【摘要】在國際金融市場急劇變化的形勢下，外貿企業減少或避免外匯交易風險就顯得十分必要。本文分析了外匯風險在外貿企業對外經濟貿易中的具體表現，提出了外貿企業規避和防范外匯風險應采取的措施。
隨著我國的對外開放，對外經濟交往日益頻繁，其中涉及到的外匯風險問題也越來越多。一些國家貨幣的匯率起伏加劇，給我國外貿企業進行對外貿易、對外融資等涉及外匯交易的領域帶來了很大的風險。如何在國際金融市場急劇變化的形勢下，加強外匯交易的管理，減少或避免外匯交易風險，保證對外經濟交往的順利進行就成為當前我國經濟領域的重要課題。
一、外匯風險在外貿企業對外貿易中的具體表現
所謂外匯風險是指一個組織、經濟實體或個人以外幣計價的資產或負債，因外匯匯率波動而引起其價值上漲或下降的可能。對具有外幣資產與負債的關系人來講，外匯風險可能有兩個結果：或是獲得利益；或是遭受損失，一般而言是遭受損失。目前，一些國家貨幣匯率經常動蕩不定，國際金融市場變幻莫測，外匯風險對持有外匯的個人來說，常造成損失，因此，防范外匯風險對個人，特別是對外貿企業來講已成為重要問題。
（一）交易風險。即由于外匯匯率波動而引起的應收資產與應付債務價值變化的風險。它包括：一是以延期付款為條件的商品或勞務的進出口，在貨物已發運或勞務提供后，而貨物或勞務費尚未收支這一期間，外匯匯率變化所發生的風險。對于出口企業而言，承受著出口收入的外匯匯率下跌的風險；對于進口企業而言，則承受著支付進口貨款的外匯匯率上升的風險。二是以外幣計價的國際信貸活動，包括向外投資和向外籌資或對外債務，如遇投資本息收入的外幣匯率下降，投資的實際收益就會下降，使對外投資者蒙受損失；向外籌資或對外債務風險正好相反，在遇到所借債務的外幣匯率上升時，債務人將多支付債務本息。
（二）折算風險。折算風險經常被稱為會計風險或轉換風險、翻譯風險。它是指以外幣度量的子公司的資產、負債、收入、費用和損益都需要按一定的匯率折算為母公司所在國的貨幣表示，以便編制整個公司的綜合報表。這種折算風險只是一種計算上的、名義上的風險，主要出現在跨國公司編制的綜合財務報表里。它與實際交易的損益不同，但它卻會影響企業在股東和社會公眾面前的形象，甚至可能會招致企業利潤下降和股價下跌，從而帶來企業在籌資能力方面的困難。因此這種名義的風險也是不可馬虎的。
（三）經營風險。經營風險也稱為經濟風險，是指涉外企業由于預料之外的匯率變動引起企業產量、成本和價格的變動，使得企業收益在未來一定時期內可能發生變化的潛在性風險。由于經濟風險取決于企業在一定時期內預測匯率變動方向的能力，所以，經濟風險取決于經濟分析，帶有很大主觀性。
二、外貿企業規避和防范外匯風險應采取的措施
外匯風險無處不在，其大小在一定程度上取決于企業經營管理活動，匯率波動十分劇烈。企業總體上面臨著很大的外匯風險時，如果企業能夠對匯率的未來趨勢進行正確的預測，并采取一系列規避外匯風險的有效措施，就可以免遭和降低外匯風險所帶來的損失。因此，企業選擇什么幣種進行計價結算、選擇哪國的貿易伙伴、是否對進出口貿易進行套期保值、怎樣管理其資產負債、如何進行國際結算，這一系列的日常活動都在匯率變動一定的情況下對外匯風險產生影響，使外匯風險的影響結果截然不同，有的因外匯風險獲利，而有的則因此損失慘重。針對上述情況，筆者采取了以下措施及對策：
（一）要加強宣傳，強化外貿企業外匯風險意識。我國的企業不是國際金融市場上的投機商人。不能以投機盈利為目的，而是要利用外資上項目、摘經營，通過產品盈利。因此，不能有僥幸的投機心理。不能為匯率風險損益惋借或慶幸。為了更好地利用外資，發展我國的經濟，就要大力宣傳和普及國際金融知識，增強人們的匯率風險意識，使企業充分認識匯率變動所帶來的后果。在實際業務中積極主動地去防范可能出現的匯兌損失。
銀行作為經營貨幣的機構，集中了大批金融方面的人才，通過分支機構和代理行等，利用先進的通訊設備，能及時掌握國際金融市場的最新動向，并能及時作出反應，銀行還可很據各種信息，預測匯率態勢，國際金觸市場變化趨勢等。銀行的這些優勢，可為企業防范匯率風險提出預見，并在征得企業同意后代企業進行操作。
（二）選擇好合同計價貨幣。在對外貿易和資本借貸等經濟交易中，交易雙方的簽約日期同結算或清償日期總是存在一個時間差，在匯率不斷變動而且軟硬幣經常更替的情況下，選擇何種貨幣作為簽訂合同時的計價貨幣或計價清償貨幣，往往成為交易雙方談判時爭論的焦點，因為它直接關系到交易主體是否承擔匯率風險的問題。
首先是盡量采用本國貨幣作為計價貨幣。這樣就避免了貨幣的兌換問題，也就不存在匯率風險。但這在我國是很難實現的。因為到目前為止，人民幣在國際上還不是自由兌換的貨幣。其次是出口商品、資本輸出時爭取選用幣值穩定、堅挺的“硬幣”；進口商品、資本輸入時爭取選用幣值疲軟的“軟幣”。這樣，出口商和債權人以“硬幣”作為合同貨幣，當結算和清償時，這種貨幣匯率上升，則會以同樣多的外匯兌換更多的本國貨幣；而進口商和債務人以“軟幣”作為合同貨幣，當結算和清償時，計價貨幣匯率下跌，則會以較少的本國貨幣兌換更多的外匯以用來結算貨款和清償債務。但這種方法有其局限性，一是貨幣的“軟”和“硬”都是相對的，而且是可以互相轉換的，即使很受歡迎的“自由外匯”的匯率也有可能發生波動，其軟硬局面會發生改變；二是這只是作為涉外經濟主體在實際涉外經濟活動中力爭的一種可能性。因為進口和出口、資本輸出和輸入都是相對的。在出口時爭取使用“硬幣”，而同時對方作為進口商肯定也會盡量爭取使用“軟幣”，關鍵看雙方的洽談結果。
（三）以遠期外匯交易彌補風險。通過預先決定匯率和金額的遠期交易是一種最直接的彌補風險手段。假定中方一出口企業，預定在三個月后收進以美元計價的出口貨款，可與銀行預先約定在三個月后賣出美元。當美元資金一入賬就進行交割，也就是以約定的匯率將美元賣給銀行，換成人民幣，這樣通過遠期外匯交易對可能產生的交易結算風險進行有效防范。這里需要考慮彌補風險的成本，可以通過現時的遠期匯率與即期匯率的比較來決定彌補風險是否有利。如果對結匯期到期時的即期匯率的估計與現在的遠期匯率差別不大，現時遠期匯率與即期匯率之差就是一般的彌補風險成本。
對進行的資本交易，通常也通過預先進行遠期預約來起到彌補風險的作用。一般的資本交易有兩種：套息交易和籌資交易。所謂套息交易是指通過資金調撥賺取利差的交易，它是伴隨著外匯交易的資金移動和為避免在將來特定時候發生反方向資金移動時的外匯風險所進行的遠期外匯交易的組合。籌資交易是以籌集資金為目的的資本交易，如借進外幣貸款或發行外債等，在還款時也會因匯率變動而產生風險，通常也采用遠期外匯交易進行彌補。
（四）慎重考慮出口收匯的結算方式。外貿企業還應根據業務實際，慎重考慮出口收匯的結算方式，做到安全及時，這是對外貿易出口收匯應貫徹的一個原則。一般而言，即期信用證結算方式最符合安全及時收匯的原則；遠期信用證結算方式收匯安全有保證，但不及時，因此匯率發生波動的概率就高，從而削弱了收匯的安全性。至于托收結算方式，由商業信用代替了銀行信用，安全性大大降低。所以，為達到安全及時收匯的目的，要根據業務的實際情況，在了解對方資信的前提下，慎重靈活地選擇適當的結算方式。如出口商出售的商品庫存積壓，并且在國際市場價格疲軟，在進口商資信可靠，而且該商品在進口國有一定的銷路，進口國對付匯控制相對不嚴的情況下，出口商也可接受托收方式。
我國還要健全信息網絡，對匯率變動進行及時預測和分析研究。對外經濟貿易部門、金融部門、涉外企業等具備條件的設立專門機構或指派專人負責國際金融、貨幣的研究及防范匯率風險工作。對外經濟貿易部門、中國銀行利用現代化的通信設備網絡，及時掌握國際市場上外匯變動信息，向涉外企業提供情況和資料。目前，中國人民銀行、中國銀行、商務部都先后成立了匯率趨勢研究小組，從事研究西方各國的主要貨幣匯率的變化，預測中、長期匯率變動走勢，分析對我國外貿、外匯、外資工作的影響，提出對策和意見。
三、結束語
在國際貿易業務中（尤其是進口業務），應十分重視外匯風險問題。中國人民幣匯率機制改革后，人民幣匯率暴露在更多的外匯市場風險當中。我國外貿企業必須與銀行密切配合，時刻關注國際政治、經濟時局和金融市場動態，掌握匯率變動趨勢，采取必要的措施來規避外貿中可能存在的風險。
