財務風險是企業日常管理工作中不可忽視的問題,隨著競爭的加劇企業面臨的財務風險也越來越復雜。企業經營管理者如何全面分析財務風險的產生原因,增強企業抵御風險和防范風險的能力,提高企業的市場的競爭力,對現代企業來說顯得尤為重要。
一、財務風險的具體表現。企業財務管理由于決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險存在于財務管理工作的各個環節,總體來看,主要表現在以下幾方面
1、企業的資產結構中債務比例過高。企業的資產結構中債務比例過高導致企業無法償還到期債務,從而使企業陷入財務困境之中。這種過高的負債比率不但使企業有利息負擔而且到期要償還高額債務本金,在企業經營狀況較差的情況下還會導致企業資不抵債,面臨破產清算的危險。
2、企業的資產流動性弱。企業在債務融資后必須保證有足夠的現金以償還到期的債務和利息,如果企業的資金流動狀況較差變現能力不強而無法保證足夠的現金,這些都會導致企業財務風險由潛在的變成現實的,從而使企業陷入財務危機,最終導致企業經營的失敗。
3、固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤。在固定資產投資決策過程中,由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,為企業帶來巨大的財務風險。
4、對外投資決策失誤,導致大量投資損失。企業對外投資包括有價證券投資,聯營投資等。有價證券投資風險包括系統性風險和非系統性風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足,決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失,由此產生財務風險。
5、企業存貨庫存結構不合理,存貨周轉率不高。目前在企業流動資產中,存貨所占比重相對較大,且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差,一方面占用了企業大量資金,另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用,導致企業費用上升,利潤下降。長期庫存存貨,企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失,由此產生財務風險。
二、財務風險的產生原因。企業產生財務風險的原因很多,既有企業外部的原因,也有企業自身的原因,而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同
(一)內部原因。企業面臨的內部財務風險主要由決策失誤、管理不善等原因形成財務風險、經營風險,是企業財務風險產生的直接原因,它們的出現會直接導致財務風險的發生。
1、企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。企業只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在現實工作中,許多企業財務管理人員風險意識淡薄,是財務風險產生的重要原因之一。比如說,一些企業為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品,企業應收賬款大量增加。同時,由于企業在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解欠缺,缺乏控制,盲目賒銷,造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用,嚴重影響企業資產的流動性及安全性,給企業帶來巨大的財務風險。
2、財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前,我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象,由此導致決策失誤經常發生,從而產生財務風險。
(二)外部原因。企業財務管理面臨的國家宏觀經濟、法律以及社會文化環境等存在于企業之外的因素是企業所無法控制的,對企業的財務管理活動也會產生重大影響。雖然是財務風險產生間接原因,但是一旦發生也會給企業帶來的確實致命的打擊。
1、企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。宏觀環境的變化對企業來說,是難以準確預見和無法改變的。宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。例如世界原油價格上漲導致成品油價格上漲,使運輸企業增加了營運成本,減少了利潤。無法實現預期的財務收益。財務管理的環境具有復雜性和多變性,外部環境變化可能為企業帶來某種機會,也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境,必然會給企業理財帶來困難,目前,我國許多企業建立的財務管理系統,由于機構設置不盡合理,管理人員素質不高,財務管理規章制度不夠健全,管理基礎工作不夠完善等原因,導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境不利變化不能進行科學的預見,反應滯后,措施不力,由此產生財務風險。 2、企業內部財務關系混亂。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因,企業與內部各部門之間以及企業與上級企業之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象。造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。
三、財務風險的防范措施。財務風險存在于財務管理工作的各個環節,不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。因而,如何防范企業財務風險,化解財務風險,以實現財務管理目標,是企業財務管理的工作重點
1、通過認真分析財務管理的宏觀環境及其變化,提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。建立和不斷完善財務管理系統,以適應不斷變化的財務管理環境。就是說,要制定財務管理戰略。面對不斷變化的財務管理環境,企業應設置高效的財務管理機構,配備高素質的財務管理人員,健全財務管理規章制度,強化財務管理的各項基礎工作,使企業財務管理系統有效運行,以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
2、不斷提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現階段和未來的企業財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環節,任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險,財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
3、提高財務決策的科學化水平,防止因決策失誤而產生的財務風險。為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策,切忌主觀臆斷。例如,在籌資決策過程中,企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結構,在此基礎上做出正確的籌資決策。 又如,企業資金流動是周而復始地進行的。確切地說流動性是企業的生命,企業必須加速存貨和應收賬款的周轉率,以保持良好資產流動性。按照以上方法做出的決策,產生失誤的可能性大大降低,從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。
4、建立財務風險預警機制,構筑防范財務風險的屏障。首先,要建立完善的風險防范體系。一是要抓好企業內控制度建設,確保財務風險預警和監控制度健全有效,筑起防范和化解財務風險的第一道防線。二是要明確企業財務風險監管職責,落實好分級負責制。三是要建立和規范企業財務風險報表分析制度,搞好月份流動性分析、季度資產質量和負債率分析及年度會計、審計報告制度,完善風險預警系統。四是要充分發揮會計師事務所、律師事務所以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監管中的積極作用。其次,企業需建立實時、全面、動態的財務預警系統,對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控。財務預警系統貫穿于企業經營活動的全過程,以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據,利用會計、金融、企業管理、市場營銷等理論,采用比例分析、數學模型等方法,發現企業存在的風險,并向經營者示警。該系統不僅應包括流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標,還應包括企業經營中一系列諸如產品合格率、市場占有率等指標,對財務管理實施全過程監控,一旦發現某種異常征兆及時采取應變措施,以避免和減少風險損失。
5、對財務風險做出恰當的處理。財務風險的處理是風險的事后控制,具體方法主要有:(1)堅持謹慎性原則,建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。如工業企業按一定規定和標準提取壞賬準備金。商業企業可提取商品削價準備金,這是彌補風險損失的一種有效方法。(2)在損失發生后,或從已經建立了風險基金的項目中列支,或分批進入經營成本,盡量減少財務風險對企業正常活動的干擾。(3)建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。同時,加強流動資金的投放和管理,提高流動資產的周轉率,進而提高企業的變現能力,增加企業的短期償債能力。(4)注重投資決策問題。投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一,直接影響企業的資金結構。企業決策者必須做好投資項目的可行性分析。
在競爭激烈的市場經濟條件下,由于各方面的原因,財務風險是不可避免的。因此,每個企業在財務管理工作中,積極開展財務風險成因及其防范研究,以有效防范和化解財務風險,提升企業競爭力,具有十分重要的意義。
