摘 要：貨幣政策工具不但調節貨幣供應量和銀行資本充足率，也影響社會需求量。我國實施什么樣的具體貨幣政策必然影響商業銀行信貸投向，因此商業銀行要借力目前我國穩健的貨幣政策合理調整銀行信貸結構。
關鍵詞：貨幣政策 調整 商業銀行 信貸結構
2013年3月溫家寶總理在《政府工作報告》中強調：要繼續實施穩健的貨幣政策，有效運用存貸款基準利率、存款準備金率等貨幣政策工具，調控貨幣信貸資金的合理增長；要把促進經濟適度增長、確保物價水平平穩和防范金融風險作為當前及今后一定時期金融工作的重點。《巴塞爾協議III》規定，截至2015年1月全球各商業銀行的一級資本充足率下限將從現行的4%上調至6%。與國外的同行相比，中國銀行業的處境要輕松很多，不但中國目前的銀行監管部門所設定的監管要求已經可以覆蓋《巴塞爾協議III》的要求，而且多數銀行已經滿足了這些要求。2010年中報數據顯示，中國大中型銀行資本充足率均超過10%，核心資本充足率也在8%以上，平均撥備覆蓋率則是超過150%。因此，商業銀行應借力當前良好的信貸業務發展環境和穩健的貨幣政策，在信貸投向、規模、條件、管理和風險控制等方面與時俱進、轉變思路，并借機調整優化信貸結構。
1.借力存款準備金率和存貸款基準利率政策調整信貸規模與投向。存款準備金率以法律形式規定商業銀行等金融機構將其吸收存款的一部分上繳中央銀行作為準備金的比率。當前國家實施降低法定存款準備金率政策預期達到如下效果：一是貨幣供應量。因為即使降低法定存款準備率的幅度很小，也會因為信貸資金基數龐大而引起貨幣供應量的巨幅增加；反之，會引起貨幣供應量的巨幅減少。所以，調整法定存款準備率對銀行信貸結構的影響效果比較明顯。二是其他貨幣政策工具的調整都是以法定存款準備金為基礎的，如存貸款基準利率一般會隨著定存款準備金率調整而做適當的調整。三是即使商業銀行等金融機構由于種種原因持有超額準備金，法定存款準備金的降低也會產生影響信貸結構變化的效果；四是即使法定存款準備金維持不變，它也在很大程度上限制商業銀行體系創造派生存款的能力。降低法定存款準備金率屬于較松的貨幣政策，它會增加銀行可貸資金、信貸規模和信貸結構。
總之，作為具有國民經濟命脈地位并以盈利目的的商業銀行，準確把握央行貨幣政策信息，結合銀行自身貸款業務開展情況及時對信貸規模、投向和結構做出調整是非常必要的。比如，針對人民銀行取消對商業銀行信貸規模的硬性限制的預期，商業銀行應認準“放松信貸規模”政策的風向標，提高非生產領域信貸在信貸總量中的比例，積極拓展境外市場和挖掘境內市場潛在需求。為防范信貸風險，商業銀行還需要及時強化信用評級體系，嚴格信貸審查審批機制，完善不良貸款監控監管制度，做好信貸對象選擇、信貸工具運用、信貸規模確定等準備工作，調整優化信貸結構。
2.借力貸款損失準備政策，優選貸款行業，調整信貸結構和對象。根據財政部和稅務主管部門關于貸款損失準備計提與稅前扣除政策，正確選擇貸款行業與貸款項目，合理分配信貸資金，增加小額涉農、助學等信貸投放和提高其信貸比例。商業銀行可根據國家在一定時期內重點扶持行業、領域或項目的轉變，對信貸結構進行及時的調整。適度增加對這些國家扶持、稅收支持行業企業、項目的信用放貸和提升其信貸結構，不僅可以分享到國家財政投資、財政補貼、減免稅政策所帶來的低風險和穩定收益，還能夠增加這些優勢行業企業、項目的籌資來源，緩解其因后金融危機所帶來的資金周轉壓力，促進實體經濟的全面復蘇、發展與繁榮。當然，最終受益的不僅僅是這些企業，還包括為經濟發展提供金融支持的商業銀行。
另外，借力下調存貸基準利率政策，積極培植目標客戶激活銀行信貸存量需求。一要抓住當前對經濟結構調整契機，努力加大對“三農”、小微企業、戰略性新興產業、現代服務業等的金融支持力度，滿足國家重點在建續建項目資金需求，同時還要積極跟進居民消費信貸需求。二要努力減少對高耗能高污染低效益行業企業的信貸供給，謹慎支持房地產等資金密集型行業的信貸需求，嚴格控制房地產市場投資和投機性貸款規模與信貸結構，防范“次貸”風險，促進資本市場穩定健康發展。三要努力推動區域資本市場發展，拓寬企業中長期融資渠道。下調存貸基準利率，降低了實體經濟融資成本和國債發行成本，提高了企業經營效益，支持了資本市場發展，啟動了投資，促進了消費，抑制了通貨緊縮趨勢。
3.借力放松信貸規模政策，努力拓展貸款對象，調整優化信貸結構。放松信貸規模政策是中央銀行為了實現一定時期貨幣政策目標而事先確定的控制銀行對外貸款規模的指標，包括一定時點上的貸款總余額（也就是貸款存量）和一定時期內的貸款增量。這里所講的信貸規模主要是就一定時點上的貸款存量而言的，是國家為了實現一定時期內的貨幣政策目標而確定的新投放貸款的最高限額。為了促進經濟和商業銀行放貸規模的增長，央行可能采取不對商業銀行信貸規劃加以硬約束，而對商業銀行信貸投放實施有限度地放開放寬，在總量、定向投放額度和季度投放規模上不再嚴格控制，適度放松信貸管控，但對貸款投向上仍然保有的指導作用。
目前，因為政府投資高峰逐漸降低或變小，民間借貸和私人投資剛剛啟動或在試行當中，房地產市場因二手房交易所得按20%繳納個人所得稅其繁榮能否持續還是個問號，再加上寬松的信貸政策對于銀行信貸規模擴張和信貸結構合理化是正影響、正能量的，所以商業銀行借用當前寬松的信貸規模政策，尋找探索新的貸款客戶、拓展新的利潤增長點、調整優化信貸結構。
根據《巴塞爾協議》，同業拆借、票據承兌、貼現、短期債券、大額可轉讓定期存單等金融工具是商業銀行二級準備。目前我國商業銀行有許多中間業務的開展在范圍和深度上與西方發達國家銀行業相比還存在較大差距。以票據業務為例，貼現的是銀行承兌匯票，而普通商業票據銀行并不能進行承兌和貼現。對銀行而言，實現“存量”信貸資產結構的優化只是解決了“流”的問題，更重要的還有調整好“源”的問題——“源”的問題主要集中在“增量”信貸資產結構的優化上——增量信貸資產結構優化是資金運用或投資資產的選擇的條件。對于增量信貸資產結構優化問題，必須弄清楚可投資產的范圍和如何投資兩個問題。首先，銀行間債券市場的拓展。目前，銀行間債券市場交易品種主要有國債、金融債、企業債三種。在我國出于滿足資產結構調整與資金余缺調劑需求的任何努力，必須借助于企業債券市場的拉動。其次，股票市場的拓展。商業銀行信貸結構優化的內在要求，外部競爭壓力，混業經營所帶來的規模經濟與范圍經濟的內在競爭優勢，必然會促使國內股票市場對商業銀行的進一步開放。因此，銀行股之間互動創新，將有力地支持商業銀行優化信貸結構。
4.借力多種貨幣政策工具，提高信貸資產收益，調整優化信貸結構。據2013年溫家寶總理《政府工作報告》披露：“健全宏觀審慎政策框架，發揮貨幣政策逆周期調節作用。綜合運用多種貨幣政策工具，調節市場流動性，保持貨幣信貸合理增長，適當擴大社會融資規模。完善貨幣政策傳導機制，加強金融監管與貨幣政策的協調，不斷優化監管標準和監管方式。”
借力多種貨幣政策工具調整優化信貸結構，就是綜合運用或充分考慮存款準備金率政策、存貸款基準利率政策、貼現和再貼現率政策等貨幣政策，以及結合涉農小額貸款損失核銷政策。調整信貸結構單憑某一方面或某個政策的運用力度與效果都是有限的，只有綜合運用效果才好。比如，針對我國銀行信貸地區分配存在的市場失靈的現象，銀行除主動加大對中西部地區的信貸投入，特別是邊遠地區的信貸支持外，利用存款準備金率降低契機騰出更多的銀行可用資金，用來增加對中西部信貸資金的供給數量，同時，利用降低再貼現率政策，增加商業銀行對央行的再貸款，適當擴大短期信貸業務范圍和資金支持力度，適度減少對企業的中長期信貸投放比例，以增加銀行資金的流動速度，提高銀行資金的使用效率，達到調整優化銀行信貸期限結構的目的。另外，也要做足提高信貸資產收益的功課，比如表內信貸資產占比要下降，收益則要上升；中間業務等非利息收入占比要增加，并在一定期間內持續增加；充分發揮資金價格杠桿作用，提高中長期貸款的資金成本約束力；強化信貸結構調整導向作用——信貸資源與資金配置適應、資金流動性與風險控制適應。
