隨著1997年美國經濟優先委員會SA8000(Social Accountability 8000)標準的頒布,全球 進入了“企業公民與社會責任時代”,將企業社會責任納入評價體系已形成國際共識。國有 控股上市公司作為我國資本市場的中堅力量,承載并履行社會責任,是其生存和發展的根本 動力,并成為融入世界經濟體的國際通行證。
一、國有控股上市公司踐行社會責任的“應然”與“必然”
企業社會責任(Corporate Social Responsibility,CSR)是企業行為與社會發展互動關 系的鏡像,企業的性質決定了企業承擔社會責任的邊界與維度,國有控股上市公司作為特殊 的公眾公司,踐行社會責任是其應有之義和愿盡之責。
(一)國有控股上市公司踐行社會責任是其雙重屬性的內在要求
與一般企業不同,國有控股企業代表著國 家和人民的利益,承載著保障國家安全與社會穩定的政治責任和提高國有資本影響力與控制 力的經濟責任,因而承擔國家、社會與生態協調統一的社會責任是其應有之義。另一方面, 作為上市公司,國有控股上市公司是社會資本優化配置的產物,比一般企業占有了更多的優 質物力資本、人力資本與技術資本,可以通過資本市場平臺,發揮融資載體和投資主體兩種 功能進行低成本融資,從而不斷擴大資本規模以贏得企業的發展,因而承擔社會責任是其應 盡之責。可見,國有控股上市公司兼具國有控股企業與上市公司的特殊性質,這一雙重屬性 是其踐行社會責任的必然選擇。
(二)國有控股上市公司踐行社會責任是其可持續發展的必然訴求
我國資本市場是一個以國有控股上市公司為主的市場,國有控股上市公司已成為促進資 本市場長期、穩定發展的重要支柱。自2006年國家電網公司發布第一份央企社會 責任報告以來,中鋼集團發布了首份面向非洲的可持續發展國別報告、中遠集團2007年可持 續發展報告榮獲GRI評級最高級A+、……,在 社會責任“全球契約”時代,企業踐行社會責任已成為企業走向世界、贏得發展的通行證。 基于此,2005年10月27日新修訂的《公司法》首次明確規定公司必須承擔社會責任;2007年 12月29日,國資委發 布了《關于中央企業履行社會責任的指導意見》;2008年5月14日,上海證券交易所發布了 《關于加強上市公司社會責任承擔工作通知》。可見,踐行社會責任是現代企業公民的基本 責任,是其內在競爭力的外在表現。
(三)國有控股上市公司社會責任的正確定位?
國有控股上市公司社會責任是公司通過其制度和行為所體現的對員工、顧客、社會和 環境履行的各種積極義務和責任,是公司對相關利益者的一種良性反應。[1]企業 社會責任在不同國家和不同的歷史時期,其內容不盡相同。這些差別主要是由歸類方法的不 同而引起的。Carroll(1979)較早將企業社會責任劃 分為企業的經濟責任、法律責任、倫理責任和慈善責任,[2]本文認為隨著全球倫 理的共生 與同構,倫理責任在當代已經出現了共融的發展趨勢,不再僅是傳統意義上的誠實守信、公 正正義,還賦予了創新、代際公平、生態和諧、慈善關愛、合作與競爭等新的時代內涵,基 于此,本文將國有控股上市公司社會責任分為三個層次:經濟責任、法律責任和倫理責任, 如下圖所示。其中,經濟責任主要考察企業的盈利能力、運營能力與發展能力,這是企業踐 行社會責任的經濟基礎;法律責任主要考量企業資產納稅、員工福利與產品質量,這是企業 踐行社會責任的法律基石;倫理責任主要考評企業的環境保護、技術創新與社會公益,這是 企業踐行社會責任的倫理保障。三大責任之間相互依存,相互影響,根據指標之間的相互關 聯度以及隸屬關系,構建了包括三層次的國有控股上市公司社會責任評價指標體系。
二、國有控股上市公司社會責任灰色關聯綜合分析: 來自四川省的數據
對上市公司社會責任履行情況進行公開披露和科學評價,已成為西方發達國家的通行做法, 如美國的SA8000、道瓊斯可持續發展指數等等。目前,我國上市公司社會責任信息還處于 自愿披露階段,據統計,2007年 深圳證券交易所與上海證券交易所僅有25家上市公司披露了社會責任報告,可見,我國上市 公司社會責任系統屬于一個典型的“小樣本”、“貧信息”的灰色系統。應用灰色關聯分析 方法[3]對國有控股上市公司社會責任進行綜合評價是一個較為客觀、科學的方 法。截止2008年6月30日,四川省國有控股上市公司為19家,符合“小樣本”、“貧信息” 的灰色系統特征,本文選取這19家公司作為研究對象,對其社會責任履行情況進行灰色關聯 分 析與評價;研究時點為2008年6月30日,四川省國有控股上市公司社會責任數據計算整理后 如表1所示,所有數據均來源于深圳證券交易所網站、上海證券交易所網站以及香港聯合交 易所網站發布的上市公司2008年中期財務報告。
表1四川省國有控股上市公司社會責任數據
股票
代碼公司
名稱 凈資產?收益率?(%) 總資產?周轉率?(次) 可持續?增長率?(%) 資產?納稅率?(%) 就業?貢獻率?(%) 罰款支?出比率?(%) 環保?投資率?(%) 研發投?入比率?(%) 公益捐?贈比率?(%) 000155川化股份6.400.431.054.039.980.050.80 0.170.14000568瀘州老窖25.070.4935.5011.532.050.02 0.570.461.33 000628*ST高新4.170.29-74.582.5541.320— 0.120.02 000801 四川湖山 1.58 0.85 14.48 2.21 44.08 3.54 — 0.35 0.01 000858五糧液11.930.3817.2710.363.33 02.762.180.44 000888峨眉山A-3.220.15-1.352.08 7.777.160.951.390.28 000912瀘天化11.680.6210.442.8511.362.67 1.030.120.11 600039四川路橋0.490.1718.130.247.259.77— —0.04 600505西昌電力10.670.1141.182.0718.34 33.33——0.15 600558大西洋6.560.798.472.426.802.29— 53.020.11600644樂山電力 7.26 0.29 11.45 3.70 16.22 0 0.12 0.25 0.17 600674 川投能源 12 0.05 88.87 0.64 1.10 0 0.08 0.15 0 600702 沱牌曲酒 1.66 0.18 2.42 3.68 2.19 0 0.24 — 1.06 600793 *ST宜紙 0.78 0.43 -53.84 1.99 43.18 — 0.88 3.09 — 600839 四川長虹 0.21 0.57 -3.35 1.58 5.80 0 — 0.24 0.02 600880 博瑞傳播 10.34 0.27 96.35 3.71 5.10 0.90 0.37 0.33 0.42 600979 廣安愛眾 2.52 0.19 -12.35 2.83 10.58 6.16 1.63 — 0.07 00107 成渝高速 9.30 0.17 9.13 0.68 1.23 — 1.97 1.81 1.73 00811 新華文軒 10.57 0.47 1.25 0.04 2.90 — — 18.13 1.58
注:“—”表示數據未披露。
(一)原始數據的無量綱化處理
根據上述國有控股上市公司社會責任評價指標體系所設置的指標,運用灰色關聯理論, 對表1數據進行整理后,得到了四川省國有控股上市公司社會責任履行的各項指標得分,其 中:Y?1表示川化股份,Y?2表示瀘州老窖,……,Y??19?表示新華文軒;指標后 的數值表示該項權重值,權重值根據四川省國有控股上市公司社會責任履行的實際情況運用 專家調查法確定,每個評價項目的得分值由其對應的具體項目的得分累加得到。
由于企業社會責任評價體系中各指標的計量單位不同,數據的量綱也不一致,不同量綱之間 具有不可共度性,難以進行直接比較,因此需要對各變量序列進行無量綱化處理, 以保證 變量的可比性。數值經無量綱化處理后如表2所示。
表2 四川省國有控股上市公司社會責任評價項目及其權值 內容評價項目 Y?1Y?2Y?3Y?4Y?5Y?6Y?7Y?8Y?9Y??10 ?Y??11?Y??12?Y??13?Y??14?Y??15?Y??16? Y??17?Y??18?Y??19?經濟?責任?0.4盈利能力0.4 6954816386 684338578運營能力0.3 665 95484495246 75446 發展能力0.3 3817766785 694119154法律?責任?0.3資產納稅0.4 79569 6 6 3 5 5 7 3 7 5 5 7 7 3 3 員工福利0.3
6 3 9 9 3 5 7 5 7 5 7 3 3 9 4 4 7 3 3 產品質量0.3
8 8 9 7 9 6 7 5 2 7 9 9 9 0 9 8 6 0 0倫理?責任?0.3環境保護0.4 66 0 0 9 5 7 0 0 0 5 5 5 6 0 5 8 8 0 技術創新0.4
6 6 6 6 7 6 6 0 0 9 6 6 0 7 6 6 0 7 8 社會公益0.2 6 8 6 6 6 6 6 6 6 6 6 4 8 6 6 7 6 9 9?
(二)灰色關聯實證分析
1.確定指標。令:X?1=盈利能力,X?2=運營能力,X?3=發展能力,X?4=資產納稅,X? 5=員工福利,X?6=產品質量,X?7=環境保護,X?8=技術創新,X?9=社會公益。
2.運用內插法對指標數據進行規范化處理,并對各指標的權值做歸一化處理。即一級指標 的權重與二級指標權重的乘積。如:w(X?1)=u(X?1)×u?1,即w(X?1)=0.4×0.4=0.1 6,其中,w(X?1)表示二級指標X?1的歸一化權重,u?1表示一級指標的權重,u(X?1)表 示二級指標X?1的原始權重。
3.確定參考序列。參考序列是一個理想的比較標準,可以以各指標的最優值(或最劣值) 構成參考序列,也可根據評價目的選擇其它參照值,記作:X′?0=(x′?0(1),x′?0(2), …,x′?0(m))(m為指標的個數)。本文將 四川省19家國有控股上市公司社會責任履行的最優值作為參考序列,由表2可知,參考序列 為{X?0}={9,9,9,9,9,9,9,9,9}。
4.逐個計算每個被評價對象指標序列(比較序列)與參考序列對應元素的絕對差值,即│x ?0(k)-x?i(k)│(k=1,…,m i=1,…,n n為被評價對象的個數),計算過程略。通 過計算可得,最小差值minni=1minmk=1|x?0(k)-x?i(k)|=0, 最大差值maxni=1maxmk=1|x?0(k)-x?i(k)|=9。
5.計算關聯系數。分辨系數ρ主要是為了削弱最大絕對差值因為過大而失真的影響, 以提高關聯系數之間的差異顯著性,通常取分辨系數ρ=0.5,按下列公式分別計算每個比 較序列與參考序列對應元素的關聯系數ξ?i,結果見表3。
ξ?i(k)=minimink|x?0(k)-x?i(k)|+ρmaxim axk|x?0(k)-x?i(k)||x?0(k)-x?i(k)|+ρmanimank|x?0(k)-x?i(k)|,k=1,…,m
6.計算加權平均關聯度。對各評價對象分別計算其m個指標與參考序列對應元素的關聯系數 的均值,以反映各評價對象與參考序列的關聯關系,稱之為關聯度,記為γ?i;由于各指 標在綜合評價中所起的作用不同,因而對關聯系數求加權平均值,式中W?k為各指標權重, 結果如表3所示。
r′?i=1m∑mk=1w?kξ?i(k),k=1,…,m
表3
關聯系數矩陣表
w(X?k) X?kξ?1ξ?2ξ?3ξ?4ξ?5ξ?6 ξ?7ξ?8ξ?9ξ??10?ξ??11?ξ??12?ξ??13? ξ??14?ξ??15?ξ??16?ξ??17?ξ??18?ξ?? 19? 0.16X?10.6 10.530.470.820.360.60.430.820.6 0.60.820.470.430.43 0.820.530.690.820.12X?20.6 0.6 0.53 1 0.53 0.47 0.82 0.47 0.47 1 0.53 0.39 0.47 0.6 0.69 0.53 0.47 0.47 0.6 0.12 X?3 0.43 0.82 0.36 0.69 0.69 0.6 0.6 0.69 0.82 0.53 0.6 1 0.47 0.36 0.36 1 0.36 0.53 0.47 0.12 X?4 0.69 1 0.53 0.6 1 0.6 0.6 0.43 0.53 0.53 0.69 0.43 0.69 0.53 0.53 0.69 0.69 0.43 0.43 0.09 X?5 0.6 0.43 1 1 0.43 0.53 0.69 0.53 0.69 0.53 0.69 0.43 0.43 1 0.47 0.47 0.69 0.43 0.43 0.09 X?6 0.82 0.82 1 0.69 1 0.6 0.69 0.53 0.39 0.69 1 1 1 0.33 1 0.82 0.6 0.33 0.33 0.12 X?7 0.6 0.6 0.33 0.33 1 0.53 0.69 0.33 0.33 0.33 0.53 0.53 0.53 0.6 0.33 0.53 0.82 0.82 0.33 0.12 X?8 0.6 0.6 0.6 0.6 0.69 0.6 0.6 0.33 0.33 1 0.6 0.6 0.33 0.69 0.6 0.6 0.33 0.69 0.82 0.06 X?9 0.6 0.82 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.47 0.82 0.6 0.6 0.69 0.6 1 1 γ?i γ?1γ?2 γ?3γ?4γ?5γ?6γ?7γ?8γ?9γ??10? 0.61020.75610.58280.64970.76510.53130.65340.4702 0.56200.6486γ??11?γ??12?γ??13?γ??14?γ??15?γ??16? γ??17?γ??18?γ??19?0.66210.64210.55190.58210.52830.69070.5573 0.59160.5776 排序 γ?1γ?2 γ?3γ?4γ?5γ?6γ?7γ?8γ?9γ??10? γ??11?γ??12?γ??13?γ??14?γ??15?γ?? 16?γ??17?γ??18?γ??19? 92 11 6 1 18 5 19 14 7 4 8 16 12 17 3 15 10 13?
7.根據加權平均關聯度,得出綜合評價結果。由表3可知,關聯度序為γ?5>γ?2>γ? ?16?>γ??11?>γ?7>γ?4>γ??10?>γ??12?>γ?1>γ??18?>γ ?3>γ??14?>γ??19?>γ?9>γ??17?>γ??13?>γ??15?>γ?6 >γ?8。
三、結論與展望
企業社會責任評價體系是一個多層次、多因素的非獨立遞階結構的系統,本文從國有控股 上市公司社會責任評價指標體系的構建出發,運用灰色關聯分析法對四川省19家國有控股上 市公司社會責任履行情況進行了綜合評價。從表3可以看出,研究期間五糧液(0.7651)、 瀘州老窖(0.7561)、博瑞傳播(0.6907)較好地履行了社會責任,而峨眉山A(0.5313 )、四川路橋(0.4702)社會責任履行力度不夠。
“財富源于責任,責任引領財富”,上市公司社會責任評價是一項系統工程,與西方發達國 家相比,我國正處于破冰啟航的探索階段,亟待多管其下:從意識層面上,提升社會責任創 新理念,變應盡之義為愿盡之責;從法規層面上,完善社會責任報告制度,變自主披露為定 期披露;從技術層面上,構建社會責任評價指標體系,變隨意評價為規范評價;從組織層面 上,健全社會責任國際對話機制,變中國標準為世界標準。使上市公司社會責任評價成為企 業“履行社會責任,做好世界公民”的一項長效機制。
主要參考文獻:?
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Evaluation on the Social Responsibility of State-owned Holding
Listed Companie s in Sichuan Based on Gray Relation Analysis
Huang Juan1 Feng Jian2 Ren Xingwen3Abstract: As the special public company, state-owned h olding listed companies have to carry out social responsibilities to realize sus tainable development. This paper constructs evaluation system of the enterprise
social responsibility and analyses the social responsibility performance of the
state-owned holding listed companies in Sichuan province in 2008 by applying gra y relational method, which aims to promote harmonious and healthy development of
state-owned holding listed companies and the capital markets.
Key words:Corporate Social Responsibility; Gray Relation Analysi s; State-owned Holding Listed Company
