企業只有適應外部環境的變化，并不斷促進企業財務管理內部環境的更加完善和高效，才能真正建立完備、有效的財務預警機制，防止企業財務危機的出現，確保企業具有穩定和持續成長的能力。而財務預警機制中指標的建立要有扎實深厚的理論基礎，在財務危機預警模型的研究中有很多模型和與之相匹配的預警指標，但是很少有人解釋為什么選用此種模型和指標，他們所依據的理論基礎是什么。本文從兩部分來闡述模型選擇的機理和預警指標選取的理論基礎，從而為模型的建立和指標的選擇提供一個理論范圍上的選擇區間，試圖對選擇正確有效的模型和預警指標做出理論方面的闡述。
一、了解企業所處的資本市場是建立財務預警機制的前提條件
只有準確定義我國資本市場的地位，才能準確地定義我們所獲得的資本市場中企業的信息。
二、建立財務預警機制及模型和選擇預警指標的理論基礎
（一）財務預警之宏觀經濟商業周期波動理論
1.消費不足理論認為經濟波動的原因如下：消費不足→產品積壓嚴重→生產下降→經營活動產生波動→經營風險出現。
2.投資周期理論認為經濟波動的原因如下：經濟擴張或萎縮→投資增加或減少→投資活動產生波動→產生投資風險。
3.貨幣因素理論認為經濟波動的連鎖原因如下：利率體系的降低或升高→借款額度的增加或減少→生產的擴張或收縮→籌資活動出現波動→產生籌資風險。
（二）財務預警之契約理論
(三)財務預警之博弈論
作為一種科學方法，博弈論主要關注具有競爭或對抗性質行為，各方為了達到各自的目標和利益，必須考慮對手的各種可能的行動方案，并力圖選取對自己最為有利或最為合理的方案。
在資本市場上，上市公司是籌措資金的具體使用者，其需要了解投資項目的未來收益、風險、籌措資金的運用等具體內部信息，知曉公司利潤的真實分布函數。如果沒有強制性信息公開的要求，上市公司的許多信息是其所不愿披露的，并且上市公司總是傾向揭示對自己有利的信息，而不愿將對自己不利的信息準確、及時和完整地加以披露。因此，上市公司就必然存在與政府、監管部門之間的博弈，特別是績效差的公司想要在股票市場上生存，往往需要在業績公布中對自己的真實狀況加以隱瞞和偽裝。這種信息不對稱現象的客觀存在為上市公司違規操作，隱瞞或偽造財務狀況和業績的信息博弈創造了機會。
從動態的角度來看，如果管理機構對被管理主體的反應進一步作出反應，則管理機構與被管理主體之間的博弈就會一直持續下去。隨著管理機構的管理水平及其處罰力度的加大，預期管理執法曲線會越來越向上傾斜。企業的違規收益區間就會在收益線以上，也就是說企業違規帶來的處罰成本遠高于其違規帶來的收益。這樣我們在建立模型和選擇指標時就會考慮外部監管對企業的影響以及企業遵守監管機構法規的情況。
