并購是幫助企業家披荊斬棘、擴大規模、進入新行業、增強競爭優勢？還是漏洞百出、傷人傷己呢？高頓財務培訓為您介紹各類并購的方法和技巧，掌握并購中的法律法規，學會識別并購整合中的風險，并實施有效的管控，使并購的弊端降至最低，發揮其卓越的改造創新優勢。
課程背景
后金融危機時代，市場慢慢回暖，2010年10月《華爾街日報》報道，根據Dialogic的統計數據，全球并購活動經歷了第二季度的低迷表現后于第三季度顯著回升。第三季度全球并購交易總額較上年同期增加43%，至7,303億美元，交易主要集中在金融、油氣和電信行業以及印度次大陸和拉美地區。在第一和第二季度并購活動中擔任主力的新興市場在第三季度仍是關鍵的增長引擎。我國企業并購活動日趨頻繁，并且自2010年9月《國務院關于促進企業兼并重組的意見》出臺以來，各地的掛牌兼并重組項目更是增長迅猛。然而，企業并購是一把雙刃劍，該如何利用并購這把劍就成為了決策者們的關注焦點。
課程收益
é 了解并購重組的種類與有中國特色的并購重組動機
é 學習企業并購重組的方案、設計和創新
é 識別并購重組中的風險，并掌握風險的調查評估和控制
é 學習各種并購重組的估值方法與評估途徑
é 明確國際上常見的反收購措施，掌握各類反收購策略
é 了解私募股權投資在中國的現狀與發展
é 學習跨國并購的著名案例
課程對象
l 企業投資人
l 公司管理層
l 集團公司戰略管理部門負責人、分公司經理
l 財務總監、投資總監
l 財務經理、投資經理、資金經理
l 其他職能部門相關人員
課程內容
第1天 企業并購重組估值方法與風險控制
一、
二、 并購重組的相關理論
- 并購的概念
- 兼并收購的意義及其對企業戰略的影響
- 并購的種類
- 橫向并購、縱向并購與混合并購
- 善意收購與敵意收購
- 要約收購與協議收購
- 委托書收購
- 買殼上市、借殼上市
- 杠桿收購
- 股票置換式并購等等
- 并購的動因
- 中國特色的并購重組動機
三、 并購重組中的法律法規
四、 企業并購重組的估值方法
- 價值基礎及評估途徑
- 實物資產與金融資產的定價機制
- 不同形式的價值概念
- 賬面價值
- 市場價值
- 內在價值
- 清算價值
- 并購價值基礎
- 評估途徑
- 一般估值方法
- 凈資產法——協議轉讓
- 案例：占絕對比重
- 重置成本法——資產剝離與收購
- 案例：新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠
- 市場定價法——二級市場
- 案例：寶延風波、寶鋼集團收購邯鄲鋼鐵
- 市盈率法——整體上市
- 案例：鞍鋼整體上市
- Group Discussion：中船集團借滬東重機整體上市
五、 并購重組的風險控制
- 并購重組中的主要風險
- 并購重組中的風險控制
- 審慎的調查與評估
- 并購協議中的“四劍客”并購整合
- 手術過后的危險期
- 整合內容
- 如何控制收購風險
- 案例：新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠
第2天 企業并購重組的策略分析
六、 企業并購重組的方案設計及創新
- 并購重組的方案設計
- 并購多種方式的融合
- 案例討論與分析：香江集團收購山東臨工案例
七、 公司重組
- 公司重組的形式
- 剝離
- 分拆
- 分立
- 資產置換
- 公司重組的動因
- 案例：萬科發展壯大之路
八、 并購重組的反收購策略
- 國際上常見的反收購措施
- 股票交易策略
- 管理上的策略
- 毒丸計劃（Poison Pill）
- 焦土戰術（Scorched Earth Policy）
- 驅鯊劑（Shark Repellents）
- 牛卡計劃（Dual Class Recapitalization）
- 相互持股
- 尋求機構投資者和中小股東支持
- 管理層防衛策略
- 綠色郵件（Greenmail）
- 訴諸于法律的保護
- 案例：新浪網對盛大網絡的反收購；美的電器反收購策略與布局
九、 私募股權投資
- 私募股權投資概述
- 私募股權投資在中國的發展
- 中國私募股權投資的現狀與展望
- 案例：摩根斯坦利PE蒙牛
十、 跨國并購
- 外資并購在中國
- 中國企業的海外并購
- 案例：中海油收購優尼科；聯想并購IBM
十一、 國際并購與整合
企業在向集團化發展的過程中，必然面臨兼并和重組，也必然會面臨改革帶來的風險。高頓財務培訓課程從設計并購方案、對目標公司合理定價、并購風險，以及并購中的法律法規等多個角度，為學員提供系統、全面的兼并重組知識，幫助學員在進行并購時，客觀、詳盡的分析評估，采取科學的方法作好企業并購整合規劃工作，讓并購這把企業發展的利器真正為己所用，發揮優勢，實現企業的集團化發展和質的飛躍。
