟主體的經濟利益圓周同時擴張時,就有可能出現一個主體的經濟利益圓周與另一個主體的經濟利益圓周重疊,重疊部分的經濟含義有兩重:一是表示存在雙方的共同經濟變量,二是表示存在雙方的潛在共同利益。如圖2所示:
圖2中,⊙P1和⊙P2分別代表經濟人P1和經濟人P2的經濟利益圓周,重疊部分(陰影部分)代表兩者之間出現了同時與雙方利益相關的共同經濟變量,非重疊部分仍為各自的特有經濟變量,而與共同經濟變量相聯系的則是雙方潛在的共同利益。
三、現代企業廣義資本結構的形成機理
接下來將在以上經濟利益圓周假說的基礎上,分析現代企業廣義資本結構的形成機理。基本思路是:遵循市場中的企業在本質上是一個人力資本與物質資本的特別合約的分析框架。假設市場中存在著單純的物質資本所有者(具體可分為股權資本所有者和債權資本所有者)和單純人力資本所有者(具體可分為管理型人力資本所有者和技能型人力資本所有者),并將兩者抽象為兩個有限理性的經濟人,他們的經濟行為均符合經濟利益圓周假說。當兩者的經濟利益圓周重疊時,雙方在共同利益部分的行動以及合約選擇便構成了現代企業的廣義資本結構。
(一)人力資本與物質資本的經濟利益圓周擴張并重疊:一個必要條件
首先將圖2中的P1和P2分別定義為現代企業中的人力資本和物質資本,顯然,當人力資本和物質資本的經濟利益圓周各自擴張以至出現重疊時,重疊部分既代表雙方的共同經濟變量,也代表雙方的潛在共同利益。之所以是“潛在”而不是“現實”,原因在于:根據經濟人的自利原則,經濟人總是傾向于“完全占有”進入自己利益范圍的所有經濟利益,于是P1和P2將會同時把這一部分潛在共同利益視為個人利益。那么問題的關鍵是,這一部分潛在利益最終會以怎樣的結果變為現實?這實際上有賴于當事人雙方對重疊部分行動協調機制的選擇,即如何協調好雙方的共同經濟變量,而可供選擇的最基本的協調方式不外乎兩種:合作與非合作。
(二)人力資本與物質資本的非合作行動模型:失敗的利益聯結過程
當人力資本與物質資本的經濟利益圓周出現重疊且雙方在共同經濟變量部分采取非合作行動時,將得到一個如圖3所示的經濟模型:
圖3從左上方開始,按照箭頭所指的順序共由四部分組成。在圖3第一部分,經濟人P1與P2的經濟利益圓周重疊,說明雙方存在潛在的共同利益,用圖3第二部分中的⊙C(實線)表示雙方的公共部分,由于P1、P2在公共部分采取非合作的方式,各自為獲取共同利益而采取對立行動(用相反的兩個箭頭表示,這類似于物理學中作用在同一物體上的兩個大小相等方向相反的力,其合力為0),結果是兩者在公共部分的潛在利益減少甚至消失(用圖3第二部分中半徑縮小后的虛線⊙C表示)。這樣,利益反饋的結果是兩者所能獲取的有效經濟利益受損(用圖3第三部分中兩個向外的箭頭表示),業已擴大的經濟利益圓周出現萎縮,直到雙方的重疊部分消失,即:
P1 ∩ P2 > P1' ∩ P2' = Φ
由于P1和P2的交集變為空集,也就是雙方不再存在共同的經濟利益,所以不能實現合作的良性循環(圖3第四部分),此前經濟發展或個人努力所造成的經濟進步出現倒退,經濟重新回到低水平狀態,即“雙輸”的結果。
(三)人力資本與物質資本的合作行動模型:廣義資本結構的形成
當人力資本與物質資本的經濟利益圓周出現重疊且雙方在共同經濟變量部分采取合作行動時,將得到一個如圖4所示的經濟模型:
圖4從左上方開始,按照箭頭所指的順序共由四部分組成,此圖被稱為“良性合作原理”圖。
首先,存在共同利益的人力資本P1與物質資本P2選擇合作,并在公共部分形成經濟合作體,即企業C(實線⊙C),那么:
P1 ∩ P2 = C ≠ Φ
C代表了在一定契約條件的約束下所形成的企業,其內涵為與P1、P2的共同經濟利益有關的企業經濟行為。依據前述經濟利益圓周假說,企業的所有經濟行為的最終結果,也會形成一個以企業為中心,以企業的有效經濟利益為半徑的經濟利益圓周。企業經濟利益的實現,也就意味著此前存在于P1和P2之間的潛在經濟利益變為了現實經濟利益。由于P1、P2在公共部分協調行動(用兩個同向上的箭頭表示),形成經濟合力,根據“1 1>2”原理(即協作生產力原理),將產生合作收益,從而雙方的共同利益部分將擴大,即企業的經濟利益圓周范圍擴大(用虛線⊙C表示)。
其次,在企業的利益反饋過程中,平衡的利益反饋機制保證了新增的合作收益向兩者平衡分配(用兩個向左,向右的箭頭表示),于是P1、P2的經濟利益圓周范圍也將擴大,進而形成兩者更大的共同利益,即“雙贏”的結果(用虛線⊙P1、⊙P2表示),那么:
P1 ∩ P2 < P1′∩ P2′
最后,在P1和P2各自的經濟利益圓周獲得擴張的同時,兩者的重疊部分,即公共領域的范圍也將擴大,從而形成了兩者之間更大的潛在共同利益,而這種擴大了的潛在共同利益,又構成了兩者之間下一輪更大規模合作的基礎。重復上述過程,企業將進入有效率的良性循環,即:
P1 ∩ P2 < P1' ∩ P2' < P1' ' ∩ P2' '...
由此可見,現代企業廣義資本結構的形成過程,實際上是參與企業的各資本產權主體對其共同經濟變量有效協調的過程。必須指出的是,在企業這個合約體中,盡管人力資本與物質資本之間具有一定數量的共同經濟變量,但同時也都存在各自屬于自己的特有經濟變量,如果說兩者的共有經濟變量對雙方合作產生“向心力”的話,那么兩者的特有經濟變量則對合作產生“離心力”。
四、現代企業廣義資本結構動態變化的決定因素
企業的運行具有周期性,而企業運行的每一個周期,都對應著一次在人力資本與物質資本之間進行的如圖4所示的經濟合作過程,這也就決定了圖4中各變量的動態性,而與這種動態性相對應的,則是企業廣義資本結構的動態性。具體地說,決定現代企業廣義資本結構動態變化的因素主要有三個:資本產權主體的經濟利益圓周范圍、談判能力以及企業的利益反饋機制。
(一)經濟利益圓周范圍對廣義資本結構的決定
現代企業的廣義資本結構首先取決于企業資本產權主體的經濟利益圓周范圍。資本產權主體的經濟利益圓周,是指以資本產權主體為中心,以資本產權主體的有效經濟利益為半徑的經濟利益圓周。圓周內的經濟行為都與資本產權主體的有效經濟利益相關,圓周外的經濟行為都與資本產權主體的有效經濟利益無關,任何資本產權主體都只關注自己經濟利益圓周范圍內的經濟事務。而經濟利益圓周范圍的大小則對應著資本產權主體經濟實力的大小,對物質資本產權主體而言,所擁有的物質資本越多,經濟利益圓周范圍也就越大,反之則相反;對人力資本而言,擁有的體力與智力的總和越大,其經濟利益圓周范圍越大,反之則相反。因此,現代企業廣義資本結構的比例關系首先取決于物質資本與人力資本各自經濟利益圓周范圍大小的對比關系。更進一步地考慮物質資本和人力資本各自的內部構成,可以得出如下結論:(1)物質資本結構的比例關系取決于股權資本與債權資本各自經濟利益圓周范圍大小的對比關系;(2)人力資本結構的比例關系取決于管理型人力資本與技能型人力資本各自經濟利益圓周范圍大小的對比關系。
(二)談判能力對廣義資本結構的決定
資本產權主體的談判能力是決定現代企業廣義資本結構的另一個重要方面。資本產權主體的談判能力,是指各類資本產權的所有者,在相互協商共同出資組成企業的過程中,各自依據其在生產經營中所處地位的預期判斷,提出對企業未來利益的訴求意愿,當甲主體的訴求意愿強于乙主體,并被乙主體所接受時,就稱甲主體的談判能力強于乙主體。傳統上人們一直認為資本(指物質資本)具有增值的“本性”,似乎一切物質資本只要一投入企業,就會象原子裂變一樣不斷的繁衍增殖。但有一個不容忽視的情況是:即使是古典意義上的資本家,作為物質資本的產權主體,對企業剩余收益的獲取(或者說對雇傭工人剩余價值的剝削),也是通過一定的談判、定約過程來完成的。事實上,一個談判水平拙劣的資本家,即使其擁有的初始資本再多,最終也有可能變得一無所有。人力資本談判能力的高低就更加能夠決定其在整個資本結構中的地位。因為人力資本普遍具有事前的不可估量性,這就決定了其生產地位的不確定性,而這種不確定性,又使得人力資本的談判能力更加具有彈性。總的來說,管理型人力資本比技能型人力資本的不確定性更大,因此管理型人力資本談判的彈性空間也就更大。
(三)利益反饋機制對廣義資本結構的決定
合理和平衡的利益反饋機制是維系企業廣義資本結構穩定的重要因素。所謂利益反饋,即人力資本與物質資本的產權主體對企業收益的分割。由于企業的生產、交換以及分配是周期循環的,所以當一個循環結束時,如果參與企業的各資本主體間不能實現合理和平衡的利益反饋,其結果必然是一方受益而另一方受損,進而造成在下一個循環中一方的經濟利益圓周縮小而另一方的經濟利益圓周擴大,但雙方的重疊部分將縮小(一種極端情況是受損方的經濟利益圓周縮小至零,所以無論另一方的經濟利益圓周多大,雙方都不可能存在重疊部分),從而減弱了雙方進一步合作的經濟基礎,也就動搖了企業既有資本結構的穩定性。很顯然,企業運行過程中人力資本和物質資本情況的不斷變化,必然會導致企業利益反饋結果的不斷變化。因此,平衡的利益反饋機制是維系企業廣義資本結構穩定的重要因素,但這并不代表利益反饋結果本身不具有動態性,恰好相反,正是這種利益反饋結果的動態性,保證了各方利益的動態均衡,相對于固定工資制度而言,動態的利益反饋結果無疑更加能夠體現經濟效率原則。
綜上所述,現代企業廣義資本結構的形成過程,是由于經濟人都會形成一個以自我為中心,以有效經濟利益為半徑的經濟利益圓周,參與企業的產權主體對其共同經濟變量的有效協調過程。決定現代企業廣義資本結構動態變化的因素主要是資本產權主體的經濟利益圓周范圍、主體雙方談判能力以及利益反饋機制。圓周內包含著一組與其有效經濟利益相關的經濟變量,圓周外的經濟變量與其有效經濟利益無關。經濟利益圓周范圍的大小,表征一定條件下經濟人理性程度的大小。一般來說,經濟利益圓周范圍的大小與經濟人的經濟行為能力強弱正相關。有效經濟利益則指一定條件下經濟人愿意而且可能獲得的實際經濟利益。將兩者抽象為兩個有限理性的經濟人,其經濟行為均符合經濟利益圓周假說。當兩者的經濟利益圓周重疊時,雙方在共同利益部分的行動以及合約選擇便構成了現代企業的廣義資本結構。
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