1 企業財務風險的成因分析
1.1外部原因
一是宏觀經濟變化。宏觀經濟的變化對企業來說,是難以準確預見和無法改變的,其不利變化必然給企業帶來財務風險。二是稅收法律規范變化。任何企業都有法定的納稅義務。稅負是企業的一項費用,會增加企業的現金流出,對企業理財有重要影響。企業無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務負擔。稅負的減少,只能靠精心安排和籌資、投資和利潤分配等財務決策。但是如果稅收法律發生變化會使企業的財務決策出現不確定性,從而引起企業的財務風險。三是利率、匯率變動的影響。由于企業負債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢,企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業的財務風險;如果未來市場利率呈現上升趨勢,企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著市場利率的持續上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,公司債券可能遭到贖回的壓力,則企業還本負擔加重,從而加大了企業財務風險。
1.2 內部原因
一是理財者風險意識淡薄。二是企業內部財務關系不順。單個企業與內部各部門之間或企業集團內部母公司與子公司、子公司與子公司之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。三是財務決策缺乏嚴肅性。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。四是資本結構不合理,財務治理制度不健全。五是營運賒銷存在的風險。一些企業為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品,導致企業應收賬款大量增加,這一方面由于企業在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成應收賬款失控,相當比例的應收賬款到期無法收回,直至成為壞賬。
2 企業財務風險防范措施
2.1提高企業財務風險意識
企業財務風險意識,是企業在進行財務活動時對市場可能出現的消極情況的一種自我防范意識,任何市場都是有風險的,因此,企業作為市場的參與者,一定要有必要的風險意識。因為企業處于一個多變的環境之中,特別是企業的市場狀況、產品的升級換代速度、利率和外匯市場的變化、銀行信用和利率政策的改變等等,都會對企業的財務狀況、籌資能力和償債能力等產生巨大影響,如果企業缺乏有效市場適應能力,也沒有建立必須的風險準備基金,當市場任何一個環境發生變化,企業就可能由于適應能力較差,而導致財務危機的出現。一個成熟的和管理水平較高的企業,都會自覺的培育和完善企業的外部環境,增強企業的抗風險能力,同時關注和跟蹤經濟環境變化的各種因素,及時有效的調整起經營戰略和財務方針以達到預防財務危機發生的目的。
2.2完善企業財務風險管理制度
完善企業財務風險管理制度強調在財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析等財務管理過程中,必須系統全面的識別、分析與測試財務風險,采取科學的方法防范與控制財務分析,并對管理效果做出客觀評價。這表明了企業財務活動的風險性特征,強調企業整個財務活動是一種風險性活動,要求管理者在進行財務管理時必須關注財務風險這一客觀存在的經濟現象。
2.3完善企業法人治理結構
公司法人內部理結構實質上是一種委托——代理合約,這一相互制衡的組織結構,側重于監督與制衡,而忽視了激勵合約,委托——代理下的道德風險與代理成本是不能僅靠監督與制制衡的。因為,公司的動力歸根到底源于公司各利益主體在公司統一目標下實現自身利益主體之間合作中產生的外在性內部化,這就必須要有有效的激勵機制來配合。由于董事會處于法人治理結構的核心,以強化監督和加強激勵為目標重新構建董事會就成為優化公司治理結構的主要內容。
2.4強化企業內審制度
簽于企業內部控制的重要性,企業必須建立健全內部審計制度。良好的內部控制制度應包括獨立于企業其他部門的內部審計制度。同時,要通過強化審計監督及時發現和改善會計控制系統存在的問題。通過強化企業內外部審計對企業會計控制系統所實施的監督,及時發現企業會計控制系統中存在的問題,提出改善會計控制系統的措施與對策,并將審計結果向企業董事會或最高管理當局匯報,企業的內部控制制度一貫獨立高效、中間層次較少、結構緊湊并且富有彈性、反映靈敏、高效迅速,是依賴于財務管理組織來構建的人力資源和物資資源相結合的財務管理機制。在良好的內部控制制度前提下建立財務信息、網絡,可以保證及時獲得數量多、質量優的財務信息,為正確進行企業各項財務決策和風險識別創造條件。
2.5保持合理負債比率
企業的負債比率多少為適度,并無定論。但一般來說它必須與企業的償債能力相匹配。由于在企業中,只有作為所有者權益的那一部分資產才是償債的來源,因此,舉債規模應與企業所有者權益相適就,一般來說不應該超過凈資產的數額。但是,不同企業情況千差萬別,負債比率的確定主要考慮三個因素:蠃利能力高低、行業特征、資金周轉速度。
2.6加強資金的流動性
對于現金流動性管理企業可以根據資金負債的期限結構調整資產負債匹配關系,通過建立流動性資產組合進行流動性風險管理。由于流動性風險是一種資產負債結構性的風險,很難在市場上化解,必須通過調整資產負債匹配關系來解決。企業可通過分析資產負債的期限結構,將未來的現金流入與流與按期限進行分裝組合,尋找出現正現金流和資金缺口的時點。不斷調整自身的資產負債結構來防范流動性風險。
3. 結束語
對于現代制度下的企業來說,財務風險是客觀存在的,我國企業財務風險的防范研究設計許多方方面面,是一項長期的、非常復雜的的系統工程,本文沒有完全顧及到,希望這篇論文能會對企業財務風險的識別和防范起到一定的指導作用。
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