截止到2008年底,滬深股市期末股票賬戶數約12 363.89萬戶;剔除休眠賬戶后,期末有效賬戶數為10 449.69萬戶,證券投資與普通大眾的生活越來越息息相關了。這使得證券投資學課程的實用性更加顯現。作為一門理財專業的核心課程和經管類專業普遍開設的課程,證券投資課程的教學如何滿足社會需求,而不是延續學生用學完的理論通過考試后就還給教師,要進入股市時再從頭學起的模式,這勢必要求高校結合課程應用性強的特點,改變傳統的教學模式。在幾年的摸索中,課堂案例、校外實習、課程設計、模擬教學等形式越來越多地出現在課程教學中。實踐證明,模擬法在證券投資教學中的應用具有獨特的優勢。證券投資模擬教學是一種在教學活動中模擬現實活動的教學方式。模擬法在證券投資教學中的應用就是運用計算機軟件技術模擬證券市場的投資環境,結合實時的股市行情,供學習者進行證券投資決策活動的教學和訓練方式。
一、模擬法在證券投資教學中應用的重要性及優越性
(一)充分體現證券投資課程的學科性質
證券投資是一門應用性學科,具有綜合性,開放性思維的特點。在滑鐵盧戰役中,大衛·李嘉圖與馬爾薩斯天壤之別的實戰結果,猩猩實驗出人意料的投資業績,以及諸如格林斯潘、薩繆爾森等的投資經歷,充分顯示了這是一門需要綜合運用概率論與數理統計、經濟學、財政金融、企業管理、會計學、財務管理等多學科知識,結合證券市場行情不斷分析、判斷和決策的課程。模擬法通過模擬證券投資實戰環境,讓學生扮演投資者進行模擬投資,鍛煉學生的實踐能力,充分體現了課程的應用性。
(二)提高教學效率
證券投資基本分析中廣泛的資料收集整理、財務分析中大量的數據,技術分析中復雜的圖表,難以在課堂上清晰的呈現,耗時且效果差,往往容易使教學陷入沉悶枯燥之中。在模擬教學中,即時的資料和信息直觀、生動地呈現出來,同時常用的分析工具就在模擬軟件中,通過當堂練習,學習效果大不一樣。這一過程大大節省了教師和學生的精力、時間,提高了教學效率。
(三)激發學習興趣
傳統的學習模式往往是以老師講授為主,學生被動地聽、機械地記,死記硬背獲取知識,以至于一些學生開課時滿懷興趣,幾堂課下來就大失所望,最后對上課是敷衍了事。模擬教學本著“學生主體論”的原則,通過生動、直觀的電腦界面清晰地表達復雜的數據、大量的圖表、抽象的專業術語,便于理解,同時通過模擬操作、收益排名、經驗教訓的總結交流,大大增強了學生的參與程度,集中了學生的注意力,激發了學生的興趣。
(四)有利于培養綜合能力
一個人能力的增強,不僅取決于知識的積累,更重要的在于對知識的理解、吸收和運用的過程,他是將知識轉化為能力的關鍵性的中間環節。中國證券市場高速發展,復雜的股權結構隨著股權分置改革的進行逐漸改善,新的投資工具隨著黃金期貨等的不斷推出,證券市場體系伴隨著創業板的出現不斷完善,無不考驗著課程與實際的聯系;另一方面,股票行情分析軟件大同小異及信息技術的發展,使得為學生創建一個仿真的證券投資環境具備必要性的同時提供了可行性。模擬教學中,學生首先應掌握在股票行情軟件中查找證券投資工具;其次應熟悉證券交易的方法;再次在證券投資基本分析中應會多渠道收集信息,并有效整理,形成個人觀點;在證券投資技術分析中,應能運用所學的技術對方法理論進行分析、判斷,結合基本分析,形成投資決策;最后,在組內、組間還需進行交流總結,形成小組投資報告和個人投資報告。這種過程在組內、組間交叉進行,既有利于學生在實踐中學習理論知識,提高分析、判斷和決策的能力,又有利于培養學生溝通、合作的團隊精神和責任意識。
二、模擬法在證券投資教學中的應用設計
雖然模擬教學已是應用性學科教學的發展趨勢,但亦容易流于形式,如讓學生自行模擬交易,或僅僅抓住技術分析方法進行模擬交易,忽視了綜合能力的培養。實際上,模擬教學的應用需要系統設計,精心安排,才能充分體現其優越性。2005年淮陰工學院引進錢龍金融教學系統軟件,為證券投資模擬教學創造了條件。
(一)明確教學目標
證券投資模擬教學的目標一般可分為兩類:一類旨在通過模擬教學增強學生對證券投資基本理論的掌握,一般設計驗證性的任務;一類旨在通過模擬教學提高學生證券投資的技能,一般設計分析性的任務。高校開設課程,應注意目標的主次,以前者為主,鞏固熟悉理論知識;后者為輔,培養學生的綜合能力。教學任務應以驗證性與分析性相結合,如在近兩年本校財務管理專業的教學中,前者比例不低于60%,后者比例不超過40%。
(二)科學設計教學過程
模擬法在證券投資教學中應用一般包括三個階段:前期準備階段、模擬實踐階段、交流考核階段(見圖1)。
1.前期準備階段
首先,準備理論知識。在進行模擬教學之前,按照證券投資工具、證券市場、證券投資分析、證券市場監管的體系講解基本理論,內容應簡單明了,分析應結合我國證券市場的典型案例,如股票類型講解結合2005年啟動的股權分置改革、股票發行制度結合2009年寧波立立電子否決案、證券市場體系結合2009年7月啟動的創業板、證券交易所結合國際大型證券交易所公司制發展趨勢等。在此過程中,教師應注意通過網頁演示不同資訊信息的獲取、用于教學的股票行情軟件各個界面的操作,通過反復操作為學生準備理論與實際相聯系的方法。其次,教學用的股票行情軟件的準備。一般在其開課的第二周安排學生下載金融教學系統學生端,一般按照學生學號賦予賬號,注冊初始資金人民幣10萬元、港幣10萬元、美元1萬元及初始密碼,以便學生較早接觸及熟悉軟件。本校使用的錢龍軟件,專門有旗艦版,該版面較好地提供了“?”功能,可以使學生在正式模擬交易之前,較好地熟悉軟件。一般在第一部分教學結束時,要求學生掌握證券投資工具的查找。最后,學生分組。一般首先宣讀分組原則,結合專業特點及學生興趣,確定3-5個行業,按照自愿的原則將同行業并為一組,選出組長。
2.模擬實踐階段
第一部分, 證券交易模擬是學生在熟悉軟件后最感興趣的。在此階段,主要是通過教師至少三次模擬交易任務的下發和學生提問來完成的。以驗證理論知識為主。第二部分,證券基本分析要求學生將所學的宏觀經濟分析、行業分析及公司分析理論知識應用于兩只重點關注的同行業股票的分析中。要求組內展開合作交流,完成宏觀及行業的投資分析報告部分。在此基礎上,各小組成員以所選股票進行公司分析,以評估股票的投資價值。驗證性任務以滬(深)綜指的兩次大幅波動為分析對象,分析性任務集中于對特定股票投資價值的分析。這部分培養學生團隊合作的精神,廣泛收集資料的能力,以及運用軟件、有效整理資料、主動分析數據的能力。第三部分,技術分析環節是軟件設計中最實用的一部分。這一環節,要求每個小組分別完成滬(深)綜指的分析,形成小組分析報告。小組成員則針對自己的兩只股票運用至少兩種技術分析方法,即在K線理論、切線理論、形態理論和波浪理論中任選,進行分析;運用至少三類,趨勢類、人氣類、動量類技術指標中至少一個進行分析。驗證性任務是通過歷史行情查找并記錄分析典型技術形態,分析性任務則應結合基本分析形成投資決策。第四部分,組合分析是最為綜合和復雜的。這個環節首先要求學生掌握如何在行情軟件上獲取數據測算證券的收益與風險水平;然后,引導學生設定組合管理目標,進行組合的構建。驗證性任務中,由小組共同確定一只基金,測算分析收益風險水平,跟蹤組合的變化,并進行業績評價指標的測算。小組成員則應在分析性任務中完成各自組合目標的設定,組合的構建及評價。
3.交流考核階段
組內交流貫穿于模擬教學的每次課之后,用于交流信息,分析整理資料,以及形成投資分析報告;組間交流一般安排在模擬教學的基本分析、技術分析、組合分析各步驟結束之際,旨在各組之間交流經驗。考核關注學生的參與程度,重視投資分析報告的形成過程,本校的分值構成如下:課程出勤30%,課堂表現20%(課堂抽查等),小組分析報告20%,個人分析報告20%,實戰成績10%(收益率,交易量等)。
三、模擬法在證券投資教學中的應用應注意的問題及可能的改進途徑
(一)教師的實踐能力
在早期學院式教學模式下,高校教師的學習大多集中在學校完成,其結果就是高校教師具備理論知識的同時,實戰經驗不足,充其量也就是以散戶身份參與炒股而已。然而,這種形式下,個人經驗的積累會受到多重因素的制約,炒股參與的程度、個人悟性的高低、興趣維持的時間等等。在模擬教學中,開設課程的專業廣,學生選擇的行業多,相對而言,教師整體的實踐能力在進行模擬教學時略顯不足。
要改變這種現狀,可以考慮通過兩種方式同時進行:一是“走出去”策略。高校可以通過青年教師工程實踐等方式將教師送到證券公司等實務單位進行實踐學習,在較短的時間里完成理論與實務的對接。二是“引進來”策略。高校與證券公司建立合作關系,以學生實習及由證券公司開設講座的形式直接補充教師的實踐經驗不足。
(二)學生學習的自覺性
學生在開始的新鮮勁過后,要不斷地總結經驗、分析教訓,完成每一個階段的教學任務,并不是一個輕松舒適的過程。而教師的監控手段落后,監控幾乎失效。按照傳統的教學監控手段,當多個實驗室同時模擬交易時,即使是一個實驗室在交易,在現代化的網絡環境下,模擬交易室會否成為學生自由上網、聊天、玩游戲的場所,更多的取決于學生學習的自覺性。
通過摸索,按照激勵與監督相結合的原則,本校進行了以下嘗試:一是教學任務具體化,合理控制強度。適度安排教學任務,使得絕大部分學生按照安排能在規定時間內完成指定任務,少數學生可提前完成。要求每次課后完成實驗報告,填寫投資過程記錄。二是給予激勵。在教學設計中,將教學任務分為必選和可選部分,對可選部分的任務按照加分提檔的方式激勵學生。三是更新模擬教學質量監控手段。如電子儀器的跟蹤和網絡調查等。
(三)教學時間的靈活性
按照常規,滬深證交所除節假日外,正常開市時間為上午9:30-11:30,下午13:00-15:00,模擬交易必須在此期間才能進行。高校上課時間一般上午以10:00分界,下午則是從14:00開始。從行情來看,一般開始交易的前半部分時間價格走勢變化相對較快。教學時間的安排往往難以兼顧。此外,學生模擬教學的收益成績往往與大盤的走勢有關,如2007年6月份學生收益率普遍較高,2008年6月份的收益率較低。這就要求模擬的時間應該適當拉長,集中式地進行模擬教學會直接影響實戰成績。因此,本校改變了以前集中一周完成模擬教學的做法,一般從開課第二周給予學生賬號,隨著課程進度,貫穿至課程結束后一周。時間跨度一般控制在二到三個月。至于模擬交易的時間問題,本校通過開課第二周賦予賬號,引導學生下載金融教學系統學生端,在校園網范圍內可隨時進行模擬交易,并通過師生互動平臺進行交流。為此,要求實驗中心是開放式的,同時軟件的服務器持續開放,軟件的穩定性應該得到保障。
模擬法在證券投資教學中的應用前景廣闊,但要充分發揮其優越性,仍然需要繼續研究和不斷實踐,在研究中求創新,在實踐中求落實,在交流中共同進步。
【參考文獻】
[1] 周斌,程宏偉.論工商管理模擬教學特征及教師角色轉化[J].教育與現代化,2007(3).
[2] 劉導波.模擬教學質量監控的幾點思考[J].科技信息,2007(27).
[3] 張勤.投資理財專業教學分析與改革建議[J].科技信息,2008(20).
