摘要：本文對剛剛進入市場化運作的中小出版企業在面臨營運資金管理中存在的問題進行了分析，探討了中小出版企業以營運資金管理為核心，從企業現金預算制度、加強企業的存貨和應收賬款的管理、充分應用應付賬款的商業信用和資金集中管理方面完善企業營運資金管理提出了具體建議。
關鍵詞：后改制時代 出版企業 營運資金 管理
隨著出版業全面轉企改制的完成，出版業由企業化運作的出版單位轉為完全市場化運作的公司制企業，進入后改制階段的出版企業將面臨更加激烈的市場競爭，面對在資金、管理、人才和技術等方面有著明顯優勢的各省出版集團，一些中小出版企業已經在謀求發展的機會，中央編譯出版社也在牽頭組建近30家中央級出版社合作的學術社科中盤“北京中盤聯合圖書有限公司”來面對昂大的競爭對手，在后改制階段中小出版企業由于經營規模、積累沉淀、外部資源和管理技術等方面明顯處于劣勢階段，這些中小出版企業在營運資金管理方面往往存在一些薄弱環節，對營運資金管理能力的缺乏是制約中小出版企業發展的主要原因。
1.中小出版企業營運資金管理存在的問題
營運資金（Working Capital）從會計角度看是流動資產和流動負債的差額，從財務管理角度看是短期財務活動的反映。營運資金管理就是通過計劃和控制流動資產與流動負債，使企業保持良好的償債能力和盈利能力，以控制經營活動現金流量為核心的一系列管理活動的統稱。只有企業的營運資金處于正常運轉的良性循環中，企業才能生存和發展。盡管出版企業在轉企改制過程中已經按照現代企業制度和公司法的要求規范了企業的財務管理，摒棄了很多不適合市場經濟發展的大膽改革，但現階段對于剛剛進入公司制市場化運作的中小出版企業來說，營運資金的管理仍然存在著一些問題，營運資金管理不當，營運資金周轉速度較慢，資金使用效率不高，下屬子公司多頭開戶無法集中發揮資金的規模效益。
1.1現金流過剩或不足
現金（Cash）是流動性最強同時也是盈利能力最低的資產，現金資產過多或不足均影響企業的發展，一些仍可依靠專業渠道和行政資源積累較好的中小出版企業表現為現金流充裕甚至過剩，造成現金流閑置而使企業的管理成本和機會成本增加，大部分中小出版企業均表現為現金流動性不足而制約企業的發展。就目前對于剛剛進入后改制階段的出版企業一般沒有制訂合理可行的最佳現金持有量，沒有編制合理有效的現金預算，也沒有采取行之有效的措施對現金的日常管理加以控制。
1.2存貨過多擠占流動資金
存貨（Stock）是出版企業流動資產中流動性最差的資產，但它卻是出版企業盈利能力最強的資產。存貨周轉速度的快慢直接影響企業的經濟效益。一般中小出版企業存貨資金占流動資產的50%甚至更多，大部分中小出版企業為了市場占有率而加大圖書品種的生產，沒有準確預測最佳圖書印數，盲目樂觀加大圖書生產量。由于出版企業的產品生產周期較長，生產成本和產成品占用資金較多，這種變現能力較差的存貨導致流動資金周轉困難。
1.3 應收賬款管理不善
應收賬款（Account Receivable）實質是企業為了擴大圖書銷售而向客戶提供的一種商業信用，出版企業一般采用賒銷的方式進行經營，這種方式有助于迅速占有市場，擴大圖書市場銷售份額，減少存貨，降低存貨管理成本而增加出版企業的收益，但賒銷形成的應收賬款會擠占企業的營運資金，降低企業資金的周轉速度，增加資金占用的機會成本和管理成本。部分中小出版企業為了搶占圖書市場，沒有對客戶的資信度進行評估，事后催款也不及時，導致應收賬款周轉緩慢，甚至可能發生壞賬損失。
1.4應付賬款商業信用使用不當
應付賬款（Account Payable）周轉期越短說明企業的償債能力越強，無限延長則會降低企業的商業信用。企業若能充分利用這種商業信用，必然可以增加出版企業的收益。出版企業進入后改制階段已完全進入買方市場，出版企業的上游供貨商印制行業更是由于產業的過剩早已屬于買方市場，出版企業的應付賬款50%是圖書印制費用，但是大部分的出版企業沒有制訂合理的付款計劃，抱著不欠債的傳統觀念而沒有利用商業信用這種無息貸款，降低了資金使用效率。
1.5現金資產分散未能實現規模效益
傳統的出版業在未轉企改制前一般屬于國有文化事業單位，一直處于企業化經營的狀態中，由于事業單位財務管理和市場管理的需要，中小出版企業一般都在主管單位開設內部賬號和一般商業銀行開設多個賬號，甚至設分支機構或子公司并且由于獨立核算的需要分頭開設賬戶，導致改制后的中小出版企業銀行資金分散，不能實現規模效益。
2.完善中小出版企業營運資金管理的具體建議
2.1建立中小出版企業現金預算制度
現金預算（Cash Budget ）是企業根據一個會計周期的現金流入流出情況進行的預算，通過預算預測企業經營活動所需的資金，以便于企業及時籌措資金，保證企業運營的有序進行。對生產經營編、印、發環節實施預算的編制、分析和考核，將預算作為企業內部組織生產經營活動的法定依據，把資金的收支納入嚴格的預算管理程序當中，嚴格限制無預算的資金支出，實施大額資金的跟蹤監控，保障企業資金有序流動。編制現金預算時需要考慮外部環境變化可能帶來的現金短缺風險，還要考慮采取有效措施努力提高現金使用效率。對于流動性過剩的中小出版業，處于閑置的資金收益率較差，需要尋找投資渠道和加大出版項目的投資；對于流動性不足的中小出版業則需分析是否短期的流動性短缺還是圖書盈利能力較差，透過單本圖書盈利能力的分析，找出企業的實際盈利模式，如果是流行性不足則可以通過提升自身的管理能力拓寬企業的融資渠道，包括通過銀行取得短期借款來補充生產所需的流動資金。
2.2加強中小出版企業庫存管理
出版企業存貨資金占流動資產的50%甚至更多，這就意味著中小出版企業加快存貨資金的周轉是出版企業營運資金管理的關鍵。紙質圖書存放在倉庫超過一年仍然未能實現銷售就有可能成為滯銷圖書，因此準確預測圖書的印制量是控制存貨資金的有效手段，然而市場瞬息萬變，準確預測圖書印制量也就不那么容易了。現在出版企業普遍提出可否學習戴爾公司的零存貨管理，按需印制圖書，這是極限的管理方式，它是日本企業首創、并被許多企業證明是一種行之有效的消除大量存貨的辦法。然而要達到這種極致的管理水平，企業必須要有強大的實力和良好的信譽，并能處理好與上、下游企業的關系，一旦某個環節的實物鏈斷開都會導致企業的經營損失。這種極限管理模式的存貨管理值得借鑒，它有利于降低企業存貨的管理費用，實現更好的經濟效益。然而這種小批量圖書的按需印制雖然降低了存貨管理費用，但是圖書單位印制成本的增加也會降低了出版企業的利潤空間，在存貨成本和存貨收益兩者之間取得平衡從而獲取圖書的最佳印制量才是庫存管理的真諦。另外加強存貨的管理，要從銷售渠道出發加大市場營銷策略，分析圖書市場環境，制定有利于銷售增長的信用政策，使適銷的圖書盡快流向市場，從而加快企業的存貨資金周轉，提高中小出版企業的市場競爭能力。
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2.3加強中小出版企業應收賬款管理
應收賬款是企業流動資產中的重要資源，應收賬款占用了企業的流動資金，如果未對客戶的信用情況進行深入的調查，在賒銷過程中可能存在較大的風險，最終形成呆賬、壞賬、死賬，嚴重影響企業的運營，也給企業帶來嚴重的損失。因此中小出版企業的銷售管理必須建立客戶信用檔案，主渠道的各省省店和大型國有圖書公司，可以適當執行寬松的賒銷政策，制訂書款的回收計劃，定期做好款項的結算。新增的賒銷客戶和民營書商則必須全面分析客戶的資信情況評估企業可以承受的風險，是否可以增加預付賬款、提高銷售折扣和縮短結算周期等方面來降低企業的風險，對已經形成的賒銷款項，應對應收賬款進行細致分析，合理制定應收賬款回款計劃，并認真加以執行，從而達到降低企業的壞賬比例，降低企業的運營風險，加快中小出版企業應收賬款的周轉速度。另外建立銷售人員的圖書回款率和平均銷售折扣率等指標考核責任制，也是加強中小出版企業的應收賬款管理的重要方式。
2.4充分利用應付賬款的商業信用
應付賬款是企業在生產經營過程中以賒賬的方式購入的原材料或存貨等，賒賬方式是企業的一種融資行為，即在短期內利用應付給供貨商的資金用于企業的現金周轉。中小出版企業的流動負債主要表現為應付賬款，對于供貨商早已屬于買方市場的前提下，合理充分的利用應付賬款的商業信用以緩解企業的短期資金需求是財務營運資金管理的一項細致工作，在保障中小出版企業的短期債務償還的信譽下，應盡可能利用應付賬款的商業信用，提高企業的資金使用效益。
2.5加強資金的集中管理
資金的集中管理就是財務的集中管理，就是有效地歸集和控制企業的全部資金，并使這些資金的使用達到最優化和價值最大化的目的。信息技術的快速發展為資金集中管理提供了便利的條件，同個戶名的多個賬戶資金可以較容易的實現資金集中管理，對于分支機構和子公司的單獨資金賬戶，可以通過實施財務集中管理的方式將各分支機構和子公司暫時閑置分散的資金集中起來，方便公司總部資金的統籌管理和使用，再以發放貸款的形式分配給需要資金的分支機構和子公司，實現公司內部資金相互調劑余缺，減少公司資金沉淀，降低財務費用，實現資金的規模效益。從資金集中管理入手，完善中小出版企業結算中心制度，充分發揮結算中心監控、服務與調劑資金余缺的功能。中小出版企業公司總部實行財務集中管理后 ，公司內部各分支機構和子公司不再單獨與銀行發生信貸關系，而是以公司總部的名義進行信貸活動，從而擴大了中小出版企業的經濟實力和對外信用，為中小出版企業的 HYPERLINK http：//www.studa.net/fazhan/ 發展奠定了基礎。
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作者：黃東紅
