【摘要】本文從經濟學觀點出發,剖析了會計信息披露方式的兩種不同觀點:自愿性披露和強制性披露。代理理論、信號理論和資本市場的競爭性支持著會計信息的自愿性披露;而市場失靈和市場可能會背離社會目標則需要強制性披露來防止出現會計信息的供給不足和壟斷性定價顯然,主張自愿性和強制性會計信息披露的觀點代表了兩種極端情況,各自具有一定的優勢和劣勢。筆者認為,信息披露方式應該朝著強制性披露與自愿性披露相結合的方向發展,而如何尋求兩者結合的契合點,如何適度地披露會計信息,則成為目前亟需解決的問題。會計信息披露是將直接或間接地影響到使用者決策的重要信息以公開報告的形式提供給信息使用者。雖然強制性信息披露制度本身存在著缺陷性,但是在世界范圍內,目前基本上仍以強制性信息披露為主導,然而一部分學者對此提出了更多的質疑,并且大多是從技術和表象層面上進行了激烈的辯論。筆者認為,從信息經濟學和管制經濟學的角度出發,闡釋支持會計信息的強制性披露和自愿性披露的兩種觀點,分析會計信息披露方式的目標及方向,探討我國現階段會計信息披露的有效方式,卻是很有價值的。通過這種探討,將會幫助我們認清會計信息披露的本質以及由此帶來的各種經濟后果。
一、會計信息自愿性披露動因的理論詮釋代理理論、信號理論和資本市場的競爭性、訂立私人契約將支持會計信息的自愿性披露,它們存在著激勵企業向所有者和資本市場披露自身信息的因素。
(一)代理理論(AgencyTheory)代理理論解釋了為什么存在自愿向所有者報告信息的激勵因素。在廣義的代理關系中,企業的管理層和所有者之間的關系是最重要的一個方面。代理理論將復雜的層級組織簡化為“契約”,而契約的本質就是信息,會計信息是契約當事人訂約的基礎,它反映出委托代理雙方的權責關系。所有者設計出一種合約機制,授權給管理層從事某種活動,并要求管理層最大限度地實現所有者的效用。但是,管理層和所有者的目標可能并不完全一致,我們很容易看到管理層為了追求自身效用最大化,而做出對所有者的利益造成損害的行為。所有者所感興趣的是投資收益最大化和證券價格最大化,而管理層卻有著更為廣泛的經濟和心理需求,其中包括了通過雇傭契約來實現的他們總體報酬最大化。基于存在這種潛在的沖突,為了使管理層有足夠的動力去自動選擇有利于所有者的行為,所有者就會積極地同管理層訂立契約,與管理層事先確定一種報酬機制,讓經理人員的收入與企業的剩余掛鉤,使得雙方之間的沖突最小化,將雙方的利益最大限度地結合起來。而對管理層執行契約的情況進行監督是會產生成本的,代理理論認為,這些成本會降低管理層的報酬。因此,經理人員就有了不與所有者發生沖突從而保持低成本的動機。代理監督成本最小化是管理層向所有者可靠地報告經營成果的一個經濟動因(Harry I . Wolk, 2003)。這一動因促使管理層做出自愿性會計信息披露的舉動。如果所有者認為會計報告可靠,那么代理監督成本就會被降到最低的程度。因為對管理人員的判斷和獎勵至少部分地依賴于管理者的報告。好的報告會提升管理者的聲譽,好的聲譽會帶來較高的報酬。(責任編輯：會計論文)
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