
資深注冊會計師、江蘇南通市注冊會計師協會副秘書長劉志耕對“國六條”表示贊同。他在接受《財會信報》記者采訪時稱,盡管我國上市公司的質量還有待提高,資本市場的結構還不夠合理,但有一個非常關鍵的問題是政府對股市的作用和性質一定要有正確認識,認識不正確,制定的政策、采取的措施就可能有偏頗,股市也就永遠繁榮不了。“這次的‘國六條’大方向是非常正確的。”劉志耕說。
業內人士稱,“從嚴查處虛假陳述、內幕交易、市場操縱”這樣的部署針對性之強、高度之高在以往也不多見。英大證券首席經濟學家李大霄在微博上表示,“國六條”的出臺,標志著促進資本市場健康發展已經上升到國務院常務會議的議事日程,對資本市場來說是重大利好。
值得一提的是,“國六條”將IPO注冊制改革被列在了第一位,分析認為這充分表明國務院對IPO注冊制的重視程度,對于推進IPO注冊制改革的意義不容忽視。雖然國務院并未給出具體任務和時間表,但在這六大任務中議程設置上已經充分表明國務院對于IPO注冊制的重視程度。
也有人稱,對股票市場而言,注冊制是大方向,這個大方向不會變,國務院強調“積極穩妥推進注冊制改革”,說明步子不會太快,要考慮市場承受能力。
合法私募發行不再行政審批
近幾年來,我國私募基金總體規模還不夠,對GDP整體貢獻度占比仍較低。國務院會議此次要提出要培育私募市場,要求對依法合規的私募發行不設行政審批,這被業內稱為是“國六條”中重最值得關注的一條。
有分析認為,“對依法合規的私募發行不設行政審批”意味著未來的私募產品發行也有望實現注冊備案制,而且私募產品發行備案制由于工作程序和影響面較小,很可能會走在IPO注冊制的前面。
劉志耕建議,在取消審批制的同時設立登記制,政府相關部門還必須掌握私募市場交易的相關信息,以便引導市場規范發展。業內人士稱,完成了登記之后,私募基金相當于有了“第一代身份證”。這意味著這些私募機構已成為獨立的金融機構,真正做到陽光化,也在一定程度上說明國家認可并看重私募基金在經濟中所起到的作用,體現了國家對這一行業發展的鼓勵,有利于行業進一步發展。
去年2月,《私募證券投資基金業務管理暫行辦法》征求意見,今年1月,中國基金業協會發布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》,私募逐漸被管理部門接受和認可,不過,在國務院常務會議上提及還是第一次。
社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立認為,這是一項非常重要的改革,可以起到提振股市的作用。從以往的股票市場的經驗來看,若要讓股票市場活躍起來,發揮它的融資功能,首先需要有新增資金不斷地進入股票市場。培育私募市場實際上就是讓更多的民間資金通過一個合法的途徑便捷地進入股票市場,這樣就可以為市場帶來源源不斷的活水。
普華永道中國私募股權基金業務組華中區主管合伙人高建斌表示,中國私募基金行業環境逐步回暖,監管層面已出現里程碑式的進展,募集、投資、管理、退出環節也涌現諸多新氣象,行業發展趨于理性化,他很看好2014年我國私募基金行業的發展前景。
劉志耕還建議,由于私募市場很容易出現一些問題,如矛盾糾紛、甚至詐騙等,所以,從這個角度講,私募市場必須要有規范和健全的法律、法規及規則做保障。
關鍵在于能否落到實處
值得一提的是,“國六條”還鼓勵和引導創業投資基金支持中小微企業。業內認為這樣可以為中小企業帶來充沛的資金,幫助中小企業快速成長,符合“國六條”加快推進多層次資本市場的建設的總體目標。
事實上,公眾都對“國六條”充滿了期待,大家普遍認為這是對我國資本市場的重大利好,政策的救市級別已經上升一個新的高度。
浙商證券也認為,六大舉措雖然是原則性的,但涉及到整個資本市場,不僅僅只針對股市。將加快多層次股權市場建設提到僅次于注冊制的重要地位,有利于緩解主板壓力和解決小企業融資難問題。
有人稱,李克強對于資本市場的六大舉措講得很好,也非常清楚,可是難在管理層難以操作執行,或者說管理層不會積極去執行。
尹中立強調,“國六條”屬于原則性的指導意見,需要相關監管部門做進一步的落實,特別是加強投資者保護,包括落實會議提出的從嚴查處虛假陳述、內幕交易、市場操縱等違法違規行為等要求,改善投資者的預期,才能吸引更多資金進入資本市場,為實體經濟服務。
也有業內人士建議證監會在推行股票發行注冊制之前要先定制度,講清楚,只要是包裝造假上市的,大股東不僅要退還投資者所有的募集資金,還要對上市公司的大股東罰到傾家蕩產,并處判20年以上的重刑。對所有參與造假的中介機構同樣是罰到傾家蕩產并判重刑,同時還要對現在的上市公司業績差的兩年直接退市,加大上市公司退市的力度和步伐。