應收賬款融資管理辦法或將對企業(yè)應收賬款融資作出進一步規(guī)范。
近日，在企業(yè)負債率居高不下與中小企業(yè)融資難并存的背景下，央行開始醞釀應收賬款融資管理辦法，并已開始緊鑼密鼓的調研工作。
業(yè)內人士表示，希望即將出臺的應收賬款融資管理辦法能真正為盤活企業(yè)應收賬款、緩解中小企業(yè)融資難問題發(fā)揮重要作用。
我國應收賬款融資處于起步階段
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，截至今年7月末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款達10.81萬億元，而2011年末相應的數(shù)字是7.03萬億元，4年間平均每年增加1.1萬億元，總計上升了63%。
由上述數(shù)據(jù)可見，我國應收賬款規(guī)模擴大的趨勢很迅猛。確實，一些中小企業(yè)本身資產(chǎn)規(guī)模較小，信用評級較低，融資較難，但是與其形成應收賬款關系的核心企業(yè)的信用資質較高，可為該中小企業(yè)增信，使其以應收賬款質押向銀行貸款，從而改變其融資難的困境。
應收賬款融資，是指企業(yè)將賒銷而形成的應收賬款有條件地轉讓給專門的融資機構，使企業(yè)得到所需資金，加快資金周轉。目前，我國應收賬款融資的主要方式有兩種，一是銀行從事的應收賬款質押融資業(yè)務，主要是用貸款的模式來操作。
另一種是保理公司從事的應收賬款轉讓融資。近年來，部分企業(yè)也逐漸開始嘗試以應收賬款資產(chǎn)證券化（ABS）的方式進行融資。
“應收賬款融資是集融資、結算、財務管理和風險擔保于一體的綜合性金融服務?！蔽靼步煌ù髮W管理學院會計與財務系主任田高良認為，應收賬款融資在一定程度上能夠緩解中小企業(yè)融資難問題。
現(xiàn)實卻不那么樂觀。
目前，我國的應收賬款融資存在成本高、額度低、可操作性差等問題。”四川長虹電器股份有限公司財務總監(jiān)胡嘉說。
田高良介紹，據(jù)初步調查，在企業(yè)負債率居高不下與中小企業(yè)融資難并存的背景下，我國企業(yè)進行應收賬款融資尚處于起步階段，大多數(shù)企業(yè)甚至尚未嘗試過應收賬款融資。
已經(jīng)嘗到了應收賬款融資“甜頭”的某中小型企業(yè)相關負責人告訴記者：“應收賬款融資在一定程度上解決了企業(yè)的資金短缺問題，提高了資金周轉率。另外，融資資金的主要應用方向包括降低管理成本、將成熟項目的業(yè)績擴大化、增加優(yōu)質客戶的新項目投入等方面?！?br />
形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流回款是關鍵
對于應收賬款融資尚未大面積推開的原因，或許企業(yè)與銀行都有其自身的“苦衷”。
據(jù)胡嘉介紹，應收賬款融資需要有對方的確權。中小企業(yè)債務人一般是大中企業(yè)，確權通常會增加對方的交易成本，所以債務人積極性不高。
“以長虹的上游端來講，通過銀行端做應收賬款融資的情況就非常少。”胡嘉說，解決應收賬款融資難的問題，要從方式、手段和參與各方入手解決，比如利用信息化平臺。很多大企業(yè)都與銀行有直聯(lián)，可以自動在系統(tǒng)中完成確認應收賬款的真實性。
上述中小型企業(yè)負責人告訴記者：“家電類和汽車類企業(yè)是公司的主要客戶。目前四川長虹是我們唯一的應收賬款融資渠道。近兩年來，我們的汽車業(yè)務呈幾何式增長，對資金的需求尤為迫切，而對應的客戶公司財務能力大小各異，均不能直接給客戶提供應收賬款融資，第三方資金平臺也不能支持?！彼裕偨Y說，應收賬款融資難點在于“門檻較高”，大企業(yè)才能支持。
“科技制造行業(yè)在供應鏈中屬于前端，不能直接和終端大客戶交易，所以就沒辦法進行供應鏈融資?！彼f。
田高良認為，中小企業(yè)應收賬款融資面臨的主要困難是，難以確定是否能夠形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流回款。無論用哪種方式融資，其應收賬款能否最終回收，關鍵取決于付款方的商業(yè)信用和支付能力。
對此，田高良建議銀行首先確定應收賬款的具體情況。應收賬款復雜多樣，有的是信用期內正常的賒銷資金占用，債務方具備付款能力；有的是超過信用期沒有付款能力的呆賬或壞賬；有的是虛假交易形成的所謂應收賬款。銀行應準確辨別并確定應收賬款的質量。
“同時，銀行應按照應收賬款債權方和債務方的信用評級，決定是否為企業(yè)進行應收賬款融資?！碧锔吡颊f，銀行還要加強應收賬款的風險管控，并完善應收賬款融資的擔保體系。在資本市場中，一些公司往往通過虛構應收賬款進行盈余管理，導致授信危機，給不少銀行造成損失。因此，在應收賬款融資中，銀行應對應收賬款的真實性以及付款方付款能力進行認真審核，強化風險控制。
完善中小企業(yè)征信體系刻不容緩
對于應收賬款融資的進一步規(guī)范，胡嘉建議，應該從信息的對稱性和信息流轉的直通性上著手。
“可以充分利用政府的資源，對于提供應收賬款融資確權的企業(yè)，有一些激勵政策，比如信息系統(tǒng)建設的專項補貼款?！焙握f。
田高良認為，應收賬款融資實質上是信用融資，因此，進一步完善中小企業(yè)的征信體系刻不容緩。
“特別是在互聯(lián)網(wǎng)時代，銀行或信用中介機構應運用大數(shù)據(jù)、財務共享、云計算等手段，建立實時可靠的共享企業(yè)征信系統(tǒng)，為應收賬款融資打好基礎。”田高良說，中國人民銀行征信中心已于2013年底牽頭成立了中征應收賬款融資服務平臺，與四川長虹、奇瑞汽車等大型企業(yè)供應商管理系統(tǒng)實現(xiàn)系統(tǒng)對接，帶動124條規(guī)模以上供應鏈加入平臺。該平臺已促成融資交易約3.6萬筆，總額突破2萬億元。
此外，對于應收賬款融資管理辦法，田高良建議擴大輻射面，除了商業(yè)銀行的應收賬款質押融資外，還應該將應收賬款轉讓融資的保理業(yè)務和應收賬款的資產(chǎn)證券化納入。
“管理辦法可以從商業(yè)信用、體系建設的角度來規(guī)范?！焙谓ㄗh。
