小企業管理不規范，財務報表不標準，抵御風險能力不強，銀企間信息不對稱鴻溝更寬。商業銀行小企業信貸風險較大，管理較難，銀行如何在小企業紛繁龐雜的信息中獲取最有利于判斷信用風險的信息，筆者結合大量工作實踐，總結提煉出通過分析“三核心一覆蓋”判斷小企業信用風險的方法。
“三核心一覆蓋”指的是“核心人物、核心業務、核心資產、現金流全覆蓋”。 通過對小企業“三核心一覆蓋”的分析，可以清晰整理出小企業的人、資產、經營、現金等關鍵因素，可以有效分析出“什么人在管理”，“擁有什么資源”“在做什么事情”“經營的怎么樣”等核心情況，可以詳細對比出小企業擁有的優勢劣勢，最終對小企業的信用風險得出準確的判斷。
一、核心人物分析
小企業往往由一個或幾個關聯自然人控制，小企業管理、競爭、發展等方面反映出實際控制人的個人能力，小企業信譽取決于實際控制的人個人信譽，所以重點關注影響實際控制人個人能力和個人信譽的因素。
1.從業經歷
從事一個行業業年限越久，對該行業風險把握能力就越強，小企業實際控制人的從業經歷對其把握發展趨勢、應對突變危機有決定性影響。一般要求實際控制人在所經營行業有一定從業年限，同時關注實際控制人控制的不同關聯企業。
2.個人信譽
實際控制人的個人信譽主要體現在金融機構融資情況、工商稅務法院等政府部門信息、上下游商業伙伴評價、內部員工評價、商會市場社區等社會組織評價、媒體公開信息等。要注意對相關“軟信息”的交叉驗證。
3.背景特征
年齡特征，一般來說年齡和心智成熟、社會經驗、身體健康等有一定關系，年齡過小或過大風險程度增加；家庭特征，家庭穩定的客戶往往對經營和及時償還負債更加用心；個人資產特征，一方面，客戶能提供較為隱私的財產證明表明了其貸款的誠心和態度。另一方面，這也是客戶生意產生利潤用于何處的證明。
二、核心業務分析
1.行業環境
行業興則企業興，行業環境影響小企業群的整體經營狀況，行業環境主要取決于行業政策和經濟周期的影響。行業政策主要包括國、省產業調整和振興規劃、各窗口部門指導政策等。通過對小企業行業細分定位，結合這些行業政策，可以對小企業發展方向和空間做出判斷。對列入淘汰類、不符合行業環保要求、技術落后、沒有準入資格、區域政策限制的小企業，要避免介入。關注對經濟周期變化敏感行業、產業過剩行業的小企業，例如房地產、鋼鐵、水泥、電解鋁等行業。
2.上下游客戶
有穩定的上下游供銷貨渠道是小企業穩定經營、持續發展的基本前提。如果沒有穩定的上游，隨時可能出現來源問題，沒有暢通的下游，難以保證穩定的現金流。判斷客戶上下游渠道的穩定性：一是與上下游客戶的合作年限；二是上下游客戶的規模、信譽、實力；三是上下游客戶的結算方式和回款時間。
3.訂單
訂單反映企業能否生存發展，是現金流流入的基礎。訂單分析關注以下幾點：一是訂單的多少，包括實際已簽訂單情況和后續訂單的預測；二是訂單的履約率，訂單受經濟環境和競爭影響違約的可能性；三是訂單的質量，主要分析采購商的信用和實力。
4.競爭優勢
小企業常見的主要競爭優勢有：（1）業務上具有良好人脈關系；（2）工藝上擁有專利或核心技術；（3）銷售上具有完善通暢的網絡渠道；（4）生產上實現規模化加工制造能力；（5）成本上具有明顯價格競爭優勢；（6）與產業鏈上下游合作企業形成配套緊密的合作。
三、核心資產分析
1.資產核實
核實資產的真實性。一般包括銀行存款、固定資產、應收賬款、存貨等。銀行存款主要是通過銀行流水時間點上的金額進行核實。固定資產主要是查看相關發票和產權證書。應收賬款要查看企業應收賬款明細賬、核對與相應買方簽訂的銷售合同，并結合企業賬戶資金流水、銷售收入等情況進行驗證。存貨主要是存貨數量與價值的驗證。通過企業進貨單與出貨單結合賬戶資金流出、預付和應付賬款的變動進行分析。
2.趨勢分析
趨勢分析就是要看企業在過去的一定時間內的發展規律，如果過去的經營沒有大的起落，在沒有黑天鵝事件的情況下，在趨勢慣性的作用下，短期內經營也不會出現大的風險。要重點關注資產負債是否同比例增長，收入支出是否同比例增長。如負債增長明顯高于資產增長、支出增長明顯高于收入增長要分析其主要原因。
3.結構分析
對資產負債表的一些主要項目進行分析，如存貨、應收賬款、其他應收款、固定資產、銀行借款等。應通過結構性分析判斷其風險性，如企業應收帳款結構分析就應考慮其在總資產中占比、賬齡、交易對手等情況。占比過高，說明企業資金被占用的情況較為嚴重，可能產品的競爭力較弱或受外圍環境影響較大；如賬齡較長、交易對手為新客戶或弱實力客戶，可能交易回款的風險增大。
4.用途匹配性
通過分析資產及相關經營情況對可分析用途的匹配性。企業借款一般用于囤積原材料、補充原材料、大額訂單、購買固定資產等用途。如為囤積原材料，需考慮該材料的價格變化趨勢是否值得囤積；如為補充原材料，需考慮原材料的流轉速度與企業生產能力、應收賬款回款情況的匹配性。如為大額訂單，需分析驗證訂單的真實性和企業的生產能力的匹配性。如為購買固定資產，需結合企業的發展前景、固定資產使用計劃等情況綜合分析判斷。
四、現金流全覆蓋分析
銀行流水是企業經營是否正常、穩定的重要指標，是企業可用現金的直接來源，是反映還款能力的最重要證明。一般分析近期不少于六個月的銀行流水。主要考慮以下三方面：一是看銷售收入是否真實，將銀行流水收方金額扣除非經營性流入金額，與企業報表銷售收入比較；二是看收支是否平穩，連續多月的流水是否忽高忽低，分析是否有影響經營的實質性原因；三是看收支是否盈利，如果多月收支扎差均為負數，應仔細分析入不敷出的具體原因。同時可將銀行流水與小企業的電費、稅款等分析相結合進行交叉驗證。
作者簡介：
梁凱，男，1975年生，陜西省西安市人，碩士，經濟師，現供職于齊商銀行西安分行。
