摘要：平衡計分卡包括財務、客戶、內部經營過程、學習與成長四個維度。損益平衡時間是其中第三個維度——內部經營過程中的一個重要指標，主要應用于企業新產品的開發過程中。本文對“損益平衡時間”指標的產生及應用進行了具體闡述，指明了其在應用中的意義和局限性，為企業對新產品的開發進行有效計量提出了新的思考方向。
關鍵詞：損益平衡時間 激勵 現金流量
一、損益平衡時間的產生及其含義
在一些高新技術產業中，特別是計算機、電子通訊、制藥等企業，用于研制、設計、開發新產品的支出一般大于在生產和經營過程中的支出。因此對他們來說，準確地計量新產品和服務的設計和開發過程是非常重要的。為有效彌補傳統的業績衡量系統更多關注經營效率而對研制和開發的效果和效率關注不夠的缺陷，經過不斷探索，一些學者和專家制定了一些評價指標來為這樣一個關鍵過程明確目標和方向。例如新產品銷售額占總銷售額的比重，專利產品銷售額占總銷售額的比重，開發新產品所用的時間，開發費用占營業利潤的比重，第一次設計出的產品中可全面滿足顧客要求的產品所占的比重，在投產前對設計進行修改次數和開發下一代新產品的時間等。本文所討論的損益平衡時間也是這個衡量體系中的指標之一。
損益平衡時間（Break-Even Time，BET），又稱保本期，時間平衡法，是指從產品開發開始，到產品被生產出來，投放到市場并產生利潤收回新產品開發過程的初始投資所花的時間。如下圖。
（圖略）
損益平衡時間是國際著名企業惠普公司的工程師開發的，用來計量其產品開發周轉時間效果的指標。損益平衡時間把有效的產品開發過程中的三個關鍵部分——投入資金、銷售額、研發和銷售時間——融進了一個單一的指標，很好地衡量了新產品對于企業的價值。損益平衡時間不同于損益平衡點，損益平衡點（Break Even Point，BEP）是指全部銷售收入等于全部成本時的產量。由此可見，損益平衡點是對產品銷售過程中產銷數量的衡量，而損益平衡時間則是指新產品產生的利潤能彌補投入資金所耗用的時間的概念。
二、損益平衡時間的意義
損益平衡時間是一個綜合指標，其意義主要體現在以下幾個方面：
?。ㄒ唬p益平衡時間綜合反映新產品的情況。公司開發新產品的目的是為了盈利，而盈利的先決條件是彌補產品開發過程的投資，達到研制和開發過程的損益平衡，而后企業才能進入獲取利潤的階段。損益平衡時間綜合表示了產品開發過程的資金投入，時間長短，以及產品投入市場后的銷售情況，利用這個指標，企業管理者可以很好地對新產品的情況有一個綜合的了解，以便于及時調整生產營銷策略。
?。ǘp益平衡時間指標能將各個部門的績效聯系起來。新產品的開發過程涉及公司的各個部門，損益平衡時間指標則涉及到各個部門，要提高該指標需要各個部門的配合。至于是哪個部門影響了此指標，是很容易辨別的。因此，應用這個指標對員工能起到一定的激勵作用，形成各部門間的競爭，同時也能有效地促進各部門的合作，有助于提高工作效率。
（三）損益平衡時間有利于加強對新產品開發過程的成本控制。它強化了新產品開發過程的成果和成本之間的聯系，使新產品開發過程更加經濟節約，更加有效。
（四）損益平衡時間指標強調新產品的獲利能力。在前期開發投入一定的前提下，損益平衡時間越短，表示新產品的獲利能力越強，新產品給企業帶來的利潤越大。市場部經理、生產人員和設計工程師一起工作來開發滿足客戶需要的產品，包括在一個有效的銷售渠道以有吸引力的價格和能使企業獲利的成本來提供產品，企業獲得的利潤將用來彌補新產品開發所投入的資本。
?。ㄎ澹p益平衡時間指標強調了時間的價值。損益平衡時間是一個時間長度，能有效地促進企業加速新產品的開發，縮短開發周期，迅速將新產品投入市場，以提高企業的競爭力。
（六）損益平衡時間在一定程度上反映了新產品開發的風險。它促使企業加速推出新產品，以便迅速實現較高的收入，來彌補產品開發投入，減少未來市場的不確定性所帶來的風險。
三、損益平衡時間指標的應用
在應用損益平衡時間對新產品進行分析時，最重要的是把握相應的現金流量。相應的現金流量是指隨著引進新產品變化的未來現金流入量與流出量。如果增加一種新產品只是使間接費用的分配方式改變，而間接費用的現金流出總量沒有變化，則此間接成本是無關的。此外，損益平衡時間分析不應僅局限于新產品自身的現金流量，還應包括新產品可能對現存產品銷售產生的現金流量效應。
應用損益平衡時間對新產品進行分析時，應該注意：損益平衡時間的初始計量點是項目通過管理部門批準的時點，而非初始現金流出發生的時間；應用損益平衡時間對新產品進行分析時要考慮貨幣的時間價值，即應對所產生的現金流量進行折現。對于周期很短的新產品，由于貨幣的時間價值影響不大，可以不進行折現；損益平衡時間指標并非對所有新產品的評價都有意義，不同產品損益平衡時間相差較大，不具有可比性，所以在應用此指標時要注意具體問題具體分析，不能生搬硬套。
四、損益平衡時間指標的局限性
盡管損益平衡時間在評價新產品方面非常簡單實用，許多成功的公司在評價新產品時也應用了損益平衡時間分析，但如同其他指標一樣，損益平衡時間也存在一些局限性。
?。ㄒ唬p益平衡時間只關注于保本期內的現金流，而忽視了保本期后的所有現金流量。這就可能使得企業比較容易接受在較早年份中有較大現金流量的項目，而不管此項目在整個期間內的可獲收益的大小。一些在較后的年份里有潛在的較大的收益的項目可能會因前期獲利小而被拒絕。這樣產生的后果是，企業可能繼續從事有較低收益的短期項目，而放棄了對企業生產與發展貢獻更大的長期項目，從而對企業的發展造成不良影響。
?。ǘp益平衡時間也是一個財務指標，嚴格的將焦點放在新產品所帶來的現金流量上，而沒有考慮到產品開發的戰略和非財務方面的因素。也許某一些新產品的損益平衡時間會比較長，但也許它們在整個企業的戰略部署中占有重要地位或者是對社會環境或其他方面會有較好的貢獻，所以不能僅僅因為損益平衡時間這一項指標就否定它們的價值，而應該全面考慮。
?。ㄈp益平衡時間指標的衡量標準較為死板和主觀，缺乏可比性。行業不同，產品不同，損益平衡時間可能會有很大差別，這取決于產品壽命周期和投資需求。例如，汽車制造業可接受的損益平衡時間可能是四年，而軟件行業可能要求的損益平衡時間只有一年或更短。因此無法確定到底損益平衡時間是多長才最好，只能是各個企業在內部進行縱向比較或者同行業內近似的產品進行比較，但這也因為各個公司的情況不同而使比較缺乏可靠性。
應用損益平衡時間分析時，管理者的不同風險偏好會對分析產生影響。風險偏好型的管理者可接受的損益平衡時間可能比較長，會接受損益平衡時間長的項目，而風險厭惡型的管理者可能只愿意接受損益平衡時間短的項目。總體來說，損益平衡時間對于開發、評價新產品的績效是一個很簡單實用的指標，雖然它存在一定的缺陷，但只要能對這個指標有正確的認識，能合理的運用它，就可以成為管理者進行決策的一個有力的參考。J
?。ㄗⅲ罕疚南当本┦薪涛宋纳缈泼嫔享椖俊侗本┑貐^上市公司非財務指標績效評價效果研究》的階段性成果）
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