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一、單項選擇題（本類題共20小題，每小題1.5分，共30分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。錯選、不選均不得分。請使用計算機鼠標在計算機答題界面上點擊試題答案備選項前的按鈕“○”作答。）
1.某醫美機構近期購置了一臺精密儀器，從第3年年初開始付款，分3年支付，每年支付150萬元，按照10%的年利率計算，該儀器的現值為（ ）萬元。[已知：（P/A，10%，2）=1.7355，（P/A，10%，3）=2.4869，（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，3）=0.7513]
A.339.13 B.308.28
C.102.45 D.195.58
2.某公司根據生產過程中各種材料和人工成本消耗量的技術測定來劃分固定成本和變動成本，該方法屬于（ ）。
A.回歸分析法
B.賬戶分析法
C.工業工程法
D.合同確認法
3.甲企業生產一種產品，每件產品消耗材料10千克，單價為50元/千克。預計本期產量155件，下期產量198件，本期期初材料310千克，期末材料按下期產量用料的20%確定，采購款當月支付70%，次月支付剩余30%，本期預計支付的材料采購金額為（ ）元。
A.24 540 B.36 520
C.57 260 D.81 800
4.企業為滿足償還銀行借款而籌措的資金屬于（ ）。
A.調整性籌資動機
B.支付性籌資動機
C.擴張性籌資動機
D.混合性籌資動機
5.與發行公司債券相比，銀行借款籌資的優點是（ ）。
A.籌資速度較快
B.資金使用的限制條件少
C.能提高公司的社會聲譽
D.資本成本較高
6.某企業向租賃公司租入一套設備，價值500萬元，租期5年，租賃期滿時預計殘值10萬元，歸企業所有。年利率6%，租賃手續費率每年2%。假設租金在每年年末支付一次，則平均每年的租金為（ ）萬元。［（P/F，6%，5）=0.7473，（P/F，8%，5）=0.6806，（P/A，6%，5）=4.2124，（P/A，8%，5）=3.9927］
A.105.70 B.112.23
C.118.70 D.125.23
7.下列各項中，正確反映公司凈利潤分配順序的是（ ）。
A.提取法定公積金、提取任意公積金、彌補以前年度虧損、向投資者分配股利
B.向投資者分配股利、彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金
C.彌補以前年度虧損、提取任意公積金、提取法定公積金、向投資者分配股利
D.彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配股利
8.某企業2021年實際銷售量為3 521噸，假設原預測銷售量為3 468噸，平滑指數a=0.4，則用指數平滑法預測公司2022年的銷售量為（ ）噸。
A.3 489 B.3 494
C.3 503 D.3 511
9．已知某公司生產A產品，本期計劃銷售量為100 000件，目標利潤總額為2 200 000元，完全成本總額為5 400 000元，適用的消費稅稅率為5%，采用目標利潤法測算A產品的單價為（ ）元。
A.70 B.75
C.79 D.80
10.某企業的凈資產收益率為20%，總資產凈利率為5%，則產權比率為（ ）。
A.1 B.2
C.3 D.4
11.A公司采用標準成本法進行成本控制。某種產品的變動制造費用標準成本為10元/件，每件產品的標準工時為2.5小時。2022年6月，該產品的實際產量為110件，實際工時為300小時，實際發生變動制造費用1 400元，變動制造費用效率差異為（ ）元。
A.300 B.200
C.100 D.250
12.甲公司溢價發行10年期公司債券，面值總額為10 000萬元，票面利率為8%，發行總價為11 000萬元，發行費用率為2%，企業所得稅稅率25%，該債券的資本成本為（ ）。
A.5.57% B.7.42%
C.5.45% D.7.27%
13.乙公司只生產和銷售一種產品，產品的單價為20元，單位變動制造成本為10元，固定成本為20 000元。該產品主要是銷售人員線下推銷，所以每賣出一件產品，銷售人員可以拿到2元的提成。該產品盈虧臨界點的銷售額為（ ）元。
A.25 000 B.33 333.33
C.40 000 D.50 000
14.A公司長期持有的一只股票，最近一期支付的股利為每股5元，A公司預計以后的股利將以每年8%的速度增長，若要求達到的收益率為16%，則該股票下一年的價值為（ ）元。
A.62.5 B.65
C.67.5 D.72.9
15.下列投資項目評價指標中，可以反映項目投資方案本身收益率的是（ ）。
A.凈現值
B.年金凈流量
C.現值指數
D.內含收益率
16.甲公司持有一個由A、B兩只股票構成的證券組合，已知A、B兩只股票的預期收益率分別為15%和20%，投資占比分別為40%和60%，則該投資組合的預期收益率為（ ）。
A.17.5% B.18%
C.35% D.無法計算
17.下列關于修正的MM理論的表述中，錯誤的是（ ）。
A.該理論認為企業可利用財務杠桿增加企業價值
B.該理論認為負債利息可以帶來避稅利益
C.該理論認為有無負債不改變企業的價值
D.該理論認為資產負債率越大，股權資本成本越高
18.某公司資產總額為20 000萬元，其中永久性流動資產為6 000萬元，臨時性流動資產為3 000萬元，該公司長期資金來源金額為12 000萬元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于（ ）。
A.期限匹配融資策略
B.保守融資策略
C.激進融資策略
D.風險匹配融資策略
19.關于企業應收賬款保理，下列表述不正確的是（ ）。
A.減輕企業應收賬款的管理負擔
B.減少壞賬損失、降低經營風險
C.具有融資功能
D.是資產證券化的一種形式
20.甲公司是制造業企業，生產A產品，生產工人每月工作25天，每天工作8小時，平均月薪8 500元，該產品的直接加工必要時間為每件2.5小時，正常工間休息和設備調整準備等非生產時間為每件0.3小時，則單位產品直接人工標準成本是（ ）。
A.106.25元 B.119元
C.93.5元 D.115元
二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請至少選擇兩個答案，全部選對得滿分，少選得相應分值，多選、錯選、不選均不得分。請使用計算機鼠標在計算機答題界面上點擊試題答案備選項前的按鈕“□”作答。）
1.甲投資組合由證券X和證券Y各占50%組成。下列說法中，正確的有（ ）。
A.甲的β系數=X的β系數×50%+Y的β系數×50%
B.甲的期望收益率=X期望收益率×50%+Y的期望收益率×50%
C.甲期望收益率的方差=X期望收益率的方差×50%+Y期望收益率的方差×50%
D.甲期望收益率的標準差=X期望收益率的標準差×50%+Y期望收益率的標準差×50%
2.下列各項關于預算編制的說法中，錯誤的有（ ）。
A.直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算以生產預算為基礎編制
B.銷售費用預算以銷售預算為基礎編制
C.僅當現金余缺小于零時，表明現金不足，需要籌措現金
D.預計利潤表中的所得稅費用根據預計利潤及所得稅稅率計算得出
3.股票上市對公司可能產生的不利影響包括（ ）。
A.商業機密容易泄露
B.容易分散公司控制權
C.信息披露成本較高
D.公司價值不易確定
4.甲公司擬按照1∶2的比例進行股票分割，分割前后下列項目中會產生變化的有（ ）。
A.每股收益 B.每股面值
C.資本結構 D.股權結構
5.下列股權激勵模式中，要求股價上漲的有（ ）。
A.股票期權模式
B.限制性股票模式
C.股票增值權模式
D.業績股票激勵模式
6.與個人獨資企業相比，下列各項中，屬于公司制企業特點的有（ ）。
A.組建成本高
B.股權容易轉讓
C.雙重課稅
D.存在代理問題
7.A公司采用靜態回收期法對項目進行評價，下列關于靜態回收期法的說法中，正確的有（ ）。
A.若每年現金凈流量不相等，則無法計算靜態回收期
B.靜態回收期法沒有考慮資金時間價值
C.若每年現金凈流量相等，則靜態回收期等于原始投資額除以每年現金凈流量
D.靜態回收期法考慮了回收期后的現金流量
8.對于成本中心而言，某項成本成為可控成本的條件包括（ ）。
A.該成本是成本中心可以計量的
B.該成本的發生是成本中心可以預見的
C.該成本是成本中心可以調節和控制的
D.該成本是總部向成本中心分攤的
9.計算下列籌資方式的資本成本時，不需要考慮企業所得稅因素影響的有（ ）。
A.留存收益資本成本
B.債務資本成本
C.普通股資本成本
D.優先股資本成本
10.下列各項中，屬于證券資產非系統性風險的有（ ）。
A.再投資風險 B.價格風險
C.破產風險 D.變現風險
三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，錯答、不答均不得分，也不扣分。請使用計算機鼠標在計算機答題界面上點擊試題答案備選項前的按鈕“○”作答。）
1.某企業借入（名義）年利率為8%的貸款100 000元，分12個月等額償還本息，該項借款的實際年利率為32%。（ ）
2.以持有的其他公司的有價證券支付的股利，屬于負債股利。（ ）
3.不考慮其他因素的影響，如果企業臨時融資能力較強，則其預防性需求的現金持有量一般較高。（ ）
4.投資中心的經理所擁有的自主權不僅包括制定價格、確定產品和生產方法等短期經營決策權，而且還包括投資規模和投資類型等投資決策權。（ ）
5.優序融資理論下，企業的籌資優序模式首先是內部籌資，其次是借款、發行債券、可轉換債券，最后是發行新股籌資。（ ）
6.某企業采用多種外幣結算的方式進行風險管理，此類風險管理的對策為風險轉換。（ ）
7.企業應當建立預算分析制度，由董事會定期召開預算執行分析會議，全面掌握預算的執行情況，研究、解決預算執行中存在的問題，糾正預算的執行偏差。（ ）
8.產業投資基金主要投資于傳統且穩定的上市公司，它們一般多為行業中的龍頭企業。（ ）
9.當企業符合特殊性稅務處理的其他條件，且股權支付金額不低于其交易支付總額的80%時，可以使用資產重組的特殊性稅務處理方法。（ ）
10.市凈率越低，代表股票的投資價值越大，但也可能反映投資者對公司前景的不良預期。（ ）
四、計算分析題（本類題共3小題，共15分。凡要求計算的，可不列出計算過程；計算結果出現兩位以上小數的，均四舍五入保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應的文字闡述。請在指定答題區域內作答。）
1.（本小題5分）甲公司新設立了一個工廠，專門用于生產A產品。已知單位產品標準機器工時為125小時/件,標準用量為12千克/件。2021年A產品實際產量11 000件,直接材料實際耗用145 000千克，實際發生的固定制造費用為3 129 600元。A產品其他標準成本和實際成本下的相關資料如表1所示。
該工廠作為成本中心，采用標準成本法控制成本和考核業績。公司為了更好地發展，準備讓該工廠承擔銷售職能，計劃采用部門可控邊際貢獻考核管理者的業績。目前，A產品年銷量為10 000件,每件售價1 300元。經分析，固定制造費用中60%為部門可控成本，40%為部門不可控成本。
要求：
（1）計算變動制造費用標準分配率和實際分配率。(1分）
（2）計算A產品直接材料的數量差異和價格差異。(1分）
（3）計算A產品變動制造費用的效率差異和耗費差異。(1分）
（4）計算產品實際的單位變動成本。(1分）
（5）計算該工廠的部門可控邊際貢獻。(1分）
2.（本小題5分）甲公司是一家服裝生產銷售公司，目前采用現金銷售政策，該公司目前年銷量為22 000件，單價為120元，單位變動成本為80元。為了增加銷量，該公司決定將目前的銷售政策由現銷政策改為賒銷政策，并提供一定的現金折扣，信用政策為“3/20，n/40”，改變信用政策之后，年銷量預計提升20%，預計45%的顧客（按銷售量計算，下同）會享受現金折扣的優惠，35%的顧客會在40天之內付款，剩下的顧客平均會在信用期滿后10天付款。賒銷政策的推行，會增加5 600元的收賬費用。等風險投資的必要收益率為15%，一年按照360天計算。
要求：
（1）計算賒銷政策下應收賬款的平均收現期。（2分）
（2）計算改變信用政策引起的以下項目的變動額：邊際貢獻、現金折扣成本、應收賬款占用資金的應計利息。（1.5分）
（3）計算改變信用政策引起的稅前損益變化，并說明該信用政策改變是否可行。（1.5分）
3.（本小題5分）A期權交易所在2022年3月2日公布了一份歐式期權報價，標的資產為B股票，該期權的到期日為6月2日，期權合約規定的標的股票執行價格為27元。
要求：
（1）假設B股票的看漲期權價格為2.5元，看跌期權價格為6.4元，到期日股票價格為35元，投資人買入一份看漲期權，計算期權的到期日價值和凈損益。（1分）
（2）假設B股票的看漲期權價格為3元，看跌期權價格為5元，到期日股票價格為30元，投資人賣出一份看跌期權，計算期權的到期日價值和凈損益。（2分）
（3）假設B股票的看漲期權價格為4元，看跌期權價格為6元，假設投資人買入一份看跌期權，若要在期權到期日使凈收益大于等于0，股票價格最高為多少元。（2分）
五、綜合題（本類題共2小題，共25分。凡要求計算的，可不列出計算過程；計算結果出現兩位以上小數的，均四舍五入保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應的文字闡述。請在指定答題區域內作答。）
1.（本小題12分）甲公司擬進行一個新項目投資，需購置固定資產。現有A、B兩個方案備選，相關資料如下：
資料一：已知甲公司現有長期資本150 000 000元，其中，普通股股本為90 000 000元（45 000 000股），長期借款為60 000 000元。長期借款利率為8%。該公司股票的系統風險是整個股票市場風險的2倍。目前整個股票市場平均收益率為10%，無風險收益率為4%。假設該投資項目的風險與公司整體風險一致。
資料二：A方案需要在期初購置固定資產3 000 000元，安裝期限1年，預計使用壽命為5年，與稅法規定折舊年限一致，期滿無殘值，采用直線法計提折舊。該項目投產后預計每年增加營業收入3 000 000元、付現營業成本800 000元。
資料三：B方案需要在期初購置固定資產2 000 000元，不需要安裝就可以使用，預計使用壽命為3年，與稅法規定折舊年限一致，預計凈現值2 339 300元。
資料四：投資新項目所需資金需要籌集，有兩種籌資方案可供選擇，方案一為增發每股2元的普通股股票，方案二選擇向銀行取得長期借款，利息率9%。
已知甲公司預期的息稅前利潤為13 000 000元。適用的所得稅稅率為25%，假設不考慮其他因素，相關貨幣時間價值系數如表2所示。
要求：
（1）根據資料一，利用資本資產定價模型計算甲公司普通股資本成本和加權平均資本成本。（2分）
（2）根據資料二，計算A方案的①年折舊額；②營業期每年的現金凈流量；③凈現值。（3分）
（3）根據資料二和資料三，判斷甲公司應采用哪個投資方案，并說明理由。（4分）
（4）根據資料四，結合要求（3），判斷甲公司應選擇哪種籌資方案，并說明理由。（3分）
2.（本小題13分）A公司是一家電子設備制造企業，20×2年相關資料如下（一年按照360天計算）：
資料一：20×2年部分財務數據如下表。
年末應收賬款壞賬準備余額為500萬元。
注：財務指標計算直接取年末數值。
資料二：B公司為A公司同行業的主要競爭對手，其相關財務比率指標分別為營業凈利率20%，總資產周轉率為1.2，權益乘數為1.5。
資料三：20×2年初，A公司發行在外普通股股數為1 000萬股，9月初新發行普通股600萬股，20×2年底，A公司發行在外普通股總計1 600萬股。20×2年10月1日，A公司按照面值發行了年利率為4%的可轉換公司債券10萬份（已知票面利率等于實際利率），每份面值1 000元，期限3年，利息于每年年末支付一次，發行結束一年后可以轉換為該公司股票，轉股價格為每股20元。債券利息直接計入當期損益，所得稅稅率為25%。假設不考慮可轉換債券在負債成分和權益成分之間的分拆。
資料四：20×2年底，A公司股票市價18元，該股票的β系數為1.6，無風險利率為3%，市場組合風險補償率為5%。本年發放現金股利，每股0.5元，20×3年至20×5年維持每股0.5元現金股利，從20×6年起，按照8%穩定增長。
要求：
（1）根據資料一，計算A公司下列財務指標：①營業凈利率；②總資產周轉次數；③權益乘數；④應收賬款周轉天數；⑤凈資產收益率。（5分）
（2）根據資料一和資料二，計算A公司和B公司凈資產收益率的差異，使用連環替代法按照營業凈利率、總資產周轉次數、權益乘數的順序對差異進行定量分析，并說明三個指標分別評價企業的哪方面能力。（3分）
（3）根據資料三，計算A公司的基本每股收益和稀釋每股收益。（2分）
（4）根據資料四，計算A公司的普通股資本成本。（1分）
（5）根據資料四和第（4）問的計算結果，計算A公司股票的價值，并判斷A公司股價屬于低估還是高估。[已知：（P/F，11%，3）=0.7312，（P/A，11%，3）=2.4437]（2分）
