【摘 要】
【摘要】本文通過BHAR法和回歸分析法探討了終極所有權性質和企業政治關聯對企業并購長期績效的影響。BHAR法和回歸分析法的實證結果表明：企業終極所有權性質與企業的長期并購績效顯著負相關，董事長的政治關聯與企業并購長期績效顯著正相關，而總經理的政治關聯對企業的長期并購績效的影響不明顯。同時本文還發現并購是否同屬管轄、資產規模和資產負債率都與企業長期并購績效顯著負相關。
【關鍵詞】終極所有權 政治關聯 并購長期績效
隨著我國股權分置改革的深化和資本市場的迅速發展，并購日益成為我國上市公司尋求快速發展的重要手段。上市公司的并購績效也成為了學界的研究熱點，我國上市公司的并購績效到底如何？并購績效又受哪些因素的影響呢？
國內外學者對此進行了大量的研究，例如李善民（2004）等研究發現，交易溢價、行業相關性、相對規模、收購比例、第一大股東持股比例等是影響并購績效的主要因素。楊盈盈（2004）研究了不同并購方式對并購績效的影響，發現收購兼并最優，股權轉讓次優，資產置換效果較差。這些研究都取得了很多有意義的結論，但是鮮有從終極所有權性質和政治關聯的角度來進行并購績效的研究。
