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　　要求：
　　1.根據資料（1），指出甲公司近年來所采取的企業總體戰略類型（如能細分，請寫出細分戰略類型），并說明理由。
　　2.根據資料（1），指出總經理建議公司應采取的境外直接投資的方式，并說明理由。
　　3.根據資料（1）和（2），結合SWOT模型，指出甲公司的優勢、劣勢、機會和威脅。
　　4.根據資料（2），指出甲公司境外直接投資過程中可能涉及的風險類型。
　　5.根據資料（3），指出財務部經理的建議體現了哪些融資戰略類型（基于融資方式），并說明這些融資戰略存在的不足。

『正確答案』
　　1.成長型戰略——多元化戰略——相關多元化戰略。
　　理由：基礎設施工程建設、生態環保建設和旅游開發建設等領域都與建設項目有關，甲公司由單一的基礎設施工程建設向包括基礎設施工程建設、生態環保建設和旅游開發建設等在內的多領域投資擴張，采取的是相關多元化戰略。
　　2.并購。
　　理由：并購是指投資者在東道國購買現有公司的產權。在“一帶一路”沿線國家直接購買當地公司的產權以迅速實現業務擴張，屬于并購方式。
　　3.優勢：近年來，公司積極謀求業務轉型，由單一的基礎設施工程建設向包括基礎設施工程建設、生態環保建設和旅游開發建設等在內的多領域投資擴張。在投資業務推動下，公司經營規模逐年攀升。
　　劣勢：公司海外業務關鍵崗位人才短缺的問題日益嚴重，制約著公司“走出去”的步伐。
　　機會：“一帶一路”建設帶來的機遇。預計未來五年內，我國基礎設施建設工程和生態環保類投資規模仍將保持較高的增速。
　　威脅：部分國家安全形勢不容樂觀，一旦發生政治動蕩，發生的損失是不可逆轉的。
　　4.甲公司境外直接投資過程中可能涉及經營風險和政治風險。
　　5.融資戰略類型：債務融資戰略（具體為貸款）和股權融資戰略。
　　債務融資戰略的不足：當企業陷入財務危機或者企業的戰略不具備競爭優勢時，還款的壓力會增加企業的經營風險。
　　股權融資戰略的不足：股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更，并且股權融資方式的成本也比較高。

債務市場價值

稅前債務資本成本

股票貝塔系數

無風險報酬率

市場組合報酬率

0

—

1.2

8%

12%

3

10%

1.3

8%

12%

6

10%

1.4

8%

12%

9

12%

1.5

8%

12%

　　要求：
　　1.根據財務經理的發言，計算不同資本結構情況下的權益資本成本。
　　2.根據財務經理的發言，運用資本成本比較分析法計算不同資本結構情況下的企業市場價值和加權平均資本成本，并指出最佳資本結構。
　　3.指出企業在進行資本結構決策時，應該重點考慮的因素。
　　4.根據戰略發展部經理發言，指出是否存在不當之處，并說明理由。

『正確答案』
　　1.債務市場價值為0時，權益資本成本＝8%＋1.2×（12%－8%）＝12.8%
　　債務市場價值為3億元時，權益資本成本＝8%＋1.3×（12%－8%）＝13.2%
　　債務市場價值為6億元時，權益資本成本＝8%＋1.4×（12%－8%）＝13.6%
　　債務市場價值為9億元時，權益資本成本＝8%＋1.5×（12%－8%）＝14%
　　2.
　　金額單位：億元

　　當公司發行債券6億元回購部分股票時，公司價值達到最高（35.78億元），加權平均資本成本最低（12.58%），此時為最佳資本結構。
　　3.企業在進行資本結構決策時，應該重點考慮公司的償債能力和風險承受能力。
　　4.存在不當之處。
　　理由：財務公司的服務對象只包括集團內部的各成員單位。財務公司提供的擔保余額不得高于資本總額。

　　要求：
　　1.根據資料（1），指出甲公司預算管理專題會議要求中體現了哪些預算控制方式，并說明理由。
　　2.根據資料（2），結合經濟增加值法，計算甲公司2018年前三季度的稅后凈營業利潤，以及2018年前三季度的經濟增加值。
　　3.根據資料（2），指出經濟增加值法的優點。

『正確答案』
　　1.絕對數控制和相對數控制。
　　理由：2018年前三季度累計實現營業收入10.87億元，體現了絕對數控制。
　　前三季度公司累計投入研發費用占銷售收入的比重達到了10%，體現了相對數控制。
　　2.稅后凈營業利潤＝2.5＋（0.5＋0.5）×（1－25%）＝3.25（億元）
　　經濟增加值＝3.25－15×8%＝2.05（億元）
　　3.經濟增加值法的主要優點是：考慮了所有資本的成本，更真實地反映了企業的價值創造能力；實現了企業利益、經營者利益和員工利益的統一，激勵經營者和所有員工為企業創造更多價值；能有效遏制企業盲目擴張規模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導企業注重長期價值創造。

項目

直接材料

直接人工

變動制造費用

固定制造費用

實際使用量

24000千克

5000人工小時

8000機器小時

8000機器小時

實際單價

1.5元/千克

20元/小時

15元/小時

10元/小時

項目

用量標準

價格標準

直接材料

5千克/平方米

1.6元/千克

直接人工

1.2小時/平方米

19元/小時

變動制造費用

1.6小時/平方米

12.5元/小時

固定制造費用

1.5小時/平方米

8元/小時

　　假定不考慮其他因素。
　　1.計算成本差異總額。
　　2.計算直接材料的價格差異、數量差異和成本差異，并指出承擔差異責任的對應部門。
　　3.計算直接人工的工資率差異、人工效率差異和成本差異，并指出承擔差異責任的對應部門。
　　4.計算變動制造費用的耗費、效率差異和成本差異，并指出承擔差異責任的對應部門。
　　5.計算固定制造費用成本差異。

『正確答案』
　　1.實際成本＝24000×1.5＋5000×20＋8000×15＋8000×10＝336000（元）
　　標準成本＝5000×（5×1.6＋1.2×19＋1.6×12.5＋1.5×8）＝314000（元）
　　成本差異＝336000－314000＝22000（元）
　　2.直接材料價格差異＝24000×（1.5－1.6）＝－2400（元）
　　直接材料數量差異＝（24000－5000×5）×1.6＝－1600（元）
　　直接材料成本差異＝－2400－1600＝－4000（元）
　　直接材料數量差異應由生產部門負責，直接材料價格差異應由采購部門負責。
　　3.直接人工的工資率差異＝5000×（20－19）＝5000（元）
　　直接人工的效率差異＝（5000－5000×1.2）×19＝－19000（元）
　　直接人工成本差異＝5000－19000＝－14000（元）
　　直接人工工資率差異應由勞動人事部門負責，直接人工效率差異應由生產部門負責。
　　4.變動制造費用的耗費差異＝8000×（15－12.5）＝20000（元）
　　變動制造費用的效率差異＝12.5×（8000－5000×1.6）＝0（元）
　　變動制造費用的成本差異＝20000（元）
　　變動制造費用耗費差異、效率差異都應由生產部門負責。
　　5.固定制造費用成本差異＝8000×10－5000×1.5×8＝20000（元）

　　要求：
　　1.從并購后雙方法人地位的變化情況、并購雙方行業相關性角度，分別判斷該并購屬于哪種方式，并說明理由。
　　2.根據可比公司的EV/EBITDA乘數，計算乙公司的企業價值EV。
　　3.計算并購凈收益，并從財務管理角度判斷本次收購是否可行。
　　4.指出甲公司進行了哪些類型的并購后整合。

『正確答案』
　　1.從并購后雙方法人地位的變化情況角度看，屬于收購控股。
　　理由：并購后各并購參與主體甲公司和乙公司繼續存續。
　　從并購雙方行業相關性角度看，屬于混合并購中市場擴張型并購。
　　理由：甲、乙公司經營同類產品，但是在不同市場。
　　2.乙公司的企業價值＝6×（2＋1＋1）＝24（億元）
　　3.并購溢價＝25.5－24＝1.5（億元）
　　并購凈收益＝72－（42＋24）－1.5－0.5＝4（億元）
　　并購凈收益大于0，從財務管理角度分析，本次收購交易是可行的。
　　4.并購后整合類型：管理整合、人力資源整合、財務整合。

　　（1）甲公司內部審計部門成立了內部控制評價工作組，在評價過程中發現如下事項：
　　①為加強對突發事件的應急管理，甲公司建立了快速反應和應急處理機制，對可能發生的重大風險或突發事件，制訂應急預案，最大程度降低突發事件造成的影響和損失，從而保護全體股東尤其是中小股東的合法利益。

『正確答案』
　　資料（1）：
　　事項①不存在不當之處。

　　②2018年10月，甲公司準備上馬一項新的藥品研發項目，預計需籌集研發資金1億元，從籌資規模來看，屬于重大籌資。甲公司為籌集項目所需資金，擬發行可轉換公司債券融資8000萬元，其余2000萬資金缺口由內部自有資金解決。該可轉換公司債券面值8000萬元，平價發行，票面利率為8%，5年后到期，同期普通債券的實際利率為8%。籌資方案最終經總經理王某審議通過，并指示嚴格按照籌資方案確定的用途使用資金，任何情況下都不得擅自改變資金用途。

『正確答案』
　　事項②存在不當之處。
　　不當之處一：籌資方案最終經總經理王某審議通過。
　　理由：重大籌資方案，應當按照規定的權限和程序實行集體決策或者聯簽制度，而不是經總經理王某審議通過即可。
　　不當之處二：總經理王某指示任何情況下都不得擅自改變資金用途。
　　理由：特殊情況下，比如市場環境發生變化，可以改變資金用途。

　　③甲公司為了提高市場占有率，采用了靈活的營銷政策。對于信用狀況較差，并且資金實力一般的客戶，采取現銷政策；對于信用好，并且有長期合作關系的大客戶，采取賒銷政策。截止本年末，甲公司應收賬款賬面余額高達5億元，資金周轉速度不斷下降，存在壞賬風險。為此，甲公司加大了催收力度，要求營銷人員在催收的同時，一并結算貨款。

『正確答案』
　　事項③存在不當之處。
　　不當之處：甲公司要求營銷人員在催收的同時，一并結算貨款。
　　理由：銷售部門負責應收賬款的催收，財會部門負責結算貨款。

　　④2018年11月，甲公司開始編制2019年度全面預算草案，并確立了“上下結合”的預算編制方式，分級編制，逐級匯總。董事會下設的預算管理委員會對各子公司匯總后的預算草案進行審查和平衡，并進行研究論證，最終形成全面預算草案提交董事會。董事會審議批準后，以文件形式下達各子公司執行。

『正確答案』
　　事項④存在不當之處。
　　不當之處一：董事會下設的預算管理委員會對各子公司匯總后的預算草案進行審查和平衡。
　　理由：預算管理委員會辦公室對各子公司匯總后的預算草案進行審查和平衡。
　　不當之處二：全面預算草案經董事會審議批準后，以文件形式下達各子公司執行。
　　理由：全面預算應當經過股東大會審議批準。批準后，以文件形式下達各子公司執行。

　　⑤為了提高甲公司的研發效率，2018年11月甲公司與通建公司展開合作，簽訂了合作研究開發書面合同，公司法定代表人李某在合同文本上簽名并蓋章，通建公司的優勢在于新藥研發后期的毒理學試驗，這一合作使得甲公司實現了從新藥研發到臨床前試驗一體化的業務整合。

『正確答案』
　　事項⑤不存在不當之處。

　　⑥隨著醫藥行業競爭的加劇，市場日趨飽和，粗放式管理的缺陷日益暴露，導致公司利潤不同程度的下滑。為了運用IT平臺合理配置資源，實現“高品質、低成本”的目標，甲公司建立了管理信息系統，要求公司信息系統操作人員及時更新系統軟件，設置自動升級系統軟件的功能，以保持信息系統的先進性。

『正確答案』
　　事項⑥存在不當之處。
　　不當之處：甲公司要求公司信息系統操作人員及時更新系統軟件，設置自動升級系統軟件的功能。
　　理由：企業應當建立信息系統變更管理流程，信息系統變更應當嚴格遵照管理流程進行操作。信息系統操作人員不得擅自進行系統軟件的刪除、修改等操作；不得擅自升級、改變系統軟件版本。

　　（2）A會計師事務所接受甲公司的委托，對甲公司2018年度內部控制進行審計。A會計師事務所注冊會計師按照自上而下的方法實施了審計工作。針對財務報告內部控制，注冊會計師對其有效性發表了審計意見；針對非財務報告內部控制，注冊會計師未予以關注。

『正確答案』
　　資料（2）存在不當之處。
　　不當之處：針對非財務報告內部控制，注冊會計師未予以關注。
　　理由：注冊會計師針對內部控制審計過程中注意到的非財務報告內部控制的重大缺陷，在內部控制審計報告中增加“非財務報告內部控制重大缺陷描述段”予以披露。

　　（1）2018年12月，甲單位組織相關人員進行了資產清查，檢查中發現一批辦公設備（賬面價值900萬元，已計提折舊800萬元）已嚴重損毀，不能滿足使用要求。甲單位報經主管部門審批后直接進行了處置，并取得的殘值變價收入20萬元作為單位自有資金的處理。財務處李某解釋，該批辦公設備的殘值變價收入金額較低，應當直接留歸本單位使用。

『正確答案』
　　事項（1）的處理不正確。
　　理由：甲單位處置規定限額（賬面原值）標準以上的國有資產，應當經主管部門審核后報財政部審批；同時，事業單位國有資產處置收入應屬國家所有，應當按照政府非稅收入管理的規定，在扣除相關稅費后及時、足額上繳國庫，嚴禁隱瞞、截留、坐支和挪用。

　　（2）甲單位擬購買一批儀器設備（不屬于集中采購目錄范圍、且未達到政府采購公開招標數額標準），經批準可以采用詢價方式采購。為盡快推進設備采購，會議決定成立詢價小組，并明確詢價小組由4名本單位采購人代表和2名評審專家共6人組成。

『正確答案』
　　事項（2）的處理不正確。
　　理由：詢價小組由采購人代表和評審專家共3人以上單數組成，其中評審專家的人數不得少于詢價小組成員總人數的2／3。

　　（3）甲單位按照要求執行《政府會計制度》，對管理用固定資產按照年限折舊平均法進行攤銷，經計算，2018年9月應計提的攤銷金額為50萬元，甲單位將50萬元計入“固定資產累計折舊”科目，并確認“單位管理費用”50萬元。

『正確答案』
　　事項（3）的處理正確。

　　（4）2018年12月，甲單位經領導班子會議決定，與D企業簽訂采購合同，準備以自有資金購入成套設備一套，該資產購置超過規定標準限額。

『正確答案』
　　事項（4）的處理不正確。
　　理由：事業單位用自有資金購置限額以上資產的，應報主管部門審批。

　　（5）甲單位在履行規定程序后，于2018年10月采購一批辦公用品，作為庫存物品的處理，該批辦公用品購入后即被管理部門領用時，財務處做出減少經營費用，同時減少庫存物品的賬務的處理。

『正確答案』
　　事項（5）的處理不正確。
　　正確的處理：甲單位應增加單位管理費用，減少庫存物品。

　　（1）A公司是一家以線下門店銷售為主的企業，截止2018年，A公司的購物中心門店已有上千家，甲公司為擴展線下銷售市場，2018年3月31日，甲公司與A公司的某股東簽訂股權收購協議，甲公司以3000萬元的價格收購A公司股份的80%；當日，A公司可辨認凈資產的公允價值為3200萬元，賬面價值為3100萬元。
　　6月30日，甲公司支付了收購價款并完成股權劃轉手續，取得了對A公司的控制權。當日，A公司可辨認凈資產的公允價值為3500萬元，賬面價值為3400萬元。收購前，甲公司與A公司之間不存在關聯方關系；甲公司與A公司采用的會計政策相同。
　　要求：
　　1.根據資料（1），判斷甲公司收購A公司股份是否屬于企業合并；如果屬于企業合并，判斷屬于同一控制下的企業合并還是非同一控制下的企業合并，同時指出合并日（購買日），并分別簡要說明理由。

『正確答案』
　　1.（1）屬于企業合并。
　　（2）屬于非同一控制下的企業合并。
　　理由：收購前甲公司與A公司之間不存在關聯方關系。
　　（3）購買日為2018年6月30日。
　　理由：在該日甲公司取得了A公司的控制權。

　　要求：
　　2.根據資料（1），確定甲公司在合并日（或購買日）對A公司長期股權投資的初始投資成本；計算甲公司在合并財務表中應確認的商譽金額。

『正確答案』
　　2.（1）初始投資成本為3000萬元。
　　（2）商譽金額
　　＝合并成本3000－份額3500×80%
　　＝200（萬元）

　　要求：
　　3.根據資料（2），計算甲公司在進一步取得乙公司60%股權后，個別財務報表中對乙公司長期股權投資的賬面價值。

『正確答案』
　　3.甲公司個別財務報表中長期股權投資的賬面價值
　　＝1200＋3000＝4200（萬元）。

　　要求：
　　4.根據資料（2），說明甲公司在進一步取得乙公司60%股權時支付的合并直接相關費用在個別財務報表中的處理；并計算該交易對甲公司合并財務報表損益的影響。

『正確答案』
　　4.（1）甲公司在進一步取得乙公司60%股權時支付的合并直接相關費用應直接計入管理費用。
　　（2）該交易對甲公司合并財務報表的損益影響
　　＝1500－1200-100＝200（萬元）。

　　（3）我國大部分服裝生產企業的產品設計周期長，試制成本高，造成新產品創新能力弱，新品開發周期長，不容易發掘出適銷對路的產品，進而造成庫存積壓，影響了企業盈利。
　　自2017年以來，甲公司受整個服裝行業的影響，呈現出銷量增速放緩的趨勢，C公司是一家與甲公司無關聯關系的成品服裝銷售公司，擁有較好的銷售網絡，但受市場形勢影響，2018年上半年經營業績不佳，經多次協商，甲公司于2017年11月30日以1200萬元取得了C公司70%的有表決權股份，能夠實施控制。C公司當日可辨認凈資產公允價值為1500萬元。2018年8月31日，甲公司又以400萬元取得了C公司20%的有表決權股份。當日，C公司自2017年11月30日開始持續計算的凈資產公允價值為1800萬元。
　　要求：
　　5.根據資料（3），指出甲公司購入C公司20%股份是否構成企業合并，并簡要說明理由，計算甲公司購入C公司20%股份后，甲公司個別報表上的長期股權投資金額，以及在甲公司合并報表上應該列示的商譽金額。

『正確答案』
　　5.甲公司購入C公司20%的股份不構成企業合并。
　　理由：甲公司于6月30日取得C公司70%的有表決權股份，能夠對C公司實施控制，構成企業合并，再次購入C公司20%的有表決權股份，屬于購買少數股東股權，不構成企業合并。甲公司購入C公司20%股份后，甲公司個別報表上的長期股權投資金額為：1200＋400＝1600萬元。在甲公司合并報表上應該列示的商譽金額為：1200-1500×70%＝150（萬元）。

　　要求：
　　6.根據資料（3），計算甲公司購入C公司20%股份支付的價款與其應享有C公司自購買日始持續計算的可辨認凈資產公允價值份額之間的差額，并簡要說明該差額的會計處理方法。

『正確答案』
　　6.甲公司購入C公司20%股份支付的價款與其應享有C公司自購買日開始持續計算的凈資產公允價值份額之間的差額為：400-1800×20%＝40（萬元）
　　該差額在甲公司合并報表中，應當調整資本公積，資本公積的余額不足沖減的，調整留存收益。

　　（1）甲單位在回顧這些年來內部控制執行的經驗與教訓，認為內部控制對于提升單位內部控制管理水平和風險防范能力意義巨大，也是單位強化反腐倡廉的重要手段。甲單位要求單位上下務必嚴格執行內部控制規范，確保實現內部控制體系建設的目標。

『正確答案』
　　事項（1）的處理正確。

　　（2）甲單位出納員小趙是國內知名高校的會計專業畢業生，為了充分利用其能力，經過領導同意，允許小趙兼任會計檔案保管和收入、支出、債權、債務等賬目的登記工作，從而減輕單位財務的工作壓力。

『正確答案』
　　事項（2）的處理不正確。
　　理由：會計職務應該與出納職務相分離，出納人員不得兼任稽核、會計檔案保管和收入、支出、債權、債務賬目的登記工作。

　　（3）6月，甲單位準備編制2020年度“一上”預算草案。資產管理處預計，A采購項目（項目資金已由中央財政以授權支付方式全額撥付）將在8月底全部執行完畢，因執行政府采購可剩余項目資金10萬元，財務處認為，這10萬元資金屬于項目支出結余資金，應將其納入2020年預算統籌使用。

『正確答案』
　　事項（3）的處理不正確。
　　理由：項目支出結余資金原則上由財政部收回。

　　（4）乙單位為單位員工辦公環境進行升級改造，采用公開招標方式購入一套先進的辦公設備（未納入集中采購目錄范圍，但達到政府采購限額標準和公開招標數額標準），并于2019年3月與中標供應商簽訂了總金額為200萬元的設備采購合同。為督促供應商認真履約，乙單位依據該采購合同，要求供應商以支票方式支付了25萬元的履約保證金。

『正確答案』
　　事項（4）的處理不正確。
　　理由：履約保證金的數額不得超過政府采購合同金額的10%。

　　（5）2019年3月，甲單位在經主管部門審核同意后，以一棟實驗樓為下屬乙單位的銀行借款提供擔保，并在擔保借款到位后向財政部備案。

『正確答案』
　　事項（5）的處理不正確。
　　理由：行政單位不得利用國有資產對外擔保，法律另有規定的除外。

　　（6）乙單位經批準于6月末進行資產清查，其中盤盈電子設備1臺，評估價值1萬元；往來賬款掛賬3萬元，因債務單位人去樓空無法收回。乙單位財務處在財政部門批復之前，對盤盈設備和資金掛賬損失暫行處理，等財政部門批復后再進行調整。

『正確答案』
　　事項（6）的處理不正確。
　　理由：財政部門批復備案前的資產損失和資金掛賬，單位不得自行進行賬務處理。待財政部門批復備案后，進行賬務處理。

　　（7）6月，丁單位接受M公司捐贈的一批實驗材料，M公司所提供的憑證中表明該材料價值10萬元，丁單位以銀行存款支付了運輸費用0.1萬元，丁單位財務處作出增加庫存物品10.1萬元，捐贈收入10萬元，銀行存款0.1萬元的會計處理。

『正確答案』
　　事項（7）的處理不正確。
　　正確的會計處理：丁單位還應該在預算會計中作出增加其他支出0.1萬元，減少資金結存—貨幣資金0.1萬元的會計處理。

　　（8）乙單位已被稅務機關認定為增值稅一般納稅人，2019年6月，乙單位因經營活動購入一批材料，取得增值稅專用發票，金額為116萬元，其中增值稅16萬元。材料驗收入庫，款項已通過銀行支付，財務處建議在財務會計中做增加庫存物品，減少銀行存款各116萬元處理。

『正確答案』
　　事項（8）的處理不正確。
　　正確的會計處理：應該在財務會計中增加庫存物品100萬元、增加應交增值稅—應交增值稅（進項稅額）16萬元，減少銀行存款116萬元。

　　（9）2019年7月1日，丙單位根據經過批準的部門預算計劃和用款計劃，向同級財政部門申請支付后勤部門第二季度水費10萬元。7月18日，財政部門經審核后，以財政直接支付方式向自來水公司支付了該單位的水費10萬元，7月23日，丙單位收到了“財政直接支付入賬通知書”。丙單位在預算會計中增加事業支出和財政撥款預算收入各10萬元，同時，在財務會計中，增加單位管理費用和財政撥款收入各10萬元。

『正確答案』
　　事項（9）的處理正確。