□深圳證券交易所發審監管部 蔡琦梁
摘要：本文較為全面地分析了應付職工福利、企業合并等八大方面的變化對中小企業板2007年利潤總額的影響，分析結果顯示新會計準則對中小板上市公司整體業績的影響不大，對部分公司業績影響不可忽視，對個別公司甚至影響到盈虧性質。
一、新會計準則對中小板上市公司2007年業績的整體影響
本文分析了新會計準則對中小企業板前222家上市公司（以下簡稱“中小板公司”）2007年合并報表利潤總額的影響，總體情況見下表：
表一：新會計準則對中小板上市公司利潤影響匯總表
單位：萬元
項目
增加利潤
總額
增加利潤比例
減少利潤
總額
減少利潤比例
總計影響利潤總額
總計影響
利潤比例
應付職工福利
81,093.97
3.33%
—
—
81,093.97
3.33%
企業合并
26,682.38
1.09%
—
—
26,682.38
1.09%
開發支出資本化
11,015.28
0.45%
-589.39
-0.02%
10,425.89
0.43%
應收款項減值準備
28,847.27
1.18%
-22,539.72
-0.92%
6,307.55
0.26%
債務重組損益
4,002.88
0.16%
-118.57
0.00%
3,884.31
0.16%
所得稅
23,642.54
0.97%
-23,084.98
-0.95%
557.56
0.02%
公允價值變動
7,350.23
0.30%
-10,805.16
-0.44%
-3,454.93
-0.14%
股權激勵
—
—
-5,994.51
-0.25%
-5,994.51
-0.25%
合計
182,634.55
7.49%
-63,132.32
-2.59%
119,502.23
4.90%
新會計準則累計增加利潤總額182,634.55萬元，占前222家上市公司利潤總額的比例為7.49%；減少利潤總額63,132.32萬元，占比2.59%。兩者影響抵消后，總共增加上市公司利潤總額119,502.23，占比4.90%。增加上市公司利潤最大的項目為“應付職工薪酬”，金額為81,093.97萬元；減少利潤最大的項目為“股權激勵”，金額為5,994.51萬元。以下分別就表一涉及項目對上市公司利潤的影響進行分析。
二、具體項目對上市公司利潤總額的影響
1、應付職工福利
中小板上市公司應付職工福利費期初金額為98,069.26萬元，期末金額為16,975.29萬元，兩者差額為81,093.97萬元，為上市公司沖回2007年初職工福利費余額、計提及支付職工福利費所致，該部分金額占中小板2007年利潤總額的比例為3.33%。以下列示了差額占利潤總額比例最大的前十名公司：
表二：應付職工福利影響利潤前十大 單位：萬元
證券代碼
證券簡稱
期末金額
影響利潤總額金額
影響利潤總額比例
2007年利潤總額增長率
002035
華帝股份
67.73
1,450.12
63.08%
-42.70%
002125
湘潭電化
11.47
125.94
49.18%
-91.21%
002116
中國海誠
0.00
2,405.11
44.17%
43.98%
002139
拓邦電子
0.00
786.48
37.66%
0.99%
002046
軸研科技
0.00
1,198.97
34.40%
11.63%
002017
東信和平
133.16
1,305.99
27.94%
101.69%
002026
山東威達
493.18
1,149.52
25.04%
17.05%
002176
江特電機
0.00
933.66
21.86%
17.88%
002071
江蘇宏寶
0.00
144.00
21.67%
-78.89%
002039
黔源電力
0.00
318.69
18.13%
137.51%
上述公司中，一家公司2007年度計提1,861.20萬元，支付14,266.32萬元，除此之外，其余公司期初與期末金額差異的原因為支付及沖回福利費所致，當期均未計提費用。
中小板公司2007年末職工福利費余額總計為16,975.29萬元，其中前30名余額合計為15,907.88萬元，占全部金額的比例為93.71％。職工福利費存在余額的原因主要為：有明確的福利開支計劃還尚未使用的職工福利費；未披露明確的使用計劃而結存的余額；中外合資企業以前年度進行利潤分配時按稅后利潤一定比例提取的職工獎勵基金。
２、企業合并
企業合并對利潤的影響主要由“非同一控制企業合并的合并成本小于合并時應享受被合并單位可辨認凈資產公允價值產生的損益”及“同一控制下企業合并產生的子公司年初至合并日的當期利潤”構成，前者涉及13家公司（見表三），金額為6,588.71萬元；后者涉及6家公司，金額為20,093.67萬元，合計為26,682.38萬元，占中小板公司利潤總額的比例為1.09%，占該19家公司利潤總額的比例為13.34％。
表三：非同一控制合并成本較小產生的損益 單位：萬元
證券代碼
證券簡稱
合并成本較小產生的損益
占利潤總額的比例
002020
京新藥業
291.22
137.88%
002034
美 欣 達
2,828.68
108.26%
002124
天邦股份
143.00
5.01%
002070
眾和股份
257.22
5.00%
002081
金 螳 螂
702.46
4.74%
002143
高金食品
179.86
3.86%
002122
天馬股份
1,049.71
3.30%
002048
寧波華翔
571.93
2.28%
002054
德美化工
237.20
2.03%
002096
南嶺民爆
94.91
1.76%
002067
景興紙業
123.53
1.33%
002037
久聯發展
89.30
1.19%
002044
江蘇三友
19.68
0.60%
從上表可以看到，個別公司由企業合并產生的損益超過了2007年公司實現利潤總額，影響了上市公司的盈虧性質。
報告期盾安環境完成向控股股東的關聯方發行新股購買資產，由此產生了19,468.74萬元的合并利潤，占同一控制企業合并產生的利潤總額的96.89%。
此外，報告期中小板28家上市公司共確認了30,093.95萬元的商譽，平均每家1,074.78萬元。由于實施新會計準則，該部分商譽并未按原制度的要求進行攤銷，轉而進行減值損失測試，報告期共計提商譽減值損失430.57萬元。
3、開發支出資本化
中小板公司2007年開發支出資本化金額為10,425.89萬元，占利潤總額的比例為0.43%。上述開發支出金額主要集中于21家公司，平均每家524.54萬元，占21家公司利潤總額的比例為2.42％。其中，占利潤總額比率前十名的公司情況如下：
表四：開發支出資本化影響利潤前十大 單位：萬元
證券代碼
證券簡稱
2007年開發支出金額
占利潤總額的比例
年報中已披露的研發費用金額
資本化率
002090
金智科技
17,768,867.83
33.57%
58,277,500.00
30.49%
002139
拓邦電子
3,774,692.69
18.07%
—
—
002009
天奇股份
11,016,307.96
17.20%
—
—
002079
蘇州固锝
4,832,320.11
16.75%
—
—
002008
大族激光
22,471,786.89
10.52%
81,255,500.00
27.66%
002030
達安基因
3,707,638.54
8.63%
12,125,400.00
30.58%
002098
潯興股份
8,289,306.04
8.60%
—
—
002151
北斗星通
3,725,490.02
8.46%
6,189,500.00
60.19%
002153
石基信息
8,465,509.83
7.90%
27,358,400.00
30.94%
002161
遠 望 谷
2,326,268.35
3.99%
14,990,000.00
15.52%
2007年年報披露了研發投入金額的53家公司研究開發費用總額為134,982.59萬元，資本化金額為6,373.32萬元，資本化率為4.72%。上表中年報已披露研究開發費用的6家公司研發費用總金額20,019.63萬元，資本化金額為5,846.56萬元，資本化率為29.20％，遠高于53家公司的資本化率。中小板公司資本化的研究開發費用比例相差很大。
４、應收款項減值準備計提
中小板上市公司2007年末應收賬款余額為3,214,966.01萬元，計提壞賬準備202,980.12萬元，壞賬準備計提率為6.31%，較期初壞賬準備計提率6.51%減少0.20％，應收賬款壞賬準備計提率對比情況見下表。
表五：應收賬款壞賬準備計提率對比表 單位：萬元
賬齡
期末應收賬款
期初應收賬款
計提比例差異
金額
壞賬準備
比例
金額
壞賬準備
比例
一年以內
2,888,492.13
117,822.55
4.08%
2,163,530.88
90,686.75
4.19%
-0.11%
一至二年
197,320.88
23,307.95
11.81%
154,126.21
17,948.29
11.65%
0.17%
二至三年
69,021.03
18,775.13
27.20%
54,230.63
14,760.24
27.22%
-0.02%
三年以上
60,131.98
43,074.49
71.63%
51,063.08
34,439.82
67.45%
4.19%
合計
3,214,966.01
202,980.12
6.31%
2,422,950.81
157,835.10
6.51%
-0.20%
注：未考慮寧波銀行的影響。
分別按照期末各公司應收賬款賬面金額與計提率差異測算，預計將總共增加2,728.88萬元的利潤，占全部上市公司利潤總額的0.12%（由于部分公司未披露該項會計政策變更對公司利潤的影響，故采用應收賬款壞賬準備計提率差異進行測算，單個公司受分年度計提比例、賬齡分布等因素影響所測算的結果與實際影響金額會存在一定差異）。按照分賬齡計提率來看，期末一年以內壞賬計提率較期初低0.11個百分點，由于一年以內應收賬款基數巨大，故其成為上市公司增利的主要因素。期末三年以上壞賬計提率較期初顯著上升，上升4.19個百分點，在某種程度上體現了按攤余成本計量金融資產的實質。
雖然總體上來看該項變化影響利潤總額很小，但分別來看仍然存在一定的影響：預計將增加上市公司利潤總額18,059.78萬元，占所屬上市公司利潤總額的2.09%；預計將減少利潤總額15,330.90萬元，占所屬上市公司利潤總額的1.10%。
同樣，我們按照期末各公司其他應收款賬面金額與計提率差異測算了對利潤總額的影響：預計將增加上市公司利潤總額10,787.50萬元，占所屬上市公司利潤總額的0.97%；預計將減少利潤總額5,988.28萬元，占所屬上市公司利潤總額的0.55%；預計將總共增加4,799.22萬元的利潤，占全部上市公司利潤總額的0.21%。此外，預付賬款計提總共減少利潤總額1,220.54萬元，占中小板上市公司利潤總額的0.05%。
應收賬款、其他應收款及預付賬款計提政策的改變總共增加中小板上市公司利潤總額6,307.55萬元，占利潤總額的比例為0.27%。
5、債務重組收益
中小板上市公司共實現債務重組收益3,884.31萬元，占中小板利潤總額的比例為0.16%，主要為中核鈦白在2007年12月29日與控股股東中國信達資產管理公司簽訂債務重組合同，當年確認了債務重組收益 4,000萬元。
6、所得稅
中小板上市公司由于執行所得稅準則增加上市公司利潤總額23,642.54萬元，占所屬上市公司利潤總額的1.76%；預計將減少利潤總額23,084.98萬元，占所屬上市公司利潤總額的2.13%；預計將總共增加557.56萬元的利潤，占全部上市公司利潤總額的0.02%。同樣，所得稅準則對部分公司影響較大，見表六和表七。
表六：所得稅核算增加利潤比例前十大 單位：萬元
證券代碼
證券簡稱
遞延所得稅影響凈利潤金額
利潤總額影響
比例
002125
湘潭電化
692.17
270.26%
002020
京新藥業
321.79
152.36%
002102
冠福家用
652.97
14.93%
002145
中核鈦白
217.12
14.14%
002216
三全食品
821.51
12.09%
002027
七喜控股
581.15
10.62%
002070
眾和股份
494.73
9.61%
002060
粵 水 電
714.03
8.45%
002155
辰州礦業
1,411.67
7.73%
002203
海亮股份
1,184.87
6.67%
導致利潤增加的因素主要為資產減值準備計提增加、可彌補虧損確認的遞延所得稅資產、同一控制下業務合并購買成本大于公允價值產生的遞延所得稅資產等因素所致。
表七：所得稅核算減少利潤比例前十大 單位：萬元
證券代碼
證券簡稱
遞延所得稅影響凈利潤金額
利潤總額影響比例
002028
思源電氣
-9,968.03
-29.23%
002039
黔源電力
-371.14
-21.11%
002011
盾安環境
-3,770.93
-14.63%
002034
美 欣 達
-285.91
-10.94%
002006
精工科技
-51.20
-6.88%
002193
山東如意
-258.88
-3.81%
002126
銀輪股份
-188.93
-3.75%
002062
宏潤建設
-474.65
-3.36%
002129
中環股份
-508.01
-3.17%
002185
華天科技
-301.79
-3.14%
導致利潤減少的因素主要為資產減值準備減少、可供出售金融資產的賬面價值與公允價值的差異等原因導致。其中，思源電氣、盾安環境由于期末可供出售金融資產公允價值遠高于賬面價值而計提了大額遞延所得稅負債。
7、公允價值變動情況
中小板公司2007年、2006年公允價值變動損益分別為－3,454.93萬元、820.50萬元，僅占所屬年度利潤總額的－0.14%和0.05％，2007年公允價值變動損益較2006年減少4,275.43萬元。
從分布范圍來看，僅有27家公司涉及公允價值變動損益，其中增加利潤總額的公司有16家，涉及金額7,361.51萬元；減少利潤總額的公司有11家，涉及金額10,816.44萬元。公允價值變動的原因主要為：投資性房地產采用公允價值計量導致的公允價值變動；交易性金融資產導致的公允價值變動；美元遠期外匯合約交易組合中的套期保值導致的變動（同時匯兌損益增加利潤總額8,802.73萬元）。
為進一步分析公允價值變動的波動性，我們統計了2008年第一季度公允價值變動的影響，中小板公司2008年第一季度、2007年第一季度公允價值變動損益分別為－13,727.76萬元、5,217.09萬元，占所屬期間利潤總額的－2.29%和1.18％，2008年第一季度公允價值變動損益較去年同期減少18,944.85萬元，公允價值的變動對利潤的影響明顯加大。
此外，前222家公司可供出售的金融資產2007年年初和年末金融分別為11.63億元和22.63億元，年末金額增加10億元，發生變動的主要原因為可供出售金額資產公允價值增加及出售所致。新會計準則的影響體現為所有者權益的增減，并未體現為當期損益，但將會在以后年度隨著金融資產的出售、轉換而影響利潤。
8、股權激勵
中小板已實施股權激勵方案的公司共有7家，總共計提了5,994.51萬元的激勵費用，占2007年中小板上市公司利潤總額的0.25％，占上述7家公司利潤總額的6.32%。
結束語：由于新會計準則對上市公司利潤的影響涉及面較廣，本次研究盡可能地將年報相關資料中能獲取的數據進行了分析。考慮到借款利息資本化、正商譽不需攤銷等因素的影響難以獲取，加之新會計準則對部分公司的利潤影響方向的單向性，我們認為，新會計準則對中小板上市公司整體業績的影響不大，對部分公司業績影響不可忽視，對個別公司甚至影響到盈虧性質。同時，對于中小板少數公司在新會計準則執行過程中存在職工福利費未嚴格按照準則要求沖銷、涉嫌利用非同一控制相關規定虛增收益、企業合并中控制的判斷存在爭議、開發費用資本化較為隨意、應收款項減值準備計提執行不理想、遞延所得稅資產的確認依據不充分、公允價值的調控空間較大等問題應充分關注。
