財務報表是對財務信息結構化的表達。任何經濟實體要記錄和反映其財務狀況，都應該根據實際發生的交易和事項，按照相關規定進行確認和計量，并在此基礎上編制財務報表。可見，財務報表能夠反映編報主體在某一時點的財務狀況或者某一段時期的經營成果。
對財務報表進行分析的方法有很多，分析的切入點也各不相同。常見的分析方法包括：縱向對比分析和橫向對比分析。縱向對比分析主要是針對同一編報主體，不同會計期間財務數據的變化趨勢來揭示編報主體的財務狀況；橫向對比分析主要是對不同編報主體之間的財務數據進行對比，通過修正得到可比數據，在分析研究的基礎上揭示該編報主體的財務狀況。
這兩種分析方法都是建立在獲取充分、恰當財務信息的基礎之上的。使用橫向對比財務分析方法時，在對現有數據進行修正求取可比信息的過程中，要求獲取有效財務信息的量特別大。現實經濟生活中就大部分中小企業而言，由于管理及信息披露不充分等方面的原因，獲取有效財務信息的渠道很有限，可以賴以進行分析的財務數據資料也很少，常見的財務報表分析方法的局限性非常明顯。
二、從審計視角進行財務報表分析的優勢
財務報表審計，是通過運用專業知識、技能和經驗對財務報表進行審計并發表審計意見，旨在提高財務報表的可信賴程度。報表使用者可以根據財務報表和審計意見對財務報表編報主體未來生存能力、管理層的經營效率和經營效果做出判斷。在審計的組織方式中，循環法將財務報表分成不同的循環，將緊密聯系的交易種類和賬戶余額歸入同一循環中，按業務循環組織實施審計。由于編報主體業務性質和規模不同，業務循環的劃分也不盡相同，通常可分為：銷售與收款循環、采購與付款循環，生產與存貨循環、人力資源與工薪循環、籌資與投資循環等。
不能獲取充分財務數據信息的情況下，探索中小企業財務報表分析的思路，可以借鑒審計組織方式中業務循環的理念，對編報主體各項經濟活動進行分類。各個業務循環中涉及的會計科目，由于彼此之間存在緊密聯系，任何一個會計科目出現異常情況，循環內的其他關聯科目常常也會表現出來，從而方便查找問題所在，總結出財務管理方面的規律，實現高效管理。
三、實例分析
在財會實務工作中，作為企業的財務人員，可能會遇到這樣的情況：公司領導班子開會，董事長拿出一份收購戰略方案，讓銷售部門、生產部門、技術部門、人事部門、財務部門研究討論，問大家從市場營銷的角度、從企業產能的角度、從生產工藝技術保障的角度、從人力資源儲備的角度、從財務運營的角度，分別討論收購這家企業可能會面臨哪些問題，有哪些利弊?
假設我們拿到這樣一份財務報表(見表1、表2)：
財務報表附注介紹的情況是：
A公司(非上市公司)成立于2004年6月，2004年12月正式營業，主營賓館住宿業務，現有客房88間，旅游管理部門評定為2星級酒店。賬面固定資產原值179.65萬元，其中：彩電、床墊支出30萬元，中央空調、家具支出49.65萬元，外墻裝修、招牌及消防系統支出45萬元，購置裝修材料及給付室內裝修費用55萬元，固定資產采用直線法按五年計提折舊。被套、床單、枕巾等低值易耗品五五攤銷，本年末已報廢10萬元。庫存商品主要包括香煙、礦泉水、碗面等，無逾期變質情況，金額維持在1萬元左右。公司實行總經理負責制，現任總經理已任職3年多，領導班子及員工隊伍穩定。
拿到這樣一份財務報表，董事長向各部門經理介紹，A公司的投資人沒有賓館住宿行業的從業經驗，將A公司全權交予總經理管理，但對一直未盈利的情況很不滿意，卻也提不出有效的解決方案，因此決定退出這個行業。董事長問財務部門經理：“從財務的角度看，這家公司有沒有收購的價值?”這個時候，財務經理能掌握的信息資料可能僅僅只有一份財務會計報表，從常規的財務比率分析，可以得出這樣一組數據：
1 償債能力指標
資產負債率=負債總額/資產總額=736 890.16/575 383.21=128.07％
資產負債率超過100％，說明企業的債務已經超過了股東的投資，債權人的利益無法得到保障。就A公司情況而言更加嚴重，所有者權益-16.15萬元，換言之，股東的投資在5年的經營中已經消耗殆盡。
2 盈利能力指標
凈利潤是負值，所有與凈利潤有關的指標計算出的數值也都是負值。
顯然運用常規財務報表分析方法得出的數據，反映A公司的財務狀況確實不容樂觀，各項數據指標都不是很好，是否就因此可以下結論，認定A公司的財務狀況嚴重惡化，沒有投資價值了?
3 用審計的理念，再次梳理分析A公司的財務狀況
(1)投資與籌資循環
①實收資本
實收資本是投資與籌資循環中資金來源的重要內容。A公司股東的出資為50萬元，而固定資產投資原值為179.65萬元，這說明股東的出資與資產規模存在不匹配現象，嚴重程度達到1：3.59，這種不匹配的直接后果就是資產負債表反映出債務大大超過所有者權益。從這個現象可以了解到A公司的資本運營模式，就是用別人的錢投資，待經營過程中產生凈現金流量時償付投資產生的資金缺口，這就造成了資產負債率超過100％的局面。A公司的這種資本運營模式，就是俗稱的“借雞下蛋”。
②固定資產
固定資產是投資與籌資循環中資金使用的重要內容。A公司固定資產投資179.65萬元，這些經營設備、設施，在高頻率使用的條件下，正常的使用壽命應該是多少年呢?這需要做一個初步評估。彩電、床墊支出30萬元，賓館酒店業使用的彩電由于開關頻繁及室內經常清潔空氣潮濕度大，對電器設備的使用壽命有較大影響，床墊經過5年的使用1損壞的程度會比較嚴重，但由于88間客房的彩電、床墊沒有全部報廢，相當一部分仍在使用，因此，此類固定資產按殘值估算約為4萬元；中央空調、家具支出49.65萬 元，中央空調由于住客無法直接接觸，正常使用壽命可以達到10年或以上，家具維護得好也不容易損壞，偶爾受損也是磕碰導致外部油漆脫落，重新噴漆維修的成本也不高，正常使用壽命可以達到10年；外墻裝修、燈箱招牌及消防系統在A公司不變更經營范圍及重新裝修的情況下，只支付維護費用，不需另外支付費用，按經營期限10年計算，資產負債表日應該只攤銷一半成本，客房室內裝修裝飾投入55萬元，平均每間客房的投入55萬元÷88間=6250元／間，這種費用的裝修水平，只夠支付刮膩子、洗手盆、毛巾架、地磚等簡單初裝修費用1而簡單初裝修的劣勢在于不夠豪華，優勢在于不容易過時陳舊，與2星級酒店的定位基本吻合，室內裝修保守的估算使用壽命還有將近1／3。
由此，可以得這樣的結論：A公司之所以出現虧損的局面，直接原因是固定資產的折舊年限與實際固定資產的使用年限不符造成的。
固定資產加速折舊對利潤的影響是：彩電床墊等4萬元+中央空調等49.65萬元×1／2+外裝修45萬元×1／2+內裝修55萬元×1／3=69.66萬元。
③低值易耗品
酒店住宿行業周轉使用的低值易耗品包括被套、床單、枕巾等用品，稱之為布草。雖然低值易耗品在資產負債表的存貨科目反映，但A公司從事的是酒店住宿行業，持有布草目的是為了維系正常經營活動，因此也可將其劃分為投資與籌資業務循環。布草質量的信息也是評價A公司是否具有收購價值的一個重大指標。
資產負債表存貨項目期初余額16.72萬元，期末余額17.86萬元。財務報表附注介紹的：低值易耗品五五攤銷核算，本年末報廢低值易耗品10萬元；商品金額維持1萬元左右，由此可以推算出，
期末舊布草價值為：
(存貨期初余額16.72萬元-商品1萬元-本年報廢布草10萬元)×2 =5.72萬元×2＝11.44萬元
2009年新購置布草的價值為：
(存貨期末余額17.86萬元-商品1萬元一期末舊布草5.72萬元)×2
=11.14萬元×2=22.28萬元
A公司資產負債日布草總值為11.44萬元+22.28萬元=33.72萬元，使用時間1年以下的新布草占所有布草的比例為66.07％，換言之，A公司布草的質量較高，大部分布草是新的。
A公司布草投資33.72萬元，股東投資僅有50萬元的情況，再次反映出A公司股東的出資與經營規模不匹配的信息。
從投資與籌資循環的兩個重要項目：固定資產和存貨可以看出，由于股東出資與A公司資產規模不匹配，造成資產負債率偏高的現象。因此，要了解一家企業，不能簡單的看股東投入了多少資金，資產負債率是多少，而應該對維持企業整體運營所需的資金有一個客觀評估。
(2)人力資源與工薪循環
在用人方面是否為企業的發展儲備了人才，人力資源管理是否成功，也是評價一家企業的重大指標。
A公司資產負債表中“應付工資”項目期初余額1.04萬元，期末余額1.04萬元，應付工資余額是當月結算發放上月職工工資的反映，期末余額沒有出現異常波動，說明A公司沒有拖欠職工工資的情況，從工薪管理的角度看，A公司沒有出現財務狀況惡化的跡象。
財務報表附注中介紹的“公司實行總經理負責制，現任總經理已任職3年多，經營領導班子及員工隊伍穩定。”透露A公司在人力資源管理方面關系順暢，沒有遭遇人才瓶頸；“公司年平均住宿收入穩定”的經營管理狀況，透露出A公司通過5年的經營，已經建立了相對成熟穩定的營銷管理模式，有穩定的客戶資源，這種經營積累，不是一家新辦公司馬上就可以實現的，是A公司的優勢。
通過以上兩個業務循環的分析，可以看出A公司雖然資產負債表日賬面虧損66.15萬元，但與實際情況并不相符，實際情況是A公司已經實現盈利，由于A公司開業前5年每年計提的折舊約為30多萬元，在保持現有管理模式的狀況下，可以預見，A公司下一年度將實現賬面盈利約30萬元。
四、結束語
財務報表分析的方法有很多，不能僵化、孤立的局限于某種方法。本文列舉實例所用的分析方法，也只是一種解讀企業財務狀況的手段。經濟生活千變萬化，必須通過深入細致的調查研究，以及日常對財務專業知識的積累，才能做到活學活用。作為會計從業人員，面對財務報表無聲的數據，只有成功的透過財務報表數據的表象，撥開遮擋住真實財務狀況的面紗，透析財務報表編報主體真實的財務狀況，掌握其中最真實、最容易被人忽略的財務情況，才能把握經濟生活的主動權。
