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企業金融工作與財務戰略風險管理要點分析

賀學會教授擁有著豐富得學術研究與實務經驗,在講授中通過深入分析當前熱點經濟問題,將金融與財務、財務戰略、金融工具、風險管理與戰略行為釋義地淋漓盡致。
第一,金融是一切跨時間和跨空間的資源配置機制,所以要把金融作為一種思維方式,而不僅僅是一門知識或技能。巧妙的揭示出養育后代、人情往來等社會行為背后的金融本質與金融思維,給我們提供了一個新的思考角度。
第二,財務戰略環境包括經濟環境金融化,技術環境去中心化,政策環境強監管化。舉例來說,房地產行業與曾經繁榮的鋼貿行業的情況有很大相似性,都屬于要素價格存在比較明顯波動趨勢的行業。現在房地產行業肯定是存在較高泡沫的產業,而高泡沫就意味著風險,但這個風險什么時候來臨,我們不必去預測它,只要意識到這個風險即可,風險管理的能力最關鍵。每個企業都是產融結合的,每個企業都在做金融。所以背后隱藏一個問題:做金融的核心是投資能力,投資的核心在風險管理。房地產開發企業賺的錢,不一定就是通過房地產開發獲得的,所以企業要深刻理解自身與金融結合的本質。
區塊鏈是由嚴格的數學算法來保證公平、公證,用現代密碼學來保證安全,并在互聯網絡上通過特定設備實現一系列共識記賬操作模式。它可與各種各樣的業務場景相結合,能夠演化出令人瞠目結舌的變化,而這也許就是大國、高科技公司紛紛將目光投向區塊鏈的主要原因。區塊鏈技術應用后,不需要聘請審計師,由于所有交易都是集中記錄儲存在內部的區塊鏈中,只需要跟蹤這些區塊鏈就可以實時監控公司賬本。再進一步,運用智能合約技術,每個企業區塊鏈賬本設立內置哈希代碼。如當企業發起貸款需求時,內置哈希代碼與銀行智能合約設備連接,自動執行信用審核—貸款發放—款項回收等程序。
第三,系統地梳理了金融市場和金融工具的金融知識,給我們呈現了一個全景圖。相比而言,國內金融市場發展歷史短,以服務國內經濟發展為主,國際影響力小。國內金融市場的架構和主要市場均比照國際先進水平設計,經過幾十年發展,貨幣市場、債券市場、股票市場、商品市場、衍生品市場均已建立,金融機構、金融產品種類和交易量均大幅增長,為我國實體經濟過去幾十年快速發展輸送資金血液,加速了實體經濟的運行效率。未來伴隨著國內經濟發展和人民幣國際化的進程,國內金融市場仍需要長足發展,直接融資市場(包括債券市場和股票市場)的準入、審批、監管和發行機制等仍有很大的改善空間,衍生品市場仍處于產品種類少、交易量低,參與度低的狀態,這都需要更多向發達金融市場學習和借鑒。
第四,簡單套保下,企業進行套保的目的在于對沖現貨的風險,因此風險管理的流程主要體現在套期保值流程的建立和完善,包括風險識別、風險評估、確定利用套期保值進行對沖的風險、提出和實施套期保值方案、以及套期保值效果反饋和改進五個步驟。然而,衍生工具的高杠桿性特點,使得在實際的套期保值過程中,還會發生新的風險,如操作風險、會計風險、流動性風險、現金流風險等,因此在精細化套保下,企業不僅要考慮如何對原有的商品價格風險進行風險管理,還需要對套期保值過程中蘊含的風險進行風險管理,最終確保套期保值方案可以實現企業預定的風險管理目標。國際上發生的摩根大通“倫敦鯨”事件、巴林銀行倒閉事件等一系列著名風險事件都是由于套期保值流程中出現風險而導致的。
第五,戰略行為優化即實施主體管理者的行為中的系統性偏差,包括樂觀主義與過度自信及由此產生的財務后果。因此在公司決策中,要擇時與理性迎合,以此實現目標的合理確定。通過對財務戰略的重新認識,金融化是客觀事實,金融工具是重要手段,并結合強健的內控體系、理性決策和戰略執行力來實現企業戰略目標的實現。

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