鋼鐵煤炭行業在去杠桿、降產能的道路上不再是“一個人在戰斗”。
日前，中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會聯合印發了《關于支持鋼鐵煤炭行業化解產能實現脫困發展的意見》（下稱“意見”），就支持鋼鐵煤炭產業在化解產能過程中適當拓寬融資渠道等內容作了規定。
在業內人士看來，一行三會此番拓寬融資渠道的決定就像為鋼鐵行業進行“空中加油”，有望避免鋼鐵煤炭行業“硬著陸”。
而鋼鐵煤炭行業的會計人更一致認為，要借好融資渠道拓展的良機，積極提升企業管理效益，發揮管理會計效能，打好行業轉型的管理“軟實力”基礎。
CFO：一手抓資金安全一手抓管理會計
鋼鐵煤炭行業的現狀讓各行各業的人都很關注。作為鋼鐵煤炭行業的CFO，他們更關注的是如何發揮專業特長，扶助企業走出產能化解困局，轉變生產與管理方式，推動有效產能的轉換，獲得企業及行業的“新生”。
為此，針對《意見》提出的拓寬企業兼并重組融資渠道，中國煤炭科工集團公司總會計師蔣占華表示，市場并不缺資金，缺的是對企業發展的信心。盡管從行業整體來看，不少企業面臨非常大的困難，但是也不乏相對日子好過的企業。供給側結構性改革要求企業從滿足客戶需求的角度出發，主動調整產品結構，開展科技創新。兼并重組對化解產能有一定的作用，化解產能的更高境界應當是把現有產能轉化為適應客戶需求的有效產能。
他認為，無論是兼并重組，還是科技創新，都需要大量的資金投入，特別是在行業企業普遍經營困難、資金緊張、融資能力受限的情況下，開展財務創新，助推煤炭鋼鐵行業去產能、調結構具有非常強的現實意義。
“CFO要重點做好三個方面的工作?！笔Y占華告訴記者，一是創新措施解決融資問題，只有融資問題解決了，企業才有深化改革再謀發展的機會，要擴大與各類資金持有人之間的溝通，不限于銀行，也不限于國內，要把企業的發展潛力展示出來，爭取資金支持；二是大力推動管理會計的應用，發揮會計部門的職能作用，幫助企業提升管理能力和決策水平，提升企業的核心競爭力；三是爭取政府支持，煤炭鋼鐵行業承擔了大量的社會責任，可以在政府支持下將有些責任轉移出去，確實無法轉移的也應當尋求政府的扶持。
開灤(集團)有限責任公司總會計師張志芳的想法和蔣占華不謀而合。
他認為，CFO在供給側結構性改革中應牢固樹立現金為王的理念，必須確保資金鏈安全。同時，圍繞扭虧脫困、去產能、分離企業辦社會等核心工作，充分發揮管理會計職能，全力推動經濟增加值、經營性凈現金流在企業績效考核中發揮核心作用。
企業提高效益是去杠桿的關鍵
而針對《意見》提出的支持鋼鐵、煤炭企業發行公司信用類債券用于調整債務結構，蔣占華強調：“在供給側結構性改革中，要防止發生系統性風險，還要區別對待，該保的要保，該壓的要壓，增強工作的針對性，努力做到精準施策。”張志芳也認為，企業在去杠桿時，不僅要徹底實施“分離企業辦社會職能”，而且要徹底解決國有企業的歷史遺留問題，確定企業效益第一的考核導向。
一位鋼鐵行業人士非常贊同企業提高效益的做法。他表示，不論是鋼鐵企業還是煤炭企業，相比民企，國企的債務比率較高、效率低下，因此去杠桿的任務較重，“去杠桿要與提高效率雙管齊下”。
據蔣占華介紹，目前煤炭鋼鐵行業企業普遍負債率高，資金鏈條緊繃，特別是在集團公司實行統貸統還、集團公司為下屬企業提供融資擔保以及下屬企業之間相互提供融資擔保的情況下，極容易形成系統性風險。在企業維持正常經營非常困難、大幅度降薪、大量拖欠職工工資社保的情況下，如果不在調整帶息債務上做文章，企業經營很容易進入惡性循環。
“目前，可行的措施之一是債轉股?！笔Y占華支招說，此舉一方面可以減少企業利息支出，另一方面可以 降低企業負債水平，并在此基礎上進一步融資，改善企業經營狀況。對于具有市場競爭力需要扶持的企業，可以政府支持發行低息中長期債券、發債貼息或者增資擴股，幫助企業度過難關。
而針對《意見》中提出的支持企業以采礦權、應收賬款等資產做抵押進行融資，蔣占華對記者表示，這是對企業比較適合的融資方式。
但他認為，煤炭生產企業以采礦權、應收賬款融資還存在障礙。比如有的采礦權由于煤炭質量或開采條件等原因，可能就是需要進行去產能處理的礦權，不具備融資條件。而由于行業形勢的影響，采礦權價款大幅下滑，流動性變差，金融機構接受采礦權質押的意愿降低。但如果以礦權融資的折扣比例過低，也會影響企業融資的積極性。同時，應收賬款保理融資也會判斷客戶質量，操作手續比較復雜。
同時，蔣占華認為，“之前金融機構出于風險控制的考慮，對煤炭行業普遍采取了一刀切的限貸抽貸政策，如今《意見》的出臺能夠部分改善這種局面，不過實際效果還需實踐檢驗?！睆堉痉家矊δ壳敖鹑跈C構的具體操作政策表示了擔憂。他認為，《意見》中提到的融資方式還需要加大實際操作方面的指導。因為當前煤炭行業基本上被列入貸款及債券壓縮退出行業，即使是采礦權、應收賬款等資產也受到影響，而從去年開始，各大銀行對煤炭行業授信只壓不增，授信規模無疑也是融資的必要條件之一。
