摘要：盈余管理是現代會計理論研究中的一個重要領域。適度的盈余管理是一個企業不斷走向成熟的標志，但不當盈余管理行為會影響到資源的優化配置，甚至嚴重損害投資者的利益。文章通過分析盈余管理常見的手段及其效應，提出對不當盈余管理進行規范。
關鍵詞：盈余管理；公司治理；盈余管理效應；盈余管理規范
一、盈余管理效應分析
（一）利用關聯交易進行盈余管理
企業與關聯方之間采用高于或低于正常交易價格進行交易以實現提高或減少企業收入的目的；有的母子公司通過托管經營手段，上市公司將不良資產委托給母公司或其他關聯方經營，收取固定回報，這樣上市公司回避了不良資產的虧損，反而因此獲得一些利潤；或者母公司或其他關聯方將穩定、獲利能力強的優質資產以低廉的價格由上市公司托管，增加上市公司的利潤等等。
（二）利用巨額虧損進行盈余管理
在我國資本市場上，虧損上市公司的盈余管理行為則有著明顯的中國特色，其主要動機是為了應對證券監管機構的監管政策，避免被特別處理、暫停上市和終止上市。在我國，公司上市相當不易，若被終止上市，對上市公司而言意味著一種稀缺資源的白白浪費，公司的管理者、投資者、債權人和其他利害關系人的利益都將遭受損失。因而，通過實施盈余管理以盡可能避免虧損或連續3年虧損，成了上市公司管理者的現實選擇。一些巨額虧損公司的真實虧損可能遠低于其報告虧損。上市公司會盡力避免連續幾年虧損，往往在首次報告虧損的年度將虧損做大，以便“輕裝上陣”，有利于在以后年度扭虧為盈。而在權責發生制下，預計一些損失或多攤銷一些費用往往被認為是謹慎性原則的結果，是現行會計準則所允許的，并不會引起注冊會計師的注意，也不容易被外部信息使用者所洞悉。特別是當上市公司出現連續2年虧損后，公司為避免第3年繼續發生虧損而導致被摘牌時，就會廣泛采用“巨虧”的辦法，以使公司當期的凈資產收益率大幅度下跌，以后期間卻出現反彈。
（三）利用計提資產減值準備進行盈余管理
資產減值會計是目前我國虧損上市公司通過巨額沖銷和收益最大化實施盈余管理的最大法寶。按照現行規定企業應對應收賬款，投資存貨、固定資產、無形資產等8項資產計提資產減值準備。企業在上述資產實際價值低于賬面價值時，相應的計提減值準備。其會計處理方法是將計提的減值準備計入當期的費用或損失，當已計提準備的資產價值回升時，相應地沖減已計提的減值準備并沖減當期的費用或損失。而對資產實際價值的判斷有很大的彈性，如存貨的可變現凈值判斷，對無市價的長期股權投資減值的判斷，對無形資產創造經濟利益的能力和市價的判斷等。這就為企業管理者通過對資產減值準備的計提與沖回進行盈余管理提供了一定的空間。
（四）盈余管理的正面效應
1、幫助企業度過暫時的財務危機。當企業處于經營困難。又急需投資資金時，往往采用利潤前推措施，即將后期的利潤提前確認，使企業當期利潤得以提高，企業將容易籌集到資金。如果企業所籌資金運用得當，則可以幫助企業渡過難關，恢復正常生產經營，為以后的發展打下良好的基礎，從而有助于實現企業的價值最大化。
2、增強投資者對企業的信心。對于生產經營狀況不穩定的企業。實施利潤平滑手段，可以向外界傳遞出一種生產經營穩定的信息，增強投資者對企業的信心。穩定股價，也有助于股東財富最大化目標的達到。
3、樹立良好的企業形象。采取利潤逐年后移措施，使企業業績表現出逐年“增長”的趨勢，有利于樹立企業經營業績穩步增長的良好企業形象，以吸引更多的投資者。企業若能抓住有利時機，調整生產經營管理，提高市場占有率，有利于企業的長遠目標的實現。
4、維護合同的有效性，減少訂約成本。從有效契約論的角度說，企業是由一系列契約組成的，而簽訂契約是要花費訂約成本的，而且由于企業經營的不確定性，所訂契約總是具有不完全性和剛性。有效契約論認為，企業管理人員通過盈余管理行為可以靈活面對契約的不完全性和剛性，降低契約成本，提高企業價值。如通過盈余管理使財務報告中的數字處于債務契約中限制性條款的范圍之內，就可以避免企業與債權人之間的重新談判成本。管理者有一定的盈余管理能力，對于維護有效合同也是必要的，但是這種盈余管理必須以管理者不進行過度的機會主義行為、不刻意損害相關利益集團的利益為條件。
5、盈余管理可以減少企業的經營風險。由于管理者與其他利益相關者，如所有者、供應商、債權人存在信息不對稱，即管理者掌握著企業的真正內部信息，盈余管理也可以看作是管理者內部信息傳遞給其他利益相關人的一種工具。通過盈余管理可以向其他利益相關人傳遞企業經營穩定的信息，保證企業的原材料供應和資金的供給少受干擾，使經營更加平穩，而且企業遇到突發事件時，盈余管理也給管理者一個緩沖空間，以保護自身和企業的利益，并且維護其他利益相關人的利益。因而，盈余管理也是財務管理必須掌握的一項基本技能。
6、盈余管理對國家稅收也會產生的影響如果企業采用利潤前推管理，即將后期的利潤往前推，如改加速折舊為直線折舊，減少壞賬損失的提取比例，推遲計提長期投資的減值準備等，便會使企業當期的利潤得以提高，從而增加企業上繳所得稅，增加國家財政收入。
（五）盈余管理的負面效應
1、對資源配置產生不利影響。過度盈余管理使報表上的盈利信息成為數字游戲，而管理當局通過這種盈余管理向投資者和債權人等傳遞不真實的盈余信息，將誤導其決策，使社會資源得不到有效配置，產生“不利選擇”行為，影響個體間財富分配、累計風險水平、消費和生產、企業間的資源配置，從而使社會資源得不到有效的配置，損害了整個社會的效率。盈余管理使投資者無法區分普通股之問的差異，損害了投資者的利益，對資本市場的健康發展是很不利的。
2、降低盈余信息的質量。現代會計的目標是為信息使用者提供有用的信息。而會計信息要對使用者的決策有用，必須具備兩個主要的質量特征，即相關性和可靠性。盈余管理違背于會計信息的中立性，從而影響了會計信息的可靠性和相關性。不當的盈余管理使報表上的盈利信息成為數字游戲，從而使會計信息成為無用信息，嚴重損害了會計信息的質量。
3、過度盈余管理違背會計職業道德準則。會計信息最基本的原則是客觀性原則，即真實性原則，而會計的基本職責則是客觀真實的反映和監督所發生的經濟信息，因此會計人員最基本的職業道德應為誠信原則。但是這種過度的盈余管理，人為包裝和整理，使會計信息失真，嚴重違背這一原則。
4、對企業的長遠利益產生不利影響。盡管盈余管理短期可能給企業帶來一些好處如收益年平穩化給人以收益穩定增長的印象，從而有利于公司度過暫時的經營困難，吸引投資者。但對本企業的長遠利益將產生不利影響。盈余管理將破壞投資者對收益質量的感覺，導致他們對公司的不信任，市場價值下降，不僅使公司的經營目標難以實現，而且會影響公司的聲譽，對公司今后發展極為不利。盈余管理是一把雙刃劍，既有積極的一面，也有消極的一面。如果盈余管理運用不當，或者沒有把握一個“度”，不僅不會促進企業價值最大化目標的實現，而且會使企業的經營困境進一步加劇，從而對管理者本人和股東的利益造成損害。因為從一個足夠長的時間看，盈余管理并不增加或者減少企業實際的盈余數量，但會改變企業的實際盈余在不同會計期間的反映與分布。因此，管理者在實施盈余管理時，如果不追求長期目標，只顧短期利益，不采取切實措施改善企業生產經營狀況，提高經營業績，最終將導致企業收益下滑，損害投資者利益，而且對企業的長遠發展及市場形象造成損害。因此，必須對盈余管理進行規范與引導。
二、盈余管理的規范與治理
（一）完善公司治理結構
第一，完善報酬契約，為了防止代理人以損害公司長期利益和整體利益為代價追求短期利益和局部利益。西方發達國家解決這種利益不一致的辦法一般是通過將長期績效補償與短期工薪支付分開的方法。以激勵經理人致力于提高企業真實績效。這一做法現在已被我國的一些企業所采用。第二，由于我國經理人市場的缺乏，企業經理的任命和考核由政府負責，經理人利益與企業利益脫鉤，導致其盈余管理行為往往會以企業利益為代價來謀求個人利益，危害極大。通過建立經理人市場，充分發揮聲譽機制的作用，則可在一定程度上避免這一情況的發生。第三，引入獨立董事制度，在公司內部治理結構中引入獨立董事，并賦予獨立董事一些特殊權利，負責對一些重大事項發表意見。獨立董事除了要向股東大會負責外，同時還對證券監督機構負責。從而能夠有效地發揮董事會的監督作用，加強對經理人的監督。第四，建立管理參與制。管理參與制是使處于服從地位的雇員或其代表有機會參與決定公司發展目標的決策。
（二）完善會計準則的制定和實施工作
現有會計準則允許過多的選擇，有關規定不甚具體明確，缺乏可操作性，這就給管理當局進行盈余管理提供了機會。完善會計準則體系對防止管理當局操縱盈余具有重要意義。準則的制定者應更清楚地設計不同會計處理方法和估計方法的運用條件，建立一套高質量的會計準則。同時，要花大力氣做好會計準則實施過程中的宣傳指導工作，既要重視技術指導，又要重視會計準則經濟功能、經濟影響與經濟實質方面的指導，完善會計準則制定與實施之間的配合協調機制，以增強會計準則執行的經濟價值及其硬約束力。
（三）加強外部監督
在加強對外部審計機構審計責任的管理和監督的基礎上，通過審計準則的安排，由外部審計機構提供被審計企業盈余管理的評價報告，從而提高會計信息的可靠性，減少企業過度的盈余管理。發現問題應進行嚴厲的處理，加大懲罰力度。同時，監管機構還應加強正確引導，使企業的經營管理者樹立起公允、合法、一貫地進行會計盈余報告的正確理念。加強注冊會計師的獨立審計。提高注冊會計師的素質，增強注冊會計師審計的獨立性。完善會計師事務所的聘用和更換機制。建立注冊會計師賠償機制。對違規注冊會計師的懲罰，應由目前的行政處罰為主，逐步過渡到行政處罰與經濟處罰并重。充分利用經濟杠桿迫使注冊會計師強化風險意識，提高執業水平。
（四）改革現行有關于上市、配股、停牌等規定
改革現行激勵機制和約束機制，完善企業考核與評價體系。改革現行管理者單一業績考核制度（往往是利潤指標）以及公司上市、配股、停牌等單一指標約束，借鑒會計重要性原則，建立一套科學、規范的考核與評價體系，這一體系應該具有較強的綜合性和可操作性，克服原有單一指標的不足，以便對企業進行全方位、全過程的審查和評估。
（五）加強對會計人員、企業管理人員和地方官員的教育
提高其素質，使其充分認識到不當盈余管理對企業長遠發展的影響，從思想上減少盈余操縱的驅動意識。盈余管理的實施不能作為企業的權宜之計，而應該從企業發展戰略的高度，在正確預測企業未來發展后予以合理使用，否則不僅不能帶來正面效應，反而會對企業的長遠發展及市場形象造成損失。
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