電信業重組完成后，電信企業要進一步提高管理水平、增強效益，就必須樹立“現金至上”的財務管理理念，追求最大化的現金收入率，有效規避財務風險，實現“低成本擴張、有效益發展”的經營理念。在企業的財務管理工作中，要緊緊圍繞提高現金收入率、增強企業效益這一主題，注意處理以下幾個關系：
正確處理利潤和現金收入率的關系
利潤≠現金。企業要追求有現金兌付能力的利潤，也就是提高收入的“含金量”，加大對現金收入率的考核。EBITDA指標對經營收入、經營成本和費用的會計數據采集弱化了現金概念，側重點在于考核毛利潤占收入的比例，不能直觀、準確地反映收入中現金的流入比例。應該采用的考核公式為：
其考核值越高，表明收入中現金流入量越大。
正確處理用戶發展和ARPU值的關系
發展電信用戶對占有市場有積極的作用，也有增加收入的可能，但不等于收入的絕對增長和效益的提高。理想的經營效果是用戶沒有增加而經營收入有所增加，即在用戶數不變的情況下，ARPU值得到提高。由于各運營商對市場的爭奪，電信企業出現了增量不增收甚至減收、ARPU值降低的趨勢。在這種情況下，企業要提高效益，就要處理好發展用戶和ARPU值的關系。對有效益的、能提高ARPU值的用戶要大力發展，對低效益或無效益的用戶（“零次戶”或“低話務戶”）的發展要慎重對待。因為如果發展了用戶，但ARPU值沒有提高，而企業因發展用戶投資的折舊、設備線路維護費卻相應增加，這樣對企業效益就不是正面影響了。
正確處理資本性支出（即投資）與回報率的關系
企業資本性支出（投資）的合理運用，是使企業保持良好的經營狀態和贏利能力的關鍵。正確地進行資本性支出決策，有助于企業長遠經營規劃目標的實現。因此，要以科學化的經濟評價（即投資回報率測算）來對比、優化、確定投資方案。如果對投資項目的可行報告不科學、對市場分析不準確，就會造成資金利用率低、資源閑置、收益小的結果，但投資折舊、維護費用仍然增加了，這樣就影響了企業效益的提高。
正確處理經營收入和用戶欠費的關系
目前，國內電信運營企業二百多億元的用戶欠費，嚴重影響著電信企業的正常運行。企業雖然為開拓市場、增加經營收入付出許多努力，但實現的收入卻不能及時以現金兌現。按財務制度的規定，對超過一定期限的用戶欠費要核銷，但運營商欠廠家的設備材料款不管多長時間，一般還是要清償的。也許有人認為，欠費的核銷不影響企業當期利潤的增減，但欠費對應收入應該交納的稅費、發生的經營費用是必須以現金支付的。因此，電信企業自身應該努力做好此方面的工作，處理好經營收入和欠費的關系。特別要重視欠費清繳工作，采取切實有效的辦法回收欠費，加速資金回籠，避免資產流失。
市場不相信眼淚，經濟有其運作規律。美國以人均占有的電信資源遠遠高于世界平均水平而自豪，其電信企業的管理模式也被世界多數國家引用，但近年來美國的公司破產、財務丑聞案中，電信企業占了近一半，原因何在？我們認為就是忽視“現金至上”的理念，虛列沒有現金流入的收入，以沒有現金兌付能力的數字利潤欺瞞股東，使投資浪費、資源閑置，導致破產。我國的電信企業應引以為戒，重視“現金至上”理念，加強財務管理。經營、投資都要以效益為先，確實貫徹落實“低成本擴張、有效益發展”的經營理念，促進企業效益的提高。(來源:人民郵電報)
