【摘 要】
【摘要】本文以創業板公司上市前過度投資為研究內容，認為創業板公司上市前股權結構具有“一股獨大”的特點，創業者、所有者與經營者三者相統一，追求長期利益的最大化，不太重視短期利益。在此基礎上，追求規模效應、追求高的市場占有率、追求較高的營業收入是創業板公司上市前過度投資的內在動因，而銀行等金融機構愿意為創業板公司投資提供資金支持是創業板公司上市前過度投資的外在推動因素。
【關鍵詞】創業板公司 過度投資 資金支持 股權結構 公司治理結構
2009年10月，我國內地首批創業板公司上市。創業板上市公司大多是中小企業，具有不同于普通上市公司的特點。筆者對創業板上市公司投資行為進行觀察后發現，創業板公司上市前普遍存在過度投資行為，本文對此現象進行研究。
一、文獻綜述
1． 創業板公司的治理結構。彭真明、陸劍（2010）認為，我國創業板上市公司的治理結構呈現出家族化的特征，表現為股權高度集中于大股東，大股東都是公司創始人，既是公司的實際控制人，又是公司的決策者和管理者；公司主要經營管理權掌握在創業者家族手中，公司治理中面臨“親情束縛”。匡仁國（2010）認為，單純的關系治理模式已不能適應創業板公司發展需要，也不利于其他利益相關者權利的保護，強關系治理、強契約治理模式應該是我國創業板上市公司治理模式的終極目標。霍楠（2010）研究北京神州泰岳軟件股份有限公司股權結構后發現，創業板公司實行利用股權吸引人才、股權激勵人才的發展模式。
