導(dǎo)讀：南萬(wàn)科，北萬(wàn)達(dá)。一個(gè)是住宅房，一個(gè)是商業(yè)地產(chǎn)，成了房地產(chǎn)市場(chǎng)最簡(jiǎn)單的分割。
萬(wàn)達(dá)的資金來(lái)源主要包括自有資金、銀行貸款、建筑商墊資、銷(xiāo)售回款、租金收入和性物業(yè)中長(zhǎng)期抵押貸款等。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，在分期滾動(dòng)開(kāi)發(fā)下，前期銷(xiāo)售收入對(duì)持有型物業(yè)的資金來(lái)源支持作用很大，通過(guò)項(xiàng)目的銷(xiāo)售還款平衡投資現(xiàn)金流，以售養(yǎng)租。
據(jù)了解，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)所需資金，約20%由萬(wàn)達(dá)直接投資——“銷(xiāo)售利潤(rùn)+內(nèi)部資金調(diào)配：商業(yè)地產(chǎn)約60%投資向項(xiàng)目當(dāng)?shù)劂y行貸款；另20%左右由主力店企業(yè)自己投資——如沃爾瑪、前臺(tái)、后臺(tái)、配供系統(tǒng)、電腦系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)等均由企業(yè)自行涉及投資。
同時(shí)萬(wàn)達(dá)具備多種融資渠道，包括銀行資金、國(guó)內(nèi)私募、信托融資和外融資渠道等。
”萬(wàn)達(dá)和多家銀行都保持著良好、深度的合作關(guān)系。之前它很多項(xiàng)目都從銀行貸款的，不過(guò)因?yàn)榻陙?lái)，銀根緊縮，它才開(kāi)始大幅度轉(zhuǎn)向信托融資?！耙晃恍磐袠I(yè)人士說(shuō)道。
這位人士告訴理財(cái)周報(bào)記者，央行金融管理部門(mén)金融司把萬(wàn)達(dá)列為了全國(guó)房地產(chǎn)金融改革試點(diǎn)企業(yè)，享受”綠色貸款“通道。
同時(shí)萬(wàn)達(dá)已經(jīng)分別與中行、建行和農(nóng)業(yè)銀行（601288,股吧）（601288,股吧）簽訂了”總對(duì)總授信“的協(xié)議。萬(wàn)達(dá)在該商業(yè)銀行各地分行的貸款，將無(wú)須再履行既有的信貸逐級(jí)審批程序。
2009年萬(wàn)達(dá)嘗試信托融資，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)信托融資的綜合成本普遍在12%左右。然而從今年起萬(wàn)達(dá)大幅染指信托融資，在其成立的11只信托產(chǎn)品中，有10只是在今年成立的，只有1款是在今年以前推出的。
在萬(wàn)達(dá)的信托產(chǎn)品中，大部分為股權(quán)信托，其中部分產(chǎn)品披露的信托規(guī)模在5億-15億元，10只信托產(chǎn)品共計(jì)募集資金大約78億元。
除此之外，萬(wàn)達(dá)還通過(guò)國(guó)內(nèi)私募募集資金，與麥格理在2005年完成的9項(xiàng)商業(yè)物業(yè)的24%股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)婕百Y金高達(dá)32億元。為配合A股上市進(jìn)程，萬(wàn)達(dá)與建銀國(guó)際已完成的股權(quán)私募，同時(shí)它還在海外融資渠道上不斷探索。
