金融危機背景下海外應收賬款風險的新特點
(一)銀行信用評級降低,結算風險增加
金融危機對歐美銀行信用體系構成了致命性的打擊,曾經叱詫風云的華爾街五大投資銀行或倒閉或被并購,保險業巨頭AIG、商業銀行CITI BANK以及美國房地產抵押貸款巨頭房地美、房利美在美國政府巨額財政救助下艱難生存,中小銀行紛紛破產,眾多大型商業銀行信用評級急劇下跌。銀行破產及銀行信用等級降低導致信用證開證行違約風險增大,銀行結算的安全性受到質疑。一直被視為安全穩妥的信用證支付方式面臨前所未有的挑戰,在國際貿易中常用的信用證及收取部分預付款的結算方式變得不再安全。中國出口信用保險公司(以下簡稱中國信保)浙江分公司僅2008年1至10月就收到了12起針對銀行的報損案件,報損的主要原因均為開證銀行惡意挑剔,以各種借口逃避付款義務,規避支付風險,甚至還出現了多宗海外開證銀行配合海外買家逃廢信用證支付義務,欺詐出口企業的惡性案件。
(二)信用風險蔓延,海外銷售風險增大
金融危機不僅使銀行的信用體系受損,還引發了更大范圍的信用危機,企業信用風險、行業信用風險,乃至國家信用風險增加。各層次的信用風險相互交織,互為作用,使風險呈現倍增效應。信用風險的蔓延對實體經濟產生了巨大的影響,企業海外銷售銳減,經濟效益下滑,破產企業數量增加,經濟不景氣,失業率攀升,財政減收,政府開支增大,財政赤字屢創新高,經濟刺激計劃導致貨幣發行增加,貨幣貶值,國家信用也面臨著嚴峻的挑戰。
2008年12月,中國信保發布了最新的《國家風險分析報告》,報告首次將美國的信用評級調低,法國、英國、西班牙等歐洲成熟市場國家也被調降評級。國際評級機構也調低了一批歐美國家的貿易風險評級,涉及的行業包括航空運輸、工程建筑、汽車、造紙、零售、電子零配件和紡織品等多個領域。2008年,我國出口企業由信用風險引發的貿易損失較上年度明顯提高,出口收匯違約率增長了189%。
(三)海外壞賬損失增加,出口信用保險賠付屢創新高
為應對金融危機的沖擊,許多海外客商通過拖欠、拒付及破產保護等方式向出口企業轉嫁風險。中國企業成為海外客戶的融資工具,出口企業海外壞賬損失增加,出口信用保險賠付屢創新高。
來自中國信保的數據顯示,2008年全國出口信用險實際賠付率約為77%,比2007年大幅飆升近30個百分點。由出口貿易風險引發的賠款金額增長了209%。其中拖欠案件占報損總金額的84%。以溫州為例,在2007年溫州轄區內出口企業報損案中,美國買家造成的損失占報損總額的34%,居各國之首,歐盟買家造成的損失達33%。2008年美國買家致損案數量增加了33%,歐洲則劇增125%。印尼、印度、阿根廷、土耳其、烏克蘭、巴西、韓國等新興國家市場報損案件也迅速上升,報損區域以美國為中心,歐盟緊追其后,并呈全球蔓延趨勢。
(四)海外應收賬款回收期延長,企業經營風險增大
國際金融危機對我國出口企業造成了巨大影響,企業面臨利潤下滑及經營現金匱乏的雙重壓力,海外應收賬款回收期延長,周轉率降低,企業經營風險增大,主要表現為:
1.海外銷售收入減少,利潤出現負增長,虧損企業的數量及虧損額劇增。據統計,2009年前2個月,規模以上工業企業工業品出廠價格指數同比下降3.9%,主營業務收入同比下降3.1%,比上年前11個月回落27.2個百分點。出口交貨值下降17.7%,海關出口下降21.1%。受銷售增速大幅回落及工業品出廠價格大幅下跌影響,虧損企業的數量及虧損額劇增。2009年前2個月,規模以上工業實現利潤2 191億元,同比下降37.3%;虧損額1 343億元,同比增長36.6%,虧損面達25.3%,比2008年1至11月擴大了7.3個百分點。
2.應收賬款、產成品庫存規模增大,應收賬款回收期延長,周轉率降低。由于金融危機對國外客戶影響不斷加劇,大批客戶紛紛推遲原有訂單交貨進度,出現拖延付款,甚至賴賬拒絕付款等情況,導致企業產能過剩矛盾凸顯,應收賬款、庫存存貨劇增。據中國物流中心PMI指標顯示,產成品庫存指數自2008年7月份以來持續攀升,9至11月份均達到50%以上,為2005年以來最高值。2009年1月,生產資料庫存指數再次攀升至歷史高位,達104.6%。到2009年2月,規模以上工業產成品資金19 802億元,同比增長11.7%,應收帳款39 286億元,同比增長7.3%。金融危機對海外應收賬款回收期的影響尤為明顯。在通常情況下,歐美國家的進口商在拿到提貨單后在30天內支付貨款,而金融危機后,付款期推遲到交貨后90天,有時甚至長達120-150天;而拉美地區的客商更是把付款期推起至360天。
二、基于金融危機環境下的海外應收賬款風險防范
(一)發揮政府的宏觀調控能力,加快應收賬款風險防范體系建設
由次貸危機引發的全球性金融危機與經濟危機,在當前乃至未來一段時間內,對世界政治與經濟產生將產生重大影響,國際市場環境將面臨更多的不確定性,市場環境更趨復雜。面對席卷全球的信用危機,出口企業僅憑企業自身能力難以抵御危機給企業帶來的系統風險及損失。因此,加快建立以政府為主導,政策性信用保險機構緊密配合的應收賬款風險防范體系顯得尤為迫切。
首先,國家信用管理部門及各行業協會應加強信息收集和發布。及時掌握金融危機的發展動態,分析經濟危機背景下國際貿易出現的新特點,完善風險信息發布機制,及時向企業發布風險動態。建立健全在特殊時期的風險評級制度,全面準確發布各貿易國的國別風險及行業風險。加強行業協作,建立統一的信用管理數據檢索平臺,建立海外客商誠信數據庫,建立信息互通及信息反饋制度。及時發布風險警示,完善國外企業資信調查和商賬追償網絡。其次,要大力培育信用信息服務產業,提高風險監測和風險評估的社會化服務水平。最后,提高政府對出口信用保險的扶持力度,加大保費扶持比例,提高出口企業信用保險的投保率,引導出口企業運用保險手段降低貿易風險。
(二)加強國際合作,保障出口企業債權性資產的安全
中國政府應加強與世界各國在政治經濟、法律法規及貿易磋商等方面的合作,充分利用中美、中歐、中日等高層對話機制及貿易磋商機制、高官論壇及領導人峰會機制,將金融危機引發的全球信用危機作為戰略對話的重要議題,構建世界或區域性的應對信用危機的合作機制。敦促西方發達國家擔負起穩定世界經濟的責任和義務,重塑國際信用體系,加強貿易風險管理,保護債權國利益,保障國內出口企業債權性資產的安全。同時,各國間應加強信息交流,建立貿易信息互換體系,及時通告本國信用欺詐名單,提供貿易商和銀行的資信評級,各國聯手,預防、控制、打擊國際信用詐騙。
(三)加強貨款結算的管理,維護債權性資產安全
在選擇國際貿易結算方式時不僅要看各種結算方式收賬程序的復雜程度、費用大小,還須考慮客戶的盈利能力、償債能力和信用狀況。
1.根據客戶的資信水平選擇結算方式。對資信度較低的客戶,避免采用承兌交單的托收方式或賒銷方式,應采取安全性高、風險性小的結算方式。對于大額的承兌交單交易,應當要求匯票要加具銀行的保兌。對于多批次大額交易的賒銷,應選擇無追索的保理結算或安排無追索的雙保理模式,挑選國外信譽好的保理商作為國際應收賬款交易的對象。對于一次性的大額資本貨物出口,盡量不采用賒銷方式;對付現確有困難的進口商,要求對方提供大銀行的保函,方可先貨后款或采取“福費廷”結算模式。
2.應根據客戶的盈利能力、償債能力和信用狀況選擇結算方式。當客戶的盈利能力和償債能力強、信用狀況較好時,可以選擇托收、匯兌等風險較大的結算方式,這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關系。反之,應選擇信用證等風險比較小、約束力強的結算方式。
3.根據貿易術語選擇結算方式。由于不同的貿易術語所規定的交貨方式和運輸方式對貨款收付方式的要求不同。在使用FOB、CIF、CFR、FCA、CIP、CPT等屬于象征性交貨術語的情況下,控制單據就意味著控制貨物,這類交易可使用信用證方式或跟單托收方式收取貨款;在貨物通過海洋運輸時,由于貨物在途時間較長,可采用信用證支付與托收方式;采用航空及鐵路運輸或用郵包寄送方式時,由于貨物由買方控制,不適宜采用托收方式,而應采用信用證或匯付方式結算。
(四)加強內部管理,提高風險應對能力
1.出口企業應逐步建立可控的國際銷售渠道。對于經常性的出口大額交易,企業應當設法樹立自己的品牌和建立自己的銷售渠道以減少中間環節,直接和終端客戶交易,避免受制于人,減少應收賬款的風險。 2.優化出口結構,開拓新興市場,提高商品附加價值,增強出口企業競爭力。政府應通過財政、稅收、金融、信息服務等多種手段來引導企業引進新技術、新設備、新工藝,為企業新產品開發,市場開拓提供更多服務與支持。
3.提高產品質量,減少貿易摩擦。提高產品質量,不僅可以提高出口產品的市場競爭力,還可以減少因產品質量問題而引發的應收賬款拖欠。
4.注意規避匯率風險,減少匯兌損失。為了減少海外應收賬款結匯風險,可采取靈活的出口結匯方式,如改用人民幣結算、或采取幣值穩定或有升值趨勢的貨幣計價結算,規避因美元貶值而導致的結匯損失。
5.建立企業的債權保障機制,規避風險。一是通過外部力量轉移風險保障債權,如通過銀行進行債權擔保及保理,或通過保險公司提供信用保險、擔保公司提供信用擔保。二是建立企業風險防范機制,通過客商簽署人擔保、物的擔保抵押、債權性資產抵押擔保,債權資產證券化及商業銀行融資等方式轉嫁信用風險。
(五)建立完善風險管理的預警機制及應急機制
首先,應加強應收賬款風險評估指標研究,尤其是建立完善在金融危機背景下的海外應收賬款風險評估指標體系。其次,應加強出口企業應收賬款風險評估制度,對企業海外應收賬款風險管理的流程、風險防范制度的完整性和有效性進行評估,全面評價海外應收賬款風險。最后,區分出口企業所處的行業及規模,通過應收賬款風險指標體系對企業海外應收賬款風險管理數據進行測算分析,及時發現風險并作出預警,建立海外應收賬款風險防范的預警機制。
在海外應收賬款無法如期回收的情況下,出口公司應當及時采取措施,建立風險管理的應急機制。企業在發生海外拖欠后,應盡快啟動追討與清償程序,如中止與進口商訂立其他合同,中止合同履行,停止向對方裝運貨物,對于已經裝船出運的貨物,要立即通知運輸公司停止交貨并到目的地接管已發出的貨物;要查清貨款不能按時回收的原因和追究相關當事人的責任。根據欠款所處階段確定對應的收賬程序及追討方式。對已經逾期的應收賬款,按其賬齡長短和收回的難易程度逐一分類排隊,針對不同的拖欠對象,分別采取自行追討,委托專業機構追討、仲裁及通過法律訴訟等手段追討貨款。●
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