【摘 要】
【摘要】金融危機對各國的金融體系和實體經濟造成了巨大的沖擊，此次危機后，對現有金融監管體系進行改革和加強監管是必然的。其中，金融監管改革一個重要的原則和方向就是抑制金融體系尤其是銀行行為的親周期性。金融危機的形成及發生，在一定程度上暴露出現行資本監管體系的親周期缺陷，加劇了信貸擴張和泡沫形成、加深了經濟衰退的程度。資本監管親周期的研究對于形成適合我國國情的商業銀行資本監管安排、促進金融穩健具有重要的意義。
【關鍵詞】監管資本 親周期效應 新資本協議 內部評級
親周期效應是指主要金融變量與實體經濟變量隨經濟周期共同運動且相互加強作用的機制，即“正反饋”機制。在這種機制的作用下，金融系統會放大經濟周期波動性，同時反過來又會造成或進一步惡化金融系統自身的不穩定性。從次貸危機可以看出銀行體系的親周期效應，銀行體系與實體經濟之間的動態相互作用擴大了經濟周期的波動和金融體系的不穩定性。這其中，監管制度下的資本監管也在一定程度上擴大了銀行體系與實體經濟之間的正反饋效應。資本監管的親周期性是指，由于資本監管的約束會隨經濟周期波動變化，在一定程度上放大經濟波動幅度。具體來說，當經濟處于繁榮階段時，資本監管的約束力弱化，銀行信貸能力增強，這會進一步推動經濟的繁榮和泡沫的形成；而在經濟衰退階段，資本監管的約束力會強化，銀行放貸能力受到限制，繼而加深經濟衰退程度，阻礙經濟恢復。
一、資本監管親周期效應的作用機制
銀行的資本充足率具有周期性的特征，經濟繁榮時，銀行盈利能力提高，資本充足率提高；經濟衰退時，資本大量沖銷壞賬，資本充足率下降，如果資本監管要求隨著貸款質量而變化，那么資本監管也將影響經濟波動。在經濟衰退時期信用等級惡化將使得資本標準提高， 資本標準提高則會減少銀行信用供給，影響經濟復蘇。在發展中國家， 由于其企業更加依賴于銀行貸款， 上述循環更加明顯。
