【摘 要】
【摘要】本文對經理管理防御概念進行了梳理，對經理管理防御行為動因進行了分析，分析指出：經理人轉換工作成本、人力資本專用性和控制權收益是引起經理管理防御行為的主要動因，而股權流動性差、經理選拔機制的非市場化、經理人退出補償條款缺失是我國經濟轉型制度背景下經理管理防御行為產生的深層次原因。
【關鍵詞】經理管理防御 行為動因 轉換工作成本 人力資本專用性 經理控制權收益
解決股東與經理人的利益沖突一直是委托代理理論在公司治理中研究的重要內容。委托代理理論認為，股東與經理人的沖突是由雙方的目標利益差異造成的。因此，只要能設計一個有效的激勵約束機制就可以使經理人從自身利益出發選擇對股東最有利的行動，而股東可根據經理人的行為結果修正激勵約束機制來影響經理人的行為，從而解決雙方沖突問題。然而，現實中經理人在公司治理中并非被動的接受者，經理人能依賴所擁有的公司控制權和在公司治理中的特殊地位主動應對公司內外部控制機制。基于離職威脅和離職后轉換工作成本，經理人具有主動應對公司內外部控制機制的管理防御動機。盡管經理管理防御研究的理論框架與傳統代理理論大致相同、影響同樣廣泛，但雙方所強調的動機不同。近年來，國內外眾多學者從經理管理防御的新視角對股東和經理人之間的代理問題進行了廣泛的研究，得出了許多有意義的結論，對深化代理理論研究和豐富公司治理理論起到了重要作用。
