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【摘　　要】


【摘要】本文通過對我國上市公司股權激勵計劃實施方案的研究，發(fā)現(xiàn)股權激勵計劃有三大特征，即激勵計劃以期權為主、行權條件主要考慮財務績效，而且大多數(shù)期權計劃通過股利政策修改行權價和行權數(shù)量。
　　【關鍵詞】股權激勵計劃 股票期權 行權價調(diào)整

近幾年，股權激勵已經(jīng)成為高管薪酬的重要組成部分，研究也認為股權激勵有利于降低代理成本，提高股東價值，因此公司推出股權激勵方案時市場通常會做出積極反應。但是，所有權和控制權的分離導致管理者與外部股東存在潛在的利益沖突，管理者基于自身利益最大化，有可能操縱股權激勵收益，損害股東利益。本文通過對我國上市公司股權激勵計劃方案實施過程的研究，發(fā)現(xiàn)股權激勵計劃存在三大特征，即激勵計劃以期權為主，行權條件主要考慮財務績效、大多數(shù)期權計劃通過股利政策修改行權價和行權數(shù)量。